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比較(第110輯) 版權信息
- ISBN：9787521723175
- 條形碼：9787521723175 ; 978-7-5217-2317-5
- 裝幀：一般純質紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
比較(第110輯) 內容簡介
《比較》是有名經濟學家吳敬璉主編的系列出版物。該輯比較繼續延續以往的選題風格，緊貼當下的重要經濟問題和經濟學發展前沿選題。本輯開篇為諾貝爾經濟學獎評委會對2020年兩位獲獎人保羅·米爾格羅姆和羅伯特·威爾遜學術貢獻的大眾版評述。改革論壇的兩篇文章是和劉遵義對雙循環新發展格局的分析。此外，有名城市經濟學家弗農·亨德森的《發展中國家的城市化太快還是太慢》，馬振良等人的《擁擠公共交通的需求管理》，對中國未來的城市化發展有重要的借鑒意義。本輯比較還從城日本滯脹和工資脫鉤、不同國家養老金改革的經驗、REITs制度完善、結構性改革等經濟的不同方面選取了組文章，以期為讀者提供更多思考的視角。
比較(第110輯) 目錄
比較110目錄
追尋完美拍賣 諾貝爾經濟學獎評委會
結構性改革和法治：實現雙循環新發展格局的關鍵 樓繼偉
試論雙循環 劉遵義
日本工資與通脹的脫鉤 星岳雄 阿尼爾·卡什亞普
全球不平的歷史起源 艾羅拉·德農古
發展中國家的城市化：太快還是太慢？ 弗農·亨德森 馬修·特納
擁擠公共交通系統的需求管理：基于智能卡數據的分析框架和案例 安妮·哈爾沃森 哈里斯·考特索帕羅斯 馬振良 趙錦華
新加坡、智利和美國的養老金體制 “養老金改革：國際經驗與中國方案”課題組
REITs的制度變遷與我國試點制度的完善 王嫻
中國競爭政策與結構性改革 鄭文通 王雪佳
展開全部
比較(第110輯) 節選
追尋完美拍賣 諾貝爾經濟學獎評委會 每天，都有天文數額的價值通過拍賣在買家和賣家之間分配。2020年的獲獎人保羅·米爾格羅姆與羅伯特·威爾遜改進了拍賣理論，并發明了新的拍賣機制，令全球的賣家、買家與納稅人從中受益。 拍賣有漫長的歷史。在古羅馬，貸款人借助拍賣出售從無力償還債務的借款人那里沒收的財產。世界上*古老的拍賣行——斯德哥爾摩拍賣行——創立于1674年，同樣是為了出售罰沒的財產。 如今在聽到“拍賣”一詞時，我們或許會想到傳統的農場拍賣或高端藝術品拍賣，但也可能是在互聯網上出售物品，或者通過房產代理人購置房屋。拍賣的結果對作為納稅人或公民的我們同樣極其重要。很多時候，負責收集我們生活垃圾的公司依靠*低報價贏得公共采購合同。每天通過地方電力拍賣決定的浮動電價影響著我們的家庭取暖成本。我們的移動電話信號范圍取決于電信運營商在頻段拍賣中獲得了哪些波段的無線電頻率。現在所有國家都通過政府債券拍賣獲取貸款，歐盟則利用排放許可證拍賣緩解全球變暖。 因此，拍賣在各個層面影響著我們每個人，而且正變得越來越普遍和復雜。這正是2020年諾貝爾經濟學獎獲獎人做出主要貢獻的地方。他們不僅闡明了拍賣如何運轉以及競標人為何表現出特定行為模式，而且利用其理論發現為出售產品和服務創造了全新的拍賣機制。此類新型拍賣已在全球廣泛推廣。 拍賣理論 為理解獲獎人的貢獻，我們需要更多了解拍賣理論。拍賣（或采購）的結果取決于三個因素。**個因素是拍賣的規則或機制：是公開報價還是秘密報價？參與者能在拍賣中報價多少次？優勝者按何種價格支付，是他們自己的報價，還是次高報價？第二個因素關系到拍賣對象：對每個競標人是否有不同價值，還是被等同視之？第三個因素涉及不確定性，不同競標人對拍賣對象的價值各自掌握怎樣的信息？ 借助拍賣理論，我們可以解釋上述三個因素如何影響競標人的策略行為以及拍賣的結果。理論還可以顯示，拍賣的設計會如何盡可能多地創造價值。