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公司理財:原理與實踐-(第6版) 版權信息
- ISBN：9787302446798
- 條形碼：9787302446798 ; 978-7-302-44679-8
- 裝幀：70g膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
公司理財:原理與實踐-(第6版) 本書特色
這是一本風靡全球的公司理財教科書，無論對于高校學生還是對于金融專業人士，本書都是金融學領域的杰作。本書強調現代財務理論的基本原理，并將這些原理與時下具體事例結合起來闡述，既深入淺出，又緊扣時代脈搏。本書主要是針對企業的管理者的，它告訴管理者理財的方法，同時也對其實踐做出了指導。
公司理財:原理與實踐-(第6版) 內容簡介
這是一本風靡全球的公司理財教科書，無論對于高校學生還是對于金融專業人士，本書都是金融學領域的杰作。本書強調現代財務理論的基本原理，并將這些原理與時下具體事例結合起來闡述，既深入淺出，又緊扣時代脈搏。本書主要是針對企業的管理者的，它告訴管理者理財的方法，同時也對其實踐做出了指導。
公司理財:原理與實踐-(第6版) 目錄
目 錄
第1章 財務的職能1
學習目標1
引言1
1.1公司理財的兩個關鍵概念1
1.1.1風險和收益的關系2
1.1.2貨幣的時間價值2
1.1.3復利和折現2
1.2財務經理的任務4
1.3公司目標5
1.3.1利潤*大化7
1.3.2銷售*大化8
1.3.3生存8
1.3.4社會責任8
1.4怎樣使股東財富*大化8
1.5代理理論9
1.5.1為什么會存在代理問題9
1.5.2公司代理問題如何表現11
1.5.3解決股東和管理者之間的代理問題11
1.5.4債權人和股東之間的代理問題12
1.5.5機構投資者的影響12
1.5.6國際投資者的影響15
1.6公司治理15
1.6.1公司治理在英國15
1.6.2公司治理在美國19
1.7總結20
要點小結23
自測題24
復習題24
討論題25
參考文獻25
推薦閱讀26
第2章 資本市場、市場有效性和比率分析28
學習目標28
引言28
2.1企業融資的來源28
2.1.1內部融資29
2.1.2外部融資29
2.1.3內外部融資之間的平衡29
2.2資本市場31
2.3資本市場有效性31
2.3.1完美市場和有效市場31
2.3.2市場有效性的不同形式32
2.3.3檢驗市場有效性33
2.3.4有效市場假說的影響35
2.3.5技術分析和基本面分析36
2.3.6股價異常36
2.3.7行為金融37
2.3.8總結37
2.4評價財務業績40
2.4.1標準的重要性43
2.4.2比率的種類43
2.4.3盈利比率43
2.4.4營運比率45
2.4.5流動性比率46
2.4.6杠桿比率47
2.4.7投資者比率48
2.4.8理解Boater公司的財務比率50
2.4.9比率分析的問題52
2.4.10經濟利潤和經濟增加值52
2.5總結54
要點小結54
自測題55
復習題56
討論題57
參考文獻59
推薦閱讀61
第3章 短期融資和營運資本管理62
學習目標62
引言62
3.1營運資本管理的目標62
3.2營運資本政策63
3.2.1營運資本水平63
3.2.2短期融資63
3.2.3營運資本融資65
3.3營運資本和現金循環周期66
3.3.1現金循環周期和營運資本需求量67
3.4過度交易68
3.5存貨管理69
3.5.1經濟訂貨量69
3.5.2緩沖存貨和交貨期70
3.5.3零庫存存貨政策71
3.6現金管理71
3.6.1現金需求71
3.6.2*優現金持有量72
3.6.3現金流問題72
3.6.4現金預算73
3.6.5管理現金流73
3.6.6投資富余現金75
3.7應收款項管理76
3.7.1信用分析系統76
3.7.2信用控制系統76
3.7.3應收賬款收款系統77
3.7.4壞賬擔保78
3.7.5提前付款折扣78
3.7.6保理79
3.7.7票據貼現80
3.8總結81
要點小結81
自測題82
復習題82
討論題83
參考文獻85
推薦閱讀85
第4章 長期融資： 權益融資86
學習目標86
引言86
4.1權益融資86
4.1.1普通股東的權利87
4.1.2權益融資： 風險和收益87
4.2證券交易所87
4.2.1新股發行市場88
4.2.2新股發行方式88
4.2.3上市規則89
4.2.4私募資金和公開發行的相對重要性89
4.2.5承銷89
4.2.6上市的積極影響89
4.2.7上市的消極影響90
4.3配股93
4.3.1理論除權價格93
4.3.2認股權的價值94
4.3.3配股和股東財富94
4.3.4配股后的市場價格95
4.3.5承銷和高折扣配股96
4.4發行紅股、股票分割、股票股利和股票回購98
