包郵 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化理論與實(shí)踐
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PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化理論與實(shí)踐 版權(quán)信息
- ISBN:9787509655481
- 條形碼:9787509655481 ; 978-7-5096-5548-1
- 裝幀:一般膠版紙
- 冊(cè)數(shù):暫無(wú)
- 重量:暫無(wú)
- 所屬分類(lèi):>
PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化理論與實(shí)踐 內(nèi)容簡(jiǎn)介
在我國(guó)PPP項(xiàng)目剛剛興起和大規(guī)模發(fā)展階段,PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化是公私合建公共基礎(chǔ)設(shè)施的有效融資路徑,是PPP項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)、融資和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)核心要素的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)產(chǎn)品。《PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化理論與實(shí)踐》基于我國(guó)PPP發(fā)展和融資現(xiàn)狀,分析了PPP項(xiàng)目效益及資產(chǎn)評(píng)估、產(chǎn)權(quán)分割及資產(chǎn)包估值,探索了適合PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸資產(chǎn)證券化的雙SPV交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)新模式,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)真實(shí)出售和風(fēng)險(xiǎn)隔離,分析了境外避稅天堂和香港自由港組建SPV模式的利弊,重點(diǎn)研究了發(fā)揮香港國(guó)際金融中心、人民幣離岸中心同文同俗優(yōu)勢(shì)組建SPV,離岸發(fā)行人民幣債券、銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、交易所產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品新模式,探索了外匯新規(guī)下的資金跨境流通機(jī)制和模式以及資產(chǎn)風(fēng)控、交易結(jié)構(gòu)優(yōu)化、權(quán)利關(guān)系規(guī)范等風(fēng)險(xiǎn)管理方式。
PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化理論與實(shí)踐 目錄
**節(jié) PPP資產(chǎn)離岸證券化的必要性和價(jià)值
第二節(jié) 研究的可行性
第三節(jié) 相關(guān)概念界定
第四節(jié) 研究思路與研究方法
第五節(jié) 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
第二章 PPP資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀
**節(jié) 我國(guó)PPP項(xiàng)目發(fā)展現(xiàn)狀
第二節(jié) 我國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀
第三節(jié) 我國(guó)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化探索
第三章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)分析
**節(jié) PPP項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)
第二節(jié) PPP項(xiàng)目效益評(píng)估
第三節(jié) 資產(chǎn)分割重組打包
第四節(jié) 資產(chǎn)包估值
第四章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
**節(jié) PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)及流程
第二節(jié) 真實(shí)出售
第三節(jié) 雙SPV交易結(jié)構(gòu)
第四節(jié) 境外SPV組建
第五節(jié) 信用增級(jí)
第五章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券離岸發(fā)行
**節(jié) PPP項(xiàng)目資產(chǎn)支持的人民幣債券發(fā)行
第二節(jié) PPP項(xiàng)目資產(chǎn)支持理財(cái)產(chǎn)品香港發(fā)行
第三節(jié) PPP項(xiàng)目資產(chǎn)支持基金發(fā)行
第四節(jié) PPP項(xiàng)目資產(chǎn)港交所證券發(fā)行
第五節(jié) 資金跨境流通
第六章 PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化風(fēng)險(xiǎn)管理
**節(jié) PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化風(fēng)險(xiǎn)的主要類(lèi)型
第二節(jié) 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制
