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中級財務管理 版權信息
- ISBN：9787302681212
- 條形碼：9787302681212 ; 978-7-302-68121-2
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
中級財務管理 本書特色
本書特色
•緊扣核心，適配課程：教材以“企業價值”為核心重構內容，設“價值評估”與“價值創造”兩篇，契合財務管理“企業價值*大化”的目標，適合中級財務管理課程。
•追本溯源，深挖邏輯：注重闡明知識要點的“來龍去脈”梳理核心概念的內在關系，助力學生深入地掌握課程要義。
•融合知行，學以致用：堅持理論與實務融合，針對DCF法價值評估、相對價值法價值評估、項目決策及籌資需求測算等關鍵內容，先鋪陳理論，再輔以案例解析，加深學生的理解。
•助力注會，備考無憂：基本覆蓋并擴展了全國注冊會計師統一考試“財務成本管理”科目中的財務內容，對核心概念、基本方法等闡釋詳盡，可作為注冊會計師備考用書。
中級財務管理 內容簡介
"《中級財務管理》基本覆蓋全國注冊會計師統一考試“財務成本管理”科目中的財務內容，對其中的核心概念、基本方法等知識要點進行了詳細說明，全面、系統地厘清了財務管理知識要點間的內在關系，回答了價值如何評估、如何創造等問題。全書共分17章，第1~8章主要介紹價值評估方面的內容，第9~17章主要介紹價值創造方面的內容。 本教材可作為會計學、財務管理專業本科生和碩士研究生的教學用書，也可作為財務人員的參考書，還可作為注冊會計師考生較理想的備考用書。"
中級財務管理中級財務管理 前言
在我國，財務管理教材體系通常被劃分為初級、中級和高級三個層次。其中，初級財務管理教材普遍圍繞財務管理的四項財務活動——籌資、投資、營運資本管理及股利分配活動構建內容框架，主要介紹這些活動的基本概念、基本方法和基本理論。而高級財務管理教材多采取專題的形式安排教材內容，主要介紹并購、風險管理、國際財務管理及衍生金融工具等復雜且專業的財務議題。至于中級財務管理教材，雖數量相對較少，但由中國注冊會計師協會組織編寫的《財務成本管理》一書無疑是該層級頗具代表性的財務管理教材。
本教材打破了財務管理教材編寫的傳統思維定式，圍繞財務管理的核心問題——企業價值，同時結合全國注冊會計師統一考試《財務成本管理》科目財務部分的內容與難度要求，對教材內容進行了精心編排。本教材的特點具體如下。
(1) 圍繞財務管理*核心的問題編排教材內容。財務管理的目標是企業價值*大化，這意味著企業的籌資、投資、營運資本管理及股利分配等一切財務活動都以實現企業價值*大化為目標。由此可見，企業價值是財務管理的核心。鑒于此，本教材以價值為核心內容，系統介紹企業的價值評估和價值創造，這樣的內容編排與財務管理的目標相契合。
中級財務管理 目錄
第1篇 價值評估
第1章價值 3
1.1 價值的基本含義 3
1.2 項目價值與企業價值 5
1.3 財務管理的含義與目標 6
1.4 企業價值*大化與股東財富*大化 6
小結 8
思考 8
練習 9
第2章貨幣時間價值 10
2.1 貨幣時間價值的含義 10
2.2 貨幣時間價值下的終值與現值 12
2.2.1 復利終值 12
2.2.2 復利現值 14
2.2.3 年金終值 15
2.2.4 年金現值 17
2.3 一般的價值增值下的終值與現值 19
小結 20
思考 20
練習 21
第3章現金流量表中的現金流 23
3.1 現金流量表與其他報表間的基本關系 23
3.1.1 現金流與收入、費用及利潤間的基本關系 23
3.1.2 現金流量表項目與資產負債表項目變動間的基本關系 26
3.2 資產負債表中的貨幣資金變動與其他項目變動間的關系 30
3.2.1 資產負債表中的各項目變動間的關系 30
3.2.2 貨幣資金變動的會計含義 30
3.3 現金流量表中的現金凈流量與資產負債表中的貨幣資金變動間的關系 31
小結 32
思考 32
練習 32
第4章自由現金流 36
4.1 管理用資產負債表 36
4.1.1 資產負債表項目的經營和金融性劃分 37
4.1.2 管理用資產負債表的編制 38
4.2 管理用利潤表 40
4.2.1 利潤表項目的經營和金融性劃分 40
4.2.2 管理用利潤表的編制 41
4.3 自由現金流與管理用現金流量表 42
4.3.1 現金流量表項目的經營和金融性劃分 42
4.3.2 自由現金流的定義 43
4.3.3 管理用現金流量表的編制 45
4.4 評估價值時的現金流為什么是自由現金流而非現金流量表中的現金流 47
