創(chuàng)業(yè)投資:原理與實(shí)務(wù) 版權(quán)信息
- ISBN:9787302679714
- 條形碼:9787302679714 ; 978-7-302-67971-4
- 裝幀:平裝-膠訂
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創(chuàng)業(yè)投資:原理與實(shí)務(wù) 本書特色
《創(chuàng)業(yè)投資:原理與實(shí)務(wù)》吸取了國內(nèi)外同類著作的精華,整合并吸收具有前瞻性和指導(dǎo)性的理論觀點(diǎn)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),緊密結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)投資實(shí)踐的特點(diǎn)和創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的*新動(dòng)態(tài),構(gòu)建了一個(gè)既深入又易于理解的知識(shí)體系,讓讀者能夠全面而深入地掌握創(chuàng)業(yè)投資的精髓。
創(chuàng)業(yè)投資:原理與實(shí)務(wù) 內(nèi)容簡介
"《創(chuàng)業(yè)投資 : 原理與實(shí)務(wù)》以創(chuàng)業(yè)投資為主線組織相關(guān)部分的內(nèi)容,形成概念、原理、實(shí)務(wù)相聯(lián)系的,相對(duì)完備的內(nèi)在體系,主要包括導(dǎo)論,契約理論,組合投資理論,期權(quán)理論,創(chuàng)業(yè)資本的來源與募集,創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作的組織形式,創(chuàng)業(yè)投資管理人的激勵(lì)與約束,創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的定性評(píng)估,創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的定量評(píng)估與權(quán)益分配,風(fēng)險(xiǎn)控制、投資工具與投后管理,創(chuàng)業(yè)投資的退出,多層次資本市場,母基金與政府引導(dǎo)基金,大企業(yè)的戰(zhàn)略性創(chuàng)業(yè)投資,創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)條款。 本書結(jié)構(gòu)完整、內(nèi)容豐富,立足國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展實(shí)踐,放眼國際前沿理論,并結(jié)合近年我國資本市場實(shí)踐案例,具有較高的實(shí)用價(jià)值。"
創(chuàng)業(yè)投資:原理與實(shí)務(wù)創(chuàng)業(yè)投資:原理與實(shí)務(wù) 前言
黨的二十大報(bào)告提出:“健全資本市場功能,提高直接融資比重。”資本市場是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分,是關(guān)鍵的要素和資源市場。“健全資本市場功能”*重要的是進(jìn)一步發(fā)揮資本市場要素資源配置功能,堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨,完善適應(yīng)不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)差異化融資需求的多層次資本市場體系,拓寬服務(wù)的覆蓋面,提高配置效率和服務(wù)質(zhì)量。創(chuàng)業(yè)投資是整合技術(shù)、資本、人才、管理等創(chuàng)新資源的關(guān)鍵資本力量,是財(cái)政資金市場化使用、社會(huì)資本規(guī)模化運(yùn)作的重要金融工具,是技術(shù)洞察和鼓勵(lì)創(chuàng)新、容忍失敗的有效發(fā)展機(jī)制。
同時(shí),黨的二十大報(bào)告明確指出,必須堅(jiān)持科技是**生產(chǎn)力、創(chuàng)新是**動(dòng)力,加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略,不斷塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的助推器,是落實(shí)新發(fā)展理念、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、培育發(fā)展新動(dòng)能和穩(wěn)增長、擴(kuò)就業(yè)的重要舉措。創(chuàng)業(yè)投資已然成為推動(dòng)我國科技創(chuàng)新與落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐,是培植新質(zhì)生產(chǎn)力與高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)能、推動(dòng)資金鏈與創(chuàng)新鏈有效對(duì)接的關(guān)鍵途徑。
創(chuàng)業(yè)投資:原理與實(shí)務(wù) 目錄
**章 導(dǎo)論 1
**節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資概述 1
一、創(chuàng)業(yè)投資的定義與內(nèi)涵 2
二、創(chuàng)業(yè)投資的特征 4
三、不同階段的創(chuàng)業(yè)投資 7
四、創(chuàng)業(yè)投資的過程 9
五、創(chuàng)業(yè)投資的意義 12
第二節(jié) 國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的背景與歷程 15
一、美國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的背景與歷程 15
