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真實的債券市場邏輯:做市商制度、風險防范及走勢分析 版權信息
- ISBN：9787509676998
- 條形碼：9787509676998 ; 978-7-5096-7699-8
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
真實的債券市場邏輯:做市商制度、風險防范及走勢分析 內(nèi)容簡介
近年來，中國債券市場發(fā)展迅速，已經(jīng)是中國資本市場的重要組成部分，但仍存在有待完善之處。作者親歷中國債券市場的發(fā)展，從市場組織者、市場監(jiān)管者、市場參與者等不同的維度出發(fā)，對快速發(fā)展的中國債券市場進行了深入闡述。 交易制度和風險防控是債券市場可持續(xù)發(fā)展的核心內(nèi)容。交易制度事關債券市場的資源配置效率，風險防范則是貫徹落實中央“防范化解重大風險”攻堅戰(zhàn)的內(nèi)容。該書對中國債券市場施行多年但效果不佳的做市商制度進行了深入研究，在參考比較海外市場做市商制度的基礎上，指出了中國債券市場做市商制度施行中存在“國債一級承銷、二級市場做市商和央行公開市場業(yè)務”分割的突出問題，提出了針對性的政策建議，具有很好的政策參考價值和現(xiàn)實指導意義。 自公司債新政以來，公司債市場迅猛發(fā)展的同時風險也快速累積，該書從不同的風險來源和分析視角出發(fā)，對公司債市場的風險進行了詳盡的分析和測算，在理論和應用層面較好填補了交易所債券市場風險研究的空白，也為監(jiān)管機構防控風險提供了有價值的參考，該部分內(nèi)容獲評為2017年中國證券業(yè)協(xié)會優(yōu)秀重點課題研究報告。 此外，針對近年來的市場熱點，如股市異常波動時股債聯(lián)動機制、債券市場走勢、債券市場創(chuàng)新，尤其是雙創(chuàng)債券、綠色債券、可轉換債券、交易所地方債等債券創(chuàng)新品種也做了深入透徹的分析，為讀者提供了理清中國債券市場發(fā)展脈絡的獨特視角。
真實的債券市場邏輯:做市商制度、風險防范及走勢分析 目錄
**章 導論
第二章 中國債券市場的做市商制度研究
**節(jié) 中國債券市場與做市商制度
一、研究背景
二、研究問題
三、文獻綜述
第二節(jié) 境外發(fā)達債券市場做市商制度發(fā)展經(jīng)驗
一、美國債券市場做市商經(jīng)驗
二、歐洲債券市場做市商經(jīng)驗
三、日本債券市場做市商經(jīng)驗
四、小結
第三節(jié) 我國債券市場做市商制度實踐
一、銀行間債券市場做市商制度
二、上海證券交易所固定收益證券電子交易平臺做市商制度
三、做市商制度對債券市場流動性影響的實證分析
四、小結
第四節(jié) 建議與啟示
一、對我國建立做市商制度的基本判斷和初步思路
二、相關方案及配套措施
三、具體建議
第三章 公司債市場的風險預警與控制研究
**節(jié) 公司債市場的風險防范
一、研究背景與意義
二、相關研究文獻回顧
第二節(jié) 公司債市場的發(fā)展現(xiàn)狀分析
一、公司債市場規(guī)模情況
二、公司債產(chǎn)品的結構情況
三、公司債市場的發(fā)行者結構情況
四、公司債市場的投資者情況
五、公司債市場的交易情況
第三節(jié) 公司債市場的潛在風險來源及觸發(fā)機理分析
一、公司債發(fā)行者的風險來源
二、公司債投資者的風險來源
三、公司債市場的交易風險來源
四、公司債市場的監(jiān)管風險來源
五、公司債市場風險的觸發(fā)機理分析
第四節(jié) 公司債市場發(fā)展風險分析——基于發(fā)行和運行特征視角
一、公司債市場發(fā)行情況比較分析
二、公司債市場流動性狀況比較分析
三、債券市場的信用利差比較分析
四、公司債市場對違約事件的敏感性分析
第五節(jié) 公司債市場穩(wěn)定運行風險分析——基于系統(tǒng)性風險視角
一、異質性投資者的回購杠桿測算
二、不同杠桿水平下公司債市場波動的壓力測試
三、大規(guī)模信用風險爆發(fā)時公司債市場風險分析
第六節(jié) 公司債市場風險控制的政策建議
一、公司債市場的風險控制原則
二、公司債市場發(fā)展風險的防范措施
三、重大外生性沖擊下的公司債市場風險防范措施
第四章 債券市場與股票市場的聯(lián)動傳導機制研究
**節(jié) 研究背景
第二節(jié) 股債聯(lián)動的理論分析與文獻綜述
第三節(jié) 實證分析
一、長期視角的股債聯(lián)動關系
二、短期非穩(wěn)態(tài)視角的股債聯(lián)動關系
三、股市暴漲暴跌階段的股債聯(lián)動分析——基于事件研究法
第四節(jié) 結論與政策建議
第五章 產(chǎn)出效率視角下民企與國企債務規(guī)模的測算
**節(jié) 文獻述評
第二節(jié) 2000年以來國有和民營工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負債情況比較
第三節(jié) 2000年以來國有和民營工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)出效率比較
第四節(jié) 經(jīng)驗測算：國企的產(chǎn)出效率應該達到怎樣