4.4.1發行紅股和股票分割98
4.4.2股票股利100
4.4.3股票回購100
4.5優先股100
4.5.1利率可變的優先股101
4.5.2可轉換優先股101
4.5.3優先股的知名度101
4.5.4優先股的優缺點101
4.6總結103
要點小結103
自測題104
復習題105
討論題106
參考文獻107
閱讀推薦108
第5章 長期融資： 債務融資、混合融資和租賃109
學習目標109
引言109
5.1債券、債權股額和信用債券109
5.1.1約束性條款110
5.1.2贖回和再融資110
5.1.3可變利率111
5.1.4債券評級111
5.1.5高折扣債券和零息債券113
5.1.6新債券發行114
5.2銀行和機構債務114
5.3國際債務融資115
5.3.1歐洲債券115
5.4可轉換債券117
5.4.1可轉換債券對公司的吸引力118
5.4.2可轉換債券對投資者的吸引力118
5.5認股權證119
5.6固定利率債券的估價120
5.6.1不可贖回債券120
5.6.2可贖回債券121
5.7可轉換債券的估價122
5.7.1轉換價值122
5.7.2市場價值122
5.7.3可轉換債券市場價值的影響因素123
5.8租賃124
5.8.1租賃的形式124
5.8.2租賃的稅收激勵124
5.8.3租賃的非稅原因125
5.8.4對租賃的評估126
5.8.5經濟利益的分配128
5.9評估融資選擇的財務影響129
5.10總結131
要點小結131
自測題132
復習題133
討論題133
參考文獻135
閱讀推薦135
第6章 投資評估方法概述136
學習目標136
引言136
6.1回收期法136
6.1.1回收期法舉例136
6.1.2回收期法的優勢137
6.1.3回收期法的劣勢137
6.2資本回報率法138
6.2.1資本回報率法的優勢139
6.2.2資本回報率法的劣勢139
6.3凈現值法140
6.3.1凈現值法的優勢143
6.3.2凈現值法的劣勢143
6.4內部收益率法143
6.5凈現值法和內部收益率法的比較147
6.5.1互斥項目147
6.5.2非常規現金流148
6.5.3變動的貼現率149
6.5.4再投資假設149
6.5.5凈現值法的優越性149
6.6盈利指數和資本限額150
6.6.1硬性資本限額和軟性資本限額150
6.6.2單期資本限額153
6.6.3多期資本限額154
6.7貼現回收期法155
6.7總結155
要點小結155
自測題156
復習題157
討論題159
參考文獻160
閱讀推薦160
第7章 投資評估： 應用及風險161
學習目標161
引言161
7.1項目的相關現金流161
7.1.1沉沒成本161
7.1.2分攤的固定成本162
7.1.3機會成本162
7.1.4增量營運資本162
7.2稅收和資本投資決策162
7.2.1資本免稅額162
7.2.2可抵扣成本164
7.2.3利息支出是相關的現金流嗎164
7.2.4納稅義務和稅收利益產生的時間164
7.2.5可以忽略稅收嗎165
7.3通貨膨脹和投資決策166
7.3.1實際的和名義的資本成本166
7.3.2一般的和特殊的通貨膨脹166
7.3.3通貨膨脹和營運資本166
7.3.4處理投資評估中通貨膨脹問題的黃金法則167
7.4投資評估及其風險170
7.4.1敏感性分析170
7.4.2投資回收期172
7.4.3保守預測173
7.4.4風險調整貼現率173
7.4.5概率分析和期望凈現值173
7.4.6仿真模型176
7.5海外直接投資的評估176
7.5.1海外直接投資的特點176
7.5.2評估海外直接投資的方法176
7.5.3從當地的角度評估海外直接投資177
7.5.4從母公司的角度評估海外直接投資177
7.5.5稅收和海外直接投資178
7.6投資評估的經驗研究180
7.6.1投資評估技術的應用181
7.6.2通貨膨脹的處理182
7.6.3風險分析182
7.6.4海外直接投資182
7.6.5經驗研究總結183
7.7總結183
要點小結183
自測題184
復習題184
討論題187
參考文獻189
閱讀推薦190
第8章 投資組合理論與資本資產定價模型191
學習目標191
引言191
8.1風險的度量191
8.1.1用概率計算風險和收益192
8.1.2使用歷史數據計算風險和收益193
8.2多元化的概念194
8.2.1分散非系統風險： 公司角度還是投資者角度？194
8.2.2使用兩種證券組合分散非系統風險195
8.2.3使用三種證券投資組合分散非系統風險197
8.3投資者對待風險的態度197
8.4馬科維茨投資組合理論199
8.4.1投資組合理論在實際運用中的問題201
8.5資本資產定價模型簡介203
8.6使用CAPM進行股票估值203
8.6.1貝塔的含義和計算204
