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商業(yè)冒險-華爾街的12個經(jīng)典故事 版權(quán)信息
- ISBN：9787550227637
- 條形碼：9787550227637 ; 978-7-5502-2763-7
- 裝幀：簡裝本
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
商業(yè)冒險-華爾街的12個經(jīng)典故事 本書特色
2015年*重要的財經(jīng)書，比爾·蓋茨、沃倫·巴菲特*喜愛的商業(yè)書（沒有之一）！亞馬遜、紐約時報暢銷榜TOP1，TED大會推薦書單第1名。商業(yè)的成功都來自冒險，商業(yè)的失敗都源于無知。《商業(yè)冒險》上市以來，席卷美國、英國、歐洲、日本、臺灣各地暢銷榜，是2014-2015年度全球*重要、*暢銷的財經(jīng)商業(yè)書之一。巴菲特將此書推薦給比爾·蓋茨，蓋茨看后評價說：“《商業(yè)冒險》是我讀過的*佳商業(yè)書，約翰·布魯克斯是我*喜愛的商業(yè)作家。”在比爾·蓋茨“2014年推薦書目中”、“TED大會必讀書目”**名，此外更獲得了多家媒體“企業(yè)家必讀書目”、“年度*佳商業(yè)書”、“年度注目圖書”等獎項(xiàng)。 這本書敘述了12家企業(yè)/機(jī)構(gòu)的冒險時刻，在危險與機(jī)會并存的時刻，這些企業(yè)家用全身心的智慧去運(yùn)籌，用*無畏的精神迎戰(zhàn)，有人折戟沉沙，有人高奏凱歌，有人功敗垂成，有人知恥后勇。商業(yè)舞臺上每天都上演著這樣悲壯或輝煌的戲劇，商業(yè)的成功都來自冒險，而失敗都源于無知。 《商業(yè)冒險》是我讀過的*好的商業(yè)書，約翰·布魯克斯是我*喜愛的商業(yè)作家。 ——比爾·蓋茨，世界首富、微軟創(chuàng)始人我知道他（比爾·蓋茨）會喜歡《商業(yè)冒險》，這書是寫給他看的，也是寫給我看的。 ——沃倫·巴菲特，股神約翰·布魯克斯以門外漢的身份進(jìn)入華爾街，寫出了詳實(shí)的故事，讓僅受過一般教育、基本對金融一無所知的外行人也能看懂。 ——邁克爾·劉易斯，暢銷財經(jīng)作家這是我2014年*喜歡的一本書。它敘述了施樂的成功、福特的失敗，以及*早的內(nèi)部交易丑聞。它是比爾·蓋茨和巴菲特*喜愛的商業(yè)書，也會成為你*喜愛的商業(yè)書。 ——史蒂夫·福布斯，福布斯集團(tuán)總裁做商業(yè)必須饒有興趣，才能激發(fā)你的創(chuàng)造力。而我內(nèi)心有股力量讓我嘗試新的冒險，想要挑戰(zhàn)極限，看到我們能力的極限是什么，要做一些別人從來沒有做過的事情。 ——理查德·布蘭森，維珍集團(tuán)創(chuàng)始人創(chuàng)新精神某種意義上就是冒險精神。中國有句古話“富貴險中求”……難度越高，競爭越少，反過來說成功的機(jī)會越大、贏利空間越大。 ——王健林，萬達(dá)集團(tuán)董事長企業(yè)家精神中很重要的一個特征就是冒險精神，在不確定的宏觀環(huán)境中更需要我們發(fā)揮這種精神。 ——王石，萬科創(chuàng)始人“企業(yè)家”的核心內(nèi)容是“冒險”和“承擔(dān)”這兩個詞。商場如戰(zhàn)場。市場變化風(fēng)云莫測的特征，決定了企業(yè)家必須具備冒險和敢于擔(dān)當(dāng)?shù)木窈退刭|(zhì)。 ——陳九霖，中國航油前總裁我們不去冒險開拓，就拿不出只屬于自己的本領(lǐng)。所以有些時候冒險是不可避免的。 ——魏新，方正集團(tuán)董事長冒險是企業(yè)家精神的天性。每一個創(chuàng)新型的企業(yè)，同時又是一個富有冒險精神的企業(yè)。 ——蔣錫培，遠(yuǎn)東集團(tuán)董事長把企業(yè)家與一般民眾區(qū)別開來的首先是他們的冒險精神、創(chuàng)新精神、不滿足精神和英雄主義精神。這種精神自人類產(chǎn)生以來就時有表現(xiàn)，它產(chǎn)生了新的國家、新的宗教、新的科學(xué)和新的技術(shù)，但是，只有在企業(yè)家身上，這種精神才得到發(fā)揚(yáng)光大，給我們創(chuàng)造了新的經(jīng)濟(jì)生活、新的經(jīng)濟(jì)體制、新的價值觀念。 ——張維迎，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家*優(yōu)秀的人，以*優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)家精神，敢作敢為，敢于冒險，敢于擁抱機(jī)會。 ——徐小平，新東方創(chuàng)始人讀這本書時，感覺就像小時候坐在我姥爺?shù)南ドw上，聽著他睿智的回憶。雖然我前后也在華爾街待了２０多年了，但這本書中的故事，更讓我們清楚地明白，華爾街不僅是個無硝煙的金融戰(zhàn)場，更是人性的試驗(yàn)場，這里每天都上演著一夜暴富或身敗名裂的華麗戲劇。近來，恰好中國股市出現(xiàn)了近年來罕見的牛市，吸引著無數(shù)普通百姓奮勇投入。我想提醒他們的是，慢著，太陽底下沒有新鮮事兒，請先看一下這本書，看看資本背后的那些故事之后，再決定你是否投入吧。 ——陳思進(jìn)，著名財經(jīng)作家《商業(yè)冒險》是比爾·蓋茨*喜歡的書，原因很簡單：布魯克斯是一位特立獨(dú)行的財經(jīng)作家，他既能寫透深入的技術(shù)細(xì)節(jié)，也能用大眾文化的視角講述它。 ——《紐約客》這本書是約翰·布魯克斯很久之前寫的，不過，它真的很棒。它和管理理論、投資策略無關(guān)，它寫的是聰明、愚蠢、合作、頑固、胡鬧、明智的人。時間飛逝，但人性沒怎么變。這是一本關(guān)于永恒真理的書。 ——英國《衛(wèi)報》本書12個章節(jié)的全部內(nèi)容都和現(xiàn)代社會緊密相連，只要你愿意思考?xì)v史與現(xiàn)實(shí)的關(guān)系，本書就會給你很多啟發(fā)。 ——The Aleph Blog約翰·布魯克斯獨(dú)特的寫作方式在本書中展露無遺。他一方面用專業(yè)的水準(zhǔn)寫清楚技術(shù)細(xì)節(jié)，一方面又以文學(xué)家的筆法講述故事。 ——貨幣基金集團(tuán)《商業(yè)冒險》就像是一門有趣的美國企業(yè)史課程，布魯克斯在其中檢視了稅法的復(fù)雜性和漏洞，以及聯(lián)邦貯備的歷史，并書寫了改變?nèi)A爾街上的內(nèi)幕和陰謀，這些事件*終改變了華爾街的規(guī)則。 ——《商業(yè)內(nèi)幕》
商業(yè)冒險-華爾街的12個經(jīng)典故事 內(nèi)容簡介
華爾街不僅是金融的戰(zhàn)場，也是人性的試驗(yàn)場，這里每天都上演著一夜暴富或身敗名裂的華麗戲劇。約翰布魯克斯選擇了華爾街上12個*富戲劇性的時刻，以小說的筆法敘述了這個舞臺上的奇謀、詭計、泡沫、欺詐、貪婪、崩潰、堅持、不甘……商業(yè)的形式和表象一直在變，但商業(yè)的基礎(chǔ)始終如一。書中的商戰(zhàn)已經(jīng)發(fā)生，正在發(fā)生，將來還會繼續(xù)發(fā)生……
商業(yè)冒險-華爾街的12個經(jīng)典故事 目錄
導(dǎo)讀/比爾·蓋茨
推薦語
**章 波動 一次莫名其妙的股市崩盤
一次突如其來的股市震蕩讓所有參與游戲的人驚出了一身冷汗，事后眾多股評家都給出了頭頭是道的解釋，但為什么事前沒人能預(yù)測呢？
第二章 福特的命運(yùn) 好過程導(dǎo)致的壞結(jié)果
根據(jù)歷時兩年的民意調(diào)查，福特集合全公司*強(qiáng)大的設(shè)計、制造、宣傳、銷售團(tuán)隊(duì)，打造的這種埃德塞爾汽車卻遭遇了美國工業(yè)史上*慘重的失敗。企業(yè)不該相信消費(fèi)者意向調(diào)查，還是執(zhí)行過程出了錯？
第三章 聯(lián)邦所得稅 劫貧濟(jì)富還是劫富濟(jì)貧
一個本來只針對1%人口的稅種，經(jīng)過數(shù)百年的演變，如今變成了大眾稅。當(dāng)富人依靠稅務(wù)師“合法避稅”時，所得稅搶了誰的錢？
第四章 合理的時間 海灣硫磺公司內(nèi)幕交易案
自股市誕生以來，內(nèi)幕交易就如影隨形。海灣硫磺公司內(nèi)幕交易案是*著名的案例之一，它樹立了后世判斷內(nèi)幕交易的標(biāo)準(zhǔn)。
第五章 施樂施樂施樂施樂 一個產(chǎn)品創(chuàng)造一個產(chǎn)業(yè)
施樂時任董事長威爾遜投入了巨額資金和20年時間，終于將復(fù)印機(jī)推向市場，并迅速取得了輝煌的成功，但如今它卻已經(jīng)沉寂。一家以技術(shù)、創(chuàng)新為核心的企業(yè)，怎樣才能不被時代淘汰？
第六章 讓客戶完好無損 天塌了由紐交所頂著
一群華爾街上貪婪的大亨和銀行家，竟然為了救助散戶而團(tuán)結(jié)起來、慷慨解囊，這是華爾街歷史上空前絕后的怪事。當(dāng)然，華爾街不承認(rèn)這么做是因?yàn)椤白飷焊小保皇钦f“下不為例”。
第七章 頑固的哲學(xué)家 員工不知道上司說了什么
