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PIPE中國實踐:定增、可轉債、可交債、大宗交易投資 版權信息
- ISBN：9787121441707
- 條形碼：9787121441707 ; 978-7-121-44170-7
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
PIPE中國實踐:定增、可轉債、可交債、大宗交易投資 本書特色
PIPE(私募股權)行業領軍人物的多年投資記錄，一本書看懂定增、可轉債、可交債、大宗交易投資技巧對于炒股、可轉債投資可能很多人都熟悉或從中受益不少，但對于定增、大宗交易投資，大部分人應該都是從事后上市公司公告后了解到很多私募股權動輒幾十倍、上百倍的投資收益，但苦于資金和渠道有限，想進入而沒有合適的機會？ 《PIPE中國實踐：定增、可轉債、可交債、大宗交易投資》為那些想學習和掌握進入定增、可轉債、可交債，以及大宗交易投資(即PIPE)的投資者一個學習路徑，給這部分讀者提供一本“看了就能學會”的私募股權投資書。 《PIPE中國實踐：定增、可轉債、可交債、大宗交易投資》通過作者10多年的一線投資經驗，以淺顯易懂的文字講述知識，通過作者自身成功參投的十幾起投資案例，以及參與過的多家真實投資案例為依據，來講述定增、可轉債、可交債和大宗交易投資的真實場景。 相比同類很多只介紹理論和浮于表面的圖書，本書更重視手把手教你如何實戰，并通過“大咖說”等延伸內容，與業內人士探討相關的經驗技巧，讓讀者更快上手并避免“踩坑”，不失為一本好書。 中國經濟進入新的發展階段，資本市場亦開啟了新的發展格局，PIPE恰逢其時，漸顯崢嶸。眾多從業者上下求索，奮楫篤行，蘇文權為其中之一，他對PIPE市場的思考深入而透徹，他通過專業細致地解讀市場，并不遺余力地分享相關經驗，讓讀者得以窺其門徑。本書是投資者的指南，也會讓相關人士獲益匪淺！ 周曉萍常州星宇車燈股份有限公司董事長近年來我國資本市場快速擴容，給參與者更大的機遇和挑戰，縱觀資本市場瞬息萬變，唯有投資理念深刻久遠。本書為我們呈現了一個全新的投資領域的成功實踐和投資理念，能給上市公司管理者和投資者帶來啟發！ 高紀凡天合光能股份有限公司董事長股權投資要賺“長”錢，一為“成長”的錢，二為“長線”的錢！一級市場投資更側重于獲取企業成長階段的收益，PIPE投資則在一級市場投資的基礎上延伸了股權投資的產品線和時間軸，不僅構筑起連接一、二級市場投資的橋梁，同時也蘊含巨大的投資機會，這也是未來一級市場投資機構重點開拓的領域之一。本書全面系統地介紹國內PIPE市場的概況，以及作者多年來對PIPE投資的深刻見解，為投資者展現一個新的投資視角！ 劉晝深圳市達晨財智創業投資管理有限公司董事長、創始合伙人PIPE投資是國際流行的一種投資方式，但是由于A股市場中新股(包括再融資)發行的審批制度、投資者結構中的散戶比例，導致“中國特色PIPE”有獨特的規律。本書具有空間(中國)與時間(在真正實現全面注冊制之前，實際上還有相當長的時間)實戰指導意義，值得證券市場一線投資人員研讀。 鄭培敏上海榮正投資咨詢股份有限公司董事長PIPE投資作為一種在成熟資本市場較為常見的投資模式在中國方興未艾，過去幾年更多地以定增投資的形式為大家所熟知，但其實PIPE的內涵以及投資機會要廣闊得多，文權作為A股資本市場上少有的專注在PIPE投資領域的專業投資人，通過本書帶讀者一覽PIPE投資的奧秘。 阮超文藝馥欣資本創始人文權對“一級半”市場投資原理的深刻洞察，即便在大牌明星基金經理群體中也是鳳毛麟角的，這需要有足夠的實戰經驗與長期思考才能獲得。而耐心地搜集整理案例，并細心歸納、認真剖析、誠懇表述，則是很少人愿意去下的苦功夫。