第五節(jié) 國企債務問題：未來需要做什么
第六章 債券市場的品種創(chuàng)新
**節(jié) 綠色債券
一、綠色債券逐漸獲得市場認可
二、我國綠色債券發(fā)展目前存在的問題
三、我國綠色債券發(fā)展前景展望
第二節(jié) 可轉換債券
一、可轉債放量帶動結構改善
二、可轉債二級市場特征
三、2018年可轉債市場走勢及未來展望
第三節(jié) 交易所地方政府債
一、交易所地方債市場開閘對證券公司的影響分析
二、交易所地方債市場發(fā)展中存在的問題及改進建議
第四節(jié) 雙創(chuàng)債
一、發(fā)行制度
二、發(fā)行情況
三、雙創(chuàng)債市場發(fā)展建議
第七章 2017～2020年債券市場的走勢研究
**節(jié) 2017年債券市場走勢分析
一、新周期是經(jīng)濟波動的結果
二、美林時鐘指針之響漸近
三、大宗商品價格上漲背后的經(jīng)濟復蘇和需求回暖
四、“全球加息”及其背后的灰犀牛風險
五、債券市場違約情況分析
第二節(jié) 2018年債券市場分析
一、政府“有形之手”操作失當打斷復蘇進程導致經(jīng)濟下行
二、中美貿(mào)易沖突引發(fā)市場恐慌助推債市利率下行
三、全球經(jīng)濟復蘇勢頭顯著放緩
四、后期債市走勢影響因素分析
五、債券市場違約情況分析
第三節(jié) 2019年債券市場走勢分析
一、穩(wěn)增長發(fā)力和金融供給側結構性改革推進扭轉金融體系信用緊縮局面，經(jīng)濟下行壓力緩解
二、中美貿(mào)易沖突負面影響持續(xù)顯現(xiàn)，成為驅動中國經(jīng)濟下行壓力增大的重要因素
第四節(jié) 2020年以來債券市場走勢分析
一、經(jīng)濟下行壓力疊加疫情黑天鵝，2020年上半年債市利率下行
二、下半年疫情演變和債市走勢存在較大不確定性，但經(jīng)濟復蘇將給債市走勢帶來壓力
三、不平衡下的經(jīng)濟復蘇：下半年債市且戰(zhàn)且退
第五節(jié) 政策展望
第八章 我國信用債違約處理機制研究
**節(jié) 我國債券市場違約概況
第二節(jié) 債市違約代表性案例分析
一、億陽集團
二、永泰能源
三、金鴻控股
第三節(jié) 事前分析：不同監(jiān)管機制對債券違約的影響
一、銀行間債券市場
二、交易所債券市場
三、地方政府融資平臺
第四節(jié) 事后分析：我國信用債市場債券違約處理方案
一、銀行間市場債券違約處理事件
二、交易所市場債券違約處理事件
三、債券違約事件對比分析
第五節(jié) 中國企業(yè)海外債券違約
一、中國企業(yè)境外債券信用事件回顧
二、尚德電力違約事件回顧
第六節(jié) 境外債券違約處理機制分析及啟示
一、美國典型的債券違約處理機制分析
二、完善的債券違約處理機制所含要素分析
第七節(jié) 政策建議
一、我國信用債市場存在的問題
二、信用債市場風險防范制度建設
第九章 研究結論和政策設計
**節(jié) 研究結論
第二節(jié) 債券市場監(jiān)管的機制設計
一、戰(zhàn)略指導思想
二、發(fā)展路徑選擇
附錄1 比利時合格電子交易平臺的選擇過程
附錄2 歐洲主要電子交易平臺概覽
附錄3 2016年5月底銀行間債券市場做市商名單
附錄4 關于調整一級交易商國債做市有關事宜的通知
附錄5 超日債違約事件簡述
附錄6 五洋債違約事件簡述
附錄7 不同杠桿率水平下公司債市場波動的壓力測試
參考文獻
展開全部
真實的債券市場邏輯:做市商制度、風險防范及走勢分析 作者簡介
李湛，東莞理工學院金融學教授，深交所博士后，深圳市先行示范區(qū)經(jīng)濟專家，中國證券業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家委員會委員，中國首席經(jīng)濟學家論壇理事，中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室特邀研究員，香港大學、廈門大學和南方科技大學研究生導師，資本市場學院和深圳證券交易所投教中心講座教師。騰訊、新浪、中國金融、財新、財經(jīng)、證券時報、中國證券報等專欄作家，鳳凰衛(wèi)視特邀評論員。廣東省“千百十”省級人才、深圳市領軍人才，致力于宏觀經(jīng)濟和資本市場的研究，在核心期刊發(fā)表文章100多篇。獨立主持國家基金及省部級重大課題十多項。撰寫了一系列有關證券產(chǎn)品創(chuàng)新、發(fā)行交易制度變革和創(chuàng)業(yè)板改革的研究報告，得到國務院、中國證監(jiān)會和深交所的政策采納，榮獲多項省部級獎勵。對宏觀經(jīng)濟和資本市場走勢的研判有重要市場影響力，今日頭條和百度財經(jīng)閱讀量過千萬。 唐晉榮，武漢大學經(jīng)濟學博士，深交所博士后。現(xiàn)任中山證券研究所所長助理，兼任清華大學金融與發(fā)展研究中心特邀研究員。在《中國工業(yè)經(jīng)濟》等發(fā)表論文十余篇，出版著作3部，研究成果先后獲評2019年第一財經(jīng)摩根大通年度推薦金融書籍、《國際金融研究》優(yōu)秀論文等。 方鵬飛，上海財經(jīng)大學經(jīng)濟學博士，深交所博士后。中山證券研究所債券組主管。研究領域為債券市場。發(fā)表多篇文章，對債券市場有較好判斷。
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