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優選金融與投資佳作精選私募股權案例 版權信息
- ISBN：9787302502708
- 條形碼：9787302502708 ; 978-7-302-50270-8
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
優選金融與投資佳作精選私募股權案例 本書特色
《私募股權案例》作為《精通私募股權》一書的配套讀物，為學生、投資者、財務專業人士以及希望與私募股權公司打交道的企業所有者提供了極富價值的參考。書中的案例涉及私募股權投資的每一個環節和細節，從交易搜索到投資退出，從杠桿收購到責任投資，從創造運營價值到風險管理，《私募股權案例》以系統的案例設計及編排，將私募股權投資全周期鮮活地展現在讀者面前。 作為世界頂級商學院之一，歐洲工商管理學院(INSEAD)提供的是全球性教育體驗，而本書的案例，就是憑借其國際影響力，尤其是在新興市場國家擁有的網絡和關系所獲得的成果。 精裝 配合 精通私募股權 使用 效果更佳 來自發達國家和新興市場的案例研究 歐洲工商管理學院 INSEAD 成果 私募股權投資的全球zui佳實踐指南 《私募股權案例》一書將引領讀者走進歐洲工商管理學院(INSEAD)學者們精心研究和編制的一系列案例，如同置身于全球頂級商學院的課堂中，聆聽私募股權的精彩故事。本書是《精通私募股權》一書的配套書，為讀者提供一個將理論概念運用于現實投資的機會。本書提供的19個精彩案例從不同角度闡述管理私募股權投資所面臨的挑戰和風險收益機制。 書中的案例分析涉及私募股權策略的方方面面，包括： 美國半導體行業的剝離交易(LBO)；印度葡萄酒行業的風險投資(VC)；中東地區中小企業的投資；新興市場和發達國家的重組投資。 這些案例涉及的交易出自全球頂級私募股權公司及其顧問之手，并經過嚴格的討論和篩選，用作歐洲工商管理學院MBA、EMBA以及高管培訓課程？梢哉f，每個案例都是一個引人入勝、精彩紛呈的故事。
優選金融與投資佳作精選私募股權案例 內容簡介
本書的靠前部分重點介紹經典的“GP-LP”基金模型，并闡述機構投資者與私募股權基金管理人之間的關系是如何變化的。隨后，我們將通過案例，講述不同背景下的風險投資、成長型股權（或少數股權）投資以及杠桿收購（第二部分至第四部分）的案例。 重整投資和不良投資，當然很能考驗私募股權投資者的耐力和潛力——無論是對于持有控制性股權的股東還是持有少數股權的股東，概莫能外。如何應對短期內的現金短缺、各種虛假聲明、挑剔的債權人或是怨聲載道的利益相關者（有時甚至是公眾股東），反映出PE基金的合伙人實現各方期望的能力（第五部分）。 考慮到持續增長的人口發展趨勢和開發新客戶的需要，新興市場正成為PE行業很具誘惑力的地方。然而，在這些經濟體中進行投資，也會帶來新的、更多的風險，畢竟，這些地區在法律上存在較大的不確定性，公司治理框架還不夠健全，在投資決策和執行方面還難以始終如一地體現很好實踐（第六部分）。
優選金融與投資佳作精選私募股權案例 目錄
**部分 GP和LP關系的管理 001
案例1 貝羅尼集團：一般合伙人（General Partnerships，GP）和
有限合伙人（Limited Partner，LP）關系的管理 003
案例2 直接化：教師私募股權案例 010
案例3 Pro-invest集團：如何發起私募股權不動產基金 039
案例4 達成目標：瑞士合眾集團私募股權投資組合的優化 054
第二部分 風險投資 069
案例5 蘇拉葡萄園：印度的葡萄酒——那怎么可能呢！ 071
案例6 阿黛拉風險投資公司：打造一家風險投資公司 089
案例7 西拉杰資本公司：投資于中東地區的中小企業 105
第三部分 成長型股權 125
案例8 新興市場的私募股權：經營優勢能否提升退出價值？ 127
案例9 在煎熬中走向成功：凱雷集團對蒙克雷爾的退出 153
案例10 銀瑞達投資公司：對瑞典固定寬帶公司的投資 177
第四部分 杠桿收購（LBO） 199
案例11 身邊的籌碼（A）：對安華高科技的收購 201
案例12 身邊的籌碼（B）：對安華高科技的收購 223
案例13 “錢”途無量：對Amadeus全球旅行分銷網絡的收購 237
第五部分 重組及不良資產投資 253
案例14 Mill的危機：印度紡織業的一次重生 255
案例15 荷蘭文德克司KBB控股集團（Vendex KBB）：
危機的前100天 270
案例16 讓印度大象變成非洲獵豹：印度鐵路公司的起死回生 295