二、我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的背景與歷程 18
三、上海創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的背景與歷程 24
第二章 契約理論 29
**節(jié) 契約的定義與分類 29
一、契約的定義 29
二、契約的分類 30
三、創(chuàng)業(yè)投資中的契約案例 32
第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資中的雙重委托代理問題 33
一、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與投資者之間的委托代理關(guān)系 33
二、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)者之間的委托代理關(guān)系 34
三、企業(yè)戰(zhàn)略性創(chuàng)業(yè)投資中的委托代理關(guān)系 36
第三節(jié) 信息不對(duì)稱:逆向選擇 36
一、逆向選擇的定義與表現(xiàn) 37
二、逆向選擇問題的解決方法 38
第四節(jié) 信息不對(duì)稱:道德風(fēng)險(xiǎn) 39
一、道德風(fēng)險(xiǎn)的定義與表現(xiàn) 39
二、道德風(fēng)險(xiǎn)問題的解決方法 40
第三章 組合投資理論 43
**節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資公司與不確定性 44
一、專業(yè)化知識(shí)提高成功概率:行研引領(lǐng)投資 44
二、多元化知識(shí)遠(yuǎn)離不確定性:“廣撒網(wǎng)” 45
第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資的收益與風(fēng)險(xiǎn) 46
一、單個(gè)項(xiàng)目的收益與風(fēng)險(xiǎn) 46
二、項(xiàng)目組合的收益與風(fēng)險(xiǎn) 47
第三節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資中的組合策略 50
一、聯(lián)合投資 50
二、階段組合投資 51
三、行業(yè)組合投資 52
四、資金渠道組合投資 53
五、地域組合投資 54
第四章 期權(quán)理論 55
**節(jié) 期權(quán)概述 55
一、期權(quán)的定義和分類 55
二、期權(quán)的權(quán)利與義務(wù) 56
三、期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征 56
四、創(chuàng)業(yè)投資的期權(quán)特性 57
第二節(jié) 金融期權(quán)理論 58
一、金融期權(quán)的定義與分類 58
二、金融期權(quán)的特征 58
三、創(chuàng)業(yè)投資中的金融期權(quán) 59
第三節(jié) 實(shí)物期權(quán)理論 61
一、實(shí)物期權(quán)的概念 61
二、實(shí)物期權(quán)的特征 61
三、實(shí)物期權(quán)的發(fā)展歷程 61
四、實(shí)物期權(quán)在創(chuàng)業(yè)投資中的應(yīng)用研究 62
五、創(chuàng)業(yè)投資中的實(shí)物期權(quán) 63
第五章 創(chuàng)業(yè)資本的來源與募集 68
**節(jié) 創(chuàng)業(yè)資本的出資人 68
一、私人投資者 69
二、政府 69
三、銀行 70
四、機(jī)構(gòu)投資者 71
五、大型企業(yè) 73
六、國外資本 74
七、母基金 74
第二節(jié) 影響創(chuàng)業(yè)資本供給的因素 74
一、政府基金的出資方式 75
二、稅收政策 75
三、資金準(zhǔn)入條件 76
四、多層次資本市場 76
五、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的組織形式 76
六、法律支持 77
第三節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資基金的募集程序與策略要點(diǎn) 79
一、募集程序 79
二、募集策略要點(diǎn) 80
三、募資說明書 81
第六章 創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作的組織形式 83
**節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資組織概述 83
第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式的種類及其特點(diǎn) 84
一、公司制創(chuàng)業(yè)投資基金 84
二、有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金 87
第三節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式的比較 90
一、治理結(jié)構(gòu)與管理難度 91
二、決策效率 91
三、收益分配 92
四、激勵(lì)機(jī)制 92
五、稅收成本 92
第四節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式的演變歷程 94
一、公司制 94
二、有限合伙制 95
三、我國創(chuàng)業(yè)投資基金稅收政策與組織形式的演變 96
第七章 創(chuàng)業(yè)投資管理人的激勵(lì)與約束 100
**節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資管理人的品質(zhì) 100
一、角色定位 101
二、技能素養(yǎng) 102
第二節(jié) 報(bào)酬激勵(lì) 104
一、報(bào)酬激勵(lì)的概念 105
