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企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)與大股東掏空研究 版權(quán)信息
- ISBN：9787514197082
- 條形碼：9787514197082 ; 978-7-5141-9708-2
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)與大股東掏空研究 本書特色
優(yōu)化資源配置效率使其實(shí)現(xiàn)帕累托*一直是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的核心問題。我國(guó)通過“國(guó)有企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)分拆剝離”和民營(yíng)企業(yè)“兼并收購——借殼上市”的路徑形成了大股東控制下的企業(yè)集團(tuán)。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)一方面發(fā)揮了資本杠桿效應(yīng)，緩解了企業(yè)的融資約束并提高了資本配置效率，但另一方面因缺乏有力監(jiān)管使得企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)異化為大股東“掏空”上市公司的工具。
本書主要關(guān)注以下幾個(gè)問題：對(duì)于新型中國(guó)資本市場(chǎng)而言，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)是否同時(shí)存在效率促進(jìn)的正面效應(yīng)和大股東“掏空”的負(fù)面效應(yīng)？如果效率促進(jìn)和大股東“掏空”同時(shí)存在，那么不同屬性的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)上市公司發(fā)揮的主導(dǎo)效應(yīng)是否會(huì)有所不同？從*終經(jīng)濟(jì)后果來看，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)上市公司是價(jià)值創(chuàng)造還是價(jià)值毀滅呢？
本書剖析了轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)形成的深刻制度根源，分析了企業(yè)為集團(tuán)內(nèi)部市場(chǎng)效率促進(jìn)和大股東“掏空”的機(jī)理，實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)同時(shí)存在效率促進(jìn)與大股東“掏空”的雙重作用且企業(yè)集團(tuán)屬性不同內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)上市公司發(fā)揮的主導(dǎo)效應(yīng)亦有所不同，并從*終企業(yè)價(jià)值的角度驗(yàn)證了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的價(jià)值破壞作用。優(yōu)化資源配置效率使其實(shí)現(xiàn)帕累托*一直是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的核心問題。我國(guó)通過“國(guó)有企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)分拆剝離”和民營(yíng)企業(yè)“兼并收購——借殼上市”的路徑形成了大股東控制下的企業(yè)集團(tuán)。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)一方面發(fā)揮了資本杠桿效應(yīng)，緩解了企業(yè)的融資約束并提高了資本配置效率，但另一方面因缺乏有力監(jiān)管使得企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)異化為大股東“掏空”上市公司的工具。
本書主要關(guān)注以下幾個(gè)問題：對(duì)于新型中國(guó)資本市場(chǎng)而言，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)是否同時(shí)存在效率促進(jìn)的正面效應(yīng)和大股東“掏空”的負(fù)面效應(yīng)？如果效率促進(jìn)和大股東“掏空”同時(shí)存在，那么不同屬性的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)上市公司發(fā)揮的主導(dǎo)效應(yīng)是否會(huì)有所不同？從*終經(jīng)濟(jì)后果來看，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)上市公司是價(jià)值創(chuàng)造還是價(jià)值毀滅呢？
本書剖析了轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)形成的深刻制度根源，分析了企業(yè)為集團(tuán)內(nèi)部市場(chǎng)效率促進(jìn)和大股東“掏空”的機(jī)理，實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)同時(shí)存在效率促進(jìn)與大股東“掏空”的雙重作用且企業(yè)集團(tuán)屬性不同內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)上市公司發(fā)揮的主導(dǎo)效應(yīng)亦有所不同，并從*終企業(yè)價(jià)值的角度驗(yàn)證了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的價(jià)值破壞作用。
本書的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：*，區(qū)別于以往研究局限于只研究中國(guó)新興資本市場(chǎng)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)是大股東“掏空”上市子公司的工具的單邊設(shè)定，亦或是單純地只研究企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)發(fā)揮的效率促進(jìn)作用，本書將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)的正面效應(yīng)和大股東“掏空”的負(fù)面效應(yīng)全部納入分析系統(tǒng)中，驗(yàn)證了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)同時(shí)存在效率促進(jìn)和大股東“掏空”雙重效應(yīng)，從而突破了企業(yè)集團(tuán)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)只是大股東掏空工具的研究假設(shè)或是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)只發(fā)揮效率促進(jìn)作用的單邊設(shè)定。第二，本書回答了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)究竟是創(chuàng)造價(jià)值還是毀滅價(jià)值的問題，進(jìn)一步厘清了效率促進(jìn)和大股東掏空作用機(jī)制，從而揭示了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)影響上市公司價(jià)值的“黑箱”。
企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)與大股東掏空研究 內(nèi)容簡(jiǎn)介
