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計算金融——期權定價理論、方法與實踐 版權信息
- ISBN：9787560658681
- 條形碼：9787560658681 ; 978-7-5606-5868-1
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
計算金融——期權定價理論、方法與實踐 內容簡介
本書核心在于解決金融資產估值問題。全書共分10章。首先, 明確定義金融資產概念及估值框架, 完成對債券、股票、遠期/期貨的定價實現。隨后, 結合遞歸可構造計算思維模式, 通過價格模型的可構造性及價格形成過程的可加性, 對期權定價理論、定價模型、定價過程進行有效映射對應過程, 讓讀者在理解現代金融 (學) 理論的同時, 結合計算 (機) 平臺, 開展估值過程的可計算性和結果的可視化性學習實踐。
計算金融——期權定價理論、方法與實踐 目錄
第1章 可計算視野下的金融量化研究 1
1.1 金融業與IT業發展的關系 1
1.1.1 金融業與IT技術的融合 1
1.1.2 IT發展與金融機構的IT開支 7
1.1.3 IT技術應用*為廣泛的領域——金融計算 8
1.2 可計算的含義 11
1.2.1 遞歸可計算模型 12
1.2.2 圖靈機可計算模型 13
1.2.3 丘奇圖靈論題 17
1.3 計算機與計算科學 17
1.3.1 計算與計算的落實 18
1.3.2 圖靈機的落實 18
1.3.3 計算(機)科學的定義 20
1.4 計算思維 21
1.4.1 思維的定義 21
1.4.2 科學思維的三種主要模式 21
1.4.3 計算思維概念的提出背景 22
1.4.4 計算思維的定義及核心內容 23
1.5 計算思維下的金融——計算金融 23
第2章 金融的邏輯 25
2.1 金融的定義 25
2.1.1 金融活動的三個核心概念 26
2.1.2 金融舉例 27
2.2 金融的重要性 27
2.2.1 商業銀行存款的貨幣創造功能 27
2.2.2 保險業對民族發展的重要性 28
2.2.3 金融市場開放度對國家安全的影響 28
2.2.4 匯率制度 29
2.3 金融體系的構成 30
2.3.1 金融體系的含義 30
2.3.2 金融體系的兩種類型 31
第3章 金融的挑戰Ⅰ——時間 34
3.1 金融的挑戰命題 34
3.2 金融六原則 36
3.3 現金流與金融資產的定義 36
3.4 現價估值框架 38
3.5 貨幣的時間價值 41
3.5.1 貨幣價值隨時間的增長率 41
3.5.2 未來貨幣對應的今天價值 41
3.5.3 金融資產估值舉例 43
3.6 不同金融資產的估值實踐 44
3.6.1 債券估值 44
3.6.2 股票估值 48
3.6.3 遠期/期貨估值 49
3.6.4 期權估值 54
第4章 金融的挑戰Ⅱ——風險 59
4.1 風險 59
4.1.1 風險的定義 59
4.1.2 “風險”一詞的由來 59
4.1.3 風險的相關概念 60
4.1.4 風險的分類 61
4.1.5 降低風險的途徑 63
4.2 金融風險 64
4.2.1 金融風險的內涵 64
4.2.2 金融風險的分類 65
4.2.3 金融風險的特征 66
4.3 金融風險度量案例1——固定收益債券利率風險 66
4.3.1 久期的概念及度量 69
4.3.2 凸性的概念及度量 70
4.4 金融風險度量案例2——股票市場風險 71
4.4.1 測度方法(1)——波動率 72
4.4.2 分散風險——投資組合 73
4.4.3 測度方法(2)——β系數 75
4.4.4 風險溢價 77
4.5 金融風險度量案例3——公司債券信用風險度量 77
4.5.1 公司債券利率的組成 77
4.5.2 信用風險的VaR估值 79
第5章 有效市場假說下的市場模型 83
5.1 市場的作用 83
5.1.1 市場的含義 83
5.1.2 市場的功能 83
5.1.3 市場的分類 84
5.2 金融市場的特征 85
5.2.1 金融市場的分類 85
5.2.2 金融市場的特點 87