通用電氣卷入了價格壟斷案，被送進(jìn)監(jiān)獄的沒有一個是高管，那些在被告席上低頭的人是替罪羊，還是溝通不善的犧牲品？
第八章 *后的逼倉 小豬店單挑華爾街
大亨們要做空一家企業(yè)易如反掌，但碰到一個倔強(qiáng)的“傻瓜”，事情就變得棘手了。毫無金融經(jīng)驗(yàn)的小豬店老板賭上全部身家，和華爾街幕后黑手打了一場輝煌而悲壯的金融戰(zhàn)役。
第九章 第二種人生 棄政從商的利連索爾
一個在政壇上成天批評華爾街罪惡的高官，下海之后搖身一變成了大老板，他的內(nèi)心經(jīng)歷了怎樣的掙扎，又做了多少努力，才坦然接受了自己成為富翁的事實(shí)？
第十章 股東季 職業(yè)股東的串場表演
有一群人并不富有，卻是多家世界500強(qiáng)企業(yè)的股東。雖然只有幾十股，但這并不妨礙他們成為股東大會的主角。他們是成心搗亂的無賴，還是認(rèn)真負(fù)責(zé)的股東？
第十一章 每條狗都能咬一口 沒有泄密的商業(yè)泄密案件
當(dāng)一名研發(fā)人員想跳槽的時候，公司就以“泄露商業(yè)機(jī)密”的理由把他告上法庭。是所有的技術(shù)人才終生都不能換工作，還是公司無理取鬧？
第十二章 捍衛(wèi)英鎊 紙黃金誕生記
當(dāng)美聯(lián)儲、英格蘭銀行聯(lián)合十家歐洲國家央行，還有他們做不成的事情嗎？事實(shí)上，多少錢都無法抵擋經(jīng)濟(jì)規(guī)律的大浪，十余家央行鼎力合作的結(jié)果也只不過是將崩盤的時間拖后了幾年而已。
推薦語
**章 波動 一次莫名其妙的股市崩盤
一次突如其來的股市震蕩讓所有參與游戲的人驚出了一身冷汗，事后眾多股評家都給出了頭頭是道的解釋，但為什么事前沒人能預(yù)測呢？
第二章 福特的命運(yùn) 好過程導(dǎo)致的壞結(jié)果
根據(jù)歷時兩年的民意調(diào)查，福特集合全公司*強(qiáng)大的設(shè)計、制造、宣傳、銷售團(tuán)隊(duì)，打造的這種埃德塞爾汽車卻遭遇了美國工業(yè)史上*慘重的失敗。企業(yè)不該相信消費(fèi)者意向調(diào)查，還是執(zhí)行過程出了錯？
第三章 聯(lián)邦所得稅 劫貧濟(jì)富還是劫富濟(jì)貧
一個本來只針對1%人口的稅種，經(jīng)過數(shù)百年的演變，如今變成了大眾稅。當(dāng)富人依靠稅務(wù)師“合法避稅”時，所得稅搶了誰的錢？
第四章 合理的時間 海灣硫磺公司內(nèi)幕交易案
自股市誕生以來，內(nèi)幕交易就如影隨形。海灣硫磺公司內(nèi)幕交易案是*著名的案例之一，它樹立了后世判斷內(nèi)幕交易的標(biāo)準(zhǔn)。
第五章 施樂施樂施樂施樂 一個產(chǎn)品創(chuàng)造一個產(chǎn)業(yè)
施樂時任董事長威爾遜投入了巨額資金和20年時間，終于將復(fù)印機(jī)推向市場，并迅速取得了輝煌的成功，但如今它卻已經(jīng)沉寂。一家以技術(shù)、創(chuàng)新為核心的企業(yè)，怎樣才能不被時代淘汰？
第六章 讓客戶完好無損 天塌了由紐交所頂著
一群華爾街上貪婪的大亨和銀行家，竟然為了救助散戶而團(tuán)結(jié)起來、慷慨解囊，這是華爾街歷史上空前絕后的怪事。當(dāng)然，華爾街不承認(rèn)這么做是因?yàn)椤白飷焊小保皇钦f“下不為例”。
第七章 頑固的哲學(xué)家 員工不知道上司說了什么
通用電氣卷入了價格壟斷案，被送進(jìn)監(jiān)獄的沒有一個是高管，那些在被告席上低頭的人是替罪羊，還是溝通不善的犧牲品？
第八章 *后的逼倉 小豬店單挑華爾街
大亨們要做空一家企業(yè)易如反掌，但碰到一個倔強(qiáng)的“傻瓜”，事情就變得棘手了。毫無金融經(jīng)驗(yàn)的小豬店老板賭上全部身家，和華爾街幕后黑手打了一場輝煌而悲壯的金融戰(zhàn)役。
第九章 第二種人生 棄政從商的利連索爾
一個在政壇上成天批評華爾街罪惡的高官，下海之后搖身一變成了大老板，他的內(nèi)心經(jīng)歷了怎樣的掙扎，又做了多少努力，才坦然接受了自己成為富翁的事實(shí)？
第十章 股東季 職業(yè)股東的串場表演
有一群人并不富有，卻是多家世界500強(qiáng)企業(yè)的股東。雖然只有幾十股，但這并不妨礙他們成為股東大會的主角。他們是成心搗亂的無賴，還是認(rèn)真負(fù)責(zé)的股東？
第十一章 每條狗都能咬一口 沒有泄密的商業(yè)泄密案件
當(dāng)一名研發(fā)人員想跳槽的時候，公司就以“泄露商業(yè)機(jī)密”的理由把他告上法庭。是所有的技術(shù)人才終生都不能換工作，還是公司無理取鬧？