文權既有業界一流的深厚功力，又肯投入心血，把這些來之不易的經驗與心得寫出來，這本書因此變得珍貴。 陳愛軍財經自媒體“蘇錫常資本圈”創始人蘇文權是出類拔萃的PIPE投資者，這本書為我們完成了一項很有意義的工作。它既是一本工具書，在上市公司再融資發行和股東減持方面提供了令人耳目一新的觀點；又是一部投資實踐指南，探討了大量可供投資者布局的新穎領域；也是一本關于創新投資的書，包含文權基于親身經驗的案例分析，充滿了真知灼見，貼近實戰而又不乏創造力，即使是老練的投資者也可以從本書中獲得啟發。 邱冠華浙商證券首席戰略官兼研究所所長 中國首位銀行業新財富白金分析師
PIPE中國實踐:定增、可轉債、可交債、大宗交易投資 內容簡介
本書以私募股權投資者的**視角來講解公開市場私募股權投資的核心要點，絕大部分案例都基于作者的親身實踐，通過全方位、多角度地介紹針對上市公司的私募股權投資行業的價值、運營流程、優秀公司的選擇，以及風險防控和法律法規，讓讀者少走彎路，提升行業認知，以及自己也能參與進來。本書共分為4篇14章，第1篇包括1～3章，主要講解定向增發投資的相關知識與實戰案例；第2篇包括第4～5章，主要講解可交換債券投資的相關策略和實戰案例；第3篇包括第6～9章，主要介紹科創板詢價減持、大宗交易、協議轉讓等其他投資工具的相關策略和實戰案例；第4篇包括第10～14章，主要講解PIPE投資的運作原理等內容。 全書內容豐富，案例可操作性強，是當前市場中的一線實操實踐書。
PIPE中國實踐:定增、可轉債、可交債、大宗交易投資 目錄
第1章 初識PIPE投資 1
1.1 誰在寧德時代定增投資上賺了百億元 3
1.1.1 寧德時代借助定增市值一度超越工商銀行，
成為A股第二大公司 3
1.1.2 定增投資人賺取超百億元利潤 5
1.1.3 高瓴資本已在A股定增市場收獲頗豐 8
1.1.4 定增是A股的一種重要投融資工具 8
1.2 PIPE投資在國內的發展 10
1.2.1 PIPE投資基本概念 10
1.2.2 PIPE投資的主要品類 12
1.2.3 PIPE投資的6大特點 13
1.3 PIPE投資在美國的發展 15
1.4 PIPE投資的主要優勢 17
1.4.1 與一級市場對比 17
1.4.2 與二級市場對比 18
第2章 定增發行 20
2.1 定增概念及發行流程 22
2.2 定增是上市公司的主要再融資工具 24
2.2.1 上市公司主要再融資工具 24
2.2.2 案例分析：寵物賽道與定增融資王 26
2.3 定增發展歷程 35
2.4 上市公司定增推介的五重境界 38
2.4.1 頂層：覺醒者 39
2.4.2 第二層：戰略家 41
2.4.3 第三層：戰術家 44
2.4.4 第四層：行動派 44
2.4.5 第五層：抱怨者 45
2.4.6 定增推介簡要總結 45
2.5 上市公司定增融資的節奏把握 46
2.6 案例分析：良信股份與捷捷微電 49
2.6.1 良信股份如何通過定增實現市值飛躍 49
2.6.2 捷捷微電的融資之路 52
第3章 定增投資 56
3.1 定增折價的本質 58
3.1.1 折價的三種理論假說 58
3.1.2 定增投資的本質 59
3.2 定增投資的三個收益來源 61
3.3 定增投資步驟 65
3.3.1 投資流程 65
3.3.2 發行價格的確定機制及可能存在的問題 69
3.4 定增投資的主要策略 76
3.4.1 定增是資產配置的重要品類 76
3.4.2 定增投資的主要策略 78
3.5 定增投資的兩種賺錢邏輯 80
3.5.1 賺確定性的錢 81
3.5.2 賺預期差的錢 82
3.6 定增投研的方法及定增調研的避雷原則 84
3.6.1 定增投研的六種方法 85
