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中國企業(yè)對外直接投資動(dòng)因、績效與案例研究 版權(quán)信息
- ISBN：9787030716101
- 條形碼：9787030716101 ; 978-7-03-071610-1
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
中國企業(yè)對外直接投資動(dòng)因、績效與案例研究 本書特色
為保障和促進(jìn)中國企業(yè)及其他企業(yè)能夠更好的開展對外直接投資提出政策建議
中國企業(yè)對外直接投資動(dòng)因、績效與案例研究 內(nèi)容簡介
在“一帶一路”倡議背景下，眾多中國企業(yè)參與了對外直接投資。鑒于此，本書在中國企業(yè)履行“走出去”戰(zhàn)略、開展對外直接投資的浪潮下，在現(xiàn)有學(xué)者對外直接投資的相關(guān)理論基礎(chǔ)上，分析企業(yè)的對外直接投資動(dòng)機(jī)與績效衡量，并嘗試分析影響企業(yè)對外直接投資績效的因素，運(yùn)用中國對外直接投資企業(yè)層面的微觀數(shù)據(jù)以及企業(yè)開展對外直接投資的案例，實(shí)證分析中國企業(yè)對外直接投資的內(nèi)在動(dòng)因，并同時(shí)從個(gè)體和群體層面研究企業(yè)對外直接投資對企業(yè)自身績效的影響，為保障和促進(jìn)中國企業(yè)及其他企業(yè)能夠更好的開展對外直接投資提出政策建議。
中國企業(yè)對外直接投資動(dòng)因、績效與案例研究 目錄
目錄
1 緒論 1
1.1 研究背景與意義 1
1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述 5
1.3 研究方法與結(jié)構(gòu)安排 17
1.4 本章小結(jié) 19
2 對外直接投資理論體系 21
2.1 鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論 21
2.2 海默的壟斷優(yōu)勢論 23
2.3 弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論 26
2.4 小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論 29
2.5 本章小結(jié) 31
3 對外直接投資的國際比較 33
3.1 發(fā)達(dá)國家對外直接投資實(shí)踐的國際比較 33
3.2 新興國家對外直接投資實(shí)踐的國際比較 46
3.3 國有控股公司跨國經(jīng)營特征分析 52
4 中國企業(yè)對外直接投資的發(fā)展沿革與現(xiàn)狀分析 54
4.1 中國企業(yè)對外直接投資發(fā)展沿革 54
4.2 中國企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀 55
4.3 中國企業(yè)對外直接投資的政策環(huán)境 65
4.4 中國對“一帶一路”沿線國家投資狀況 68
5 中國企業(yè)對外直接投資動(dòng)因分析 71
5.1 中國企業(yè)對外直接投資宏觀動(dòng)因 71
5.2 中國企業(yè)對外直接投資微觀動(dòng)因 75
5.3 國有企業(yè)對外直接投資現(xiàn)有研究 79
6 中國企業(yè)對外直接投資績效的分析 87
6.1 中國對外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的影響 87
6.2 企業(yè)對外直接投資與產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度的分析 103
6.3 基于價(jià)值網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)直接投資績效分析 114
7 中國對共建“一帶一路”國家直接投資的案例研究 124
7.1 大連港投資吉布提國際自貿(mào)區(qū) 124
7.2 三峽集團(tuán)投資巴基斯坦卡洛特水電站 133
7.3 復(fù)星醫(yī)藥并購印度藥企Gland Pharma 140
8 結(jié)論與展望 147
8.1 對中國企業(yè)對外直接投資的創(chuàng)新與貢獻(xiàn) 147
8.2 對中國企業(yè)對外直接投資管理實(shí)踐的啟示 148
參考文獻(xiàn) 150
1 緒論 1
1.1 研究背景與意義 1
1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述 5
1.3 研究方法與結(jié)構(gòu)安排 17
1.4 本章小結(jié) 19
2 對外直接投資理論體系 21
2.1 鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論 21
2.2 海默的壟斷優(yōu)勢論 23
2.3 弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論 26
2.4 小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論 29
2.5 本章小結(jié) 31
3 對外直接投資的國際比較 33
3.1 發(fā)達(dá)國家對外直接投資實(shí)踐的國際比較 33
3.2 新興國家對外直接投資實(shí)踐的國際比較 46
