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投資銀行學(xué) 版權(quán)信息
- ISBN：9787514194616
- 條形碼：9787514194616 ; 978-7-5141-9461-6
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
投資銀行學(xué) 內(nèi)容簡介
《投資銀行學(xué)》具有以下特色： 以投資銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟與金融體系中所處的核心地位為出發(fā)點，在詳細考察和借鑒發(fā)達國家投資銀行成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，立足中國資本市場和投資銀行業(yè)實踐，全面系統(tǒng)地闡述了投資銀行理論與業(yè)務(wù)操作！ ∽⒅乩碚撆c實務(wù)相結(jié)合，力圖體現(xiàn)學(xué)科知識的系統(tǒng)性、思想觀點的先進性、業(yè)務(wù)操作的實用性和信息資料的新穎性！ 】勺鳛楦叩仍盒＝鹑趯W(xué)、投資學(xué)以及經(jīng)濟類、管理類相關(guān)專業(yè)本科生和碩士研究生教材，同時也可作為金融從業(yè)人員的培訓(xùn)教材和參考用書。
投資銀行學(xué) 目錄
上篇 投資銀行概論
**章 投資銀行概述
**節(jié) 投資銀行的概念與特征
第二節(jié) 投資銀行的類型
第三節(jié) 投資銀行的業(yè)務(wù)范圍
第四節(jié) 投資銀行的作用
第二章 投資銀行的發(fā)展歷程與趨勢
**節(jié) 國外投資銀行的發(fā)展歷程
第二節(jié) 投資銀行經(jīng)營模式的演變
第三節(jié) 我國投資銀行的發(fā)展
中篇 投資銀行業(yè)務(wù)
第三章 證券發(fā)行與承銷
**節(jié) 證券發(fā)行與承銷概述
第二節(jié) 股票的發(fā)行與承銷
第三節(jié) 債券的發(fā)行與承銷
第四節(jié) 證券私募發(fā)行
第四章 證券交易
**節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)
第二節(jié) 證券自營業(yè)務(wù)
第三節(jié) 證券做市商業(yè)務(wù)
第五章 股權(quán)投資
**節(jié) 股權(quán)投資概述
第二節(jié) 股權(quán)投資的組織形式
第三節(jié) 股權(quán)投資的運作流程
第四節(jié) 股權(quán)投資的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計
第五節(jié) 投資銀行與股權(quán)投資
第六章 企業(yè)并購
**節(jié) 并購概述
第二節(jié) 幾種特殊的并購方式
第三節(jié) 并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計
第四節(jié) 投資銀行在并購中的作用
第七章 項目融資
**節(jié) 項目融資概述
第二節(jié) 項目融資的參與者與運作程序
第三節(jié) 項目融資的基本結(jié)構(gòu)
第四節(jié) 投資銀行在項目融資中的作用
第八章 資產(chǎn)證券化
**節(jié) 資產(chǎn)證券化概述
第二節(jié) 資產(chǎn)證券化的運作流程
第三節(jié) 資產(chǎn)證券化的風(fēng)險及控制
第九章 資產(chǎn)管理與投資咨詢業(yè)務(wù)
**節(jié) 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)概述
第二節(jié) 證券投資基金
第三節(jié) 對沖基金
第四節(jié) 投資咨詢業(yè)務(wù)
下篇 投資銀行組織管理
第十章 投資銀行的組織結(jié)構(gòu)
**節(jié) 投資銀行的組織形式
第二節(jié) 投資銀行的組織架構(gòu)
第十一章 投資銀行的風(fēng)險管理
**節(jié) 風(fēng)險及風(fēng)險管理概述
第二節(jié) 投資銀行面臨的主要風(fēng)險及控制
第三節(jié) 投資銀行風(fēng)險管理體系
第十二章 投資銀行業(yè)監(jiān)管
**節(jié) 投資銀行業(yè)監(jiān)管概述
第二節(jié) 投資銀行業(yè)監(jiān)管體制的國際比較