第十二章 捍衛(wèi)英鎊 紙黃金誕生記
當(dāng)美聯(lián)儲、英格蘭銀行聯(lián)合十家歐洲國家央行，還有他們做不成的事情嗎？事實(shí)上，多少錢都無法抵擋經(jīng)濟(jì)規(guī)律的大浪，十余家央行鼎力合作的結(jié)果也只不過是將崩盤的時間拖后了幾年而已。
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商業(yè)冒險-華爾街的12個經(jīng)典故事 節(jié)選
一家名為小豬店（Piggly Wiggly Stores）的公司在紐約證券交易所上市，為后來那場著名的金融戰(zhàn)役準(zhǔn)備好了舞臺——發(fā)生在它身上的那場爭奪堪稱華爾街浮華十年中*驚心動魄的金融戰(zhàn)役之一。小豬店是一家自助服務(wù)零售連鎖店，總部位于孟菲斯市，大部分商店分布在南部和西部的城市。那十年里，聯(lián)邦政府對華爾街的監(jiān)管十分松散，一些股市操作者為了給自己謀求財富，也為了摧毀敵人，常常會謀劃一些詭計，使華爾街遭受沉重打擊。當(dāng)時，小豬店的這場金融戰(zhàn)役十分出名，頭條新聞的記者都直接稱其為“小豬危機(jī)”，而這場斗爭中，*具戲劇性的便是那位主人公的個性（有些人稱他是罪魁禍?zhǔn)祝Ｋ且粋鄉(xiāng)下男孩，一個華爾街新手，在部分美國鄉(xiāng)村人民的歡呼聲中，他勇敢地與狡猾的華爾街操縱者對抗，狠狠地挫敗了他們。他就是克拉倫斯·桑迪斯（Clarence Saunders），來自孟菲斯市，時年41歲，身材微胖，外表英俊、干凈利落。在他的家鄉(xiāng)，因?yàn)樽约核ǖ哪谴狈孔樱讶怀蔀橐粋傳奇。那房子被稱為粉紅宮殿，是一幢龐大的建筑物，覆蓋著粉紅色的喬治亞州大理石，建筑的中間是白色大理石表面的羅馬中庭，令人驚嘆不已。據(jù)桑迪斯稱，這幢建筑將會保留1000年。盡管尚未完工，但它已是孟菲斯市前所未見的建筑。桑迪斯喜歡私秘地打高爾夫，因此，這粉紅宮殿里還建有一個私人高爾夫球場。就連在等待粉紅宮殿完工時，他和妻子及4個孩子臨時居住的地方，也有一個私人高爾夫球場。（許多人說，他對私人球場的偏愛源于當(dāng)?shù)剜l(xiāng)村俱樂部主管的態(tài)度，此人抱怨桑迪斯給小費(fèi)時出手太闊綽，慣壞了他們的球童。）桑迪斯在1919年創(chuàng)辦了小豬店。他身上有著浮夸的美國創(chuàng)業(yè)者中常見的大部分特征——出手大方、善于奪人眼球、愛炫耀等等；但他同時也具備一些不太常見的特點(diǎn)，*鮮明的便是他極為生動的口頭和書面表達(dá)風(fēng)格；他還頗具喜劇天賦，可能連他自己都沒有注意到。但和許多前人相似，他也有一個弱點(diǎn)，一種悲劇性的缺陷。那就是，他總強(qiáng)調(diào)自己是個鄉(xiāng)巴佬，是個笨蛋，是個容易上當(dāng)?shù)纳倒希瑥?qiáng)調(diào)的次數(shù)多了，他有時候就真的成了自己口中的這種人。
盡管看起來不大像，但這個家伙便是密謀策劃了美國股票交易史上*近一次真正的逼倉事件的人。
在股票逼倉的全盛時期，它像是一種游戲，一種高風(fēng)險的賭博，純粹、簡單，有很多與紙牌游戲相似的特點(diǎn)。逼倉是不計其數(shù)的華爾街爭奪戰(zhàn)中的一種，參與雙方分別是希望股價上漲的多頭（bull）和希望股價下跌的空頭（bear）。在逼倉中，多頭的基本操作方法自然是買入股票，空頭的方法是賣出。空頭自己一般不持有股票，在角逐中，他就會采取常見的賣空操作，也就是以適當(dāng)?shù)睦氏蚪?jīng)紀(jì)公司借入股票，來實(shí)現(xiàn)交易。但是，經(jīng)紀(jì)公司也不是股票的真正持有人，他們只是代理人，也必須向他人借入股票。經(jīng)紀(jì)商的做法是利用一直在各個投資公司之間流通的股票“浮動供給”——私人投資者出于交易目的留給投資公司照管的股票；遺產(chǎn)和信托財產(chǎn)持有的，在某些特定條件下解除限制，進(jìn)入流通領(lǐng)域的股票；諸如此類。本質(zhì)上，一家投資公司的浮動供給包含它所有可用于交易的、不受任何限制的股票。盡管供給量浮動不定，但每一筆都有嚴(yán)格的記錄。例如，如果賣空者向他的經(jīng)紀(jì)商借入了1000股，他就會知道，這是不可撤銷的債務(wù)。他所希望的就是股價下跌，好讓他能以較低的市價買回這1000股，償清債務(wù)，賺取差價。正是這種希望讓他持續(xù)著賣空。他所面臨的風(fēng)險是，債權(quán)人可能會出于某種原因要求他在市價居高位時償還這1000股。然后，他就會記起那句華爾街老話揭示的殘酷真相：“只要是他賣空的，他就必須把它買回來，否則就進(jìn)監(jiān)獄。”然而，在逼空依然可行的時候，令賣空者更加不安的是，他的操作實(shí)際上面對的是一堵空墻；他的交易對手只是代理商，從不知道這些股票的買家是誰（會不會是潛在逼倉者？），也不知道自己借入股票的真正所有者是誰（或許是從后方攻擊的潛在逼倉者？）
