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金融市場風險管理分析 版權信息
- ISBN：9787543233515
- 條形碼：9787543233515 ; 978-7-5432-3351-5
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
金融市場風險管理分析 內容簡介
本書以作者弗蘭克·休米·科格三世（Frank Hugh Koger III）在北大匯豐商學院所授課程為基礎。寫作目的在于希望幫助讀者掌握金融市場風險管理領域的相關知識，學會用Excel編程來應用，提高處理此類金融問題的能力。本書前半部分著眼于期權及其在金融風險管理中的應用，后半部分側重于講解債券的利率風險及其解決方案，包括單因子與多因子風險度量、免疫策略和主成分分析等。每章都配有相應的Excel工作截圖，展示建模結果。本書有配套的Excel工作簿，含有書中的全部模型，既可以作為教學講解的模板，也可拓展到其他場景使用。這也是本書的一大特色。 本書適合作為高年級本科生、研究生以及MBA教材，也是金融從業人員理想的參考書。
金融市場風險管理分析 目錄
**部分緒論與基礎知識回顧
第1章歷史收益率與收益率的矩
1.1單期收益率
1.2多期歷史收益率
1.3收益率的各階矩
1.4兩資產歷史收益率的線性關系
1.5投資組合的歷史收益率
第2章未來（下一期）收益率
2.1單個資產的未來（下一期）收益率
2.2未來收益率的各階矩
2.3兩資產未來收益率的線性相關性
2.4投資組合的未來（下一期）收益
2.5投資組合中資產分散化的益處
2.6特殊情形：兩資產投資組合的未來收益率
第二部分歐式期權
第3章期權的回報
3.1期權的定義
3.2期權在到期日的回報與利潤
3.3含有期權的投資組合在到期日的回報與利潤
3.4案例：期權與簡單投資組合的回報與利潤
3.5更多期權投資組合的回報與利潤及相關示例
第4章利率期權
4.1用看漲期權多頭對沖負債
4.2用看跌期權空頭為對沖負債提供資金
4.3用看跌期權多頭對沖資產
4.4用看漲期權空頭為對沖資產提供資金：領子期權
4.5利率上限與利率下限
第5章歐式期權的價值
5.1看跌—看漲期權平價公式
5.2看漲期權與看跌期權的內在價值
5.3布萊克—斯科爾斯—默頓模型
5.4BSM模型的比較靜態分析
5.5希臘值函數的VBA代碼
5.6基于VBA函數的更多比較靜態分析結果
第6章前臺風險管理
6.1Delta對沖
6.2Delta對沖實踐
6.3非線性產品：Delta-Gamma對沖
6.4非線性產品：Delta-Gamma-Vega對沖
6.5多元泰勒級數
第7章障礙期權的復制
7.1靜態復制基礎
7.2案例：向上敲出看漲障礙期權的靜態復制
第三部分二叉樹模型
第8章單期二叉樹期權定價模型
8.1二叉樹模型基礎
8.2利用Delta對沖得出看漲期權的價值
8.3看漲期權的復制投資組合
8.4看跌期權的復制投資組合
8.5風險中性定價
第9章多期二叉樹期權定價模型
9.1二叉樹模型基礎回顧
9.2兩期模型的建立
9.3期權定價的多期二叉樹
9.4歐式期權二叉樹定價模型：不使用二叉樹
9.5美式期權的價值
9.6案例：股票與期權的二叉樹模型
9.7二叉樹期權定價模型收斂至BSM模型
9.8用二叉樹模型為期貨期權定價
第四部分債券：風險度量、免疫、主成分分析
第10章利率與債券
10.1年化百分比利率與有效利率
10.2時間軸與基礎知識
10.3承諾現金流與預期現金流
10.4到期收益率
10.5即期利率
10.6遠期利率
10.7零波動利差
第11章固定利率債券與單因子風險指標
11.1固定利率債券基礎知識
11.2固定利率債券的久期和凸性
11.3價格—收益率曲線的近似
11.4美元久期、美元凸性和DV01
11.5半年付息固定利率債券與連續復利收益率
11.6投資組合的單因子風險度量指標
11.7案例：價格—收益率曲線及其近似
11.8案例：其他風險度量指標
11.9杠鈴型與子彈型債券投資組合
第12章債券免疫投資組合
12.1免疫基礎知識
12.2免疫與相應的現金流
12.3應用：簡化假設
12.4應用：更強的簡化假設
12.5小結和示例
第13章關鍵利率與關鍵利率久期
13.1關鍵利率與關鍵利率久期基礎知識
13.2案例：關鍵利率久期與KR01
第14章主成分分析
14.1主成分分析基礎知識
14.2主成分的構造
14.3案例：主成分的確定
14.4對沖利率風險：主成分分析
14.5投資組合的方差
14.6案例：用主成分分析對沖資產與負債的利率風險
第五部分波動率、Copula、市場風險度量指標、隨機模擬
第15章波動率
15.1波動率度量指標
15.2波動率加權方式
15.3移動平均
15.4指數加權移動平均
15.5GARCH（1，1）模型
15.6*大似然法
15.7*大似然比檢驗：EWMA模型與GARCH（1，1）模型