3.3 國有控股公司跨國經(jīng)營特征分析 52
4 中國企業(yè)對外直接投資的發(fā)展沿革與現(xiàn)狀分析 54
4.1 中國企業(yè)對外直接投資發(fā)展沿革 54
4.2 中國企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀 55
4.3 中國企業(yè)對外直接投資的政策環(huán)境 65
4.4 中國對“一帶一路”沿線國家投資狀況 68
5 中國企業(yè)對外直接投資動(dòng)因分析 71
5.1 中國企業(yè)對外直接投資宏觀動(dòng)因 71
5.2 中國企業(yè)對外直接投資微觀動(dòng)因 75
5.3 國有企業(yè)對外直接投資現(xiàn)有研究 79
6 中國企業(yè)對外直接投資績效的分析 87
6.1 中國對外直接投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的影響 87
6.2 企業(yè)對外直接投資與產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度的分析 103
6.3 基于價(jià)值網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)直接投資績效分析 114
7 中國對共建“一帶一路”國家直接投資的案例研究 124
7.1 大連港投資吉布提國際自貿(mào)區(qū) 124
7.2 三峽集團(tuán)投資巴基斯坦卡洛特水電站 133
7.3 復(fù)星醫(yī)藥并購印度藥企Gland Pharma 140
8 結(jié)論與展望 147
8.1 對中國企業(yè)對外直接投資的創(chuàng)新與貢獻(xiàn) 147
8.2 對中國企業(yè)對外直接投資管理實(shí)踐的啟示 148
參考文獻(xiàn) 150
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中國企業(yè)對外直接投資動(dòng)因、績效與案例研究 節(jié)選
1 緒論 1.1 研究背景與意義 1.1.1 中國企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略 1.1.1.1 “走出去”戰(zhàn)略 黨在十七大報(bào)告中提出：堅(jiān)持對外開放的基本國策，把“引進(jìn)來”和“走出去”更好結(jié)合起來，擴(kuò)大開放領(lǐng)域，優(yōu)化開放結(jié)構(gòu)，提高開放質(zhì)量，完善內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、互利共贏、安全高效的開放型經(jīng)濟(jì)體系，形成經(jīng)濟(jì)全球化條件下參與國際經(jīng)濟(jì)合作和競爭新優(yōu)勢 。在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)高度全球化的背景下，這將極大地促進(jìn)我國形成參與國際經(jīng)濟(jì)合作和競爭的新型優(yōu)勢。黨中央、國務(wù)院根據(jù)當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化的新格局和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體情況，制定了“走出去”戰(zhàn)略，這是關(guān)系我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大決策，是提高對外開放水平的重大舉措，是發(fā)展開放型經(jīng)濟(jì)體的必經(jīng)之路，也是實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等方面長遠(yuǎn)發(fā)展的重要途徑。 “走出去”戰(zhàn)略是中國堅(jiān)持對外開放的基本國策，是指中國企業(yè)充分利用國內(nèi)和國外“兩個(gè)市場、兩種資源”，通過對外直接投資（outward foreign direct investment，OFDI）、對外工程承包、對外勞務(wù)合作等形式積極參與國際競爭與合作，是實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)代化強(qiáng)國戰(zhàn)略。對外直接投資作為“走出去”戰(zhàn)略的重要方式之一，為中國參與國際市場競爭、經(jīng)濟(jì)全球化提供重要條件和機(jī)會(huì)。 “走出去”戰(zhàn)略倡導(dǎo)一種跨國整合模式，它以中國企業(yè)為主體，為中國企業(yè)的戰(zhàn)略提供支持，并使中國企業(yè)從中獲取更多的收益。在當(dāng)前形勢下，“走出去”戰(zhàn)略成為一種必然選擇，它幫助中國企業(yè)擴(kuò)展市場空間，優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，獲取生產(chǎn)要素，尋求先進(jìn)技術(shù)，中國企業(yè)還可由此突破貿(mào)易壁壘，進(jìn)而發(fā)展成具有國際競爭力的跨國公司。“走出去”戰(zhàn)略是中國對外開放水平得到進(jìn)一步提高的重要標(biāo)志。 1.1.1.2 “一帶一路”倡議 “一帶一路”（the belt and road）中的一帶是絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶，一路是21世紀(jì)海上絲綢之路。