盡管賣空有時會遭到指責(zé)，被看作是一種投機(jī)工具，但是，只要對形式嚴(yán)格設(shè)限，那這種操作在全國的交易所中都是得到允許的。形式不受約束的賣空是逼空游戲的標(biāo)準(zhǔn)開局。一群空頭有序地大舉賣空，為了使進(jìn)展更順利，通常還會散布該公司經(jīng)營不善、瀕臨破產(chǎn)的謠言。這種做法被稱為大量沽空（bear raid）。此時，多頭*有力的回?fù)羰侄尉褪菄L試逼倉，當(dāng)然，風(fēng)險相應(yīng)也是*大。只有被大量賣空的股票才可能被逼倉；在真正的沽空中苦苦掙扎的股票則是理想之選。在后一種情形下，潛在的逼倉者會嘗試囤積投資公司全部的浮動供給，以及足夠的私人持有的股票，把空頭排擠出去；如果囤積成功，那么他就會要求賣空者償還借入的股票，而此時，賣空者只能向他購買，只能接受他報出的任何價格。否則，賣空者就只有選擇破產(chǎn)，或者因未能履行義務(wù)而入獄——至少在理論上如此。
在充斥著激烈的金融生死戰(zhàn)的舊時代，在亞當(dāng)斯密的理論仍影響著華爾街的時候，逼倉十分普遍，往往也極其血腥，決戰(zhàn)雙方深陷困境，無數(shù)無辜的局外人也因此遭殃，每個人的財務(wù)狀況都遭到極大地削弱。歷史上*出名的逼倉者是著名的老海盜、“海軍準(zhǔn)將”康內(nèi)留斯·范德比爾特，在19世紀(jì)60年代，他策劃了至少三次成功的逼倉。對哈萊姆鐵路（Harlem Railway）股票的逼倉可能是他*經(jīng)典的操作。他暗中買入該公司所有可交易的股票，同時散播一系列不屬實(shí)的謠言，聲稱該公司即將破產(chǎn)，以吸引賣空者入場，從而構(gòu)建起無懈可擊的陷阱。*終，他帶著一種對賣空者施恩、使他們免遭牢獄之災(zāi)的姿態(tài)，把報價定在了每股179美元，遠(yuǎn)高于他自己的買入價。影響范圍*廣的逼倉發(fā)生在1901年的北太平洋公司（Northern Pacific）身上；為了籌集自己需要的大量現(xiàn)金，北太平洋公司賣出了許多其他公司的股票，造成全國性的恐慌，甚至波及全球。歷史上倒數(shù)第二次重大的逼倉事件發(fā)生在1920年，傳奇人物托馬斯福瓊賴恩（Thomas Fortune Ryan）的兒子艾倫瑞恩（Allan A. Ryan）為了對付他在紐約證券交易所的敵人，試圖囤積斯圖茲汽車公司（Stutz Motor Company）的股票。這家公司生產(chǎn)著名的斯圖茲勇士汽車（Stutz Bearcat）。瑞恩成功地囤積了股票，紐交所的賣空者被緊緊擠壓。不過，后來的結(jié)果表明，賴恩的對手很有權(quán)勢。紐交所中止了斯圖茲股票的交易，隨之而來的是冗長的訴訟，賴恩直至傾家蕩產(chǎn)才得以脫身。
因此，逼倉也飽受與其他計謀同樣的困擾——事后關(guān)于規(guī)則的爭論。20世紀(jì)30年代的立法改革禁止了任何以使某支股票陷入混亂為目的的賣空操作，以及其他一些可能導(dǎo)致逼倉的市場操縱行為，事實(shí)上杜絕了出現(xiàn)逼倉的可能。現(xiàn)在，華爾街人說起路口 時指的都是百老匯大道與華爾街的交匯處。在如今的美國股市，只有偶發(fā)性的逼倉還有出現(xiàn)的可能（或者類似的事件，比如布魯斯）；克拉倫斯桑迪斯是*后一位有意為之的玩家。
熟悉桑迪斯的人對他有許多不同的描述，例如“一個有著無窮想象力和能量的人”，“極度傲慢和自負(fù)”，“本質(zhì)上是個四歲的小男孩，做什么都像在玩”，“同時代*杰出的人物之一”。但是，毫無疑問的一點(diǎn)是，他是一個誠實(shí)的人，即使那些因?yàn)樗拇黉N計劃而虧過錢的人也對這點(diǎn)深信不疑。桑迪斯1881年出生在維吉尼亞州阿默斯特縣一個貧困的家庭，十幾歲時，他在當(dāng)?shù)匾患译s貨店打工，工資十分微薄，每周僅有4美元。不過，這也是未來超級富翁**份薪水的慣常標(biāo)準(zhǔn)。他進(jìn)步很快，不久后便到田納西州克拉克斯維爾市的一家批發(fā)雜貨公司工作，之后又到孟菲斯市工作，20多歲便創(chuàng)辦了名為聯(lián)合商店（United Stores）的小型食品零售連鎖商店。