15.8波動率模型檢驗：收益率標準化
15.9案例：GARCH（1，1）模型
15.10案例：EWMA模型與GARCH（1，1）模型的*大似然比
15.11三種波動率更新方法的圖像
15.12案例：用瞄準方差法估計GARCH（1，1）模型參數
15.13案例：基于厚尾分布的正態性檢驗
15.14協方差
15.15補充：替換掉σ2t后的GARCH（1，1）模型的權重
第16章其他正態性檢驗與自相關性檢驗
16.1自相關性檢驗：Ljung-Box統計量
16.2正態性檢驗
16.3案例：正態性檢驗與自相關性檢驗
第17章混合分布與相關隨機變量
17.1學生t分布
17.2混合分布
17.3用Cholesky分解構造相關隨機變量
17.4多元條件分布
17.5Copula
17.6含相關性的Copula的構造方法
第18章在險價值與預期虧空
18.1在險價值基礎知識
18.2預期虧空基礎知識
18.3一致性風險度量與譜風險度量
18.4案例：厚尾對在險價值的影響
18.5在險價值計算的回溯測試
18.6案例：在險價值與預期虧空
18.7時間尺度的影響
18.8補充：損失分布與收益分布
第19章歷史模擬法與相關建模
19.1歷史模擬法基礎知識
19.2案例：用歷史模擬法計算在險價值與預期虧空
19.3加權歷史模擬法
19.4方法的比較：在險價值與預期虧空
19.5壓力在險價值與壓力預期虧空
19.6在險價值的置信區間
19.7極值理論
19.8極值理論的特殊情形：冪律
19.9基于蒙特卡洛分析的隨機模擬
19.10歷史模擬法與蒙特卡洛分析
附錄A邊際、增量與成分風險度量指標
參考文獻
展開全部
金融市場風險管理分析 節選
本書**部分將介紹研究金融市場風險管理所必需的基本工具。第1章將回顧歷史收益率各階矩的概念，并為絕大多數金融市場風險變量呈現出的負偏度、正超額峰度等特性建立理論基礎。這兩種特性均意味著，與正態分布相比，這些變量蘊含額外的風險。這一章將定義協方差的概念，還將舉例展示金融市場變量的經驗分布，由此證實這些變量往往具有負偏度和正超額峰度（即厚尾）。 第2章將相應回顧隨機變量各階矩的概念，以便讀者后續可為一些與未來有關的市場變量建模。這一章還將說明，分散化投資是降低投資組合風險的關鍵。第1章歷史收益率與收益率的矩金融市場風險管理分析第1章歷史收益率與收益率的矩 金融世界里有各種類型的收益率。本章*開始，我們將定義毛收益率和凈收益率。隨后我們將回顧歷史收益率的各階矩（moment）的概念，包括均值（集中趨勢）、方差（分散程度）、偏度（不對稱性）和峰度（概率密度尾部的薄厚程度）。 本章將給出一些實例，這些實例具有負偏度和正超額峰度。這是大多數金融市場變量的典型結果。為了便于比較，我們還將一并展示與這些實例的前兩階矩相同的正態分布的結果。 本章我們還將探討收益率的一個重要風險度量指標——協方差。*后，我們將詳細介紹進行這些運算所需的Excel功能。
金融市場風險管理分析 作者簡介
弗蘭克·H. 科格三世（Frank H. Koger III），北京大學匯豐商學院教學副教授，美國杜蘭大學金融學博士，南卡羅來納大學達拉摩爾商學院國際MBA，特許金融分析師（CFA）協會持證人。出版有《資產估值原理》《金融建模：以Excel 為工具》《VBA 在金融建模中的應用》等多部金融相關書籍。 科格教授擁有豐富的教學經驗。他曾在杜蘭大學講授財務管理、高級財務管理和管理會計等本科課程，以及公司財務政策和固定收益分析等碩士課程。目前在北京大學講授一系列碩士研究生課程，包括“資產估值原理”“金融建！薄案呒壗鹑诮！薄敖鹑诮＃阂訴BA 為工具”“金融建模：以Excel為工具”“金融衍生品分析”和“金融市場風險管理”。其中，前六門課程均為他在北京大學從無到有創立起來的。他還曾在北京大學講授“公司金融”課程？聘窠淌谠诒本┐髮W享有很高的教學評價。此外，他還曾獲得北京大學匯豐商學院、北京大學深圳研究生院等多個級別的教學獎勵。其“金融建模：以Excel 為工具”課程獲2017 年度北京大學教學優秀獎，是當年北大匯豐商學院唯一一門入選的課程。此外，他還受邀在南方科技大學、深圳大學等高校，以及在德國波鴻魯爾大學的國際暑期學校和中國社會科學院大學與杜蘭大學合作辦學的碩士學位項目中授課。 科格一直積極服務于北京大學匯豐商學院。他在學院全權負責與CFA協會和全球風險管理專業人士協會保持學術合作關系，并志愿開設CFA 考試復習課程。他還任職于學院的課程委員會和教學質量委員會。科格教授曾與杜蘭大學合作，創辦了匯豐商學院的首*交流項目，并在后續幫助開展其他交流項目。此外，他還曾在深圳中學志愿講授金融學入門課程。 在進入學術界工作之前，科格曾擔任Filtration 集團技術材料部的總經理，負責生產空氣過濾器材料。在此之前，他在Hoechst A.G. 工作十五年，在美國和德國多個地區工作，擔任多種職位。
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