8.6.2確定無風險收益率和市場收益率207
8.6.3運用CAPM的一個數學示例211
8.6.4CAPM含義的總結211
8.7對CAPM的經驗檢驗212
8.7.1檢驗貝塔的穩定性212
8.7.2檢驗證券市場線213
8.8總結214
要點小結214
自測題215
復習題215
討論題217
參考文獻219
推薦閱讀220
第9章 資本成本與資本結構222
學習目標222
引言222
9.1計算單個資金來源的成本222
9.1.1普通股222
9.1.2優先股223
9.1.3債券與可轉換債券223
9.1.4銀行借款224
9.1.5不同資金來源之間的關系225
9.2計算加權平均資本成本225
9.2.1市場價值權重還是賬面價值權重226
9.3平均與邊際資本成本228
9.4CAPM與投資評估229
9.4.1權益貝塔與資產貝塔229
9.4.2使用CAPM計算項目的*低預期資本回收率230
9.4.3使用CAPM而不是WACC的優越性230
9.4.4投資評估中使用CAPM的問題231
9.5計算WACC的實際困難233
9.5.1計算資金來源的成本233
9.5.2哪些資金來源應當被包括在WACC中234
9.5.3與加權來源相關的問題234
9.5.4WACC不是恒定的234
9.6現實世界中的WACC234
9.7海外直接投資的資本成本236
9.7.1國際融資決策237
9.7.2影響融資選擇和組合的因素237
9.8杠桿： 度量和意義238
9.8.1增加權益收益率的波動性239
9.8.2增加破產的可能性239
9.8.3降低在證券交易中的信用等級239
9.8.4激勵短期效益主義239
9.9*優資本結構的概念241
9.9.1杠桿率和預期收益率242
9.10確定資本結構的傳統理論243
9.11米勒和莫迪格利安尼(Ⅰ)： 凈收益理論244
9.11.1資本結構的套利理論244
9.12米勒和莫迪格利安尼（Ⅱ）： 公司稅246
9.13市場缺陷247
9.13.1破產成本247
9.13.2代理成本248
9.13.3稅收枯竭248
9.14米勒和個人所得稅248
9.15融資優序理論249
9.16總結： 存在*優資本結構嗎？250
要點小結251
自測題252
復習題253
討論題254
參考文獻257
推薦閱讀258
第10章 股利政策260
學習目標260
引言260
10.1股利： 實務中涉及的問題260
10.1.1法律約束261
10.1.2流動性262
10.1.3利息支付義務262
10.1.4投資機會262
10.2股利對股東財富的影響262
10.3股利無關論263
10.4股利相關論264
10.4.1股利是給投資者的信號264
10.4.2客戶（投資者）效應265
10.4.3股利增長模型266
10.5股利相關論還是股利無關論？267
10.6股利政策268
10.6.1固定比率派息政策268
10.6.2零股利政策268
10.6.3固定增長或穩定增長的股利269
10.6.4實踐中的股利政策269
10.7現金股利的替代品273
10.7.1股票股利273
10.7.2股份回購274
10.7.3特殊股利275
10.7.4非金錢收益277
10.8股利政策的經驗研究證據278
10.9總結279
要點小結280
自測題281
復習題282
討論題283
參考文獻284
推薦閱讀286
第11章 兼并和收購287
學習目標287
引言287
11.1“兼并”和“收購”287
11.2并購的合理性288
11.2.1經濟上的合理性288
11.2.2財務上的合理性290
11.2.3管理動機292
11.2.4反對并購的案例292
11.3并購活動的趨勢293
11.4目標公司估值295
11.4.1股票市場估值297
11.4.2基于資產的估值方法（Assetbased valuation methods）297
11.4.3基于收入的價值評估方法298
11.4.4估值方法總結301
11.5并購支付方式301
11.5.1現金要約302
11.5.2換股并購303
11.5.3賣主配售（Vendor placings）和賣主認股權（Vendor rights issues）304
11.5.4證券組合304
11.5.5混合投標304
11.6戰略和戰術問題304
11.6.1并購監管和控制305
11.6.2投標過程306
11.6.3收購防御307
11.7撤資311
11.7.1撤資的原因311
11.7.2撤資戰略312
11.7.3內部管理層收購312
11.8私募股權融資314
11.9并購的經驗研究315
11.9.1經濟發展315
11.9.2所涉及公司的股東316
11.9.3收購公司和目標公司的管理層和員工317
11.9.4金融機構317
11.9.5并購研究總結317
11.10總結318
本章要點318
