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巴菲特的財富金律 版權信息
- ISBN：9787511374431
- 條形碼：9787511374431 ; 978-7-5113-7443-1
- 裝幀：暫無
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
巴菲特的財富金律 內容簡介
本書系統、全面總結了巴菲特的投資思想和方法。通過本書，讀者將會看到巴菲特價值投資理論的全貌，包括他的集中投資策略、如何挑選企業股票、如何管理公司、如何做交易、如何讀財報以及如何規避股市中的風險。隨后實錄的巴菲特投資成功案例也會對讀者大有裨益。
巴菲特的財富金律 目錄
價值投資：
學會以四毛錢買一塊錢的東西
價值投資本質：尋找價值與價格的差異
價值投資基石：安全邊際
價值投資的三角：投資人、市場、公司
股市中的價值規律
價值投資能持續戰勝市場
影響價值投資的五個因素
股價對價值的背離總會過去
實質價值才是可靠的獲利
找出價格與價值的差異
一些重要的價值評估指標
長期持有：
不打算持股十年，就不要持股十分鐘
集中股力，長線投資
長期投資能減少摩擦成本
長期投資有利于實行“三不主義”
長期投資能推遲并減少納稅
長期投資有助于戰勝機構主力
挖掘值得長線投資的不動股
巴菲特長期持有的股票類型
集中投資：
在贏的概率*高時，下大注
精心選股，集中投資
集中投資，快而準
集中投資，關注長期收益率
準確評估風險，發揮集中投資的威力
在贏的概率*高時下大賭注
確定集中投資的目標企業
多元化是針對無知的一種保護
巴菲特持有的股票組合類型有哪些公司
集中投資的兩大主要優勢
控制股票持有數量的標準
遠離市場：
別讓“市場先生”左右你的情緒
讓“市場先生”為你所用
反其道而行，戰勝市場
正確掌握市場的價值規律
不要顧慮經濟形勢和股價跌漲
有效利用市場無效，戰勝市場
如何從通貨膨脹中獲利
歷史數據并不能說明未來的市場發展
購買公司而不是買股票
不要混淆投資與投機的差別
樹懶式的投資模式
炒股切忌心浮氣躁
拒絕旅鼠般盲目投資
慎對權威和內部消息
尋找超級明星企業：
買*好的公司和*好的管理層
選擇有競爭優勢的企業
選擇盈利高的企業
選擇價格合理的企業
選擇有經濟特許權的企業
選擇超級明星經理人管理的企業
選擇具有超級資本配置能力的企業
消費壟斷企業是優先選擇的投資對象
尋找優秀的管理層很關鍵
公司管理層影響著公司內在價值
有很優秀的資金配置能力
能夠幫助企業渡過難關
能夠成為企業的一部分
可以把回購股票看作是風向標
評估企業管理者的兩項硬指標
透析財報：
企業的秘密都在財報里
好企業的銷售成本越少越好
長期盈利的關鍵指標是毛利潤 毛利率
特別關注營業費用
衡量銷售費用及一般管理費用的高低
遠離那些研究和開發費用高的公司
沒有負債的才是真正的好企業
現金和現金等價物是公司的安全保障
債務比率過高意味著高風險
負債率依行業的不同而不同
自由現金流充沛的企業才是好企業
有雄厚現金實力的企業會越來越好
自由現金流代表著真金白銀
偉大的公司必須現金流充沛
發掘高成長性股：
市場短期看是投票機，長期看是稱重機
盈利才是硬道理
選擇能持續獲利的股票
選擇安全的股票
發掘高成長性的股票
成長股的盈利估計
成長性企業的相似性
企業正常盈利水平
抓準公司發展的潛力
中小型企業也值得擁有
解讀公司重要的財務分析指標
公司有良好的基本面
業務能長期保持穩定
選擇有優秀治理結構的公司
選簡單股：
一定要在自己理解力允許的范圍內投資
