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創業金融:企業成長的藝術和科學 版權信息
- ISBN：9787547319833
- 條形碼：9787547319833 ; 978-7-5473-1983-3
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
創業金融:企業成長的藝術和科學 本書特色
適讀人群 ：一般讀者適合廣大初學者及新玩家的創業投融資操作指南，講解簡明清晰、生動全面，閱讀學習“低門檻”，上手實操無負擔 打破創業者與投資者之間的認知壁壘，全面呈現投資者與創業者在初創企業投融資過程中的決策思路，知己知彼方能共生共贏 本書作者來自歐洲多所商學院（包括ISEAD商學院、博科尼大學商學院，帝國理工學院商學院）及投資基金、投資網絡（歐洲投資基金網絡、貝塔斯曼基金等）
創業金融:企業成長的藝術和科學 內容簡介
幾個朋友合伙創業如何分配股權？風險投資機構如何對投資對象作出判斷？如何為自己的初創公司估值？這些是創業現場中*為常見的創業金融問題。創業者不僅是將新技術、新服務推向市場的創新者，還將成為初創企業的管理者——掌握企業成長的科學與藝術的奧秘，將是他們前進道路上必須攻克的一個重要課題。 本書以成熟的歐洲創業市場為基底，放眼世界，結合了大量實例與數據，詳實地討論了創業公司融資的各類途徑、融資程序中財務計劃、項目估值、投資條款與談判等每一環節，以及公司創立后的管理與監控，以及*后資金退出的過程。 來自歐洲多所商學院（包括ISEAD商學院、博科尼大學商學院，帝國理工學院商學院）及投資基金、投資網絡（歐洲投資基金網絡、貝塔斯曼基金等）的創業或投資專家，匯集了豐富的風險投資、私募股權、公司管理、天使投資以及創業與收購一線經驗，集聚了豐厚的創業金融領域的學術研究成果，深入淺出地為創業者當前存在的知識盲區“掃盲”。 每一章還附有一個完整的創業公司的案例討論、并總結相關要點與思考問題，讓創業者可以自信處理公司融資與財務問題，助力創業者武裝融資知識技能、全面提高競爭力。
創業金融:企業成長的藝術和科學 目錄
**部分 資金來源
第1章 創業金融簡介
第2章 公司發展早期的資金來源（1）：孵化器、加速器和眾籌
第3章 公司發展早期的資金來源（2）：天使投資
第4章 風險投資、私募股權和公司風險投資
第二部分 融資程序
第5章 項目尋找和篩選
第6章 財務計劃的制定：預測
第7章 初創公司的估值
第8章 投資條款清單和談判
第三部分 公司的發展和收獲
第9章 監管策略和關鍵指標
第10章 收購創業：管理層收購和管理層換購
第11章 收獲：退出
展開全部
創業金融:企業成長的藝術和科學 節選
1.4 新創公司發展的不同階段及資金來源 創業金融不只限于公司成立之初，而且貫穿公司成長的每個階 段。一個新公司的成長過程中要經歷不同階段，這本書中，我們把公司的生命周期分成四個主要階段[1]。圖1.1詳細描述了這四個階段 及其主要特征。 1.4.1 種子階段 種子階段始于開發新產品或新服務的理念。大多數情況下，這時公司還沒有成立，但是創始人已認準了機會，愿意為之努力。他們會嘗試著去驗證新理念，制造產品原型，然后投入市場。產品可能需要很長時間才被市場接受，俘獲**批愿意為之買單的顧客[2]， 但也可能很短時間內就被市場接受。例如，如果初創企業提供的是咨詢業務，種子階段可能較短，短至一月甚至一周。但如果是生物科技領域的創業，由于產品測試和認可過程比較費時，產品可能很多年后才能到達**批顧客手中。因此不能簡單判定種子階段需歷時一年，或給它規定某個時長。根據公司從事的生產經營活動不同，其種子階段經歷的時間長短也不同。 直至開始出售產品，創業者根據創業類型需要資金支持。這個階段的資金用于支付員工薪水、購買有形或無形的資產、支付其他 開銷等。創業之初，**筆資金可能來源于創業者的私人積蓄，即所謂的“布羅波融資”（bootstrapping），也可能從親戚朋友那兒獲得一些資助，這種資金來源被簡稱為“3F”（朋友、家人、傻瓜三 個英文單詞的首字母）。來自“3F”的資助相當重要，因為這些人 *了解創業團隊，是對其他投資者的積極暗示。讓親友在“自己經 營的企業里投資”就是對種子階段的投資者們釋放信號：創業者及其周圍的人對新創企業有信心（更具體一點就是對創業者有信心）。 還有，如果企業符合某種特定標準，或有重要的研究基礎或創新成分，可能會申請到研究經費資助或得到公共資金。 