4.4.1 會計現金流量表與管理用現金流量表的關系 47
4.4.2 現金流量表中的現金凈流量與自由現金流的本質區別 49
4.4.3 評估價值時的現金流是自由現金流而非現金流量表中的現金凈流量 50
小結 50
思考 51
練習 51
第5章必要報酬率 55
5.1 報酬率 56
5.2 報酬率測算的通用方法：資本流入流出等值模型 56
5.2.1 資本流入流出等值模型 56
5.2.2 資本流入流出等值模型的應用 58
5.3 股票報酬率測算的另一種方法：資本資產定價模型 61
5.3.1 風險 61
5.3.2 系統性風險 63
5.3.3 資本資產定價模型與股票報酬率測算 64
5.4 同風險報酬率 64
5.4.1 同風險債券投資報酬率 64
5.4.2 同風險股票投資報酬率 69
5.4.3 同風險項目投資報酬率與同風險企業投資報酬率 69
5.5 幾種投資的必要報酬率 70
5.5.1 債券投資的必要報酬率 70
5.5.2 股票投資的必要報酬率 70
5.5.3 項目投資的必要報酬率與企業投資的必要報酬率 71
5.6 DCF法評估價值時的貼現率為什么是必要報酬率 71
小結 73
思考 73
練習 74
第6章資本成本 76
6.1 資本成本的含義 76
6.1.1 資本成本是現在籌集和使用資金付出的代價 76
6.1.2 資本成本可以理解為同風險報酬率、必要報酬率或投資者要求的報酬率 77
6.2 資本成本測算的基本方法及與報酬率的基本關系 78
6.2.1 資本成本測算的基本方法：資本流入流出等值模型 78
6.2.2 資本成本與報酬率的基本關系 78
6.3 各類資本成本的測算 79
6.3.1 借款資本成本 79
6.3.2 債券資本成本 81
6.3.3 普通股資本成本 85
6.3.4 綜合資本成本 87
6.4 DCF法評估價值時的貼現率為什么也可以是資本成本 89
小結 89
思考 90
練習 90
第7章DCF法價值評估 92
7.1 DCF法價值評估概述 92
7.1.1 賬面價值與市場價值 92
7.1.2 價值、現金流及貼現率三者間的對應關系 93
7.2 企業價值評估 94
7.2.1 DCF法下企業價值評估的對象 94
7.2.2 DCF法下企業價值評估的常用方法 95
7.2.3 DCF法下企業價值評估的二階段模型 96
7.2.4 DCF法下企業價值評估的基本步驟 96
7.2.5 DCF法下企業價值評估案例 101
7.3 股權價值評估 105
7.3.1 DCF法下股權價值評估的兩種方法 105
7.3.2 DCF法下股權價值評估的二階段模型 106
7.4 債務價值評估 107
7.4.1 債務價值評估方法 107
7.4.2 債券的面值、賬面價值與市場價值 107
7.4.3 債務市場價值基本等于債務賬面價值 108
小結 110
思考 110
練習 110
第8章相對價值法價值評估 113
8.1 相對價值法 113
8.2 相對價值法價值評估的常用方法 114
8.2.1 市盈率法 114
8.2.2 市凈率法 116
8.2.3 市銷率法 117
8.3 相對價值法價值評估案例——倍升互聯價值評估 118
8.3.1 選取可比上市公司 118
8.3.2 收集可比公司的相關財務數據 118
8.3.3 選擇價值比 119
8.3.4 計算價值比 119
8.3.5 修正價值比 120
8.3.6 計算標的公司的股權價值 123
小結 124
思考 124
練習 124
第2篇 價值創造
第9章借債與價值創造 129
9.1 借債給企業帶來的影響 129
9.2 無稅條件下借債與價值創造 131
9.2.1 無稅條件下借債對企業價值和股東財富的影響 131
9.2.2 無稅條件下借債對資本成本的影響 134
9.3 有稅條件下借債與價值創造 136
9.3.1 有稅條件下借債對企業價值和股東財富的影響 136
9.3.2 有稅條件下借債對資本成本的影響 139
9.4 有稅條件下杠桿企業價值評估方法 142
9.4.1 無杠桿企業價值調整法 142
9.4.2 股權價值加債務價值法 143
9.4.3 加權平均資本成本貼現法 143
小結 145
思考 145
練習 145
第10章項目凈現值與價值創造 147
10.1 項目價值估算的三種方法 147
10.1.1 杠桿項目價值估算方法一：148
10.1.2 杠桿項目價值估算方法二：148
10.1.3 杠桿項目價值估算方法三：149
10.2 項目凈現值計算的三種方法：APV法、FTE法與WACC法 149
10.2.1 項目的三種凈現值 149
10.2.2 項目三種凈現值的關系 151