自測題319
復習題319
討論題321
參考文獻325
推薦閱讀326
第12章 風險管理328
學習目標328
引言328
12.1利率和匯率風險328
12.1.1利率風險332
12.1.2即期匯率和遠期匯率333
12.1.3匯率風險意味著什么？333
12.2風險的內部管理334
12.2.1利率風險的內部管理334
12.2.2匯率風險的內部管理335
12.3風險的外部管理335
12.3.1遠期合約對沖風險336
12.3.2利用貨幣市場和歐洲貨幣市場來對沖風險336
12.4期貨合同337
12.4.1利用期貨合同對沖利率風險337
12.4.2利用期貨合同對沖匯率風險338
12.4.3使用期貨對沖風險的優缺點339
12.5期權339
12.5.1場外期權339
12.5.2場內期權340
12.5.3利用場內期權對沖利率風險340
12.5.4利用場內期權對沖匯率風險341
12.5.5影響場內期權價格的因素342
12.5.6使用期權對沖風險的優缺點343
12.6互換343
12.6.1利率互換344
12.6.2貨幣互換345
12.6.3互換期權347
12.6.4利用互換對沖風險的優缺點347
12.7利率和匯率風險管理中的一些問題347
12.7.1風險管理的必要性347
12.7.2風險管理的正面作用349
12.7.3風險管理的負面作用350
12.7.3衍生工具的管理352
12.8政治風險352
12.8.1政治風險的評估353
12.8.2管理政治風險的政策353
12.9總結354
要點小結354
自測題355
復習題356
討論題357
參考文獻358
閱讀推薦359
詞匯表361
附錄： 自測題答案372
復利現值系數表388
展開全部
公司理財:原理與實踐-(第6版) 作者簡介
登齊爾·沃森（Denzil Watson），英國謝菲爾德哈勒姆大學謝菲爾德商學院財務學的首席講師（www.sht.ac.uk）。20世紀80年代，登齊爾在謝菲爾德大學獲得了經濟學的榮譽學士學位和貨幣銀行及財務學的榮譽碩士學位。1991年，登齊爾加入謝菲爾德哈勒姆大學，自那時起他一直教授財務學。在不到20年的時間里，登齊爾為大量本科生、研究生及遠程教育學生講授了財務管理、公司理財、風險管理、微觀經濟學，以及金融市場學等課程。 登齊爾的興趣并不局限于財務學。他熱愛旅行，目前已經游歷了50個國家，包括秘魯、敘利亞、烏茲別克斯坦、越南、老撾，以及中國的絲綢之路。旅游攝影同樣包含在他的興趣列表之內，本書及之前的四個版本的封面都反映了他高超的攝影技藝。此外，他和他的合著者都是德比郡隊球迷。 登齊爾的另一項重要愛好是音樂。他是謝菲爾德新新浪潮獨立樂隊RepoMen的成員之一（http：//repomen.bandcamp.com）并且常常與Joy Divisiml、The Stranglers、ThePerfect Disaster、Luke Hairles、Gogol Bordello、That Petrol Emotion、The Undertones、DeadKennedys、The Clash以及其他一些樂隊一起被提及。他的音樂靈感來源廣泛，包括他的母親Doreen、他離世的父親Hlagh和Kevin}-Iector、Lan Curtis、Michael Palin、Aung SanSuu Kyi、Joe Strummer以及John Peel。登齊爾和他的妻子Dora以及兩個孩子Leonardo和Angelina一起生活。 安東尼·黑德（Antony Head），英國謝菲爾德哈勒姆大學謝菲爾德商學院財務學的首席講師。在加入謝菲爾德哈勒姆大學前，他從事過許多其他工作，包括任職化學工程師及經營一家保健食品商店。20世紀70年代初期，他在謝菲爾德大學接受高等教育，并獲得了化學工程與燃料技術的榮譽學位。那時候，他留著披肩長發，穿毛皮大衣，喜歡聽藍調、前衛搖滾和鮑勃·迪倫。 之后，安東尼又獲得了MBA和PGCFHE學位。當年的皮革大衣和披肩長發已經一去不復返。現在，安東尼在謝菲爾德哈勒姆大學為一大批本科生、研究生，以及職業培訓生講授財務管理、公司理財、風險管理及管理會計等課程。他是ACCA考試F9財務管理的考官，并且在ACCA的內部刊物《學生會計》（Student Accountant）上發表了多篇文章。 與登齊爾類似，除了學術研究，安東尼還有許多別的興趣愛好。他是德比郡隊的鐵桿球迷和普萊德公園球場的季票持有者。他的音樂品味廣泛多樣，喜歡的歌手從King Crimson到ViValdi，從David Sylvian到Miles Davis。安東尼與他的妻子Sandra、女兒Rosemary、兒子Aiden、繼女Louise以及繼子Michael和Robert共同生活在一起。
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