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公司金融學(本科教材) 版權信息
- ISBN：9787302528845
- 條形碼：9787302528845 ; 978-7-302-52884-5
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
公司金融學(本科教材) 本書特色
《公司金融學》基于現代經濟理論、公司理論和金融理論，追蹤公司金融理論和實踐的*發展，從微觀視角構建系統、嚴謹的公司金融學框架體系，對公司金融活動和金融決策進行全面闡述。全書共分4篇：公司金融基礎篇、資本預算與長期投資決策篇、長期籌資決策篇、營運資本決策篇。《公司金融學》強調對公司金融理論和方法的深度闡釋，并配以相應的實務案例，有助于讀者對公司金融理論和方法的理解和掌握。《公司金融學》結構完整清晰、邏輯嚴謹，分析闡釋深入淺出，并配有習題和教學課件，可作為高等院校金融學、經濟學、財務管理和會計學等專業本科及碩士研究生的教材或參考書，也可作為金融機構專業人士、公司財務工作者、經營管理者、大學相關課程的教師等的工具書和參考材料。
公司金融學(本科教材) 內容簡介
《公司金融學》具有系統性、完整性、理論闡釋深刻性和創新性等特點，具體體現在以下幾個方面。
*，框架體系系統、嚴謹。本教材在借鑒國內外同類教材的基礎上，經過認真梳理，仔細推敲，“揚棄”傳統公司金融學教材的框架體系，構建更為系統、嚴謹的結構體系。公司金融學主要包括投資決策和籌資決策兩大范疇，由于短期投融資與長期投融資在理論和方法上存在很大差異，因而將短期投融資統一納入營運資本決策中討論。本
教材構建了公司金融基礎篇、資本預算與長期投資決策篇、長期籌資決策篇和營運資本決策篇4個模塊，組成公司金融學框架體系。將企業價值評估納入長期投資決策篇，不僅使企業價值評估服務于并購投資決策，也為后續學習長期籌資和資本結構決策奠定基礎。在該篇中還加入了資產重組決策，使得公司長期投資決策更為完整。在長期籌資決策篇中，討論股利分配決策，以更好地體現股利分配的籌資決策性質。
第二，內容充實、完整。為滿足公司金融實踐發展的需要，教材增加了經營項目投資實物期權估價、公司資產重組決策和股票回購決策等同類教材鮮見或沒有涉及的內容。目前，“股票回購”作為一個重要的金融工具，是我國上市公司的一個熱點話題，2018年十三屆全國人大常委會放寬了上市公司股票回購的法律限制，增強了公司自主決
策的靈活性。順應股票回購實踐的需要，本教材集中討論了股票回購的有關決策問題。在同類教材中，公司資產重組僅僅涉及并購重組的一些問題，而剝離和分立的有關決策問題卻基本沒有涉及。為適應公司金融實踐的需要，本教材增加了剝離和分立決策的內容。在各章節內容方面也有所充實，比如基于公司金融決策的財務報表分析，采用財政部2018年新修訂的報表格式；為使學生掌握公司金融理論發展的脈絡和前沿知識，專門對公司金融理論進行綜述，等等。
第三，內容創新。本教材融入作者多年公司金融學的教學體會，在很多方面有所創新。比如，對杜邦財務分析指標體系的改進；對負債籌資、資本結構與財務杠桿關系的分析；在資產重組決策中，提出并分析兼并收購、剝離分立的有關決策問題；股票回購決策的討論，等等。
第四，深度闡釋公司金融理論和模型。本教材力求將深奧的公司金融理論和模型講深講透，并盡可能做到深入淺出，以幫助學生深刻理解和掌握，并有助于學生自學。針對同類教材含糊不清的內容進行明晰、深入的闡釋，比如，對凈現值經濟含義的闡釋；對項目現金流出與現金流入使用相同折現率的解釋；指出在估計現金流出時，相關成本和機會成本應以非貨幣資產投資為前提，等等。此外，本教材糾正了同類教材的一些錯誤，比如，明確界定了項目資本成本、財務風險和財務杠桿、營運資本等概念，價值評估應使用稅前公司資本成本，等等，不一而足。