10.3 項目凈現值與價值創造的關系 152
小結 154
思考 154
練習 154
第11章項目資本成本 156
11.1 項目資本成本的影響因素 156
11.2 公司資本成本替代法估算項目資本成本 158
11.3 可比公司法估算項目資本成本 159
11.3.1 可比公司法估算項目資本成本的具體步驟 159
11.3.2 可比公司法舉例 160
11.4 公司資本成本調整法估算項目資本成本 161
小結 164
思考 164
練習 164
第12章項目現金流的識別與估算 167
12.1 項目現金流的識別概述 167
12.1.1 幾類成本 168
12.1.2 項目現金流的識別分析 168
12.1.3 項目的外部性 169
12.2 空調清洗劑項目 170
12.3 識別項目現金流 171
12.4 估算項目現金流 172
12.4.1 項目現金流的基本公式 172
12.4.2 估算項目初始現金流量 174
12.4.3 估算項目營業現金流量 175
12.4.4 估算項目終結現金流量 176
12.4.5 利用電子表格計算項目各年現金流 177
12.5 估算項目資本成本 179
12.6 項目決策 179
小結 180
思考 180
練習 180
第13章項目風險分析 183
13.1 敏感性分析 183
13.2 情景分析 185
13.3 蒙特卡洛模擬分析 186
13.3.1 蒙特卡洛模擬與水晶球 187
13.3.2 用水晶球進行蒙特卡洛模擬分析的步驟 187
13.4 實物期權分析 190
13.4.1 擴張期權 191
13.4.2 放棄期權 192
13.4.3 延期期權 193
小結 194
思考 194
練習 194
第14章金融期權 197
14.1 期權的含義 197
14.2 期權的4種基本策略 198
14.2.1 買入看漲期權 199
14.2.2 賣出看漲期權 200
14.2.3 買入看跌期權 201
14.2.4 賣出看跌期權 202
14.3 期權的組合投資策略 203
14.3.1 保護性看跌期權 203
14.3.2 拋補看漲期權 204
14.3.3 對敲 204
14.4 期權價值的估計 206
14.4.1 二叉樹法估計期權價值 206
14.4.2 布萊克斯科爾斯模型估計期權價值 213
14.4.3 看跌期權價值的估計 215
小結 216
思考 217
練習 217
第15章實物期權 220
15.1 延期期權 220
15.1.1 不延期的凈現值(常規分析) 221
15.1.2 延期的凈現值(決策樹法) 221
15.1.3 延期的凈現值(期權法) 222
15.2 擴張期權 225
15.2.1 不擴張的凈現值 225
15.2.2 擴張的凈現值(決策樹法) 226
15.2.3 擴張的凈現值(期權法) 227
15.3 放棄期權 228
15.3.1 不放棄的凈現值 229
15.3.2 放棄的凈現值(決策樹法) 229
15.3.3 放棄的凈現值(期權法) 230
小結 232
思考 232
練習 232
第16章籌資需求、報表預計與可持續增長 233
16.1 籌資需求 233
16.1.1 籌資總需求 233
16.1.2 營運資本籌資需求 235
16.1.3 外部籌資需求 236
16.2 報表預計 240
16.2.1 財務比率預計 240
16.2.2 不同財務政策組合下的報表預計 241
16.3 可持續增長 244
16.3.1 業績增長、財務政策與未來財務指標案例 244
16.3.2 可持續增長率 248
小結 250
思考 250
練習 250
第17章管理價值創造 255
17.1 經濟增加值 255
17.1.1 經濟增加值的含義 255
17.1.2 企業價值評估的EVA法 256
17.2 價值創造的含義和衡量 258
17.2.1 價值創造的含義 258
17.2.2 價值創造的衡量 259
17.3 價值創造的驅動因素 260
17.3.1 把價值創造與盈利能力、資本成本及成長機會聯系起來 260
17.3.2 把價值創造與它的基本決定因素聯系起來 261
17.4 價值創造與經理薪酬設計 262
17.4.1 王先生聘請了新的管理團隊 262
17.4.2 新團隊創造了價值嗎 263
17.4.3 新團隊如何改進以實現價值創造 264
17.4.4 設計與股東利益一致的經理薪酬計劃 265
17.5 項目價值創造與項目NPV 265
小結 266
思考 267
練習 267
展開全部
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