2013年9月，習(xí)近平總書記提出了建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的計(jì)劃，同年10月他又提出了建設(shè)21世紀(jì)海上絲綢之路的倡議 。“一帶一路”倡議的意義在于充分發(fā)揮現(xiàn)存的區(qū)域合作平臺的作用，同時(shí)借助于中國與周邊國家之間制定的雙邊及多邊合作機(jī)制，以和平相處、共同發(fā)展為*終目的，與沿線國家構(gòu)建良好的經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系，在多方國家的共同努力下成為相互扶持、彼此信任、互相包容的利益共同體及命運(yùn)共同體，繼而實(shí)現(xiàn)政治互鑒、經(jīng)濟(jì)貫通與文化交融。 中國面臨著外匯資產(chǎn)過多、產(chǎn)能過剩的問題，而且礦產(chǎn)資源、油氣資源對國外存在較高的依存度，中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和工業(yè)基地集中在沿海區(qū)域，一旦遭受外部打擊，核心設(shè)施極易受損。在這種背景情況下，“一帶一路”倡議應(yīng)運(yùn)而生，使得中國的邊境地區(qū)整體上處于和平發(fā)展?fàn)顟B(tài)。“一帶一路”倡議的實(shí)施能提升與相鄰國家的合作程度，可以有效解決上述問題。 1.1.2 對外直接投資概念界定 對外直接投資一般也稱外商直接投資，按照國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）的劃分標(biāo)準(zhǔn)，其定義是：“在投資人以外的國家（經(jīng)濟(jì)區(qū)域）所經(jīng)營的企業(yè)中擁有持續(xù)利益的一種投資，其目的在于對該企業(yè)的經(jīng)營管理擁有有效的發(fā)言權(quán)”。這里的有效的發(fā)言權(quán)實(shí)際上是指管理控制權(quán)，這種控制權(quán)是直接投資區(qū)別于間接投資的根本所在（間接投資是指證券投資和國際借貸）。 對外直接投資的方式具體包括：在國外設(shè)立跨國公司的分支機(jī)構(gòu)、附屬機(jī)構(gòu)、子公司或同東道國共同創(chuàng)辦合資企業(yè)；通過購買外國企業(yè)股票而擁有該企業(yè)一定比例的股權(quán)，如10%以上；用國外所得利潤進(jìn)行再投資等。 根據(jù)商務(wù)部、國家統(tǒng)計(jì)局和國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《2020年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的 數(shù)據(jù)，自2003年中國有關(guān)部門權(quán)威發(fā)布年度對外直接投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來，中國已連續(xù)九年位列全球?qū)ν庵苯油顿Y流量前三名，對世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)日益凸顯。2020年流量是2002年的57倍，年均增長速度高達(dá)25.2%。“十三五”時(shí)期，中國累計(jì)對外直接投資達(dá)7881億美元，較“十二五”時(shí)期增長46.2%，顯示中國對外投資在全球外國直接投資中的影響力不斷擴(kuò)大。根據(jù)《2020年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中對企業(yè)對外直接投資的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，我國境內(nèi)投資者以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)等方式在國外及港澳臺地區(qū)設(shè)立、參股、兼并、收購國（境）外企業(yè)，并擁有該企業(yè)10%或以上的股權(quán)、投票權(quán)或其他等價(jià)利益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以上活動(dòng)即中國對外直接投資。 1.1.3 中國企業(yè)的對外直接投資 中國企業(yè)國際化經(jīng)歷了大致三個(gè)階段。 （1）保守性對外投資階段（以引進(jìn)外資為主）：1978～2000年。 改革開放之后的前20年，我國的對外開放曾以引進(jìn)外資為重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目，同時(shí)也大力提倡企業(yè)出口。但實(shí)際上當(dāng)時(shí)國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金匱乏，國家一直使用比較保守的態(tài)度看待企業(yè)對外投資的行為，并不鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行對外投資。 （2）鼓勵(lì)性對外投資階段：2001～2016年。 2001年，十五屆五中全會(huì)指明要全力實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，這表示中國要將對外投資提上日程，并且會(huì)大力支持各類企業(yè)進(jìn)行對外投資。