如果創業者還需資助，也可以發起眾籌，尋找孵化器或加速 器。第2章將詳細介紹這些資金來源。接下來可以試試聯系天使投 資人。但天使投資人并不是對所有創業類型都感興趣，他們只把資金投向那些有快速成長潛力、從長遠看有良好投資回報潛力的新創企業。第3章將介紹天使投資人。 雖然風險資本往往投放在公司的初創階段（詳見下節內容）， 但也有一些風險基金專門投放于公司的種子階段。這些風投者也在 尋找天使投資人中意的那種類型，但投資方式更客觀。也就是說， 他們會搜集更多信息，深入展開盡職調查并認真分析，然后才決定 是否成為公司股東。第4章將對風險資金的投資策略進行詳細介紹。 1.4.2 初創階段 至此，公司已開始出售產品或服務了，或多或少有了一些客戶。初創階段直到公司到達收支平衡點，能夠支付所有成本時才結 束。至此，公司不再需要外部資金也能持續發展。 對一個初創公司來說，迎來**批客戶具有里程碑式意義，因為這證明市場對其產品或服務有了*初需求。但**批客戶往往是創業者的親友，因此創業者仍有必要去了解更多潛在客戶群。了解獲得一個客戶的成本（也稱CAC，customer acquisition cost，“獲客成本”）是一項重要的指標。我們必須明白，客戶對公司的價值（也稱LTV，lifetime value，“客戶終生價值”）比獲客成本要高得多。當然，公司還要支付很多其他成本費用，但如果客戶終生價 值（LTV）高于獲客成本，公司在發展過程中將有很大盈利潛力。 第9章將深入介紹主要績效指標，了解投資者如何監督新公司的 發展。 公司這個階段其實還屬于資金損耗階段，因為仍然入不敷出。根據公司的金融需求，*合適的資金來源是天使投資或風險投資。經驗法則告訴我們，如果所需資金少于100萬歐元，可以尋求天使投資人聯合貸款 ；如果所需資金大于100萬歐元，那么尋求風險投資更合適，這時投資者投入資金被稱為“A輪投資”。 根據公司的發展速度和耗資需求，接下來可能還需多輪投資，即 “B輪投資”“C輪投資”，等等。第6章我們將闡釋如何估算公司的資金需求及其*佳融資時間。少數情況下，獲得風投資助的初創企業中，可能每10家里面有1家，甚至不到1家能進入首次公開募股（IPO）榜單，獲得股票交易權。關于IPO，第11章將有詳細介紹。 1.4.3 成長階段 當公司突破收支平衡點，開始盈利，這就意味著公司進入成長階段，可能此時盈利不多，但重要的是不再虧損了。大部分盈利將投入資金增長。如還需更多資金，可以考慮銀行，因為公司很有可能已符合傳統金融機構對信用控制的要求。 1.4.4 成熟階段 當市場或公司以正常速度穩步成長時，這意味著創業進入了 成熟階段。這個階段，公司不會進行大規模投資，而是實施“一切 照舊”的運營模式，保持現有的市場份額。如果你想了解成熟公司的金融問題，可以查閱關于公司金融的書籍。但是如果你對收購成 熟公司感興趣，想通過收購公司來創業，那么請閱讀本書第10章， 定會有所收獲。在收購成熟公司案例中，私募股權是一種理想的資 金來源。 總而言之，根據公司金融需求的大小、發生需求的時間點及取得的成果，可以選擇不同種類的融資方式。重要的是要了解清楚哪種 投資方式*適合你的公司。圖1.2總結了種子階段和初創階段的不同資金來源。每種資金來源都有其利弊，都需要衡量當下和將來。創業金融不僅對尼克拉斯很重要，對你在這本書里遇到的每一位創業者都 很重要。這些創業者中，有的大名鼎鼎，有的默默無聞，但他們都有追逐夢想的動力和勇氣。他們依靠的是對他們有信心的投資者。 因此，選擇什么樣的資金來源取決于公司處于哪個發展階段。 對各種資金來源的詳細評價請參見本節的圖1.3。 [1] 從不同的視角出發，對創業階段有不同的劃分方法。本書感興趣的是金融視角。 [2] 總的來說，公司開始有收益時，標志著種子階段的結束。但我們應該注意到許多網 絡技術公司的特殊情況。一些公司有很多用戶或客戶，但他們沒有付費，例如：沃 勒普二手貨交易平臺（Wallapop）、瓦次普軟件（Whatsapp）。
創業金融:企業成長的藝術和科學 作者簡介
路易莎·阿萊曼尼是倫敦商業學院的副教授與創新、創業中心學術顧問，歐洲天使投資網絡董事，曾任艾賽德商學院創業金融學副教授，創業學院院長，主要研究天使投資、風險投資、影響力投資以及兒童創業教育。 約布·安德烈奧利是荷蘭奈耶諾德大學金融中心的高級講師，商學院博士研究生，在阿姆斯特丹的奈耶諾德孵化器擔任領導職務。
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