優(yōu)化資源配置效率使其實(shí)現(xiàn)帕累托*優(yōu)一直是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的核心問題。我國(guó)通過“國(guó)有企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)分拆剝離”和民營(yíng)企業(yè)“兼并收購——借殼上市”的路徑形成了大股東控制下的企業(yè)集團(tuán)。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)一方面發(fā)揮了資本杠桿效應(yīng)，緩解了企業(yè)的融資約束并提高了資本配置效率，但另一方面因缺乏有力監(jiān)管使得企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)異化為大股東“掏空”上市公司的工具。本書主要關(guān)注以下幾個(gè)問題：對(duì)于新型中國(guó)資本市場(chǎng)而言，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)是否同時(shí)存在效率促進(jìn)的正面效應(yīng)和大股東“掏空”的負(fù)面效應(yīng)？如果效率促進(jìn)和大股東“掏空”同時(shí)存在，那么不同屬性的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)上市公司發(fā)揮的主導(dǎo)效應(yīng)是否會(huì)有所不同？從*終經(jīng)濟(jì)后果來看，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)上市公司是價(jià)值創(chuàng)造還是價(jià)值毀滅呢？本書剖析了轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)形成的深刻制度根源，分析了企業(yè)為集團(tuán)內(nèi)部市場(chǎng)效率促進(jìn)和大股東“掏空”的機(jī)理，實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)同時(shí)存在效率促進(jìn)與大股東“掏空”的雙重作用且企業(yè)集團(tuán)屬性不同內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)上市公司發(fā)揮的主導(dǎo)效應(yīng)亦有所不同，并從*終企業(yè)價(jià)值的角度驗(yàn)證了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的價(jià)值破壞作用。本書的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：**，區(qū)別于以往研究局限于只研究中國(guó)新興資本市場(chǎng)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)是大股東“掏空”上市子公司的工具的單邊設(shè)定，亦或是單純地只研究企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)發(fā)揮的效率促進(jìn)作用，本書將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)的正面效應(yīng)和大股東“掏空”的負(fù)面效應(yīng)全部納入分析系統(tǒng)中，驗(yàn)證了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)同時(shí)存在效率促進(jìn)和大股東“掏空”雙重效應(yīng)，從而突破了企業(yè)集團(tuán)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)只是大股東掏空工具的研究假設(shè)或是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)只發(fā)揮效率促進(jìn)作用的單邊設(shè)定。第二，本書回答了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)究竟是創(chuàng)造價(jià)值還是毀滅價(jià)值的問題，進(jìn)一步厘清了效率促進(jìn)和大股東掏空作用機(jī)制，從而揭示了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)影響上市公司價(jià)值的“黑箱”。
企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)與大股東掏空研究 目錄
第1章 緒論
1.1 研究背景和研究意義
1.2 研究?jī)?nèi)容
1.3 研究思路和研究方法
1.4 研究創(chuàng)新與不足
第2章 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)回顧
2.1 理論基礎(chǔ)
2.2 文獻(xiàn)回顧
2.3 本章小結(jié)
第3章 我國(guó)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)形成的動(dòng)因
3.1 資本市場(chǎng)與融資約束
3.2 公司治理和代理問題
3.3 政府治理與企業(yè)擴(kuò)張
3.4 本章小結(jié)
第4章 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)與大股東“掏空”的機(jī)理
4.1 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)的運(yùn)作模式
4.2 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)的機(jī)理
4.3 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)大股東“掏空”機(jī)理
4.4 本章小結(jié)
第5章 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)與大股東“掏空”的實(shí)證研究
5.1 理論分析與研究假設(shè)
5.2 研究設(shè)計(jì)
5.3 檢驗(yàn)結(jié)果與分析
5.4 穩(wěn)健性測(cè)試
5.5 本章小結(jié)
第6章 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響
6.1 理論分析與研究假設(shè)
6.2 研究設(shè)計(jì)
6.3 檢驗(yàn)結(jié)果與分析
6.4 穩(wěn)健性測(cè)試
6.5 本章小結(jié)
第7章 研究結(jié)論與政策建議
7.1 主要研究結(jié)論
7.2 政策建議
7.3 研究局限與展望
參考文獻(xiàn)
后記
展開全部
企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)效率促進(jìn)與大股東掏空研究 作者簡(jiǎn)介
王艷林，女，1976年生，內(nèi)蒙古呼和浩特人，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)博士畢業(yè)，內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授，碩士研究生導(dǎo)師，在《上海金融》、《投資研究》、《社會(huì)經(jīng)緯》等期刊發(fā)表論文二十余篇，主持教育部、內(nèi)蒙古規(guī)劃辦、內(nèi)蒙古教育廳和內(nèi)蒙古社科聯(lián)等項(xiàng)目共9項(xiàng)，出版專著兩部。
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