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投資者行為與資產(chǎn)組合 版權(quán)信息
- ISBN：9787030756602
- 條形碼：9787030756602 ; 978-7-03-075660-2
- 裝幀：平裝膠訂
- 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
- 重量：暫無(wú)
- 所屬分類：>
投資者行為與資產(chǎn)組合 本書特色
投資者的心理特征建模到標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資組合模型中，然后通過(guò)求解**投資策略進(jìn)一步去尋找這些新特征帶來(lái)的影響。
投資者行為與資產(chǎn)組合 內(nèi)容簡(jiǎn)介
行為金融*本質(zhì)的特征是應(yīng)用心理學(xué)的發(fā)現(xiàn)去重新診斷人們的決策制定過(guò)程。然而，這些相關(guān)應(yīng)用在投資決策領(lǐng)域，尤其是動(dòng)態(tài)投資組合優(yōu)化領(lǐng)域，仍然處于初級(jí)階段。傳統(tǒng)期望效用理論框架下的經(jīng)典投資組合優(yōu)化模型在數(shù)學(xué)上對(duì)應(yīng)的是容易處理的凸優(yōu)化問(wèn)題，而建立在Kahneman和Tversky前景理論基礎(chǔ)上的行為投資組合優(yōu)化模型則常常變成一個(gè)非凸的或者時(shí)間不一致的優(yōu)化問(wèn)題。因此，如何恰當(dāng)?shù)匕研袨榻鹑陬I(lǐng)域的新發(fā)型應(yīng)用到實(shí)際的資產(chǎn)組合選擇中去仍然是個(gè)難題。本文的目標(biāo)正是想推動(dòng)這一理論在實(shí)踐中的應(yīng)用。我們首先把投資者的心理特征建模到標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資組合模型中，然后通過(guò)求解很優(yōu)投資策略進(jìn)一步去尋找這些新特征帶來(lái)的影響。
投資者行為與資產(chǎn)組合 目錄
目錄
第1章 前景理論下的離散時(shí)間投資組合優(yōu)化 1
1.1 背景介紹 1
1.2 模型設(shè)定 4
1.3 單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng) 7
1.4 服從橢圓分布的多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng) 16
1.5 數(shù)值分析 26
1.6 結(jié)論 31
1.7 附錄 31
1.7.1 命題1.1的證明 31
1.7.2 命題1.4證明中使用的引理 32
1.7.3 命題1.4的證明 34
1.7.4 定理1.3的證明 38
1.7.5 定理1.4證明中使用的引理 39
1.7.6 定理1.4的證明 40
第2章 動(dòng)態(tài)參考點(diǎn)與投資者行為 45
2.1 背景介紹 45
2.2 基于參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整的行為投資組合選擇模型 48
2.2.1 市場(chǎng)設(shè)定 48
2.2.2 正強(qiáng)化參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整 49
2.2.3 基于參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整的多期效用*大化 52
2.2.4 問(wèn)題（P)的*優(yōu)解及其U型特征 54
2.2.5 應(yīng)用：非對(duì)稱參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整導(dǎo)致處置效應(yīng) 58
2.3 討論：為什么非對(duì)稱調(diào)整規(guī)則是重要的？ 64
2.4 實(shí)驗(yàn)研宄 67
2.4.1 實(shí)驗(yàn)方法 68
2.4.2 實(shí)驗(yàn)參與者 68
2.4.3 實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)和過(guò)程 68
2.4.4 實(shí)驗(yàn)假設(shè) 70
2.4.5 主要發(fā)現(xiàn) 71
2.4.6 檢驗(yàn)g(.)函數(shù)形式 73
2.5 非對(duì)稱參考點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整的另一種建模形式 75
2.5.1 另一種模型 75
2.5.2 多期投資組合選擇模型及其求解 76
2.6 結(jié)論 79
2.7 附錄 80
2.7.1 定理2.1的證明 80
2.7.2 定理2.2的證明 83
2.7.3 定理2.3的證明 85
2.7.4 實(shí)驗(yàn)參與者須知 89
第3章 參考點(diǎn)的交互形成與博弈模型 90
3.1 背景介紹 90
3.2 CRRA型投資者與PT型投資者 94
3.2.1 理論模型 94
3.2.2 范例1：一步成功？ 96
3.3 PT-1代理人與PT-2代理人比較 99
3.3.1 平均財(cái)富作為參考點(diǎn) 99
3.3.2 范例2：收斂還是發(fā)散？ 101
3.3.3 相互的參考依賴 103
3.3.4 范例3：收斂還是發(fā)散？ 104
3.4 *佳參考點(diǎn)選擇 106
3.4.1 情形1：兩個(gè)PT型投資者都有激進(jìn)的目標(biāo) 107
3.4.2 情形2：保守目標(biāo)與激進(jìn)目標(biāo) 109
3.5結(jié)論 112
3.6附錄 113
3.6.1 定理3.5的證明 113
3.6.2 定理3.6的證明 114
3.6.3 定理3.7的證明 116
3.6.4 定理3.8的證明 118
3.6.5命題3.1的證明 121
第4章 結(jié)論 123
參考文獻(xiàn) 126
符號(hào)表格 130
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