此前，中國的相關(guān)政策對對外投資一直持保守態(tài)度，不鼓勵(lì)中國企業(yè)進(jìn)行對外投資。在2001年底，中國加入世界貿(mào)易組織，由此國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了重大改變，企業(yè)需要應(yīng)對的競爭環(huán)境也與之前大不相同，這為中國企業(yè)的對外投資創(chuàng)造了良好的條件。 隨著國家支持性政策的相繼頒布以及國內(nèi)企業(yè)自身的發(fā)展壯大，國內(nèi)企業(yè)在“一帶一路”沿線國家的投資持續(xù)增多。《2016年度中國對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2016年中國對外直接投資凈額為1961.5億美元，同比增長34.7% 。截至2016年底，中國2.44萬家境內(nèi)投資者在國（境）外共設(shè)立對外直接投資企業(yè)3.72萬家，分布在全球190個(gè)國家（地區(qū)），年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額5萬億美元。2016年中國對外非金融類投資流量中，屬非公有經(jīng)濟(jì)控股的境內(nèi)投資者對外投資1232.4億美元，占68%，公有經(jīng)濟(jì)控股579.9億美元，占32%。 另外，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通運(yùn)輸設(shè)備等產(chǎn)業(yè)中，國有企業(yè)也進(jìn)行了大規(guī)模投資，并且投資額持續(xù)快速增長。其中也包含了當(dāng)時(shí)中國企業(yè)簽署的單筆金額*高的合同，即中國鐵建同尼日利亞簽訂的金額為119.7億美元的鐵路建設(shè)合同。中國南車集團(tuán)公司與中國北車集團(tuán)公司合并前在海外簽訂合同的總金額為60億美元 ，中國北車集團(tuán)公司與波士頓簽訂了金額高達(dá)5.67億美元的地鐵車輛訂單，這是中國軌道交通設(shè)備**次進(jìn)入美國市場。另外，中國中鐵股份有限公司在成為俄羅斯高鐵建設(shè)項(xiàng)目的參與者后簽訂了24億元的合同 ，這表明中國的高鐵技術(shù)已經(jīng)得到世界上眾多國家的認(rèn)可。中國核工業(yè)集團(tuán)有限公司也與阿根廷核電公司簽署合作協(xié)議，該集團(tuán)的自主三代核電技術(shù)將用于建設(shè)阿根廷境內(nèi)的壓水堆核電站。自2016年起，中老鐵路以及中泰鐵路相繼投建，“一帶一路”沿線的投資始終保持著相對穩(wěn)定的增長狀態(tài)。在此階段中，國有企業(yè)充分發(fā)揮了中國優(yōu)勢，在開拓創(chuàng)新的道路中越走越遠(yuǎn)，在對外進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時(shí)開展了技術(shù)尋求型的對外投資，展現(xiàn)了中國企業(yè)國際化的多種形式，為國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供強(qiáng)有力的支持。 （3）規(guī)范性對外投資階段：2017～2021年。 大部分中國企業(yè)的跨國經(jīng)營自2017年起進(jìn)入全新的發(fā)展階段，即不再盲目追求投資規(guī)模，且更加重視投資的質(zhì)量以及投資完成后的經(jīng)營效益，由粗放型的投資理念轉(zhuǎn)化為精細(xì)化的高質(zhì)量投資理念，由盲目的生產(chǎn)經(jīng)營朝著依法合規(guī)經(jīng)營的方向逐步轉(zhuǎn)型。 在國有企業(yè)實(shí)施跨國投資計(jì)劃的前三十年（1978～2016年）中，其經(jīng)營以粗放、激進(jìn)為主要特征，且缺少應(yīng)有的約束。這種投資理念也是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長下的必然結(jié)果，因?yàn)樵谶@一階段中國企業(yè)要向外擴(kuò)張尋求資源，并擴(kuò)大市場。2017年，中國的對外直接投資流量在1582.9億美元左右，同比下降19.3% ，而這主要的原因是：為了防控金融風(fēng)險(xiǎn)，國家加強(qiáng)了對外投資的監(jiān)管力度，在進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)程序簡單化、投資直接化的同時(shí)，更加注重對外投資的真實(shí)性以及嚴(yán)格的監(jiān)管審查，從而減少了非理性投資和虛假投資所占的份額，優(yōu)化了我國的對外投資結(jié)構(gòu)，由此有效改善了對外投資的整體質(zhì)量。習(xí)近平總書記在中國共產(chǎn)黨第十九次全國代表大會(huì)上作報(bào)告，報(bào)告中說我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段 。所以國家針對中國企業(yè)提出的海外投資要求也以投資效益為重，這必然會(huì)加快中國企業(yè)投資行為和投資結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步轉(zhuǎn)變。 1.