第五，具有實操性和應用性。公司金融學不僅是一門深奧的理論學科，也是一門技術性很強的應用學科，既需要強調對理論的深度闡釋和理解，也需要重視實務應用能力的培養。為此，教材選用一些代表性習題和案例，以使學生能夠掌握和應用公司金融的理論和方法，提升實務操作能力。
公司金融學(本科教材) 目錄
目 錄
第1篇 公司金融基礎
第1章 公司金融總論 3
1.1 公司金融概述 3
1.1.1 公司金融活動 3
1.1.2 公司金融學的內涵和范疇 4
1.1.3 公司制企業特征與公司金融 5
1.1.4 公司金融理論綜述 5
1.2 公司金融的目標與利益相關者的要求 9
1.2.1 公司金融的目標 9
1.2.2 利益相關者的要求 11
1.3 財務估價 13
1.3.1 財務估價概述 13
1.3.2 財務估價的核心概念 14
1.4 金融市場與金融工具 16
1.4.1 金融工具與金融市場簡介 16
1.4.2 金融市場交易主體和中介機構 18
1.4.3 金融市場的功能 20
1.5 有效資本市場假說 21
1.5.1 有效資本市場理論 21
1.5.2 市場有效性對公司金融決策的意義 23 第2章 財務報表分析與公司金融 26
2.1 財務報表與分析方法 26
2.1.1 財務報表分析概述 26
2.1.2 資產負債表 27
2.1.3 利潤表 29
2.1.4 現金流量表 30
2.1.5 財務報表的局限性 33
2.1.6 財務報表分析的方法 34
2.2 財務比率分析 37
2.2.1 短期償債能力或流動性風險計量指標 37
2.2.2 長期償債能力和杠桿比率 41
2.2.3 營運能力指標 44
2.2.4 盈利能力比率 48
2.2.5 上市公司的市價比率 51
2.3 杜邦分析體系 52
2.3.1 傳統杜邦分析體系的核心比率 53
2.3.2 杜邦分析體系的基本框架 53
2.3.3 權益凈利率的驅動因素分解 55
2.3.4 傳統杜邦財務分析體系的局限性及改進 56 第3章 時間價值與風險報酬 61
3.1 資金時間價值與有關計算 61
3.1.1 資金時間價值 61
3.1.2 資金時間價值的有關計算 63
3.2 資產的風險與報酬 71
3.2.1 風險與風險報酬 72
3.2.2 單項資產的風險計量 73
3.2.3 投資組合的風險計量 76
3.2.4 資本資產定價模型 85 第4章 資本成本 91
4.1 資本成本的概念、用途和影響因素 91
4.1.1 資本成本的概念 91
4.1.2 資本成本的用途 95
4.1.3 資本成本的影響因素 96
4.2 債務資本成本的估計 97
4.2.1 債務籌資的特征 97
4.2.2 債務資本成本的估計方法 98
4.3 權益資本成本的估計 101
4.3.1 不考慮發行費用的普通股資本成本的估計 102
4.3.2 考慮發行費用的普通股資本成本的估計 109
4.4 加權平均資本成本的估計 110
4.4.1 加權平均資本成本的意義 110
4.4.2 加權平均資本成本的計算方法 110 第2篇 資本預算與長期投資決策
第5章 經營項目投資決策原理與應用 115
5.1 經營項目投資決策概述 115
5.1.1 經營性項目投資的含義、特點和類型 115
5.1.2 經營性項目評價和決策的一般程序 116
5.2 經營項目投資決策的評價方法 117
5.2.1 凈現值法 117
5.2.2 內含報酬率法 122
5.2.3 投資回收期與回收期法 124
5.2.4 會計報酬率與會計報酬率法 126
5.3 經營性投資項目現金流量的估計 127
5.3.1 經營性投資項目現金流量的構成 127
5.3.2 項目現金流量估計的原則和應注意的問題 129
5.4 經營性項目投資折現率的估計 133
5.4.1 使用公司當前的資本成本作為項目的資本成本 133
5.4.2 運用可比公司法估計投資項目的資本成本 134
