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股權估值綜合實踐:產業(yè)投資、私募股權、上市公司估值實踐綜合指南(原書第3版) 版權信息
- ISBN：9787111386162
- 條形碼：9787111386162 ; 978-7-111-38616-2
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
股權估值綜合實踐:產業(yè)投資、私募股權、上市公司估值實踐綜合指南(原書第3版) 本書特色
適讀人群 ：投資專業(yè)人士對所有參與非上市和上市公司業(yè)務或為之提供服務的估值分析師、律師、會計師或市場參與者而言，這本書值得成為您的估值寶典。 即使只是對企業(yè)估值或估值咨詢有興趣的人，本書也是他們*完美的選擇，更不用說專業(yè)估值人士可從本書吸取的養(yǎng)分。對所有參與非上市和上市公司業(yè)務或為之提供服務的估值分析師、律師、會計師或市場參與者而言，本書都是他們不可或缺的教科書級寶典。 當然，本書也是企業(yè)估值領域研究者或學生的理想選擇。
股權估值綜合實踐:產業(yè)投資、私募股權、上市公司估值實踐綜合指南(原書第3版) 內容簡介
兩位行業(yè)領軍人物為我們認識和把握企業(yè)估值問題提供了寶貴的資源，掌握這些方式和方法，必將讓我們受益匪淺。在本書中，來自美世投資咨詢集團的兩位杰出作者和估值分析師，深入探究了企業(yè)估值的復雜性，為讀者提供了一個洞察估值精髓的“綜合理論”，它無疑是一種評估企業(yè)和企業(yè)股權價值的強大工具。兩位作者始終把預期現金流、增長和風險作為“綜合理論”的基礎，在此基礎上，他們探討了企業(yè)估值的基本組織原則以及針對企業(yè)和企業(yè)股權的各種估值方法。 本書對流動性折價量化模型進行了深入討論，并通過該模型把“綜合理論”用于私人公司非流動少數股權的估值實踐。這本書不僅是估值理論的基本綱領，更是實踐操作的指南；書中沒有毫無意義、枯燥乏味的復雜數學計算，而是以簡潔具體的例子和清晰直白的策略，幫助估值分析師將“綜合理論”融入到估值實踐當中。此外，本書還針對常見的估值難題提出了切實可行的建議，譬如對稅收轉移實體及其股權的估值。
股權估值綜合實踐:產業(yè)投資、私募股權、上市公司估值實踐綜合指南(原書第3版) 目錄
推薦序 堅守價值分析，不懼暗礁險灘
序言
**部分 綜合理論的基本概念
第1章 價值世界 / 3
本章簡介 / 3
常見問題 / 3
價值世界的內涵 / 4
組織原則 / 5
本章小結 / 13
第2章 基于股權的綜合理論 / 14
本章簡介 / 14
常見問題 / 15
基本估值模型 / 15
價值的理論層級 / 17
綜合估值理論的符號表示方式 / 19
流動性少數股權價值 / 21
控制性股權價值層級 / 24
戰(zhàn)略性控制權價值 / 36
企業(yè)與股東層級的價值 / 39
非流動性少數股權價值 / 41
基于股權的企業(yè)估值綜合理論 / 45
本章小結 / 46
第3章 基于企業(yè)的綜合理論 / 47
本章簡介 / 47
價值水平的比較：股權與企業(yè)綜合理論 / 48
基于股權與企業(yè)綜合理論的全面比較 / 51
本章小結 / 52
第二部分 企業(yè)現金流的估算
第4章 基于現金流的收益法 / 55
本章簡介 / 55
單期資本化法與現金流折現法的轉換 / 56
企業(yè)現金流的定義 / 60
股權現金流的定義 / 64
再投資率和期中增長率 / 66
永續(xù)增長率 / 70
預期現金流與綜合理論 / 73
流動性少數股權價值：視同上市企業(yè)的觀點 / 77
財務性控制權價值層級：私募股權現金流 / 83
戰(zhàn)略性控制權價值層級：戰(zhàn)略投資者現金流 / 86
企業(yè)現金流的合理性評估 / 91
本章小結 / 94
第5章 基于折現率的收益法 / 95
本章簡介 / 95
收益率的基礎：已實現收益率與必要收益率 / 96
WACC的構成要素 / 100
市場參與者和WACC / 113
價值層級與WACC / 116
整體合理性評估 / 120
第6章 基于基準上市企業(yè)的市場法 / 122
本章簡介 / 122
市場法和收益法之間的相互關系 / 123
上市企業(yè)估值倍數的含義是什么 / 124
根據風險與增長差異對估值倍數進行調整 / 137
基準上市企業(yè)估值倍數與價值層級的關系 / 147
整體合理性評估 / 150
第7章 基于基準交易的市場法 / 152
本章簡介 / 152
基準交易數據的屬性 / 153
由基準交易數據得到的估值結論 / 154
根據交易觀察到的控制權溢價推導少數股權折價 / 164
基準交易倍數與各價值層級的對應性 / 165
整體合理性評估 / 166
附錄7A 控制權溢價和少數股權折價的歷史回顧 / 168
第三部分 股東現金流的估算
第8章 限制性股票折價和擬上市企業(yè)研究 / 187
本章簡介 / 187
有關限制性股票折價的概述 / 190
對FMV數據庫及STOUT限制性股票研究數據庫的回顧 / 211
擬IPO折價 / 220
本章小結 / 226
第9章 QMDM簡介 / 227
本章簡介 / 227
適用于股東層級的估值方法 / 228
股東層級的DCF模型 / 230
造成流動性折價的經濟因素 / 235
本章小結 / 242
附錄9A 流通性與流動性 / 243
第10章 針對QMDM假設的深入討論 / 250
本章簡介 / 250
假設1：預期持有期 / 251
假設2A：預期股息收益率 / 257
假設2B：預期股息增長率 / 263
假設2C：收到股息的時間點 / 264
假設3A：預期持有期價值增長率 / 264
假設3B：對終值的調整 / 269
假設4：預期持有期必要收益率 / 269
本章小結 / 279
第11章 QMDM的實踐運用 / 281
本章簡介 / 281
使用QMDM的綜合示例 / 281
QMDM的簡化示例 / 291
USPAP與QMDM / 302
第12章 基于稅收轉移實體的綜合理論運用 / 308
本章簡介 / 308
S類企業(yè)的優(yōu)勢 / 309
S類企業(yè)的企業(yè)層級價值 / 311
針對企業(yè)層級價值的其他觀點 / 313
S類企業(yè)的股東價值 / 315
S類企業(yè)與2017年《減稅和就業(yè)法案》 / 324
本章小結 / 332
作者簡介 / 334
展開全部
股權估值綜合實踐:產業(yè)投資、私募股權、上市公司估值實踐綜合指南(原書第3版) 作者簡介
Z.克里斯托弗·默瑟（Z.Christopher Mercer） 擁有FASA、CFA和ABAR資格，美世投資咨詢集團創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官。默瑟是一位知名的高產作家，也是一位受人尊敬的演講者和企業(yè)估價師，他的專業(yè)領域包括針對非上市公司和上市公司的估值以及涉及估值分析的司法訴訟活動。 特拉維斯·W. 哈姆斯（Travis W. Harms） 擁有CFA、CPA和ABV資格，美世投資咨詢集團家族企業(yè)咨詢服務業(yè)務的負責人，主要致力于為跨代性家族企業(yè)提供財務、戰(zhàn)略和估值咨詢。在估值和相關問題上，哈姆斯先生經常為家族企業(yè)所有者及咨詢師發(fā)表演講，并撰寫了大量文章。
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