投資易于了解的行業
生意不熟不做
尋找長期穩定產業
尋找具有競爭優勢的產業
順風行業更值得投資
選準行業“領頭羊”
選擇具有核心競爭力的產業
業務是企業發展的根本
不要超越自己的能力圈邊界
業務內容首先要簡單易懂
過于復雜的業務內容只會加重你的風險
你要能了解它的新型業務
設止損點：
投資的**原則是保住本金
牛市的全盛時期賣比買更重要
抓住股市“波峰”的拋出機會
所持股票不再符合投資標準時要果斷賣出
找到更有吸引力的目標時賣掉原先的股票
巴菲特設立止損點
巴菲特在股價過高時操作賣空
賣掉賠錢股，留下績優股
并非好公司就一定要長期持有
規避風險：
用安全邊際筑就投資的護城河
面對股市，不要想著一夜暴富
遇風險不可測則速退不猶豫
特別優先股保護
等待*佳投資機會
運用安全邊際實現買價零風險
巴菲特神奇的“15% 法則”
購買垃圾債券大獲全勝
隨市場環境的變化而變化
可以冒險但是也要有贏的把握
獨立承擔風險*牢靠
展開全部
巴菲特的財富金律 節選
遠離市場：別讓“市場先生”左右你的情緒 讓“市場先生”為你所用 在今天看來，“市場先生”的寓言已經過時了，但是目前市場上仍然有大多數職業選手和學術人士在談論有效的市場、動態套期保值和估值。他們對這些事情相當地感興趣，是因為裹著神秘面紗的投資技巧顯然對投資建議提供者有利。然而對于那些喜歡聽取投資建議的投資者來說，市場秘籍的價值卻是另外一回事。對一家企業進行良好的判斷，將思想和行為同圍繞在市場中的極易傳染的情緒隔絕開來，就會讓一個投資者成功。務必記住的準則是：“市場先生”是為你服務的，不要把其當成你的向導。 股市由幾千萬股民構成，在這場競局中，自己賬戶之外的每一個人都是自己的對手。面對如此眾多的對手，自己未免拔劍四顧心茫然，故必須對股市競局的局面進行簡化，把多方競局簡化為少數的幾方。 股神沃倫巴菲特曾經舉過一個市場先生的例子：設想你在與一個叫“市場先生”的人進行股票交易，每天“市場先生”一定會提出一個他樂意購買你的股票或將他的股票賣給你的價格。“市場先生”的情緒很不穩定，因此，在有些日子“市場先生”很快活，只看到眼前美好的景象，這時他就會報出很高的價格。其他日子，“市場先生”卻相當懊喪，只看到眼前的困難，報出的價格很低。另外“市場先生”還有一個可愛的特點，就是他不介意被人冷落，如果他所說的話被人忽略了，他明天還會回來同時提出他的新報價。“市場先生”對我們有用的是他口袋中的報價，而不是他的智慧。如果“市場先生”看起來不太正常，你就可以忽視他或者利用他這個弱點，但是如果你完全被他控制，后果將不堪設想。 雖然沃倫巴菲特是以投資著稱于世的，但他實際上是一個深諳股市博弈之道的人，他很清晰地闡述了按博弈觀點考慮問題的思路。他的模型把股市競局簡化到了*簡單的程度——一場他和“市場先生”兩個人之間的博弈。局面非常簡單，巴菲特要想贏，就要想辦法讓“市場先生”輸。那么巴菲特是怎樣令“市場先生”輸掉的呢？他先摸透了“市場先生”的脾氣，他知道“市場先生”的情緒不穩定，他會在情緒的左右下做出很多錯誤的事，這種錯誤是可以預期的，它必然會發生，因為這是由“市場先生”的性格所決定的。巴菲特在一邊冷靜地看著“市場先生”的表演，等著他犯錯誤，由于他知道“市場先生”一定會犯錯誤，所以他很有耐心地等待著，就像我們知道天氣變好后飛機就會起飛，于是我們可以一邊看書一邊喝著咖啡在機場耐心地等待一樣。所以，巴菲特戰勝“市場先生”靠的是洞悉“市場先生”的性格弱點。所謂“市場先生”，就是除自己之外，所有股民的總和。巴菲特洞悉了“市場先生”的弱點，其實也就是洞悉了股民群體的弱點。 