5.5 經營項目投資決策方法的基本應用 138
5.5.1 互斥項目的優選問題 138
5.5.2 固定資產的更新決策 140
5.5.3 總量有限時的資本分配決策 145
5.6 經營投資項目的敏感分析 146
5.6.1 敏感分析的含義及作用 146
5.6.2 敏感分析的方法 147 第6章 期權估價與經營項目投資決策 152
6.1 期權估價 152
6.1.1 期權的概念和種類 152
6.1.2 金融期權的估價方法 153
6.2 實物期權估價與經營項目投資決策 166
6.2.1 實物期權與估價概述 166
6.2.2 經營項目實物期權估價 167 第7章 公司價值評估 177
7.1 公司價值評估概述 177
7.1.1 公司價值評估的作用 177
7.1.2 公司價值評估的對象 178
7.1.3 公司價值評估的類別 180
7.2 公司價值評估方法 182
7.2.1 現金流量折現模型 182
7.2.2 相對價值評估模型 189 第8章 公司資產重組決策 198
8.1 兼并與收購 198
8.1.1 兼并與收購的含義和類型 198
8.1.2 企業并購的動因和效應 199
8.1.3 并購投資決策 201
8.2 資產剝離 205
8.2.1 資產剝離的概念與種類 205
8.2.2 資產剝離的動因和效應 206
8.2.3 資產剝離決策 209
8.3 公司分立 210
8.3.1 分立的概念和種類 210
8.3.2 分立的動因和效應 211
8.3.3 公司分立決策 212 第3篇 長期籌資決策
第9章 籌資預測與資本需求 217
9.1 籌資預測概述 217
9.1.1 籌資預測的內涵和意義 217
9.1.2 籌資預測的步驟 217
9.1.3 籌資預測的方法 218
9.2 增長率與外部資本需求的測算 221
9.2.1 內含增長率 221
9.2.2 可持續增長率 222
9.2.3 外部資本需求 226 第10章 財務杠桿與資本結構決策 229
10.1 杠桿效應 229
10.1.1 經營風險與經營杠桿 229
10.1.2 負債籌資與財務杠桿 233
10.1.3 資本結構與財務杠桿 236
10.1.4 聯合杠桿 237
10.2 資本結構理論 238
10.2.1 資本結構的MM理論 239
10.2.2 資本結構的其他理論 242
10.3 資本結構決策 248
10.3.1 資本結構決策與企業價值 248
10.3.2 資本結構決策分析方法 249
10.3.3 資本結構的影響因素 255 第11章 基本長期籌資與證券估價 257
11.1 公司長期債務籌資 257
11.1.1 長期借款籌資 257
11.1.2 公司債券籌資 259
11.2 普通股籌資 263
11.2.1 普通股籌資的特點 263
11.2.2 普通股籌資的首次發行 264
11.2.3 普通股股權再融資 266
11.3 證券估價 271
11.3.1 債券價值評估 271
11.3.2 普通股價值評估 277 第12章 其他長期籌資估價與決策 282
12.1 混合籌資與估價 282
12.1.1 優先股籌資 282
12.1.2 附認股權債券籌資 285
12.1.3 可轉換債券籌資 289
12.2 租賃籌資與決策 295
12.2.1 租賃概述 295
12.2.2 租賃的稅務處理 298
12.2.3 租賃籌資決策 299
12.2.4 融資租賃籌資的優缺點 303 第13章 股利分配與內部籌資決策 306
13.1 股利分配概述 306
13.1.1 股利分配的相關概念 306
13.1.2 制定股利分配政策需要考慮的因素 306
13.2 股利分配理論 308
13.2.1 股利無關論 308
13.2.2 股利相關論 309
13.3 股利分配政策的類型 312
13.3.1 剩余股利分配政策 312
13.3.2 固定股利分配政策 313