幾年后，他賣掉聯(lián)合商店，開始自己經(jīng)營批發(fā)商店，1919年，他開始打造自助服務(wù)的連鎖零售店，取名為小豬店。（孟菲斯市商業(yè)協(xié)會曾問他為什么選擇這個名字，他回答說：“這樣人們便會像你剛才一樣發(fā)問了。”）小豬店發(fā)展勢頭十分迅猛，到1922年秋天已經(jīng)有了1200多家分店。其中約650家是桑迪斯的小豬扭扭百貨有限公司（Piggly Wiggly Stores, Inc.）直接所有；其他的分店則是獨(dú)立經(jīng)營，其所有者向母公司支付特許經(jīng)營費(fèi)，獲得采用其專利經(jīng)營方法的權(quán)利。在1923年，雜貨店還意味著身穿白圍裙的店員和經(jīng)常壓在秤桿上的拇指，《紐約時報》以驚訝的口吻形容這種經(jīng)營方式：“小豬店的顧客在過道里隨意地走來走去，兩邊都是貨架。顧客挑選自己想要的東西，然后結(jié)賬離開。”盡管桑迪斯自己不知情，但他的確發(fā)明了超市。
小豬店迅速崛起，隨之而來的自然是公司在紐約證券交易所的上市。不出6個月，它就成了可靠的股息支付人，但不會激發(fā)強(qiáng)烈的投資興趣，也就是所謂的“孤寡股”，投機(jī)者盡管對其表示尊敬，卻不感興趣，就像玩雙骰的人對橋牌的感覺一樣。然而，這一美名只是曇花一現(xiàn)。1922年11月，在紐約、新澤西和康涅狄格，幾個以小豬店之名經(jīng)營雜貨店的小公司經(jīng)營失敗，進(jìn)入破產(chǎn)程序。這些公司和桑迪斯幾乎沒有任何關(guān)系；他只是授權(quán)他們使用這個朗朗上口的商標(biāo)名字，租給他們一些專門的設(shè)備，然后就徹底與之撇清關(guān)系。然而，當(dāng)這些獨(dú)立經(jīng)營的小豬店倒閉時，一群股票市場操縱者（與他們交易的經(jīng)紀(jì)商守口如瓶，從未透露他們的真實(shí)身份）認(rèn)為這是進(jìn)行沽空的天賜良機(jī)。他們推斷，如果個別商店出現(xiàn)倒閉，那他們就可以散播謠言，讓不明就里的公眾相信，母公司也面臨倒閉。為了使謠言更加逼真，他們迅速開始拋售小豬店的股票，以壓低股價。在這種壓力下，股價很快出現(xiàn)下跌，短短幾周內(nèi)，就從年初的每股約50美元跌到不足40美元。
此時，桑迪斯向媒體宣布，他將發(fā)起一場購買運(yùn)動，“以彼之道，還施彼身”。桑迪斯根本稱不上是股票專家；事實(shí)上，在小豬店上市之前，他連一股在紐交所交易的股票都沒買過。我們沒有理由相信他在剛發(fā)起購買運(yùn)動時存在逼倉的意圖；看起來更有可能的是，他的全部初衷就是支撐股價，從而保護(hù)他自己及小豬店其他股東的投資，也就是他公開宣稱的目的。無論如何，他從孟菲斯、納什維爾、新奧爾良、查塔努加和圣路易斯的幾家銀行貸款1000萬美元，帶著他特有的熱情，與空頭展開了較量。據(jù)說，他把總額超過1000萬的大面額鈔票塞進(jìn)手提箱，口袋也裝得鼓鼓囊囊，踏上前往紐約的火車，開赴華爾街，準(zhǔn)備開戰(zhàn)。幾年后，他斷然地否認(rèn)了這種傳言，堅稱自己當(dāng)時仍留在孟菲斯，通過與華爾街幾個經(jīng)紀(jì)商的電報和長途電話策劃活動。不論當(dāng)時身在何處，他的確是召集了大約20個經(jīng)紀(jì)商，并讓杰西利維摩爾（Jesse L. Livermore）擔(dān)任他的總參謀。利維摩爾是20世紀(jì)美國*著名的投機(jī)家之一，當(dāng)時已45歲，卻仍然偶爾被戲稱為“華爾街少年賭客”——他幾十年前得到的綽號。桑迪斯認(rèn)為華爾街人，尤其華爾街投機(jī)者都是寄生性的無賴，唯一的目的就是打壓他的股票，因此，與利維摩爾的聯(lián)手似乎是個不情愿的決定，僅僅是為了把敵方首領(lǐng)納入本方陣營。
在與空頭決斗的**天，隱藏在經(jīng)紀(jì)商面具之下的桑迪斯買入了3.3萬股小豬店股票，大多數(shù)來自賣空的空頭；一個星期內(nèi)，他買下了10.5萬股，超過20萬在外流通股的一半。與此同時，他不惜以透露底牌為代價，公開表達(dá)自己的情緒。他在報紙上發(fā)布了一系列廣告，積極地向南部和西部地區(qū)的讀者表達(dá)自己對華爾街的看法，言辭尖刻。在其中一則廣告中，他這樣問道：“我們應(yīng)該任由華爾街賭徒掌控嗎？他騎著白馬，以虛張聲勢作為自己的鎧甲，掩藏著的卻是一顆怯懦的心。他帶著欺騙的頭盔，他的靴刺與背叛碰撞，叮當(dāng)作響，他的馬蹄轟隆，怒吼著要?dú)缫磺小：闷髽I(yè)應(yīng)該逃離嗎？應(yīng)該因恐懼而顫抖嗎？應(yīng)該成為投機(jī)者的戰(zhàn)利品嗎？”華爾街上，利維摩爾在繼續(xù)在買入小豬店股票。