5.2.3 金融市場的功能 87
5.3 有效(金融)市場假說 90
5.4 有效市場假說下的市場模型 91
5.4.1 公平博弈模型 91
5.4.2 隨機游走模型 91
第6章 價格模型的可構造性——連續模型離散化 92
6.1 期權約束條件 92
6.1.1 期權的定義 92
6.1.2 期權價值——歐式期權 93
6.1.3 期權價值——美式期權 95
6.1.4 買賣平權定律 96
6.1.5 買賣平權定律應用舉例 97
6.1.6 期權價值約束條件 98
6.1.7 期權類型 98
6.2 期權定價BS模型 99
6.2.1 收益率與正態分布隨機變量 99
6.2.2 累計收益率與布朗運動 101
6.2.3 布朗運動的一般化——伊藤過程 102
6.2.4 資本市場假設 103
6.2.5 金融市場模型1——基于布朗運動的BS模型 103
6.2.6 金融市場模型2——基于隨機游走假設的風險中性模型 105
6.3 價格模型的可構造性——連續模型離散化 106
6.3.1 一個等距離的時間離散化方法 107
6.3.2 基于二叉樹結構的歐式期權定價 112
6.3.3 基于二叉樹結構的美式期權定價 112
6.3.4 二叉樹期權定價算法 112
6.3.5 二叉樹期權定價的MATLAB程序 113
6.3.6 二叉樹定價方法的優勢與不足 115
第7章 價格形成過程的可加性——隨機積分方程的求解 116
7.1 隨機過程在金融建模中的應用 116
7.1.1 隨機微積分在金融建模中的應用歷史 116
7.1.2 隨機過程的定義 117
7.1.3 特殊隨機過程舉例 117
7.1.4 維納過程離散模型 119
7.1.5 維納過程仿真算法 119
7.2 隨機微分方程 122
7.2.1 特殊Ito SDE 122
7.2.2 隨機微分方程的歐拉離散化 125
7.2.3 Ito SDE應用于股票市場——幾何布朗運動 126
7.2.4 實證股票價格的分布特征 128
7.2.5 離散化GBM與歷史波動率 131
7.2.6 Ito引理及證明 131
7.2.7 Ito引理應用于股票和期權 132
7.3 二叉樹模型的極限公式 135
第8章 隨機數生成算法 138
8.1 Monte Carlo仿真方法 138
8.2 均勻分布隨機數生成器 139
8.3 隨機數的質量檢驗 143
8.4 其他分布的隨機數生成器 144
8.4.1 逆轉方法 145
8.4.2 接受拒絕方法 148
8.4.3 直接轉化方法 152
8.5 正態分布隨機數生成器 153
8.6 多維相關正態分布隨機數生成器 154
第9章 市場參數估值 157
9.1 衍生資產定價模型中未出現標的資產收益率的原因 157
9.2 波動性模型與波動率估值方法 158
9.2.1 波動率相關效應 159
9.2.2 波動率估值方法1——標準差法 160
9.2.3 波動率估值方法2——EWMA法 161
9.2.4 波動率估值方法3——隱含波動率法 162
9.2.5 三種波動率的優缺點對比 165
9.3 不同波動率估值算法有效性的實證研究 166
9.3.1 上證50ETF指數期權波動率實證分析 166
9.3.2 不同波動率估值期權定價有效性的對比分析 171
9.3.3 不同波動率估值對買權和賣權估值影響的差異分析 176
第10章 蒙特卡羅期權定價 177
10.1 路徑獨立期權的蒙特卡羅定價 177
10.2 路徑依賴的路障期權蒙特卡羅定價 179
10.3 多資產一攬子股權激勵期權蒙特卡羅定價 181
10.4 美式期權定價 183
10.4.1 美式期權支付函數 183
10.4.2 美式期權提前執行的可能性分析 184
10.4.3 百慕大期權 184
10.4.4 標的資產價格網格化 184
10.4.5 美式期權二叉樹定價算法實現案例分析 187
10.4.6 美式期權*小二乘蒙特卡羅模擬算法 189
結束語 197
參考文獻 198
致謝 201
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