13.3.3 固定股利支付率政策 314
13.3.4 低正常股利加額外股利政策 314
13.4 股利種類、支付程序與分配方案 315
13.4.1 股利的種類 315
13.4.2 股利的支付程序 316
13.4.3 股利分配方案 317
13.5 股票股利與股票分割 317
13.5.1 股票股利 317
13.5.2 股票分割 320
13.6 股票回購 321
13.6.1 股票回購概述 321
13.6.2 股票回購的類型 321
13.6.3 股票回購的目的和作用 322
13.6.4 股票回購的負面效應 328
13.6.5 股票回購的法律限制 329 第4篇 營運資本決策
第14章 短期資產投資管理 333
14.1 短期資產投資規模決策 333
14.1.1 影響短期資產投資規模的因素 333
14.1.2 短期資產投資政策 334
14.2 現金管理 336
14.2.1 現金管理目標及方法 337
14.2.2 *佳現金持有量決策 338
14.3 應收賬款管理 343
14.3.1 應收賬款管理目標 343
14.3.2 應收賬款管理方法 344
14.3.3 信用政策的確定 345
14.4 存貨管理 348
14.4.1 存貨管理目標 348
14.4.2 持有存貨成本 349
14.4.3 存貨持有量決策 350 第15章 短期資產籌資管理 358
15.1 營運資本規模決策 358
15.1.1 營運資本的概念 358
15.1.2 墊支營運資本的原因 359
15.1.3 營運資本規模決策的類型 360
15.2 短期債務管理 364
15.2.1 短期債務籌資的特點 365
15.2.2 商業信用 365
15.2.3 短期借款籌資 367
附錄A 復利終值系數表 (F/P，i，n) 371
附錄B 復利現值系數表 (P/F，i，n) 374
附錄C 年金終值系數表 (F/A，i，n) 377
附錄D 年金現值系數表 (P/A，i，n) 380
參考文獻 383
第1章 公司金融總論 3
1.1 公司金融概述 3
1.1.1 公司金融活動 3
1.1.2 公司金融學的內涵和范疇 4
1.1.3 公司制企業特征與公司金融 5
1.1.4 公司金融理論綜述 5
1.2 公司金融的目標與利益相關者的要求 9
1.2.1 公司金融的目標 9
1.2.2 利益相關者的要求 11
1.3 財務估價 13
1.3.1 財務估價概述 13
1.3.2 財務估價的核心概念 14
1.4 金融市場與金融工具 16
1.4.1 金融工具與金融市場簡介 16
1.4.2 金融市場交易主體和中介機構 18
1.4.3 金融市場的功能 20
1.5 有效資本市場假說 21
1.5.1 有效資本市場理論 21
1.5.2 市場有效性對公司金融決策的意義 23 第2章 財務報表分析與公司金融 26
2.1 財務報表與分析方法 26
2.1.1 財務報表分析概述 26
2.1.2 資產負債表 27
2.1.3 利潤表 29
2.1.4 現金流量表 30
2.1.5 財務報表的局限性 33
2.1.6 財務報表分析的方法 34
2.2 財務比率分析 37
2.2.1 短期償債能力或流動性風險計量指標 37
2.2.2 長期償債能力和杠桿比率 41
2.2.3 營運能力指標 44
2.2.4 盈利能力比率 48
2.2.5 上市公司的市價比率 51
2.3 杜邦分析體系 52
2.3.1 傳統杜邦分析體系的核心比率 53
2.3.2 杜邦分析體系的基本框架 53
2.3.3 權益凈利率的驅動因素分解 55
2.3.4 傳統杜邦財務分析體系的局限性及改進 56 第3章 時間價值與風險報酬 61
3.1 資金時間價值與有關計算 61
3.1.1 資金時間價值 61
3.1.2 資金時間價值的有關計算 63
3.2 資產的風險與報酬 71
