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包郵 分行業(yè)信息披露監(jiān)管與資本市場(chǎng)定價(jià)效率——基于股價(jià)同步性的視角
作者：韓賢
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分行業(yè)信息披露監(jiān)管與資本市場(chǎng)定價(jià)效率——基于股價(jià)同步性的視角 版權(quán)信息
- ISBN：9787509693391
- 條形碼：9787509693391 ; 978-7-5096-9339-1
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
- 重量：暫無(wú)
- 所屬分類(lèi)：>>
分行業(yè)信息披露監(jiān)管與資本市場(chǎng)定價(jià)效率——基于股價(jià)同步性的視角 內(nèi)容簡(jiǎn)介
證券市場(chǎng)從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)型的順利實(shí)施，離不開(kāi)信息披露制度的跟進(jìn)配合。我國(guó)發(fā)展三十余年的證券市場(chǎng)在借鑒美國(guó)、香港等資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，建立了結(jié)構(gòu)較為合理的多層次規(guī)范體系。然而，上市公司信息披露的同質(zhì)化、形式化和模糊化趨勢(shì)卻明顯加劇？紤]到行業(yè)間經(jīng)營(yíng)模式和業(yè)務(wù)的差異性，自2013年起滬深交易所將“轄區(qū)監(jiān)管”向“分行業(yè)監(jiān)管”轉(zhuǎn)變，陸續(xù)發(fā)布了上市公司行業(yè)信息披露指引，制定了行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)及差異化信息披露的標(biāo)準(zhǔn)，旨在更好地向信息使用者傳遞有關(guān)公司的經(jīng)營(yíng)信息。而資本市場(chǎng)作為金融體系中重要的組成部分，其定價(jià)效率的高低取決于股價(jià)反映公司信息的能力。信息披露監(jiān)管模式變更必然會(huì)引起企業(yè)信息披露行為和資本市場(chǎng)信息環(huán)境的變化，*終影響資本市場(chǎng)定價(jià)效率。因此，探究分行業(yè)信息披露監(jiān)管對(duì)資本市場(chǎng)定價(jià)效率的影響具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
基于上述的制度背景，本書(shū)將規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合，綜合運(yùn)用有效市場(chǎng)假說(shuō)、信息不對(duì)稱(chēng)理論、委托代理理論、信號(hào)傳遞理論、印象管理理論、組織模仿理論和管理層學(xué)習(xí)理論，基于股價(jià)同步性的視角，理論分析并實(shí)證檢驗(yàn)了分行業(yè)信息披露監(jiān)管對(duì)資本市場(chǎng)定價(jià)效率的影響、影響渠道和經(jīng)濟(jì)后果。得到如下結(jié)論：**，分行業(yè)信息披露監(jiān)管降低了股價(jià)同步性，提升了資本市場(chǎng)定價(jià)效率。隨著分析師關(guān)注度和媒體關(guān)注度的提高，分行業(yè)信息披露監(jiān)管對(duì)股價(jià)同步性的抑制效應(yīng)顯著增強(qiáng)。第二，分行業(yè)信息披露監(jiān)管有助于提高企業(yè)信息披露質(zhì)量，增加企業(yè)信息披露數(shù)量。在審計(jì)師行業(yè)專(zhuān)長(zhǎng)更低、內(nèi)部控制質(zhì)量更低和投資者保護(hù)環(huán)境更差的樣本組中，分行業(yè)信息披露監(jiān)管更能顯著提高企業(yè)信息披露質(zhì)量和信息披露數(shù)量。第三，分行業(yè)信息披露監(jiān)管可以有效改善企業(yè)投資過(guò)度與投資不足。
本書(shū)的研究結(jié)論為監(jiān)管機(jī)構(gòu)完善行業(yè)信息披露指引機(jī)制、引導(dǎo)企業(yè)積極主動(dòng)披露行業(yè)經(jīng)營(yíng)性信息、提高分析師和媒體這類(lèi)信息中介的專(zhuān)業(yè)能力提供了經(jīng)驗(yàn)支持和政策依據(jù)。
分行業(yè)信息披露監(jiān)管與資本市場(chǎng)定價(jià)效率——基于股價(jià)同步性的視角 目錄
**章 導(dǎo)論
一、研究背景與研究問(wèn)題
二、研究目的與研究意義
三、研究?jī)?nèi)容、研究方法與技術(shù)路線
四、主要?jiǎng)?chuàng)新之處
第二章 文獻(xiàn)綜述
一、股價(jià)同步性影響因素的研究現(xiàn)狀
二、信息披露監(jiān)管的研究現(xiàn)狀
三、融資成本的影響因素研究現(xiàn)狀
四、投資效率的影響因素研究現(xiàn)狀
五、文獻(xiàn)述評(píng)
第三章 制度背景、概念界定與理論基礎(chǔ)
一、分行業(yè)信息披露監(jiān)管的制度背景分析
二、主要概念界定
三、理論基礎(chǔ)
第四章 分行業(yè)信息披露監(jiān)管對(duì)股價(jià)同步性的影響
一、理論分析與研究假說(shuō)
二、研究設(shè)計(jì)
三、實(shí)證結(jié)果與分析
四、穩(wěn)健性和內(nèi)生性檢驗(yàn)
五、排除替代性解釋
六、外部信息環(huán)境的調(diào)節(jié)效應(yīng)
七、本章小結(jié)
第五章 分行業(yè)信息披露監(jiān)管對(duì)股價(jià)同步性的影響渠道
一、理論分析與研究假說(shuō)
二、研究設(shè)計(jì)
三、實(shí)證結(jié)果與分析
四、穩(wěn)健性和內(nèi)生性檢驗(yàn)
五、異質(zhì)性分析
六、本章小結(jié)
第六章 分行業(yè)信息披露監(jiān)管對(duì)股價(jià)同步性影響的經(jīng)濟(jì)后果
一、理論分析與研究假說(shuō)
二、研究設(shè)計(jì)
三、實(shí)證結(jié)果與分析
四、穩(wěn)健性和內(nèi)生性檢驗(yàn)
五、分行業(yè)信息披露監(jiān)管對(duì)融資成本影響的異質(zhì)性
六、分行業(yè)信息披露監(jiān)管對(duì)投資效率影響的異質(zhì)性
七、本章小結(jié)
第七章 研究結(jié)論及啟示
一、主要研究結(jié)論
二、政策啟示
三、局限性與未來(lái)研究方向
參考文獻(xiàn)
后記
展開(kāi)全部
分行業(yè)信息披露監(jiān)管與資本市場(chǎng)定價(jià)效率——基于股價(jià)同步性的視角 作者簡(jiǎn)介
韓賢，山西長(zhǎng)治人，管理學(xué)博士，現(xiàn)為山西師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院講師、碩士生導(dǎo)師。主要研究方向?yàn)閿?shù)字經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)與公司財(cái)務(wù)。近年來(lái)，主持完成天津市研究生科研創(chuàng)新項(xiàng)目1項(xiàng)，參與天津市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目2項(xiàng)，參與天津市財(cái)政局重點(diǎn)會(huì)計(jì)科研項(xiàng)目1項(xiàng)。在《會(huì)計(jì)研究》、《經(jīng)濟(jì)管理》、《當(dāng)代財(cái)經(jīng)》、《廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》、《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討》等CSSCI來(lái)源和北大核心期刊發(fā)表論文11篇，學(xué)術(shù)成果被人大報(bào)刊復(fù)印資料全文轉(zhuǎn)載。
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