桑迪斯購買運(yùn)動的成效是顯而易見的；到1923年1月末，它已將股價推到60美元以上，達(dá)到自上市以來的*高點(diǎn)。令沽空者更加不安的是，來自芝加哥（該股票另一個交易地點(diǎn)）的傳聞稱，小豬店股票正在被逼倉，也就是說，賣空者為了償還之前借入的股票，只能選擇向桑迪斯本人購買。紐約證券交易所當(dāng)即否認(rèn)了這個消息，稱小豬店股票的浮動供給很充足，但傳聞引起了桑迪斯的注意，并促使他在2月中旬做出了一個奇怪的、乍看起來還有點(diǎn)神秘的舉動。當(dāng)時，桑迪斯發(fā)布了另一條被廣為傳播的報紙廣告，稱將以每股55美元的價格向公眾出售小豬店股票。廣告內(nèi)容頗具說服力，它說，該股票每年支付4次股息，每次1美元，年收益率超過7%。“這是一樁機(jī)會難得的好生意，不容遲疑，如有撤銷，恕不另行通知。參與任何大生意的機(jī)會都極為罕見，一生僅有一次。”廣告繼續(xù)這樣寫道，語調(diào)平靜而又迫切。
每一個對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活稍有了解的人都禁不住會問，負(fù)責(zé)令所有金融廣告保持真實(shí)、客觀、理性的證券交易委員會（Securities and Exchange Commission，簡稱SEC）對后兩句具有強(qiáng)制推銷色彩的廣告語作何反應(yīng)。然而，如果說桑迪斯的**支股票促銷廣告已經(jīng)令SEC監(jiān)管者臉色發(fā)白的話，那么他在四天后發(fā)布的第二支廣告很可能會讓他們勃然大怒。巨大的黑體字占了整整一個版面，大聲叫賣著：
機(jī)會！機(jī)會！
機(jī)會在敲門！機(jī)會在敲門！機(jī)會在敲門！
你聽到了嗎？你在聽嗎？你聽懂了嗎？
你還在等待嗎？你開始行動了嗎？……
是不是新的但以理 已經(jīng)出現(xiàn)，又一次從獅子口中脫險？
是不是新的約瑟 已經(jīng)來臨，又一次讓難解的謎語變得清晰？
是不是新的摩西 已經(jīng)出生在了新的迦南？
那么，那些不相信的人就會問，克拉倫斯桑迪斯為什么要對公眾如此慷慨？
在終于說清楚他賣的是普通股而不是狗皮膏藥之后，桑迪斯再次重申，他的售價是每股55美元，并解釋說，他之所以這么慷慨是因?yàn)椋鳛橐粋有遠(yuǎn)見的商人，他非常希望小豬店的股票由顧客和其他小投資人持有，而不是華爾街大鱷，但很多人覺得，桑迪斯的慷慨幾乎有點(diǎn)愚蠢。紐交所里，小豬店的股價剛剛突破70美元；看起來，桑迪斯是給口袋里有55美元的那些人又塞了無風(fēng)險的15美元。新的但以理、約瑟或摩西的到來可能尚有爭議，但機(jī)會似乎的確在敲門。
事實(shí)上，正如懷疑者猜測的那樣，這件事另有蹊蹺。桑迪斯的報價聽起來代價很高，不合商業(yè)常規(guī)，然而，身為逼倉新手的他，卻一手策劃了這種游戲中所用過的*狡猾的詭計之一。逼倉中*大的風(fēng)險始終是，即使一個玩家擊敗對手，取得勝利，但他自己可能也付出了極大的代價。一旦賣空者被徹底榨干，逼倉者可能就會發(fā)現(xiàn)，囤積的大量股票變成了壓在自己身上的沉重負(fù)擔(dān)；在拋售的那一剎，他可能會親手引發(fā)股價狂跌，直至逼近于零。如果逼倉者在開始建倉時需要大量舉債，像桑迪斯一樣，那么他的債權(quán)人就會步步緊逼，也許不僅會奪去他的全部收益，還會令他破產(chǎn)。顯然，桑迪斯幾乎在剛開始囤積時就預(yù)料到了這種風(fēng)險，因此，他計劃在勝利之前先卸掉一部分股票，而不是事后才設(shè)法擺脫。但他面臨著一個難題，在賣出部分股票的同時，他還得設(shè)法防止它們進(jìn)入浮動供給，以免打破自己的逼倉；他的應(yīng)對方法是以分期付款的方式出售股票。他在2月份的廣告中說，公眾只需在當(dāng)下支付25美元，并在6月1日、9月1日和12月1日分別再支付10美元，就可以得到1股股票。此外，更重要的是，他說，在全款繳清之前，他不會將股份證書轉(zhuǎn)交給買家。買家在拿到股票證書之前顯然無法出售，因此，該股票也就無法進(jìn)入浮動供給。因此，桑迪斯只需在12月1日前將賣空者榨干即可。
事后看來，桑迪斯的計劃也許很容易會被看穿，但在當(dāng)時，這一策略顯得十分另類，以至于在很長一段時間內(nèi)，紐交所管理者和利維摩爾都不敢肯定這個孟菲斯男人到底想做什么。紐交所開始進(jìn)行正式的調(diào)查，利維摩爾開始感覺不安，但還在繼續(xù)幫桑迪斯買入股票，成功將股價推到70美元以上。桑迪斯則舒適地在孟菲斯休息；他暫時不再在廣告中吹捧小豬店股票，而開始促銷蘋果、柚子、洋蔥、火腿和巴爾的摩夫人蛋糕。不過，早在3月，他就發(fā)布了另一支金融廣告，重申他的售股計劃，并邀請任何對此有興趣的讀者來他的辦公室與他交流。他還強(qiáng)調(diào)，欲購者必須趕快行動，所剩時間不多。