3.2.1 風險與風險報酬 72
3.2.2 單項資產的風險計量 73
3.2.3 投資組合的風險計量 76
3.2.4 資本資產定價模型 85 第4章 資本成本 91
4.1 資本成本的概念、用途和影響因素 91
4.1.1 資本成本的概念 91
4.1.2 資本成本的用途 95
4.1.3 資本成本的影響因素 96
4.2 債務資本成本的估計 97
4.2.1 債務籌資的特征 97
4.2.2 債務資本成本的估計方法 98
4.3 權益資本成本的估計 101
4.3.1 不考慮發行費用的普通股資本成本的估計 102
4.3.2 考慮發行費用的普通股資本成本的估計 109
4.4 加權平均資本成本的估計 110
4.4.1 加權平均資本成本的意義 110
4.4.2 加權平均資本成本的計算方法 110 第2篇 資本預算與長期投資決策
第5章 經營項目投資決策原理與應用 115
5.1 經營項目投資決策概述 115
5.1.1 經營性項目投資的含義、特點和類型 115
5.1.2 經營性項目評價和決策的一般程序 116
5.2 經營項目投資決策的評價方法 117
5.2.1 凈現值法 117
5.2.2 內含報酬率法 122
5.2.3 投資回收期與回收期法 124
5.2.4 會計報酬率與會計報酬率法 126
5.3 經營性投資項目現金流量的估計 127
5.3.1 經營性投資項目現金流量的構成 127
5.3.2 項目現金流量估計的原則和應注意的問題 129
5.4 經營性項目投資折現率的估計 133
5.4.1 使用公司當前的資本成本作為項目的資本成本 133
5.4.2 運用可比公司法估計投資項目的資本成本 134
5.5 經營項目投資決策方法的基本應用 138
5.5.1 互斥項目的優選問題 138
5.5.2 固定資產的更新決策 140
5.5.3 總量有限時的資本分配決策 145
5.6 經營投資項目的敏感分析 146
5.6.1 敏感分析的含義及作用 146
5.6.2 敏感分析的方法 147 第6章 期權估價與經營項目投資決策 152
6.1 期權估價 152
6.1.1 期權的概念和種類 152
6.1.2 金融期權的估價方法 153
6.2 實物期權估價與經營項目投資決策 166
6.2.1 實物期權與估價概述 166
6.2.2 經營項目實物期權估價 167 第7章 公司價值評估 177
7.1 公司價值評估概述 177
7.1.1 公司價值評估的作用 177
7.1.2 公司價值評估的對象 178
7.1.3 公司價值評估的類別 180
7.2 公司價值評估方法 182
7.2.1 現金流量折現模型 182
7.2.2 相對價值評估模型 189 第8章 公司資產重組決策 198
8.1 兼并與收購 198
8.1.1 兼并與收購的含義和類型 198
8.1.2 企業并購的動因和效應 199
8.1.3 并購投資決策 201
8.2 資產剝離 205
8.2.1 資產剝離的概念與種類 205
8.2.2 資產剝離的動因和效應 206
8.2.3 資產剝離決策 209
8.3 公司分立 210
8.3.1 分立的概念和種類 210
8.3.2 分立的動因和效應 211
8.3.3 公司分立決策 212 第3篇 長期籌資決策
第9章 籌資預測與資本需求 217
9.1 籌資預測概述 217
9.1.1 籌資預測的內涵和意義 217
9.1.2 籌資預測的步驟 217
9.1.3 籌資預測的方法 218
9.2 增長率與外部資本需求的測算 221
9.2.1 內含增長率 221
9.2.2 可持續增長率 222
9.2.3 外部資本需求 226 第10章 財務杠桿與資本結構決策 229
10.1 杠桿效應 229
10.1.1 經營風險與經營杠桿 229
10.1.2 負債籌資與財務杠桿 233
10.1.3 資本結構與財務杠桿 236