第三節(jié) 優(yōu)化交易結(jié)構(gòu)
第四節(jié) 規(guī)范權(quán)利關(guān)系
第五節(jié) 其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施
第七章 結(jié)論與展望
**節(jié) 主要結(jié)論
第二節(jié) 研究展望
附件1 PPP項(xiàng)目立項(xiàng)文件
附件2 相關(guān)法規(guī)
附件3 金磚國(guó)家政府和社會(huì)資本合作良好實(shí)踐
附件4 世界銀行《2017年版:PPP合同條款指南》簡(jiǎn)化版
附件5 政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引
附件6 上海證券交易所政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券信息披露指南
附件7 深圳證券交易所政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認(rèn)指南
附件8 深圳證券交易所政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目資產(chǎn)支持證券信息披露指南
附件9 關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作(PPP)綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知
附件10 關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的通知
參考文獻(xiàn)
PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化理論與實(shí)踐 節(jié)選
《PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化理論與實(shí)踐》: 2010年,中國(guó)人民銀行與香港金管局簽署修訂《香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》,新協(xié)議容許符合條件的企業(yè)開(kāi)設(shè)人民幣賬戶(hù),允許銀行、證券及基金公司開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售人民幣產(chǎn)品。《香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》的簽署,極大地推,動(dòng)了香港包括債券在內(nèi)的人民幣產(chǎn)品發(fā)展。201 1年,中國(guó)人民銀行發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》,允許境內(nèi)非金融類(lèi)企業(yè)利用人民幣通過(guò)設(shè)立、并購(gòu)、參股等方式進(jìn)行境外投資。 截至2014年7月,跨境人民幣業(yè)務(wù)實(shí)行了5年,首批開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的有上海、廣州、深圳、珠海和東莞5個(gè)城市。廣州是我國(guó)跨境人民幣業(yè)務(wù)的首批試點(diǎn)地區(qū)之一。截至2014年6月底,廣州辦理了跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行網(wǎng)點(diǎn)有609個(gè),服務(wù)企業(yè)6771家,結(jié)算金額累計(jì)7787.24億元,約占全省結(jié)算量的15.4%,位居第二位。截至2014年6月底,珠海提供跨境人民幣結(jié)算服務(wù)的銀行達(dá)23家,已開(kāi)辦業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)達(dá)127個(gè),參與企業(yè)2184家,涉及境外交易地區(qū)和國(guó)家126個(gè),結(jié)算累計(jì)業(yè)務(wù)量突破2125億元,其中貨物貿(mào)易進(jìn)出口1183億元,服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目收付款304億元。2016年,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生5.23萬(wàn)億元。跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算為我國(guó)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化現(xiàn)金流管理創(chuàng)造了條件。 一、外匯管理 2015年8月11日,我國(guó)央行宣布調(diào)整人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制,做市商參考上日銀行間外匯市場(chǎng)收盤(pán)匯率,向中國(guó)外匯交易中心提供中間價(jià)報(bào)價(jià)。該調(diào)整使得人民幣兌美元匯率中間價(jià)機(jī)制進(jìn)一步市場(chǎng)化,能更加真實(shí)地反映當(dāng)期外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系。“8 - 11 匯改”后,雙向浮動(dòng)彈性明顯增強(qiáng),不再單邊升值,不再緊盯美元而是逐步轉(zhuǎn)向參考“一籃子”貨幣,人民幣中間價(jià)形成的規(guī)則性、透明度和市場(chǎng)化水平顯著提升,跨境資金流出壓力逐步緩解。