第三節(jié) 中國投資銀行業(yè)的監(jiān)管
參考文獻
**章 投資銀行概述
**節(jié) 投資銀行的概念與特征
第二節(jié) 投資銀行的類型
第三節(jié) 投資銀行的業(yè)務(wù)范圍
第四節(jié) 投資銀行的作用
第二章 投資銀行的發(fā)展歷程與趨勢
**節(jié) 國外投資銀行的發(fā)展歷程
第二節(jié) 投資銀行經(jīng)營模式的演變
第三節(jié) 我國投資銀行的發(fā)展
中篇 投資銀行業(yè)務(wù)
第三章 證券發(fā)行與承銷
**節(jié) 證券發(fā)行與承銷概述
第二節(jié) 股票的發(fā)行與承銷
第三節(jié) 債券的發(fā)行與承銷
第四節(jié) 證券私募發(fā)行
第四章 證券交易
**節(jié) 證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)
第二節(jié) 證券自營業(yè)務(wù)
第三節(jié) 證券做市商業(yè)務(wù)
第五章 股權(quán)投資
**節(jié) 股權(quán)投資概述
第二節(jié) 股權(quán)投資的組織形式
第三節(jié) 股權(quán)投資的運作流程
第四節(jié) 股權(quán)投資的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計
第五節(jié) 投資銀行與股權(quán)投資
第六章 企業(yè)并購
**節(jié) 并購概述
第二節(jié) 幾種特殊的并購方式
第三節(jié) 并購交易結(jié)構(gòu)設(shè)計
第四節(jié) 投資銀行在并購中的作用
第七章 項目融資
**節(jié) 項目融資概述
第二節(jié) 項目融資的參與者與運作程序
第三節(jié) 項目融資的基本結(jié)構(gòu)
第四節(jié) 投資銀行在項目融資中的作用
第八章 資產(chǎn)證券化
**節(jié) 資產(chǎn)證券化概述
第二節(jié) 資產(chǎn)證券化的運作流程
第三節(jié) 資產(chǎn)證券化的風(fēng)險及控制
第九章 資產(chǎn)管理與投資咨詢業(yè)務(wù)
**節(jié) 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)概述
第二節(jié) 證券投資基金
第三節(jié) 對沖基金
第四節(jié) 投資咨詢業(yè)務(wù)
下篇 投資銀行組織管理
第十章 投資銀行的組織結(jié)構(gòu)
**節(jié) 投資銀行的組織形式
第二節(jié) 投資銀行的組織架構(gòu)
第十一章 投資銀行的風(fēng)險管理
**節(jié) 風(fēng)險及風(fēng)險管理概述
第二節(jié) 投資銀行面臨的主要風(fēng)險及控制
第三節(jié) 投資銀行風(fēng)險管理體系
第十二章 投資銀行業(yè)監(jiān)管
**節(jié) 投資銀行業(yè)監(jiān)管概述
第二節(jié) 投資銀行業(yè)監(jiān)管體制的國際比較
第三節(jié) 中國投資銀行業(yè)的監(jiān)管
參考文獻
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投資銀行學(xué) 節(jié)選
《投資銀行學(xué)》： （二）新股發(fā)行定價方式我國曾經(jīng)采用了多種股票發(fā)行定價方式，首先是固定價格發(fā)行定價制度，在1996年以前完全由中國證監(jiān)會確定發(fā)行價格，1996年以后采用的是相對固定市盈率定價，根據(jù)平均每股收益和發(fā)行市盈率的乘積確定發(fā)行價格；其次是累計投標詢價制度，這種制度從2000年4月開始引入到我國，按照超額認購倍數(shù)確定發(fā)行價格，但其間曾中斷，2005年1月1日再次實施；*后是競價發(fā)行定價，我國在1994年曾經(jīng)以網(wǎng)上競價的方式進行嘗試。在實踐中，每種定價制度下都存在著不同發(fā)行方式的演變，而且經(jīng)常存在多種發(fā)行方式并行的格局！ 1.1991~1995年。20世紀90年代初，我國股票市場規(guī)模限制股票采用自辦發(fā)行或在某地發(fā)行，并沒有面對參與市場的全部投資者，大部分采用固定價格方式定價，發(fā)行公司在股票發(fā)行的數(shù)量、發(fā)行價格和市盈率方面完全沒有決定權(quán)，基本上由中國證監(jiān)會確定，雖然1994年實行過發(fā)行人和主承銷商根據(jù)市盈率協(xié)商確定底價，投資者競價申購的發(fā)行定價改革，即只設(shè)底價不設(shè)價格上限的上網(wǎng)競價發(fā)行，但由于股票的供給與需求不平衡，導(dǎo)致發(fā)行價格偏高，經(jīng)過哈歲寶、青海三普、廈華電子、瓊金盤四家試點后停止實施。 