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路徑依賴型場外期權定價方法 版權信息
- ISBN：9787509687451
- 條形碼：9787509687451 ; 978-7-5096-8745-1
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
路徑依賴型場外期權定價方法 內容簡介
隨著金融改革和創新的不斷深入，我國發展場外期權的市場條件已經具備。國際和國內市場上除了標準期權之外，還出現場外奇異期權，其中許多的奇異期權都具有路徑依賴相關特性，即期權價值不僅取決于到期日的標的資產價格，還取決于標的資產所經過的價格路徑。由于路徑依賴型期權在金融市場具有重要的作用，以及能夠滿足投資者的各種需求，已經成為近年來在金融市場交易不可缺少的部分。但是不同的路徑對期權的收益函數有著不同的影響，因此路徑依賴相關期權的定價問題顯得非常復雜。 本文提出的方法論和框架，不僅適用于路徑依賴型期權收益函數靈活多變的情況，還適用于多維標的擴展的情景，解決了奇異期權變化的兩大難題。我國的場外期權市場起步較晚，期權定價的研究和探索，有利于我國專業投資機構的產品和業務創新，提升我國金融機構的國際競爭力。隨著我國金融市場的發展，目前迫切需要有較為科學的定量模型，為期權交易的投資者提供定價和決策支持。因此，如何采用合理的定價參數、數學模型和定價方法，并提出路徑依賴型期權定價的有效求解方法成為本文研究的重點。本文的研究也對未來我國，出現更復雜的期權定價、交易和風險管理，具有一定的實踐和參考意義。
路徑依賴型場外期權定價方法 目錄
**章 緒論
**節 場外期權的發展背景
一、場外期權的發展和研究背景
二、路徑依賴型期權的發展背景
三、路徑依賴型期權定價的研究意義
第二節 本書關注的問題
第三節 觀點闡述
第二章 期權定價的基礎理論與綜述
節 期權定價模型回顧
一、經典的期權定價理論
二、其他的奇異期權
三、定價參數理論和模型
第二節 路徑依賴型期權定價模型
第三節 期權定價方法綜述
第四節 期權定價的風險度量
第五節 本章小結
第三章 自動贖回結構的路徑依賴型期權
節 自動贖回的結構特征
一、單一資產的自動贖回結構
二、自動贖回參與票據
三、具有向下看跌期權的自動贖回結構
四、多資產的自動贖回結構
第二節 自動贖回結構的價值特征分析
一、雪球型自動贖回結構
二、鳳凰型自動贖回結構
第三節 梯度下降法求解自動贖回結構的票息
一、模型的構建
二、數值的分析
第四節 自動贖回結構的風險特征
一、對沖交易的風險特征研究
二、市場波動的風險特征研究
第五節 本章小結
第四章 路徑依賴型期權的波動率模型
節 引入隱含波動率理論
一、已實現波動率的局限性
二、隱含波動率模型的建立與分析
第二節 局部波動率模型理論
一、理論機制和模型概述
二、局部波動率與隱含波動率的關系
三、數據選擇與實驗分析
第三節 隨機波動率模型理論
一、理論機制和模型概述
二、隨機波動率與隱含波動率的關系
三、數據選擇與實驗分析
第四節 不同波動率模型定價的實證分析與結果比較
第五節 本章小結
第五章 路徑依賴型期權的蒙特卡羅模擬法
節 文獻回顧與假設的提出
一、問題的提出
二、有限差分法的局限性
三、路徑敏感性法的局限性
第二節 似然法的理論改進
一、模型構建與變量設計
二、對數正態框架下的似然比法理論推導
三、似然比法的實證檢驗與結果分析
第三節 似然法在多維標的結構下的推導與證明
一、考慮多維標的之間相關性的 似然法理論推導
二、多維標的自動贖回結構的定價檢驗與結果分析
第四節 本章小結
第六章 路徑依賴型期權定價的匯率相關性
節 匯率風險對定價的影響效應
一、Quanto理論模型
二、匯率的相關性對定價影響的理論機制分析
三、外匯風險敞口的對沖
第二節 匯率相關性的模型建立與參數設計
第三節 定價檢驗與結果分析
第四節 本章小結
第七章 路徑依賴型期權的風險價值度分析
節 場外期權風險類型的影響因素
一、信用風險
二、市場風險
三、法律風險和合規風險
第二節 風險價值度的理論機制
第三節 基于VaR方法的市場風險的模型構建
一、構建多層級的保證金體系
二、風險價值度指標和數據的選擇與說明
三、壓力測試分析
第四節 自動贖回結構的風險價值度的實驗與結果分析
第五節 本章小結
第八章 場外期權的發展和政策建議
節 境外模式的啟示與借鑒
一、美國場外衍生品的監管理念與要求
二、中國香港場外衍生品的監管理念與要求
三、境外機構在我國A股的場外衍生品布局
四、境外經驗對中國衍生品的發展建議
第二節 場內期權和場外期權市場的監管比較
一、場內期權制度可為場外期權借鑒
二、場外期權投資者適當性建議
第三節 場外期權規定對現有市場業務發展的影響
一、場外期權規定對投資者準入過于嚴格
二、場外期權的發展需求受到抑制
三、場外期權交易商的發展受到制約
第四節 完善客戶管理與投資者教育
一、建立客戶準入審核機制
二、建立投資者適當性核查機制
第五節 場外期權不是傳統意義的杠桿融資工具
一、場外期權的本質是風險買賣和轉移
二、期權定價的核心因素是對波動率的風險度量
三、場外期權的盈利取決于對沖成本
第六節 健全場外期權的法律制度和監管對策
一、對沖服務和對沖工具的建議
二、場外期權的清算建議
三、交易對手方的管理建議
四、場外期權標的范圍與境外適度統一
第七節 本章小結
參考文獻
展開全部
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