10.1.4 聯合杠桿 237
10.2 資本結構理論 238
10.2.1 資本結構的MM理論 239
10.2.2 資本結構的其他理論 242
10.3 資本結構決策 248
10.3.1 資本結構決策與企業價值 248
10.3.2 資本結構決策分析方法 249
10.3.3 資本結構的影響因素 255 第11章 基本長期籌資與證券估價 257
11.1 公司長期債務籌資 257
11.1.1 長期借款籌資 257
11.1.2 公司債券籌資 259
11.2 普通股籌資 263
11.2.1 普通股籌資的特點 263
11.2.2 普通股籌資的首次發行 264
11.2.3 普通股股權再融資 266
11.3 證券估價 271
11.3.1 債券價值評估 271
11.3.2 普通股價值評估 277 第12章 其他長期籌資估價與決策 282
12.1 混合籌資與估價 282
12.1.1 優先股籌資 282
12.1.2 附認股權債券籌資 285
12.1.3 可轉換債券籌資 289
12.2 租賃籌資與決策 295
12.2.1 租賃概述 295
12.2.2 租賃的稅務處理 298
12.2.3 租賃籌資決策 299
12.2.4 融資租賃籌資的優缺點 303 第13章 股利分配與內部籌資決策 306
13.1 股利分配概述 306
13.1.1 股利分配的相關概念 306
13.1.2 制定股利分配政策需要考慮的因素 306
13.2 股利分配理論 308
13.2.1 股利無關論 308
13.2.2 股利相關論 309
13.3 股利分配政策的類型 312
13.3.1 剩余股利分配政策 312
13.3.2 固定股利分配政策 313
13.3.3 固定股利支付率政策 314
13.3.4 低正常股利加額外股利政策 314
13.4 股利種類、支付程序與分配方案 315
13.4.1 股利的種類 315
13.4.2 股利的支付程序 316
13.4.3 股利分配方案 317
13.5 股票股利與股票分割 317
13.5.1 股票股利 317
13.5.2 股票分割 320
13.6 股票回購 321
13.6.1 股票回購概述 321
13.6.2 股票回購的類型 321
13.6.3 股票回購的目的和作用 322
13.6.4 股票回購的負面效應 328
13.6.5 股票回購的法律限制 329 第4篇 營運資本決策
第14章 短期資產投資管理 333
14.1 短期資產投資規模決策 333
14.1.1 影響短期資產投資規模的因素 333
14.1.2 短期資產投資政策 334
14.2 現金管理 336
14.2.1 現金管理目標及方法 337
14.2.2 *佳現金持有量決策 338
14.3 應收賬款管理 343
14.3.1 應收賬款管理目標 343
14.3.2 應收賬款管理方法 344
14.3.3 信用政策的確定 345
14.4 存貨管理 348
14.4.1 存貨管理目標 348
14.4.2 持有存貨成本 349
14.4.3 存貨持有量決策 350 第15章 短期資產籌資管理 358
15.1 營運資本規模決策 358
15.1.1 營運資本的概念 358
15.1.2 墊支營運資本的原因 359
15.1.3 營運資本規模決策的類型 360
15.2 短期債務管理 364
15.2.1 短期債務籌資的特點 365
15.2.2 商業信用 365
15.2.3 短期借款籌資 367
附錄A 復利終值系數表 (F/P，i，n) 371
附錄B 復利現值系數表 (P/F，i，n) 374
附錄C 年金終值系數表 (F/A，i，n) 377
附錄D 年金現值系數表 (P/A，i，n) 380
參考文獻 383
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