2.1996年至1999年7月。1996年至1999年7月《證券法》實施期間，股票發(fā)行采用的是市盈率相對固定的行政定價制度，新股發(fā)行價格根據(jù)發(fā)行人平均每股收益和發(fā)行市盈率的乘積來確定，并且規(guī)定的發(fā)行市盈率不得超過15倍，但是平均每股收益的計算依據(jù)并不相同：1996年12月以前是盈利預(yù)測的每股收益，由于隨意性大，在1997年1月更改為新股發(fā)行定價以過去三年已實現(xiàn)每股收益的算術(shù)平均數(shù)為依據(jù)，不過這項比較合理的定價策略由于受到發(fā)行人的反對，在1998年3月被放棄，重新規(guī)定新股發(fā)行價格以預(yù)測的發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均每股收益為定價依據(jù)。因此，從1992年至1999年7月這段時間的新股發(fā)行的市盈率雖然平均在13-15倍，但是由于每股收益的計算依據(jù)不同，發(fā)行價格仍然存在顯著差別！ PO市盈率的人為規(guī)定，導(dǎo)致一級市場市盈率和二級市場市盈率之間的巨大差別，這種明顯的行政定價導(dǎo)致股票發(fā)行價格和二級市場交易價格之間的巨大差異，新股上市當(dāng)天有500/0~250%的漲幅，由此導(dǎo)致一系列問題：巨額資金滯留在一級市場上專門申購新股；中小投資者資金有限，中簽希望較小，一級市場的無風(fēng)險收益多為機構(gòu)投資者壟斷，影響中小投資者的投資熱情；一定程度上限制了證券公司間的競爭，使得綜合實力（包括研究能力、對新股的估價能力及銷售能力）較高的證券公司和實力較弱的證券公司處于人為相同的水準上，不利于證券市場的優(yōu)勝劣汰；此種發(fā)行方式不考慮發(fā)行人的行業(yè)特性、財務(wù)結(jié)構(gòu)、成長性、管理人員的能力等，使得一些發(fā)行人的原有股東權(quán)益受到一定程度的損害。 3.1999年8月~2001年8月。從1999年中期開始，我國相繼進行了一系列旨在推動股票發(fā)行市場化的改革。1999年7月1日實施的《證券法》第二十八條規(guī)定：“股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的，其發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定，報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準！惫善卑l(fā)行定價市場化改革由此拉開了序幕。與此相對應(yīng)，1999年7月28日中國證監(jiān)會《關(guān)于進一步完善股票發(fā)行方式的通知》則進一步指出發(fā)行公司和主承銷商可制定一個發(fā)行價格區(qū)間，也可以通過召開配售對象問答會等推介方式來了解配售對象的認購意愿，確定*終發(fā)行價格，從而在定價方式上給了發(fā)行人和承銷商一定的自由空間，但是*終發(fā)行價格須確定在經(jīng)證監(jiān)會核準的價格區(qū)間內(nèi)（含區(qū)間*低價格和*高價格）。*終發(fā)行價格確定在價格區(qū)間之外的，須報證監(jiān)會重新核準。同時要求發(fā)行人和承銷商在協(xié)商定價時，機構(gòu)投資者也要參與定價。當(dāng)然，這種定價也要通過證監(jiān)會的審核。從該通知可以看出，新股發(fā)行定價可以超出發(fā)行價格區(qū)間，但是超出量的界限并沒有明確。在市場運行中，逐步向累計投標詢價制度接近！ 2000年4月30日，中國證監(jiān)會在《上市公司向社會公開募集股份操作指引（試行）》中首次明確了累計投標詢價的新股發(fā)行定價方式，即在發(fā)行中根據(jù)不同價格下投資者認購意愿確定發(fā)行價格申報認購數(shù)量，主承銷商將所有投資者在同一價格之上的申購量累計計算，得出一系列在不同價格之上的總申購量，然后按照總申購量超過發(fā)行量的一定倍數(shù)（即超額認購倍數(shù)）確定發(fā)行價格。 ……
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