現(xiàn)在事情已經(jīng)很明朗，桑迪斯顯然是在嘗試逼倉，華爾街上，感到不安的也不再只是小豬店的賣空者。或許是回想起1908年嘗試對棉花逼倉時損失的近100萬美元，利維摩爾終于也承受不住了。他讓桑迪斯來紐約，詳盡地討論下這件事。3月12日上午，桑迪斯來到了紐約。他在后來對記者談到這次會議時說，他們之間存在意見分歧。他說：“利維摩爾給我的感覺是，他有點(diǎn)擔(dān)心我的財務(wù)狀況，不希望自己再次被卷入市場崩盤。”他還說，利維摩爾說話的口氣就像一個膽小鬼，而不是少年賭客。會議的結(jié)果是利維摩爾退出此事，讓桑迪斯自行操作。桑迪斯隨后登上了前往芝加哥的火車，去處理那里的一些事情。在奧爾巴尼，他收到了來自一家紐交所會員經(jīng)紀(jì)公司的電報，電報中稱，紐交所高層對他的古怪行為已經(jīng)非常不滿，力勸他停止以遠(yuǎn)低于交易所報價的價格對股票進(jìn)行廣告促銷、建立第二市場的行為。在那些騎著白色戰(zhàn)馬、披著鎖子鎧甲的華爾街人中，這位電報發(fā)出人是*接近于桑迪斯的朋友的一位。桑迪斯的答復(fù)可謂相當(dāng)遲緩，在到達(dá)下一站后才給他回了一封電報。他說，如果交易所擔(dān)心的是逼倉，那么他可以保證，這些管理者大可放心，因?yàn)樗救嗣刻於荚诰S持著浮動供給，可以提供他們所需要的任意數(shù)量的股票。但他沒有說，他的這種舉動會持續(xù)多長時間。
一個星期后，3月19日，星期一，桑迪斯發(fā)布了一則報紙廣告，稱他的股票促銷計劃即將結(jié)束，這是*后召喚。據(jù)他后來說，當(dāng)時他已經(jīng)得到198872股小豬店股票，在流通在外的20萬股中，僅有1128股不受他的控制。這些股票部分屬于他自己持有，其余的是受他“控制”——指的是在分期付款計劃下，他仍掌握著的那些股份憑證。其實(shí)，這個數(shù)字存在很大的爭議（比如，普羅維登斯的一位私人投資者就持有1100股），但不可否認(rèn)，桑迪斯實(shí)際上已經(jīng)掌握了當(dāng)時所有可用于交易的小豬店股票，也就是說，他已經(jīng)囤積成功。據(jù)說，就在同一天，桑迪斯還給利維摩爾打了電話，問他是否已經(jīng)休息足夠，愿不愿意來繼續(xù)小豬店的操作，發(fā)出要求賣空者償還股票的指令；換句話說，愿不愿意來觸發(fā)陷阱？利維摩爾的回答似乎是不愿意，他顯然已打算徹底置身事外。于是，次日上午，也就是3月20日，星期二，桑迪斯自己觸發(fā)了陷阱。
這成了華爾街史上*瘋狂的日子之一。小豬店股票的開盤價是75.5美元，比前一天的收盤價上漲5.5美元。一小時后，消息傳來，桑迪斯要求賣空者交付全部股票。根據(jù)交易所的規(guī)則，在這種情形下，股票必須在次日下午2點(diǎn)15分之前完成交割。但是，正如桑迪斯所知，除非向他本人購買，否則他們不可能完成交易。當(dāng)然，的確還有一些私人投資者持有小部分股票，瘋狂的賣空者試圖動搖他們，讓他們放松報價。但總體而言，實(shí)際成交量并沒有多少，因?yàn)榭捎糜诮灰椎墓善睂?shí)在太少。買賣進(jìn)行的交易臺成了*擁擠混亂的地方，交易大廳內(nèi)三分之二的經(jīng)紀(jì)人都圍在這里，有幾個人在出價，但大多數(shù)人都只是在推擠、吶喊，要不然就是在興奮地插話。絕望的賣空者以90美元、100美元、甚至110美元的價格買進(jìn)小豬店的股票。四處都是關(guān)于巨額利潤的傳聞。普羅維登斯的投資者在上一年秋天以39美元的價格買入這1100股，在沽空者幾乎不擇手段的猛力追擊之下，他帶著他們想要的獵物來到紐約
商業(yè)冒險-華爾街的12個經(jīng)典故事 作者簡介
【美】約翰·布魯克斯，美國當(dāng)代影響最大的財經(jīng)作家之一，《紐約客》廣受贊譽(yù)的金融專欄作家和記者，出版過10余本商業(yè)和金融類圖書，每一本都在華爾街引起轟動，其中最著名的是《商業(yè)冒險》《戈?duì)柨颠_(dá)往事》《沸騰的歲月》，以及《博弈者》《奢侈的七年》《獅群》等。其作品以文筆幽默、小說性筆法而聞名，邁克爾·劉易斯、詹姆斯·B.斯圖爾特等財經(jīng)作家均受其影響。
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