在巴菲特面前，“市場先生”就像個蹩腳的滑稽演員，徒勞地使出一個又一個噱頭，卻引不起觀眾的笑聲，帽子舉在空中不僅沒有收到錢，反倒連帽子也被一塊搶走了。但“市場先生”決非蹩腳的演員，他的這些表演并非無的放矢，其實這正是他戰勝對手的手段。“市場先生”戰勝對手的辦法是感染。因為巴菲特過于冷靜，所以“市場先生”的表演在他面前無效，反倒在表演過程中把弱點暴露給了他。但對別的股民來說，“市場先生”的這一手是非常厲害的，多數人都會不自覺地受到它的感染而變得比“市場先生”更情緒化。這樣一來，主動權就跑到了“市場先生”手里，輸家就不再是“市場先生”了。這就是“市場先生”的策略。 “市場先生”的策略是有一定冒險性的，因為要想感染別人，自己首先必須被感染，要想讓別人瘋狂起來，自己首先必須瘋狂起來，這是一切感染力的作用規律，所以“市場先生”的表現必然是情緒化的。那些受到感染而情緒化操作的人就被“市場先生”戰勝了。反之，如果不被他感染，則他為了感染你而做的一切努力都是一些愚蠢行為，正可以被你利用。打一個比喻：“市場先生”之于投資人正如魔之考驗修行人一樣，被它所動則敗，任它千般變化不為所動則它能奈我何。 “市場先生”的弱點是很明顯的，每個人都可以很容易地利用這一點來戰勝他。但另一方面，“市場先生”正是市場中所有股民行為的平均值，他性格不穩定是因為市場中很多股民的行為更為情緒化，更為不穩定。“市場先生”會不厭其煩地使出各種手段，直至找到足夠多的犧牲者為止，所以大多數人都將成為“市場先生”的犧牲者，能戰勝“市場先生”的永遠只有少數人。只有那些極為冷靜，在“市場先生”的反復誘騙下不為所動的人，才能利用“市場先生”的弱點戰勝他。那些不幸受到“市場先生”的感染而情緒更不穩定的人，就會反過來被“市場先生”所戰勝。所以，股民戰勝“市場先生”的本錢是理智和冷靜，“市場先生”戰勝股民的本錢是人們內心深處的非理性。“市場先生”的策略是設法誘導出這種非理性，誘導的辦法就是用自己的情緒感染別人的情緒，用自己的非理性行為誘導出別人更大的非理性行為。如不成功就反復誘導，直到有足夠多的人著道為止。 以上討論對指導操作是很有啟發意義的。首先，“市場先生”要想讓你發瘋，自己必須先發瘋。由于“市場先生”想戰勝你，所以他必然會先發瘋，否則他就無法戰勝你。所以“市場先生”的發瘋是可以預期的，耐心地等待，必然可以等到。只要能保持冷靜，不跟著他發瘋，就必然可以戰勝他。 其次，和“市場先生”交易重要的不是看他所出的價格，而是要注意他的情緒，看著他的情緒進行買賣。當“市場先生”的情緒不好時就買入，當“市場先生”的情緒好時就賣給他，而不用管“市場先生”的報價到底是多少。考慮“市場先生”報價的意義也僅僅是為了通過價錢從另一個角度來觀察“市場先生”的情緒，當他報價過低時說明他的情緒不好，當他報價過高時說明他處于樂觀狀態。如果能有一把客觀的尺度來判斷“市場先生”的報價是否過低或過高，則這種方法就可以使用，否則如果沒有這種客觀尺度，那么看“市場先生”的報價是沒有意義的，不能從中引申出對“市場先生”的情緒的判斷。巴菲特的方法是掌握了一套判斷股票價值的方法，從而有了一個客觀的尺度來判斷“市場先生”的報價是否過高或過低。股票技術分析方法則是直接通過交易情況來判斷“市場先生”的情緒。不管是用基本面分析還是用技術分析，正確地判斷“市場先生”的情緒的前提都是自己必須保持冷靜。 按這種思路，巴菲特贏了“市場先生”，贏的依據在于“市場先生”的情緒不穩定，而巴菲特掌握了判斷“市場先生”的情緒的方法，贏得明明白白。 ……
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