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公司治理案例 版權信息
- ISBN：9787208073258
- 條形碼：9787208073258 ; 978-7-208-07325-8
- 裝幀：暫無
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
公司治理案例 節選
公司治理是一門迷人的學科，涉及管理學、金融學和會計學
等諸多領域，也包含相關法律和政治過程的探討。通過研究公司
治理理論、規章和慣例間的聯系，本書試圖對當前一些公司治理
問題提出獨特見解。
本書一個重要的特色就是擁有9個精選案例，其中的一些對
英美國家公司治理行為的法規和規章產生了重大影響。案例設
計便于讀者加強對公司治理失效條件和如何定義“優質的”公司
治理的理解。
在公司治理中，總無法找到完全“正確”和“錯誤”的答案。因
為學科本身的特殊性，似乎從來都不可能考慮到所有可能的情
況，制定出一套完美的治理系統，讓所有人一致贊同。正是因為
這一點，這門學科更散發出迷人的魅力。希望《公司治理案例》能
夠激起讀者對這一學科的興趣，鼓勵讀者對案例研究中遇到的不
同問題展開討論。
羅伯特·T．韋爾林
艾塞克斯大學
世界通信
世界通信于2002年7月，按《美國破產法》第11章規定申請破產保護。在此
之前的三月份，美國證券交易管理委員會已經開始對該公司的財務違規進行調查。
2002年世界通信已經承認該公司在過去的一段時間對相當大的資本支出進行了
錯誤歸類。2004年3月，前任首席執行官伯尼·埃博斯(Bernle Ebbers)被控欺詐、
陰謀做假賬，這些罪名都與導致世界通信破產的財務違規行為有關。前任財務總
監斯科特·沙利文(Scott Sullivan)已經申請自首，承認了類似罪名，并愿意為他的
前任老板伯尼·埃博斯所犯的罪行作證。
破產這一結果對于股東來說損失慘重，他們幾乎損失了所有投資，并且破產也
造成很多員工失業。債權人也損失嚴重。但是，公司于2004年5月的破產事件中
成功脫險，并且更名為MCI。
tB尼·埃博斯的早期商業el=涯
1941年埃博斯出生于加拿大埃德蒙頓市，他早年在那里生活，并且進入阿爾
伯達大學(University 0f Alberta)讀書，但是入校后一年就休學了。幾年之后，他進
入美國的密西西比學院學習，于1967年畢業并獲得體育教育學士學位。在他隨后
的人生中，他非常感激在密西西比學院所接受的教育，并且在經濟贊助方面對學院
十分慷慨。埃博斯于1968年結婚，在隨后的好幾年中他做了很多工作，包括在當
地一所高中擔任籃球教練和在一家服裝制造公司工作等。在離開服裝制造公司幾
年后，他買了一家汽車旅館和一家飯店。
在他早期的職業生涯中，埃博斯獲得了節約商業成本和成交高手兩項美譽。
他又買了更多汽車旅館，并且成功地建立起一個有一定規模的汽車旅館連鎖企業，
馬斯特公司(Master Corporation)。他早期的商業模式是以以下理論為基礎的，即
一家汽車旅館在5年之后價值會翻倍，并且在這期間旅館會創造合理的運營利潤。
但是在1983年，又出現了另一個商業機會。在那一年，法庭勒令美國電話電報公
司的貝爾系統允許其他競爭對手進入長途電話市場。美國電話電報公司被迫把長
途電話線租賃給小型區域公司，然后由它們再把電話容量賣給其他用戶。
1983年埃博斯偶遇一些合伙人，他們同意建立一家公司，從事電信服務再售
業務。新公司的名稱被確定為長途打折服務公司(LDDS)。埃博斯是這家公司*
早的9位創始人之一，占據14．5％的股份，但是他選擇不加入原來的董事會。即使
在當時，埃博斯還沒有完全相信通過再售電信業務可能賺取利潤，并且可以建立起
一家發展前景良好的成功企業，但是他被他的合作人說服加入了這次冒險。
長途電話折扣服務公司
長途電話折扣服務公司(LDDS)于1984年1月開始運營，剛開始有200位顧
客。起初因為既沒有足夠的專業技術，又沒有合適的技術設備(例如轉換設施)，
LDDS沒有能力戰勝更大和更有利潤空間的企業。為了擴大公司規模，LDDS需要
設備投入以及對技術員工進行合適的培訓，但是這些舉措都非常昂貴，公司很快就
陷入了財務困境。到1984年底，LDDS已經累積了大約150萬美元的債務。
因為埃博斯已經在經營汽車旅館連鎖店領域證明自己是一個很精明的商
人，LDDS董事會決定由埃博斯來管理公司可能會對公司有所幫助，于是1985年
埃博斯成為該公司的首席執行官。在幾個月之內，埃博斯就順利地使公司扭虧為
盈。當埃博斯投資LDDS時，起初他只是想做一名普通投資者，并把注意力放在經
營自己的汽車旅館事業上。但當LDDS出現困境時，他決定盡力來拯救自己的電
信生意。
埃博斯在控制成本方面獲得了很好的聲譽。同時他擅長在減少員工數目的同
時，提高企業營業額。雖然他不是一名電信專家，但他對該行業的前景理解很有深
度，并且他證明了自己是一名能干的，有時有些生硬粗暴的經理人。他似乎能夠激
起很多員工的忠心。對他們而言，忠心可以意味著超常時間的工作來創造LDDS
的成功，雖然埃博斯也是一位很慈善的雇主。
埃博斯是一位虔誠的基督徒，并且他在當地的浸信會教堂指導周日圣經課程
已經有很多年。他在公眾面前的形象的一種說法是隨和并且敬畏神靈，但那些與
他日常相處的人認為他經常會為一些細節而惱怒。有時他可能會十分對抗，但其
他一些時候他又極其富有同情心。
在董事會與股東會議上，埃博斯總是以祈禱的方式召開會議，這一傳統特
別受到老密西西比人的鐘愛，他們中的很多人把平生的積蓄用于世界通信股
票的投資，并且把少量的初始股用于婚禮、紀念日、畢業典禮和生日慶典等支
出。他們并不知道即使在開董事會的前夜，埃博斯據說還與同事喝酒至深夜。
一些密西西比人對埃博斯狂熱地崇拜，并且固執地持有埃博斯的公司的股份，
直到這些股份變得一文不值。但是公司的基督基礎漸漸地被腐蝕，埃博斯的
行為也是如此。當他的權力漸漸增大，成功的光環越來越耀眼，他開始摒棄阻
礙，或者說是摒棄了已被一些前任執行官所稱為的所謂“基督徒的良心”。
(Jefer，2003)
然而，他感激規模經濟對LDDS成功的重要性，特別是在這樣高度競爭的行業
背景下。LDDS因此開始啟動一個野心勃勃的擴張項目，主要通過兼并和收購手
段，并將在未來的15年中持續不斷。在相對較短的一段時間內，LDDS在埃博斯作
為首席執行官的領導下，增長十分迅速，到1988年創下銷售額9 500萬美元。為了
維持這樣的增長速度和擴張策略，埃博斯意識到公司將不得不進入股市，以獲得必
要的資金資助。一個合適的機會很快出現，一家名為優勢有限公司(Advantage
Companies Inc．，ACI)的納斯達克上市公司正面臨破產，LDDS于1989年兼并了這
家公司。
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