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真實(shí)的債券市場(chǎng)邏輯:做市商制度、風(fēng)險(xiǎn)防范及走勢(shì)分析 版權(quán)信息
- ISBN：9787509676998
- 條形碼：9787509676998 ; 978-7-5096-7699-8
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
- 重量：暫無(wú)
- 所屬分類：>>
真實(shí)的債券市場(chǎng)邏輯:做市商制度、風(fēng)險(xiǎn)防范及走勢(shì)分析 內(nèi)容簡(jiǎn)介
近年來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展迅速，已經(jīng)是中國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分，但仍存在有待完善之處。作者親歷中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展，從市場(chǎng)組織者、市場(chǎng)監(jiān)管者、市場(chǎng)參與者等不同的維度出發(fā)，對(duì)快速發(fā)展的中國(guó)債券市場(chǎng)進(jìn)行了深入闡述。 交易制度和風(fēng)險(xiǎn)防控是債券市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的核心內(nèi)容。交易制度事關(guān)債券市場(chǎng)的資源配置效率，風(fēng)險(xiǎn)防范則是貫徹落實(shí)中央“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”攻堅(jiān)戰(zhàn)的內(nèi)容。該書對(duì)中國(guó)債券市場(chǎng)施行多年但效果不佳的做市商制度進(jìn)行了深入研究，在參考比較海外市場(chǎng)做市商制度的基礎(chǔ)上，指出了中國(guó)債券市場(chǎng)做市商制度施行中存在“國(guó)債一級(jí)承銷、二級(jí)市場(chǎng)做市商和央行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)”分割的突出問(wèn)題，提出了針對(duì)性的政策建議，具有很好的政策參考價(jià)值和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。 自公司債新政以來(lái)，公司債市場(chǎng)迅猛發(fā)展的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也快速累積，該書從不同的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源和分析視角出發(fā)，對(duì)公司債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳盡的分析和測(cè)算，在理論和應(yīng)用層面較好填補(bǔ)了交易所債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研究的空白，也為監(jiān)管機(jī)構(gòu)防控風(fēng)險(xiǎn)提供了有價(jià)值的參考，該部分內(nèi)容獲評(píng)為2017年中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)優(yōu)秀重點(diǎn)課題研究報(bào)告。 此外，針對(duì)近年來(lái)的市場(chǎng)熱點(diǎn)，如股市異常波動(dòng)時(shí)股債聯(lián)動(dòng)機(jī)制、債券市場(chǎng)走勢(shì)、債券市場(chǎng)創(chuàng)新，尤其是雙創(chuàng)債券、綠色債券、可轉(zhuǎn)換債券、交易所地方債等債券創(chuàng)新品種也做了深入透徹的分析，為讀者提供了理清中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展脈絡(luò)的獨(dú)特視角。
真實(shí)的債券市場(chǎng)邏輯:做市商制度、風(fēng)險(xiǎn)防范及走勢(shì)分析 目錄
**章 導(dǎo)論
第二章 中國(guó)債券市場(chǎng)的做市商制度研究
**節(jié) 中國(guó)債券市場(chǎng)與做市商制度
一、研究背景
二、研究問(wèn)題
三、文獻(xiàn)綜述
第二節(jié) 境外發(fā)達(dá)債券市場(chǎng)做市商制度發(fā)展經(jīng)驗(yàn)
一、美國(guó)債券市場(chǎng)做市商經(jīng)驗(yàn)
二、歐洲債券市場(chǎng)做市商經(jīng)驗(yàn)
三、日本債券市場(chǎng)做市商經(jīng)驗(yàn)
四、小結(jié)
第三節(jié) 我國(guó)債券市場(chǎng)做市商制度實(shí)踐
一、銀行間債券市場(chǎng)做市商制度
二、上海證券交易所固定收益證券電子交易平臺(tái)做市商制度
三、做市商制度對(duì)債券市場(chǎng)流動(dòng)性影響的實(shí)證分析
四、小結(jié)
第四節(jié) 建議與啟示
一、對(duì)我國(guó)建立做市商制度的基本判斷和初步思路
二、相關(guān)方案及配套措施
三、具體建議
第三章 公司債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與控制研究
**節(jié) 公司債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)防范
一、研究背景與意義
二、相關(guān)研究文獻(xiàn)回顧
第二節(jié) 公司債市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀分析
一、公司債市場(chǎng)規(guī)模情況
二、公司債產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)情況
三、公司債市場(chǎng)的發(fā)行者結(jié)構(gòu)情況
四、公司債市場(chǎng)的投資者情況
五、公司債市場(chǎng)的交易情況
第三節(jié) 公司債市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及觸發(fā)機(jī)理分析