3.6.2 定增調研的五大避雷原則 87
3.7 定增的防守反擊投資 89
3.8 案例分析：定增中的高折扣投資機會與階段性機會 91
3.8.1 環境變化帶來的高折扣投資機會 92
3.8.2 小市值公司定增的階段性機會 93
第4章 定增市場 97
4.1 定增市場的參與者 99
4.1.1 頂級PE機構紛紛布局定增市場 99
4.1.2 上市公司為何參與定增投資 103
4.1.3 外資在定增市場的布局 106
4.1.4 定增為地方國資提供了創新招商路徑：珠海國資 107
4.2 大咖訪談：定增投資方法論 109
4.2.1 知名自然人投資者：中小市值公司投資方法論 109
4.2.2 湖南輕鹽創投：如何讓定增投資可復制 116
4.2.3 財通基金：起于定增，高于定增 122
第5章 可交債發行 125
5.1 認識可交債 127
5.1.1 可交債入門 127
5.1.2 可交債發展歷程 128
5.1.3 可交債發行流程 132
5.2 為何要發行可交債 133
5.2.1 定向引入戰略投資者或進行股權激勵 133
5.2.2 國企創新減持，盤活資產 135
5.2.3 民營企業的融資新渠道 137
5.2.4 并購重組中的一個利益安排工具 138
5.2.5 與定增結合進行組合操作 139
5.3 可交債與其他減持及融資方式對比 140
5.4 案例分析：埃斯頓與喜臨門 141
5.4.1 埃斯頓通過可交債發行，市值站上300億元 141
5.4.2 喜臨門：可交債被競爭對手購買的危機 145
第6章 可交債投資 148
6.1 可交債的常見條款 150
6.1.1 換股價 151
6.1.2 票面利率及補償利率 152
6.1.3 債券期限及換股期 154
6.1.4 有條件贖回條款 155
6.1.5 向下修正條款 155
6.1.6 回售條款 157
6.1.7 換股期前的主動贖回以及上修條款 158
6.1.8 擔保要求 158
6.2 可交債的本質及定價 159
6.2.1 可交債的本質 159
6.2.2 可交債的定價 161
6.3 可交債的投資流程 164
6.4 可交債的兩種投資策略 165
6.5 創新玩法：分離期權 166
6.6 案例分析：歌爾股份與埃斯頓 168
6.6.1 歌爾股份：下修條款的價值 168
6.6.2 埃斯頓：買在行業低谷的期權 170
第7章 詢價轉讓投資 173
7.1 詢價轉讓入門 175
7.1.1 詢價轉讓的背景及意義 175
7.1.2 科創板股東減持方式對比 176
7.1.3 主要出讓方 178
7.2 詢價轉讓投資流程與收益來源 179
7.2.1 投資流程 179
7.2.2 詢價轉讓的三個收益來源 182
7.2.3 三類主要投資者 183
7.3 詢價轉讓發展前景 184
7.4 案例分析：綠的諧波與天奈科技 185
7.4.1 綠的諧波：引入詢價轉讓作為減持方式之一 185
7.4.2 天奈科技：兩次詢價轉讓減持對比 187
第8章 定向可轉債投資 190
8.1 定向可轉債入門 192
8.1.1 背景及意義 192
8.1.2 主要再融資工具對比 193
8.1.3 定向可轉債核心條款 194
8.1.4 案例分析：全市場首單定向可轉債募集配套融資 197
8.2 定向可轉債投資流程和策略 199
8.2.1 投資流程 199
8.2.2 投資策略 201
8.3 案例分析：必創科技與華銘智能 203
8.3.1 必創科技：股債混合投資 203
8.3.2 華銘智能：股價持續下跌的風險 204
第9章 大宗交易投資 206
9.1 大宗交易入門 208
9.1.1 發展歷程及交易規則 208
9.1.2 股東減持工具對比 212