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述 1.2.1 企業(yè)對外直接投資動(dòng)機(jī)研究 聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（United Nations Conference on Trade and Development，UNCTAD）提到，尋求市場、尋求資源、尋求效率以及尋求資產(chǎn)是發(fā)展中國家跨國公司對外投資決策的主要?jiǎng)訖C(jī)。2013年，中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)出具的《中國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報(bào)告》提到，中國國有企業(yè)對外投資的動(dòng)機(jī)來自不同方面，主要有擴(kuò)大企業(yè)影響力、尋求國際市場、尋求海外資源與技術(shù)等。本書重點(diǎn)分析尋求資源、尋求市場、尋求技術(shù)、套利動(dòng)機(jī)和降低成本五個(gè)方面。 1.2.1.1 尋求資源 根據(jù)國際生產(chǎn)折衷理論可知，企業(yè)進(jìn)行對外直接投資離不開所有權(quán)優(yōu)勢（ownership advantage），即企業(yè)已經(jīng)擁有或可以憑借自身力量獲得的、國外企業(yè)短期內(nèi)所不具備或無法憑借其自身力量獲得的資源及資源所有權(quán)。因?yàn)榘l(fā)展中國家一直在全力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，可能會(huì)導(dǎo)致關(guān)鍵資產(chǎn)以及經(jīng)濟(jì)投入陷入緊缺狀態(tài)，在如此的環(huán)境條件下絕大多數(shù)的發(fā)展中國家會(huì)選擇資源導(dǎo)向性對外直接投資。自然資源能有效推動(dòng)國際直接投資的發(fā)展，而中國作為世界上人口數(shù)量*多的國家以及國際制造業(yè)大國，自始至終都未能妥善解決資源緊缺的潛在問題，很多學(xué)者都提出中國在對外直接投資初級階段以資源尋求型投資為主（張娟和劉鉆石，2012）。有些西方媒體則一再指責(zé)中國對外直接投資將會(huì)威脅到東道國的安全（李磊和鄭紹陽，2012）。其實(shí)西方媒體這一觀點(diǎn)取決于以下兩個(gè)方面：首先，一般與自然資源相關(guān)的投資都會(huì)出現(xiàn)數(shù)額較大的資金，回收時(shí)間長且需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)，所以需要政府擔(dān)任推動(dòng)者，而國有企業(yè)則是主要實(shí)施者（盧進(jìn)勇和閆實(shí)強(qiáng)，2005），中國石油化工集團(tuán)有限公司、中國石油天然氣集團(tuán)有限公司等國有企業(yè)正是此類海外投資的代表；其次，中國經(jīng)濟(jì)體制比較特殊，在全球跨國并購都轉(zhuǎn)向私營企業(yè)的前提下，大型國有企業(yè)依舊在中國企業(yè)的海外并購中占據(jù)主導(dǎo)地位，由此眾多外國媒體都認(rèn)為中國企業(yè)的海外資源并購帶有無法輕易抹去的政治色彩，這一點(diǎn)很容易影響被收購企業(yè)所在國家的判斷，而中國企業(yè)也極有可能因此遭受抵制。另外，也有觀點(diǎn)認(rèn)為資源尋求并非中國落實(shí)對外直接投資計(jì)劃的主要?jiǎng)訖C(jī)。世界銀行曾跟蹤調(diào)查了130多家在2005年進(jìn)行海外投資的中國企業(yè)，發(fā)現(xiàn)這些中國企業(yè)走出國門并不完全是為了尋求海外資源。在相關(guān)調(diào)查中，有85%的受訪企業(yè)認(rèn)為尋找市場是“走出去”*重要的原因，而有40%已經(jīng)“走出去”的企業(yè)表示其*初目的是尋求海外資源。2003年，羅蘭貝格也開展了與之相似的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)有56%的業(yè)內(nèi)代表性企業(yè)“走出去”是為了尋找新市場，而有20%的受訪企業(yè)“走出去”是為了獲取海外新資源（李磊和鄭昭陽，2012）。 1.2.1.2 尋求市場 企業(yè)直接對外投資過程中的一項(xiàng)核心評估動(dòng)機(jī)為尋求市場，而市場在國內(nèi)競爭不斷加劇的大環(huán)境之下逐漸趨向于飽和狀態(tài)，國內(nèi)市場早已沒有企業(yè)的空間，如果企業(yè)在國外能夠成功尋求新市場，并能夠與具備持續(xù)市場需求的東道國建立合作關(guān)系實(shí)現(xiàn)對外直接投資，可在降低擴(kuò)張銷售收入與生產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)大量節(jié)省邊際成本的消耗，如此，可以從根本上實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)目標(biāo)。學(xué)者M(jìn)undell（1957）研究得出的觀點(diǎn)是企業(yè)需求市場直接導(dǎo)致國際直接投資現(xiàn)象，東道國出口會(huì)因?yàn)閷?yīng)關(guān)稅受到阻礙，企業(yè)在如此約束條件下必須被迫直接到達(dá)海外市場，通過對外直接投資的途
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