一、公司債發(fā)行者的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
二、公司債投資者的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
三、公司債市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
四、公司債市場(chǎng)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
五、公司債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的觸發(fā)機(jī)理分析
第四節(jié) 公司債市場(chǎng)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)分析——基于發(fā)行和運(yùn)行特征視角
一、公司債市場(chǎng)發(fā)行情況比較分析
二、公司債市場(chǎng)流動(dòng)性狀況比較分析
三、債券市場(chǎng)的信用利差比較分析
四、公司債市場(chǎng)對(duì)違約事件的敏感性分析
第五節(jié) 公司債市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)分析——基于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)視角
一、異質(zhì)性投資者的回購(gòu)杠桿測(cè)算
二、不同杠桿水平下公司債市場(chǎng)波動(dòng)的壓力測(cè)試
三、大規(guī)模信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)公司債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析
第六節(jié) 公司債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的政策建議
一、公司債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制原則
二、公司債市場(chǎng)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
三、重大外生性沖擊下的公司債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范措施
第四章 債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)傳導(dǎo)機(jī)制研究
**節(jié) 研究背景
第二節(jié) 股債聯(lián)動(dòng)的理論分析與文獻(xiàn)綜述
第三節(jié) 實(shí)證分析
一、長(zhǎng)期視角的股債聯(lián)動(dòng)關(guān)系
二、短期非穩(wěn)態(tài)視角的股債聯(lián)動(dòng)關(guān)系
三、股市暴漲暴跌階段的股債聯(lián)動(dòng)分析——基于事件研究法
第四節(jié) 結(jié)論與政策建議
第五章 產(chǎn)出效率視角下民企與國(guó)企債務(wù)規(guī)模的測(cè)算
**節(jié) 文獻(xiàn)述評(píng)
第二節(jié) 2000年以來(lái)國(guó)有和民營(yíng)工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況比較
第三節(jié) 2000年以來(lái)國(guó)有和民營(yíng)工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)出效率比較
第四節(jié) 經(jīng)驗(yàn)測(cè)算：國(guó)企的產(chǎn)出效率應(yīng)該達(dá)到怎樣
第五節(jié) 國(guó)企債務(wù)問(wèn)題：未來(lái)需要做什么
第六章 債券市場(chǎng)的品種創(chuàng)新
**節(jié) 綠色債券
一、綠色債券逐漸獲得市場(chǎng)認(rèn)可
二、我國(guó)綠色債券發(fā)展目前存在的問(wèn)題
三、我國(guó)綠色債券發(fā)展前景展望
第二節(jié) 可轉(zhuǎn)換債券
一、可轉(zhuǎn)債放量帶動(dòng)結(jié)構(gòu)改善
二、可轉(zhuǎn)債二級(jí)市場(chǎng)特征
三、2018年可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)走勢(shì)及未來(lái)展望
第三節(jié) 交易所地方政府債
一、交易所地方債市場(chǎng)開閘對(duì)證券公司的影響分析
二、交易所地方債市場(chǎng)發(fā)展中存在的問(wèn)題及改進(jìn)建議
第四節(jié) 雙創(chuàng)債
一、發(fā)行制度
二、發(fā)行情況
三、雙創(chuàng)債市場(chǎng)發(fā)展建議
第七章 2017～2020年債券市場(chǎng)的走勢(shì)研究
**節(jié) 2017年債券市場(chǎng)走勢(shì)分析
一、新周期是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的結(jié)果
二、美林時(shí)鐘指針之響漸近
三、大宗商品價(jià)格上漲背后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和需求回暖
四、“全球加息”及其背后的灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)
五、債券市場(chǎng)違約情況分析
第二節(jié) 2018年債券市場(chǎng)分析
一、政府“有形之手”操作失當(dāng)打斷復(fù)蘇進(jìn)程導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行
二、中美貿(mào)易沖突引發(fā)市場(chǎng)恐慌助推債市利率下行
三、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭顯著放緩
四、后期債市走勢(shì)影響因素分析
五、債券市場(chǎng)違約情況分析
第三節(jié) 2019年債券市場(chǎng)走勢(shì)分析