第六部分 新興市場的私募股權 313
案例17 以非洲的糧食解救非洲：坦桑尼亞的水稻農場和農業投資養老金 315
案例18 前沿市場的私募股權：在格魯吉亞創建基金 347
案例19 亞洲私募股權：家族理財辦公室的收益要求 372
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優選金融與投資佳作精選私募股權案例 節選
對中國、新西蘭和印度的葡萄酒行業進行比較，可以發現很多共同的規律，即人們對 消費葡萄酒在態度上的轉變，受西方生活方式的影響，人均國內生產總值上漲與葡萄酒消 費量增加之間的相關性，以及政府政策的調整，成為促進葡萄酒行業發展的主要因素。 估值 沙阿達普里面對的真正挑戰之一仍然是公司本身的估值。雖然可比交易法往往是風險 投資的*佳估值法，但是在印度，能作為可比公司的信息非常有限。因此，僅憑借建立在 一般性人口數據和趨勢基礎上的增長假設，難免會讓沙阿達普里對需求問題及生產和配送 給估值帶來的風險感到擔心。 *重要的風險當屬經營風險——比如說，葡萄酒釀造專家及股權合作伙伴凱里·鄧普 西和薩曼特出現分歧，甚至解除合作、葡萄園的蟲害侵擾、桶裝過程中的問題、投入成本 的上升、品牌形象或質量下降導致消費者需求減少、出現更強大的競爭品牌等。此外，隨 著本地市場的擴大，國內廠商必然會面對進口葡萄酒的潛在競爭，與此同時，消費者口味 需求的多樣化，印度葡萄酒市場擴大所形成的巨大誘惑力，都會引來國外葡萄酒出口商的 競爭。此外，政府也有可能會降低對進口葡萄酒征收的關稅。 為此，沙阿達普里對投資團隊提出要求：對于蘇拉在未來市場增長率上的預測及其維 持或擴大市場份額的能力，必須對相關假設進行深入研究。如果市場在過去10年內實現的 年均復合增長率為22%，那么，是否可以將這作為預測未來增長的合理基礎，如果是的話， 蘇拉會擁有多大的市場份額？而后，他的**項任務就是使用歷史財務數據和市場數據建 立“基礎情境”，并在此基礎上，對投資之前的企業價值做出評估： 圖5.1 蘇拉葡萄酒 即使有增長率和成本假設的支持，但另外幾個嚴重問題依舊困惑著寶石咨詢的團隊： ● 他們應在什么時期對資產進行攤銷？ ● 他們應使用多大的貼現率？ ● 業務的終值是多少？ 此外，沙阿達普里及其團隊還要考察他們應占有多大比例的股權，應在談判中爭取什 么樣的股權和投票權，以及應取得哪些保證，如何實施對公司的控制。在編制分析報告時， 沙阿達普里的團隊還需要了解未來投資可能采取的退出策略。 達成投資 盡管存在很多需要關注的因素，但沙阿達普里確實希望實現對蘇拉的投資。而完成投 資的關鍵就在于能否正確地分析和確定投資價值，識別交易中的主要風險點，并采取有效 措施減輕這些風險。沙阿達普里提起筆在股東協議上簽下了自己的名字，這意味著寶石咨 詢已確定對蘇拉進行投資，隨后，他又酌了一口杯中的西拉子紅酒，暗暗地對自己說：“生 活總是有風險的，而且沒有風險的生活肯定是非常無聊的！
優選金融與投資佳作精選私募股權案例 作者簡介
克勞迪婭?紀斯伯格（Claudia Zeisberger） 克勞迪婭?紀斯伯格是INSEAD國際商學院“決策科學”及“創業&家族理財”課程的資深特邀教授，INSEAD全球私募基金投資研究小組（GPEI）的創始人和學術總監。在2005年加入INSEAD之前，她曾在紐約、倫敦、法蘭克福、東京和新加坡等地的投資銀行任職達16年。 邁克爾?普拉爾（Michael Prahl） Asia-IO投資公司合伙人，“創業&家族理財”課程特邀教授，INSEAD全球私募基金投資研究小組（GPEI）名譽成員。 邁克爾?普拉爾是Asia-IO投資公司的聯合創始人，該公司是一家以大型機構和企業投資者為服務對象并專注于亞洲及跨境私募股權投資項目的私募股權公司。邁克爾從事私募股權投資已近20年，他的職業生涯始于互聯網大潮時期的風險投資。他曾在一家業務范圍覆蓋歐洲、美國和亞洲的跨國PE公司就職多年，完成的項目包括常規性收購、上市公司退市、私募基金對上市公司的投資、少數股權投資及私有化交易。 鮑文?懷特（Bowen White） INSEAD 全球私募基金投資研究小組（GPEI）中心主任。 鮑文?懷特目前擔任INSEAD GPEI 中心主任，該機構也是商學院的私募股權研究中心。作為中心主任，他是GPEI 研究和推廣活動的帶頭人，并在業務價值創造、責任投資、LP 組合構架以及對家族企業進行少數股權投資等方面發表了大量文章。
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