而當多個相關對象同時舉行拍賣時，這兩個任務將變得尤其困難。2020年的經濟學獎得主正是通過創造新的定制化拍賣機制，拓展了拍賣理論的實用性。 不同類型的拍賣 世界各地的拍賣行通常采用英國式拍賣出售單件物品。拍賣商從較低的價格起步，然后逐漸提高報價。拍賣參與者可以看到所有報價，并選擇是否報出更高的價格。報價*高者將贏得拍賣，并按自己的報價支付。另一種拍賣規則完全相反，荷蘭式拍賣是從較高的價格起步，逐漸降低，直至拍賣對象被售出。 英國式拍賣與荷蘭式拍賣都采用公開報價，所有參與者都能看到別人的報價。但在其他類型的拍賣中，報價采用秘密形式。例如在公共采購中，競標人往往采用秘密報價，采購方選擇承諾以*低價格提供服務的供應商——當然要滿足特定的質量要求。在某些拍賣中，*終價格就是*高報價（*高價拍賣），而在另一些拍賣機制下，獲勝者是按第二高的價格支付（次高價拍賣）。 哪種拍賣機制*好？這個問題不僅取決于結果，而且與我們所說的“*好”的含義有關。私人拍賣方通常*關心得到盡可能高的價格，而公共拍賣方可能追求更廣泛的目標，例如把物品賣給*有利于整個社會長遠利益的競標人。對于*優拍賣的追尋，長期以來一直是困擾經濟學家的棘手問題。 拍賣研究的困難在于，競標人的*優策略取決于他對其他競標人的報價策略的判斷。相比其他人，某些競標人是否認為拍賣對象更有價值或更沒有價值？這些不同的價值判斷是否意味著某些競標人掌握了關于拍賣對象的品質或價值的更多信息？競標人能否通過串謀操縱拍賣，以壓低*終價格？ 私人價值 1996年的諾貝爾經濟學獎得主威廉·維克里于20世紀60年代早期開創了拍賣理論。他分析了一種特殊情形，競標人對于拍賣的產品和服務僅擁有私人價值。其含義是，競標人的價值判斷完全獨立于彼此。例如，有一場與一位名人（如諾獎得主）共赴晚宴的慈善拍賣，你愿意為參加晚宴支付多少錢是個主觀判斷，不受其他競標者對晚宴價值判斷的影響。那么你應該如何為此類拍賣報價呢？你的報價不應該高于晚宴對自己的價值，但你是否應該報更低的價格，嘗試以更便宜的價格獲得晚宴資格？ 維克里的研究表明，如果所有競標人都保持理性和風險中性，那么像英國式拍賣與荷蘭式拍賣等*常見的拍賣機制會給拍賣方帶來同樣的預期收入。 共同價值 完全的私人價值屬于極端情形。大多數拍賣對象——例如證券、房產和開采權等——都有相當大的共同價值，其含義是，對所有潛在競標人而言，有部分價值是相同的。在現實中，競標人對于拍賣對象的屬性還掌握著不同的私人信息。 我們可以看一個具體案例。設想你是位鉆石商人，你和其他一些鉆石商考慮競拍一顆原鉆，買到后可以對其切割加工，繼而出售。你的支付意愿只取決于切割加工后的鉆石的轉售價格，這又取決于加工出來的鉆石數量和品質。不同鉆石商對這一共同價值有不同看法，根據各人的專業眼光、經驗以及驗貨時間長短而存在差異。假如你能獲知其他所有競標人的估價，你將可以更好地做出價值判斷，當然每個競標人都愿意保守自己的秘密。 有共同價值的拍賣的競標人面臨一個風險：其他參與人可能對拍賣品的真實價值掌握了更多信息。這會導致現實拍賣中眾所周知的低報價現象，也被稱為“贏家詛咒”。例如你贏得了那顆原鉆的拍賣，這意味著其他競標人對鉆石的估價都低于你，因此你很有可能做了筆虧本買賣。 羅伯特·威爾遜首先創立了分析有共同價值的拍賣的理論框架，并描述了競標人在此類情形下會如何行動。在20世紀60—70年代的三篇經典論文中，他闡述了當真實價值不確定時，參與*高價拍賣的*優競價策略。競標人的報價應該低于自己的*優估價，以避免遭受贏家詛咒，做虧本生意。他的研究還表明，隨著不確定性增大，競標人將更加謹慎，*終價格也會更低。*后，威爾遜還指出當某些競標人比其他人擁有更多信息時，贏家詛咒帶來的問題會愈發嚴重。處于信息劣勢的人的報價會更低，甚至完全放棄參與拍賣。 