但仍未很好地解決人民幣外匯市場(chǎng)難以出清的問(wèn)題,即外匯市場(chǎng)交易量相對(duì)低迷,量?jī)r(jià)不相匹配,人民幣貶值壓力持續(xù)存在,表現(xiàn)為每個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)大都高于當(dāng)日中間價(jià)。同時(shí),由于“一籃子”貨幣的匯率變化與美元走勢(shì)大體一致,這事實(shí)上是在收盤(pán)價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升了人民幣中間價(jià)的波動(dòng)幅度。隨著“8 -11匯改”深入實(shí)施,人民幣匯率的雙錨機(jī)制逐漸確立和完善,人民幣匯率運(yùn)行呈現(xiàn)出三方面的新特征:一是高估壓力釋放,匯率重返功能本位;二是離岸、在岸人民幣匯率價(jià)差大幅縮小,人民幣匯率運(yùn)行企穩(wěn);三是以“8 -11匯改”為分水嶺,人民幣匯率徹底告別單邊升值模式,有彈性的雙向浮動(dòng)成為新的態(tài)勢(shì),人民幣與美元的隱性紐帶被剪斷并獨(dú)立于美元履行儲(chǔ)備貨幣職能,進(jìn)而打開(kāi)了人民幣國(guó)際化和中國(guó)金融開(kāi)放的新局面。 2016年12月底,國(guó)家外匯管理局強(qiáng)化個(gè)人外匯信息申報(bào)管理,進(jìn)一步細(xì)化個(gè)人外匯信息申報(bào)內(nèi)容,明晰個(gè)人購(gòu)付匯應(yīng)遵循的規(guī)則和相應(yīng)的法律責(zé)任,個(gè)人辦理購(gòu)匯業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀并如實(shí)、完整申報(bào),作出承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任的承諾。強(qiáng)化銀行真實(shí)性、合規(guī)性的審核責(zé)任。要求銀行加強(qiáng)合規(guī)性管理,認(rèn)真落實(shí)展業(yè)原則,完善客戶(hù)身份識(shí)別。按照《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》(中國(guó)人民銀行令[2016)3號(hào))報(bào)告大額及可疑交易。對(duì)于存在誤導(dǎo)個(gè)人購(gòu)付匯、真實(shí)性審核不嚴(yán)、協(xié)助個(gè)人違規(guī)購(gòu)付匯、未按規(guī)定報(bào)告大額和可疑交易等行為,監(jiān)管部門(mén)將依法予以處理。對(duì)個(gè)人申報(bào)進(jìn)行事中事后抽查并加大懲處力度。虛假申報(bào)、騙匯、欺詐、違規(guī)使用和非法轉(zhuǎn)移外匯資金等違法違規(guī)行為,將被列入“關(guān)注名單”,在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)限制或者禁止購(gòu)匯,依法納入個(gè)人信用記錄、予以行政處罰、進(jìn)行反洗錢(qián)調(diào)查、移送司法機(jī)關(guān)處理等。強(qiáng)化了個(gè)人外匯管理,外匯不得用于境外買(mǎi)房、證券投資、購(gòu)買(mǎi)人壽保險(xiǎn)和投資性返還分紅類(lèi)保險(xiǎn)等尚未開(kāi)放的資本項(xiàng)目,但不涉及個(gè)人外匯管理政策調(diào)整,個(gè)人年度購(gòu)匯便利化額度沒(méi)有變化。 隨后,2017年7月1日實(shí)施新修訂的《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》以及《非居民金融賬戶(hù)涉稅信息盡職調(diào)查管理辦法》,規(guī)范機(jī)構(gòu)外匯購(gòu)買(mǎi)和支付行為:一是將大額現(xiàn)金交易的人民幣報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)由“20萬(wàn)元”調(diào)整為“5萬(wàn)元”,調(diào)整了金融機(jī)構(gòu)大額轉(zhuǎn)賬交易統(tǒng)計(jì)方式,并將可疑交易報(bào)告時(shí)限由10個(gè)工作日縮短為5個(gè)工作日。二是以人民幣計(jì)價(jià)的大額跨境交易報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)為“人民幣20萬(wàn)元”。在機(jī)構(gòu)適用范圍中新增了“保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)代理公司”“保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司”“消費(fèi)金融公司”和“貸款公司”。 ……
PPP項(xiàng)目資產(chǎn)離岸證券化理論與實(shí)踐 作者簡(jiǎn)介
范拓源,中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所博士后,從事財(cái)政科學(xué)、金融工程技術(shù)研究。長(zhǎng)期在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)工作,積累了大量智慧城市、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在理論研究方面,致力于跨界融合財(cái)政科學(xué)、金融學(xué)和建筑與土木工程,探索智慧城市和PPP項(xiàng)目資產(chǎn)融資模式,研究離岸資產(chǎn)證券化、綠色金融、碳金融及金融衍生品。公開(kāi)出版專(zhuān)著3部,獲批軟件著作權(quán)7部,公開(kāi)發(fā)表專(zhuān)業(yè)學(xué)術(shù)論文30余篇。
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