9.1.3 減持流程 214
9.1.4 2020年大宗交易前十公司 214
9.2 大宗交易投資流程與策略 215
9.2.1 投資流程 215
9.2.2 投資策略 216
9.2.3 大宗交易知名投資者的成功技巧 217
9.3 案例分析：天奈科技與紫光股份 220
9.3.1 天奈科技：詢價轉讓結合大宗交易 220
9.3.2 紫光股份：定增投資者和控股股東同時退出 222
第10章 協議轉讓投資 224
10.1 協議轉讓投資入門 226
10.1.1 協議轉讓監管框架 227
10.1.2 協議轉讓的常見類型 228
10.1.3 轉讓價格及限售期 230
10.1.4 案例分析：隆基股份二股東通過協議轉讓快速退出 231
10.2 協議轉讓投資流程與策略 232
10.2.1 投資及交易流程 232
10.2.2 投資策略 233
10.3 案例分析：“復星系”與3G資本 235
10.3.1 “復星系”收購萬盛股份 235
10.3.2 3G資本：賦能式投資 238
第11章 PIPE組織形式 240
11.1 主要基金類型對比 242
11.1.1 股權投資基金和證券投資基金 242
11.1.2 契約型基金和合伙型基金 244
11.2 投資主體類型 245
11.2.1 自然人、普通法人和金融機構直投 246
11.2.2 公募基金 246
11.2.3 私募基金 247
11.3 投資者要求 247
11.4 案例分析：常州新發展與南京盛泉恒元 249
11.4.1 常州新發展：自有資金的先行者 250
11.4.1 南京盛泉恒元：抓住每一個折價的領域 251
第12章 PIPE投資管理 253
12.1 投資準備 255
12.2 項目來源 255
12.2.1 定增 256
12.2.2 可交債 256
12.2.3 詢價轉讓 257
12.2.4 定向可轉債 257
12.2.5 大宗交易 257
12.2.6 協議轉讓 258
12.3 組合構建及管理 258
12.3.1 組合構建 258
12.3.2 組合管理 261
12.4 投資退出 263
12.4.1 解禁沖擊 263
12.4.2 組合退出 264
12.5 案例分析：南京盛泉恒元、耶魯捐贈基金與藝匠 265
12.5.1 南京盛泉恒元的多品類配置思路 265
12.5.2 耶魯捐贈基金的資產配置模式 266
12.5.3 藝匠中盤成長基金組合構建方式 267
第13章 投資標的篩選 270
13.1 行業與公司分析 272
13.1.1 行業分析 272
13.1.2 公司分析 274
13.1.3 管理層分析 275
13.2 公司估值分析 276
13.2.1 股價的驅動因素 276
13.2.2 不同類型業務的估值 278
13.2.3 如何發現并規避市場狂熱 281
13.3 交易結構分析 282
13.4 標的的信息處理系統 282
13.5 案例分析：老百姓 284
第14章 杠桿投資 287
14.1 杠桿投資入門 289
14.1.1 杠桿投資的類型 289
14.1.2 加杠桿的方式 290
14.2 案例分析：虧損、分離期權等杠桿投資中的知識 292
14.2.1 一次杠桿虧損經歷 293
14.2.2 可交債分離期權 295
14.3.3 LTCM公司的成敗 297
后記 299
特別致謝 301
展開全部
PIPE中國實踐:定增、可轉債、可交債、大宗交易投資 作者簡介
蘇文權南京大學經濟學學士，復旦大學MBA，知名PIPE投資人，在PIPE及低風險投資領域擁有豐富的實踐經驗，也是PIPE領域自媒體創業者。
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