一、穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力和金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)扭轉(zhuǎn)金融體系信用緊縮局面，經(jīng)濟(jì)下行壓力緩解
二、中美貿(mào)易沖突負(fù)面影響持續(xù)顯現(xiàn)，成為驅(qū)動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的重要因素
第四節(jié) 2020年以來(lái)債券市場(chǎng)走勢(shì)分析
一、經(jīng)濟(jì)下行壓力疊加疫情黑天鵝，2020年上半年債市利率下行
二、下半年疫情演變和債市走勢(shì)存在較大不確定性，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將給債市走勢(shì)帶來(lái)壓力
三、不平衡下的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇：下半年債市且戰(zhàn)且退
第五節(jié) 政策展望
第八章 我國(guó)信用債違約處理機(jī)制研究
**節(jié) 我國(guó)債券市場(chǎng)違約概況
第二節(jié) 債市違約代表性案例分析
一、億陽(yáng)集團(tuán)
二、永泰能源
三、金鴻控股
第三節(jié) 事前分析：不同監(jiān)管機(jī)制對(duì)債券違約的影響
一、銀行間債券市場(chǎng)
二、交易所債券市場(chǎng)
三、地方政府融資平臺(tái)
第四節(jié) 事后分析：我國(guó)信用債市場(chǎng)債券違約處理方案
一、銀行間市場(chǎng)債券違約處理事件
二、交易所市場(chǎng)債券違約處理事件
三、債券違約事件對(duì)比分析
第五節(jié) 中國(guó)企業(yè)海外債券違約
一、中國(guó)企業(yè)境外債券信用事件回顧
二、尚德電力違約事件回顧
第六節(jié) 境外債券違約處理機(jī)制分析及啟示
一、美國(guó)典型的債券違約處理機(jī)制分析
二、完善的債券違約處理機(jī)制所含要素分析
第七節(jié) 政策建議
一、我國(guó)信用債市場(chǎng)存在的問(wèn)題
二、信用債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范制度建設(shè)
第九章 研究結(jié)論和政策設(shè)計(jì)
**節(jié) 研究結(jié)論
第二節(jié) 債券市場(chǎng)監(jiān)管的機(jī)制設(shè)計(jì)
一、戰(zhàn)略指導(dǎo)思想
二、發(fā)展路徑選擇
附錄1 比利時(shí)合格電子交易平臺(tái)的選擇過(guò)程
附錄2 歐洲主要電子交易平臺(tái)概覽
附錄3 2016年5月底銀行間債券市場(chǎng)做市商名單
附錄4 關(guān)于調(diào)整一級(jí)交易商國(guó)債做市有關(guān)事宜的通知
附錄5 超日債違約事件簡(jiǎn)述
附錄6 五洋債違約事件簡(jiǎn)述
附錄7 不同杠桿率水平下公司債市場(chǎng)波動(dòng)的壓力測(cè)試
參考文獻(xiàn)
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真實(shí)的債券市場(chǎng)邏輯:做市商制度、風(fēng)險(xiǎn)防范及走勢(shì)分析 作者簡(jiǎn)介
李湛，東莞理工學(xué)院金融學(xué)教授，深交所博士后，深圳市先行示范區(qū)經(jīng)濟(jì)專家，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家委員會(huì)委員，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事，中國(guó)社科院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特邀研究員，香港大學(xué)、廈門大學(xué)和南方科技大學(xué)研究生導(dǎo)師，資本市場(chǎng)學(xué)院和深圳證券交易所投教中心講座教師。騰訊、新浪、中國(guó)金融、財(cái)新、財(cái)經(jīng)、證券時(shí)報(bào)、中國(guó)證券報(bào)等專欄作家，鳳凰衛(wèi)視特邀評(píng)論員。廣東省“千百十”省級(jí)人才、深圳市領(lǐng)軍人才，致力于宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的研究，在核心期刊發(fā)表文章100多篇。獨(dú)立主持國(guó)家基金及省部級(jí)重大課題十多項(xiàng)。撰寫了一系列有關(guān)證券產(chǎn)品創(chuàng)新、發(fā)行交易制度變革和創(chuàng)業(yè)板改革的研究報(bào)告，得到國(guó)務(wù)院、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深交所的政策采納，榮獲多項(xiàng)省部級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)。對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)走勢(shì)的研判有重要市場(chǎng)影響力，今日頭條和百度財(cái)經(jīng)閱讀量過(guò)千萬(wàn)。 唐晉榮，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，深交所博士后。現(xiàn)任中山證券研究所所長(zhǎng)助理，兼任清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心特邀研究員。在《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》等發(fā)表論文十余篇，出版著作3部，研究成果先后獲評(píng)2019年第一財(cái)經(jīng)摩根大通年度推薦金融書籍、《國(guó)際金融研究》優(yōu)秀論文等。 方鵬飛，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，深交所博士后。中山證券研究所債券組主管。研究領(lǐng)域?yàn)閭袌?chǎng)。發(fā)表多篇文章，對(duì)債券市場(chǎng)有較好判斷。
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（美）約翰·墨菲 著，丁圣元 譯¥45¥80