二、股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì) 106
第三節(jié) 聲譽(yù)激勵(lì) 107
一、聲譽(yù)激勵(lì)與報(bào)酬激勵(lì)的相互作用 108
二、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的影響 108
第四節(jié) 約束機(jī)制 109
一、個(gè)人資金投入且承擔(dān)無限責(zé)任的激勵(lì)約束 109
二、聲譽(yù)約束 110
第五節(jié) 合同限制條款 111
第六節(jié) 監(jiān)督機(jī)制 112
第八章 創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的定性評(píng)估 114
**節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的評(píng)估過程 114
一、項(xiàng)目收集 115
二、初步篩選 115
三、立項(xiàng)審查 115
四、盡職調(diào)查與風(fēng)控溝通會(huì) 116
五、投資決策 117
六、投資實(shí)施 117
第二節(jié) 項(xiàng)目的篩選與挖掘 118
一、項(xiàng)目篩選的要點(diǎn) 118
二、商業(yè)計(jì)劃書的撰寫 119
三、商業(yè)計(jì)劃書的評(píng)價(jià) 121
第三節(jié) 項(xiàng)目背景評(píng)估和市場研究 125
一、項(xiàng)目背景的評(píng)估 125
二、市場分析 127
第四節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估的準(zhǔn)則 130
一、企業(yè)的市場評(píng)估 130
二、行業(yè)的選擇 131
三、同業(yè)間競爭分析 134
四、企業(yè)分析 134
五、法律相關(guān)內(nèi)容查證 136
六、價(jià)值評(píng)判標(biāo)準(zhǔn) 136
第五節(jié) 盡職調(diào)查 137
一、盡職調(diào)查的原則 137
二、盡職調(diào)查的作用 138
三、盡職調(diào)查的方法 139
四、盡職調(diào)查的功能 139
五、盡職調(diào)查的主要內(nèi)容 140
第九章 創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的定量評(píng)估與權(quán)益分配 144
**節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資的權(quán)益要求 144
一、創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目權(quán)益份額的確定 145
二、貼現(xiàn)率對(duì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目價(jià)值的影響 146
三、創(chuàng)業(yè)投資收益的來源 147
第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估的方法 148
一、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法 149
二、拇指法則 150
三、布萊克—斯科爾斯定價(jià)模型 151
四、二叉樹期權(quán)定價(jià)模型 153
五、蒙特卡羅模擬 153
六、乘數(shù)比較法 154
第三節(jié) 創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的期權(quán)價(jià)值 155
一、擴(kuò)張期權(quán) 155
二、延遲期權(quán) 156
三、放棄期權(quán) 157
四、分階段投資期權(quán) 160
第四節(jié) 分段投資的權(quán)益分配 163
一、創(chuàng)業(yè)投資分階段投資的權(quán)益分配計(jì)算方法 163
二、算例 164
第五節(jié) 注資證券的收益風(fēng)險(xiǎn)分析 165
第十章 風(fēng)險(xiǎn)控制、投資工具與投后管理 168
**節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)來源與全過程監(jiān)管 169
一、風(fēng)險(xiǎn)來源 169
二、全過程監(jiān)管 170
第二節(jié) 投資工具與合同設(shè)計(jì) 173
一、創(chuàng)業(yè)投資工具的形式 173
二、創(chuàng)業(yè)投資工具的選擇 174
三、創(chuàng)業(yè)投資的合同設(shè)計(jì) 175
第三節(jié) 增值服務(wù)與投后管理 177
一、增值服務(wù) 177
二、提高增值服務(wù)效率 178
三、投后管理的重要性 178
四、投后管理的模式 179
五、投后管理的層次演進(jìn) 180
六、投后管理的工作內(nèi)容 180
七、投后管理的影響因素 181
第十一章 創(chuàng)業(yè)投資的退出 184
**節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資退出的原理 184
一、創(chuàng)業(yè)投資退出的意義 185
二、創(chuàng)業(yè)投資的退出機(jī)制 185
三、創(chuàng)業(yè)投資循環(huán)模型 186
第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資退出的方式及其優(yōu)、劣勢(shì)分析 186
一、創(chuàng)業(yè)投資退出方式 187
二、主要退出方式的優(yōu)、劣勢(shì)分析 189
三、主要國家和地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資退出方式的演變歷程 192
