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私募基金業績評價 版權信息
- ISBN：9787516426180
- 條形碼：9787516426180 ; 978-7-5164-2618-0
- 裝幀：一般輕型紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
私募基金業績評價 本書特色
★人生路上選擇與誰同行決定著人生的高度 ★投資路上辨別優秀私募基金管理人決定著財富的厚度 投機的競技始終是世上*具魅力的游戲，但是這樣的游戲愚蠢的人不能玩，懶得動腦筋的人不能玩，情緒平衡不佳的人不能玩，妄想一夜致富的冒險家更加不能玩，否則他們都將窮困潦倒至死。 ——杰西·利弗莫爾《股票大作手操盤術》 我知道有兩種人能在長期的投資事業中做得*出色：**種是時刻關注自己的損失，并且能及時止損的人；第二種是時刻關注自己的收益，并且在收益減少時能及時兌現的人。我越來越感覺這條原則比任何投資原則都重要。 ——吉拉爾德·勒伯《投資生存之戰》 股市中的長期成功來自自律，以及始終如一的執行能力和對那些可能打敗自己行為的克制。如果你擁有這些特質，你成功的機會將大大增加。 ——馬克·米勒維尼《股票魔法師》
私募基金業績評價 內容簡介
本書利用基于層次分析與灰色系統分析相結合的方法對私募基金業績評價體系進行了實證研究，考察了樣本在不同階段的穩健性。本書的研究拓寬了國內私募基金業績評價研究的廣度與深度，可為投資者、私募基金公司、監管部門提供參考，具有一定的理論和現實意義。
私募基金業績評價 目錄
第 1 章 緒 論
1.1 研究背景和研究意義
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意義
1.2 研究內容和研究框架
1.2.1 研究內容
1.2.2 研究框架
1.3 研究方法和創新之處
1.3.1 研究方法
1.3.2 創新之處
第 2 章 文獻綜述
2.1 國外基金業績評價文獻研究
2.1.1 國外基金業績評價指標研究
2.1.2 國外基金經理選股擇時能力研究
2.1.3 國外對基金業績持續性的研究
2.2 國內基金業績評價文獻研究
2.2.1 經典指標指導下的基金業績研究
2.2.2 經過改良的基金業績評價方法
2.2.3 基金經理選股擇時能力研究
2.2.4 基金業績持續性研究
2.2.5 其他基金業績評價影響因素研究
2.3 文獻評價
第 3 章 私募基金業績評價國際比較和研究
3.1 國外機構私募基金業績評價分析
3.1.1 晨星公司的評級體系
3.1.2 標普Micropal公司的評級體系
3.2 國內機構私募基金業績評價分析
3.2.1 晨星（中國）私募基金評價
3.2.2 華泰證券私募基金評價
3.3 國內外機構私募基金業績評價差異分析
第 4 章 私募基金業績評價體系構建
4.1 構建方法分析
4.2 私募基金業績評價指標選擇
4.2.1 指標選取原則
4.2.2 一級指標選取
4.2.3 二級指標選取
4.2.4 指標有效性分析
4.3 基于層次分析法的指標權重確定
4.3.1 層次分析法簡介
4.3.2 層次分析法可行性分析
4.3.3 層次分析模型的構建
4.4 灰色系統理論應用
4.4.1 灰色系統理論綜述
4.4.2 基于灰色系統理論的多層次分析法
第 5 章 私募基金業績評價實證研究
5.1 樣本與數據說明
5.2 無風險利率的確定
5.3 市場基準收益率和超額收益率的確定
5.4 私募基金業績單項指標實證分析
5.4.1 收益率標準差與風險系數β業績評價指標實證結果分析
5.4.2 平均收益率與超額收益率業績評價指標實證結果分析
5.4.3 Sharpe指數業績評價指標實證結果分析
5.4.4 Jensen指數業績評價指標實證結果分析
5.4.5 選股擇時能力評價指標實證結果分析
5.4.6 業績持續性指標實證結果分析
5.5 私募基金業績綜合指標實證分析
第 6 章 研究結論和展望
6.1 研究結論與不足之處
6.1.1 研究結論
6.1.2 研究不足
6.2 研究展望
附 錄
相關程序
中國私募基金業績評價指標調查表
參考文獻
后 記
展開全部
私募基金業績評價 節選