兼有私人價值和共同價值 在大多數拍賣中，競標人既有私人價值，也有共同價值。假設你正在考慮參與一套公寓或住宅的拍賣，你的出價意愿將取決于私人價值（你如何評價該房屋的狀況、格局和位置），并加上對共同價值的評估（在未來出售該房屋可能收回多少錢）。參與天然氣開采權競標的能源公司既要考慮儲量規模（共同價值），也要分析開采成本（屬于私人價值，因為成本取決于各公司掌握的技術）。參與政府債券競標的銀行則要考慮未來的市場利率水平（共同價值），以及愿意購買該債券的自己顧客的數量（私人價值）。對于兼有私人價值和共同價值的拍賣競價的分析，要比維克里和威爾遜研究的特殊情形更為復雜。*終是保羅·米爾格羅姆于1980年前后發表的幾篇論文突破了這一難題。 米爾格羅姆的研究——部分同羅伯特·韋伯（Robert Weber）合作——包含有關拍賣的某些關鍵的新發現。其中之一涉及不同拍賣機制對于贏家詛咒問題的應對效果。在英國式拍賣中，拍賣方從低價起步，逐步抬價。競標人觀察到其他人在何種價格上放棄，從而獲得了對方的價值評估信息；剩下的競標人比拍賣開始時掌握了更多信息，所以*終報價更加不容易低于自己的預估價值。相反，在荷蘭式拍賣中，拍賣方從高價起步，逐漸降價，直至有人愿意買下，此過程不會產生任何新的信息。所以，贏家詛咒的問題在荷蘭式拍賣比在英國式拍賣中更嚴重，會導致更低的*終成交價格。 上述特定案例反映了一個普遍原則：報價與競標人的私人信息之間的聯系越是緊密，拍賣機制產生的收入就越高。因此，在競價開始前給所有參與方提供盡可能多的有關拍賣對象的信息，符合賣家的利益。例如，如果住房出售者在事前讓所有競標人了解（獨立的）專業評估意見，預期的*終成交價會更高。 現實中的拍賣改進 米爾格羅姆與威爾遜不僅致力于基礎拍賣理論研究，還為不能適用現有拍賣機制的復雜場景發明了更好的新拍賣方式。他們*著名的貢獻是為美國政府部門首次向電信運營商出售無線電頻段設計的拍賣機制。 支持無線通信——手機、互聯網支付及視頻會議等——的電波頻段對消費者、企業和社會來說是有巨大價值的稀缺資源。這些頻段歸政府所有，但由私人機構利用往往更有效率。因此，政府需要把頻段用某種辦法分配出去，*初是采取一種類似選美比賽的程序，要求各家公司提供論證，表明自己為什么應該得到運營許可證。這一程序意味著，電信和傳媒公司需要為游說花費巨額資金。可是，由此帶來的政府收入卻很有限。 到20世紀90年代，隨著移動電信市場擴大，美國的相關政府機構——聯邦通信委員會——認識到選美比賽的方式已不合時宜。移動電信公司的數量快速增加，聯邦通信委員會疲于應付無線電頻段使用許可證的申請。于是在該委員會的壓力下，美國國會允許采用抽簽的方式分配頻段，選美比賽被完全隨機的許可證分配方式取代，但同樣不能給政府帶來更多收入。 移動電信運營商也對此安排感到不滿。許可證抽簽在地方層面舉行，導致全國性移動電信運營商的網絡往往缺乏連續性，包含不同地區的不同頻段。因此，運營商試圖在內部買賣頻段，催生出一個巨大的二手許可證市場。與此同時，美國日益增長的債務負擔使得繼續近乎免費地發放許可證在政治上日益受到質疑。許可證的市場價值高達數十億美元量級，這些錢卻落到頻段投機商手里，而非美國財政部，也就是說，損失*終要由納稅人承擔。到1993年，美國終于決定以拍賣方式分配無線電頻段。 新的拍賣機制 接下來遇到了新的問題：如何設計一個拍賣，既能使無線電頻段得到有效分配，又能讓納稅人得到*大幅度的利益？解決這一問題原來非常困難，因為一個頻段兼有私人價值和共同價值，而且特定頻段在特定地區的價值還與特定運營商擁有的其他頻段相關。 以某個計劃建立全國性移動網絡的運營商為例，假如瑞典的監管部門逐一拍賣頻段，從北部的拉普蘭地區開始，逐步推進，直至南部的斯坎納地區。這樣拉普蘭地區的許可證的價值將取決于：該運營商在后續拍賣回合中能否成功買下直至斯坎納地區的所有許可證，以及購買的價格高低。