第三節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資退出的時(shí)機(jī)決策 196
一、創(chuàng)業(yè)投資者的能力要求 196
二、退出時(shí)機(jī)的選擇標(biāo)準(zhǔn) 196
三、影響創(chuàng)業(yè)投資退出的因素 198
第十二章 多層次資本市場 202
**節(jié) 我國的多層次資本市場及其特點(diǎn) 202
一、多層次資本市場的概念 202
二、我國多層次資本市場體系 203
三、多層次資本市場的特點(diǎn) 205
第二節(jié) 我國資本市場三大重點(diǎn)新興板塊 206
一、創(chuàng)業(yè)板 206
二、科創(chuàng)板 209
三、北交所 216
第三節(jié) 美國多層次資本市場 220
一、美國多層次資本市場的結(jié)構(gòu)與特點(diǎn) 220
二、納斯達(dá)克及粉單市場上市要求 222
第十三章 母基金與政府引導(dǎo)基金 229
**節(jié) 母基金概述 230
一、母基金的含義 230
二、母基金的分類 230
第二節(jié) 母基金的運(yùn)作模式 231
一、國企參股母基金的運(yùn)作模式 231
二、民營資本母基金的運(yùn)作模式 232
第三節(jié) 政府引導(dǎo)基金 233
一、政府引導(dǎo)基金概述 233
二、設(shè)立政府引導(dǎo)基金的必要性 234
三、政府引導(dǎo)基金的發(fā)展歷程 235
四、政府引導(dǎo)基金的運(yùn)作模式 238
五、政府引導(dǎo)基金的設(shè)立情況 242
六、政府引導(dǎo)基金的作用 243
第四節(jié) 母基金與政府引導(dǎo)基金的區(qū)別與聯(lián)系 244
一、母基金與政府引導(dǎo)基金的區(qū)別 244
二、母基金與政府引導(dǎo)基金的聯(lián)系 245
第十四章 大企業(yè)的戰(zhàn)略性創(chuàng)業(yè)投資 246
**節(jié) 大企業(yè)參與創(chuàng)業(yè)投資的歷史沿革與動(dòng)因及其戰(zhàn)略效應(yīng) 246
一、大企業(yè)參與創(chuàng)業(yè)投資的歷史沿革 247
二、大企業(yè)參與創(chuàng)業(yè)投資的動(dòng)因 248
三、大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的戰(zhàn)略效應(yīng) 250
第二節(jié) 大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的內(nèi)涵、特點(diǎn)與自然缺陷 252
一、大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的內(nèi)涵 252
二、大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的特點(diǎn) 253
三、大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的自然缺陷 254
第三節(jié) 大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的模式及目標(biāo) 255
一、大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的模式 255
二、大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的目標(biāo) 256
第四節(jié) 我國大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展情況 258
一、我國大企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展歷程 258
二、我國企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展趨勢(shì) 259
參考文獻(xiàn) 263
附錄 創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)條款 269
創(chuàng)業(yè)投資:原理與實(shí)務(wù) 作者簡介
田增瑞,東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院教授、博導(dǎo),東華大學(xué)創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)投資研究所所長;上海創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金評(píng)審專家;10年政府經(jīng)濟(jì)部門工作經(jīng)歷,西北信托投資公司數(shù)年投行與創(chuàng)投經(jīng)驗(yàn);成功協(xié)調(diào)運(yùn)作20余家企業(yè)并購,主持10余家大中型企業(yè)的管理咨詢;主持完成復(fù)旦科技園的第2個(gè)3年規(guī)劃,主持完成黨建引領(lǐng)下的松江大學(xué)城雙創(chuàng)集聚區(qū)的建設(shè)管理問題研究;指導(dǎo)大學(xué)生參與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng),獲“優(yōu)秀指導(dǎo)教師”稱號(hào);指導(dǎo)MBA學(xué)生成功創(chuàng)業(yè);深入研究創(chuàng)業(yè)投資激勵(lì)約束(期權(quán)、控制權(quán))、GP評(píng)價(jià)等領(lǐng)域,在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)并購、投資管理方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)。
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