私募基金業績評價的研究意義 從理論方面來看，學術界對私募基金的關注大多聚焦于運營模式、投資策略、市場行為、法律地位、市場監管等方面。近年來，對于私募基金業績評價的研究越來越多，但在業績評價方法上并沒有太大突破。學者們大都直接套用了美國晨星公司等國外較成熟的基金業績評價模型，只有少數學者結合實際，對外國的模型進行了修改。有學者在指標選取上有所突破，提出了幾個不同于現有經典但極富啟發性的指標，并得到了廣泛認可。但是所選取的評價指標過于零散，不成體系，不能形成評價系統。除此之外，學者們在進行實證研究時，對于業績評價中的基準組合選擇還沒有統一的觀點，對基準組合進行比較個性化的選擇，導致了結論的偏差及不可比性。由于樣本量較小和研究區間較短兩大問題難以突破，學者們所得出的基金評價結論在說服力和穩定性方面都會受到影響。 本書全面研讀了國內外有關基金業績評價的相關文獻資料，借鑒了國內外市場上具有一定知名度的評級機構的私募基金業績評級體系和方法，針對國內私募基金行業的特點，對如何科學、全面地選取業績評價的表征指標，如何構建私募基金業績評價體系，如何準確量化私募基金業績等問題進行了探討，并在此基礎上初步構建了一套私募基金業績評價指標體系。 對上述問題的探討，以及對新的研究方法的運用，不僅創新了私募基金業績評價理論，進一步充實了私募基金領域的研究成果，還豐富了基金業績評價領域的研究內容。 從實踐方面來看，對私募基金的業績進行評價有如下幾個方面的現實意義。 **，有利于整個證券市場的穩定、健康發展。私募基金經過近幾年的擴張發展，其產品數量、管理資金規模、行業影響力都得到迅速提升，但其特定的募集方式、募集完成后較長的封閉期特點，以及基金管理者的利益主要取決于基金絕對收益的收益分配模式，決定了私募基金管理者投資風格更傾向于追求高風險、高收益；同時，這種面向少數人的私募方式使其接受投資者的監督程度低于公募基金；較長封閉期的規定使投資者在對基金經理的行為約束方面處于被動地位，即使發現基金經理的冒險行為，在封閉期也無法贖回，這都助長了私募基金的冒險行為。 第二，有利于提高證券市場的運行效率。從全球基金業發展的經驗來看，私募基金是經濟發展到一定階段后社會財富積累的產物。私募基金是面向機構投資者和富裕人群的投資工具，通過這種投資工具可以集聚較大規模的資金，并通過證券市場進行資源的合理配置，增加證券市場的流動性和價值發現功能。本書通過系統研究私募基金的業績評價，提出適合于我國私募基金未來發展的建議，引導私募基金堅持價值投資理念，提高證券市場的運行效率。 第三，為投資者購買私募基金提供科學的決策依據。個人投資者多半是依據媒體公開發布的私募基金凈值漲落決定投資，片面強調凈值極有可能會導致私募基金經理一味追求高凈值回報，而忽略潛在的風險。科學的基金業績評價標準應該是綜合的，而不是單一的，除了凈值回報率，還要考慮風險因素、基金經理人選股擇時能力、業績持續性等。 第四，為私募基金管理公司的運作提供參考。通過對私募基金業績進行橫向比較，私募基金管理公司可以確立旗下私募基金的行業地位。目前，私募基金經理之間的競爭非常激烈，私募基金業績評價不僅可以反映出基金經理的努力程度和業績水平，還可以依此分析其投資計劃是否達到或超過投資目標，發現投資計劃的不足，判斷基金投資策略在市場中的適應能力，總結管理成功的經驗，提高公司的經營管理水平，為私募基金管理公司的運作提供參考。 第五，為監管者制定或完善監管規則提供依據。市場監管者通過借鑒科學、完備的私募基金業績評價體系對私募基金的業績和運行狀況進行監控，并以此作為制定和完善監管規則的依據，促使監管者改善私募基金行業發展的法律環境和政策環境。 總之，隨著私募基金行業的快速發展，特別是私募基金產品的不斷豐富，我國現階段相對滯后的私募基金業績評價研究越來越難以適應私募基金市場的進一步發展。建立一套科學、完備的評價體系，使市場各方能夠對私募基金的優劣進行客觀評價，不僅豐富和完善了現有私募基金業績評價理論，同樣也有著非常重要的現實意義。
私募基金業績評價 作者簡介
閆冬，中央財經大學應用經濟學博士后，研究方向為企業投融資、項目風險評價、投資者行為。曾參與多項教育部科研基金項目。
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