該運營商并不知道將來拍賣的結果，因此幾乎不可能知道它們應該為許可證支付多高的價格。此外，投機性買家可能會試圖買下該運營商所需的斯坎納地區的頻段，以便在二手市場上高價售出。由于存在巨大的不確定性，該運營商將保持低報價，或完全從拍賣中撤出，以等待可能的二手市場的出現。 上述典型化瑞典案例暴露出一個普遍問題。為克服此問題，美國的首次拍賣不得不對所有地區的無線電頻段做一攬子拍賣，同時還需要應對多家競標人。面對難題，米爾格羅姆與威爾遜——并同普雷斯頓·麥卡菲（Preston McAfee）部分合作——發明了全新的拍賣機制：同時多回合拍賣（Simultaneous Multiple Round Auction，SMRA）。這種拍賣機制把所有拍賣對象（不同地區的無線電頻段）同時推出，通過從低價起步并允許反復報價，減輕了不確定性和贏家詛咒造成的影響。當美國聯邦通信委員會于1994年7月首次采用同時多回合拍賣時，通過47輪競價售出了10個許可證，總價值達到617億美元，而這些資質在過去是由美國政府近乎免費地分配出去的。 利用同時多回合拍賣機制開展的首次頻段拍賣被普遍視為巨大成功。許多國家在隨后的無線電頻段拍賣中也采用了同一機制，如芬蘭、印度、加拿大、挪威、波蘭、西班牙、英國、瑞典和德國等。僅美國聯邦通信委員會在20年里（1994—2014年）就利用這一機制獲得了超過1200億美元的拍賣收入。從全球看，該機制為無線電頻段拍賣創造的收入超過2000億美元。同時，多回合拍賣機制還被應用于其他場景中，如電力和天然氣銷售等。 隨后，拍賣理論研究者——經常同計算機專家、數學家和行為科學家合作——進一步完善了新的拍賣機制。他們利用拍賣機制來減少競標人搞操縱和串謀的機會。米爾格羅姆是一種改進型拍賣機制——組合價格時鐘拍賣（Combinatorial Clock Auction）——的設計者之一，讓運營商可以對頻段“打包”出價，而非只針對單個許可證。這種類型的拍賣要求高超的計算能力，因為隨著拍賣的頻段數量增加，可能的打包組合數量將急速提高。米爾格羅姆還是一種新型兩回合拍賣機制——激勵性拍賣（Incentive Auction）——的主要開發者之一。在首回合中，你從現有許可證持有人手里購買無線電頻段。而在次回合中，你把放棄的頻段賣給能更高效運營的其他參與人。 基礎研究推動新發明 米爾格羅姆與威爾遜*初的開創性成果應該被視為基礎研究，他們希望借助和拓展博弈論，以分析有不同信息的行為人會如何開展策略行動。有明確規則來約束這些策略行動的拍賣，給他們的研究提供了天然舞臺。不過，拍賣還具有巨大的實用價值，自20世紀90年代中期起，被越來越多地用于復雜公共資產的分配，例如無線電頻段、電力和自然資源等。拍賣理論得出的基本發現，為設計出新的拍賣機制以克服前所未有的挑戰奠定了基礎。 新型拍賣機制是個絕佳案例，表明基礎研究如何推動有益于社會的發明。這一案例的不尋常之處則在于，開創理論和推動實際應用的是同一批人。2020年的獲獎人關于拍賣的開創性研究，為買家、賣家和全社會都帶來了巨大的收益。 瑞典皇家科學院由此決定，將2020年瑞典中央銀行紀念阿爾弗雷德·諾貝爾經濟學獎授予： 保羅·米爾格羅姆（Paul R. Milgrom），1948年生于美國底特律，1979年獲斯坦福大學博士學位，現任斯坦福大學Leona
比較(第110輯) 作者簡介
吳敬璉，男，江蘇南京人，著名的經濟學家，中國經濟學界的泰斗。被譽為“中國經濟學界良心”。 1984～1992年，連續五次獲得中國“孫冶方經濟科學獎”。2003年獲得國際管理學會（IAM）“杰出成就獎”；2005年榮獲首屆“中國經濟學獎杰出貢獻獎”。
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