包郵中國(guó)私募基金投資年度報(bào)告2015

作者：德邦證券股份有限公司

出版社：江蘇人民出版社出版時(shí)間：2015-09-01

開本： 16開 頁數(shù)： 210

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中國(guó)私募基金投資年度報(bào)告2015 版權(quán)信息

ISBN：9787214162205
條形碼：9787214162205 ; 978-7-214-16220-5
裝幀：一般輕型紙
冊(cè)數(shù)：暫無
重量：暫無
所屬分類：
管理
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金融/投資

中國(guó)私募基金投資年度報(bào)告2015 內(nèi)容簡(jiǎn)介

“私募股權(quán)(PE)”、“陽光私募”（即對(duì)沖基金）和“私募房地產(chǎn)”，是全球資產(chǎn)規(guī)模*大的三個(gè)私募基金投資領(lǐng)域。本書將主要針對(duì)這三大領(lǐng)域，就其在2014年的發(fā)展?fàn)顩r以及未來前景作出詳細(xì)論述。本書主要介紹了2014年中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)募集、運(yùn)營(yíng)的整體狀況。

中國(guó)私募基金投資年度報(bào)告2015 目錄

**篇財(cái)富管理大市場(chǎng)
**章 2014年市場(chǎng)篇——巨大的市場(chǎng)，股權(quán)投資正當(dāng)時(shí)
一、我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)快速增長(zhǎng)
（一）大眾富裕階層
（二）高凈值客戶
（三）超高凈值客戶
二、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的財(cái)富管理——股權(quán)投資正當(dāng)時(shí)
（一）經(jīng)濟(jì)新常態(tài)
（二）資本市場(chǎng)改革——政策紅利推動(dòng)股權(quán)投資
第二章 2014年機(jī)構(gòu)篇——各路機(jī)構(gòu)競(jìng)相爭(zhēng)奪，券商優(yōu)勢(shì)明顯
一、銀行的私人銀行業(yè)務(wù)率先探索
（一）私人銀行業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)發(fā)展情況
（二）私人銀行業(yè)務(wù)在銀行體系發(fā)展較緩
二、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)野蠻成長(zhǎng)
（一）我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的發(fā)展路徑
（二）第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)模式
（三）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)迅速壯大
（四）第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)有待規(guī)范
三、信托著眼于通道業(yè)務(wù)，面臨轉(zhuǎn)型
（一）信托從事財(cái)富管理具有先天優(yōu)勢(shì)
（二）選擇了財(cái)富管理鏈條上的通道業(yè)務(wù)
（三）財(cái)富管理轉(zhuǎn)型——“起了大早，趕了晚集”
四、公募基金在財(cái)富管理市場(chǎng)中以產(chǎn)品占優(yōu)
（一）競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化，加入財(cái)富管理市場(chǎng)
（二）公募基金業(yè)務(wù)與財(cái)富管理
（三）公募基金事業(yè)部制改革
五、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理政策紅利不斷
（一）保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司相繼成立
（二）投資范圍放寬，資產(chǎn)配置更趨多元化
（三）保險(xiǎn)產(chǎn)品線日益完善
（四）積極尋求財(cái)富管理的差異化道路
六、證券公司的財(cái)富管理乃后起之秀
（一）券商發(fā)展財(cái)富理財(cái)?shù)谋尘?br>（二）券商發(fā)展財(cái)富管理的優(yōu)勢(shì)
（三）西方國(guó)家券商發(fā)展財(cái)富管理模式
（四）國(guó)內(nèi)券商財(cái)富管理的發(fā)展
（五）券商財(cái)富管理的發(fā)展與創(chuàng)新
第三章 2014年產(chǎn)品／模式篇——財(cái)富管理就是資產(chǎn)配置
一、產(chǎn)品模式的多元化——FOF、MOM將迎來大發(fā)展
（一）TOT（TrustofTrust）
（二）FOF（FundofFunds）
（三）MOM（ManagersofManagers）
二、市場(chǎng)配置的多元化——跨境投資趨勢(shì)漸明
（一）海外房產(chǎn)投資仍是國(guó)人首選
（二）海外金融投資受到關(guān)注
三、下一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)——家族財(cái)富管理

第二篇私募股權(quán)（PE）基金年度報(bào)告
第四章 2014年P(guān)E投資行業(yè)募集以政府產(chǎn)業(yè)基金推動(dòng)為主
一、2014年整體募資情況有所回暖
二、LP多元化、規(guī)范化，政府型的產(chǎn)業(yè)基金迅猛發(fā)展
三、國(guó)資背景的大型產(chǎn)業(yè)基金是2014年P(guān)E行業(yè)的參與主力
（一）產(chǎn)業(yè)基金概述
（二）國(guó)資背景產(chǎn)業(yè)基金快速發(fā)展原因
（三）產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展歷程及特點(diǎn)
（四）城鎮(zhèn)化基金——變相的“影子平臺(tái)”
第五章 2014年P(guān)E投資基金的運(yùn)營(yíng)
一、2014年P(guān)E基金的收益率延續(xù)下降趨勢(shì)
二、2014年P(guān)E基金的投資方向回顧
（一）投資領(lǐng)域——互聯(lián)網(wǎng)投資活躍度較高
（二）往上游VC延伸——PEVC化
（三）往海外走——海外投資
三、2014年P(guān)E基金的運(yùn)營(yíng)模式回顧
（一）“PE+上市公司”模式進(jìn)入井噴行情
（二）掘金新三板
四、2014年P(guān)E基金的退出回顧
（一）IP0開閘，A股退出活躍
（二）投資成本水漲船高
（三）整體投資回報(bào)率美股*佳
第六章 2014年房地產(chǎn)PE投資基金
一、行業(yè)變遷與轉(zhuǎn)型，房地產(chǎn)基金面臨挑戰(zhàn)和機(jī)遇
（一）房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入白銀時(shí)代
（二）房地產(chǎn)PE基金進(jìn)入精耕細(xì)作2.0時(shí)代
二、2014年房地產(chǎn)PE投資基金的回顧——以融資為目的的黃金期已成過去
（一）募集量下滑，管理機(jī)構(gòu)多元化
（二）投資格局發(fā)生變化
（三）業(yè)績(jī)分布曲線整體向左平移
（四）風(fēng)險(xiǎn)開始暴露
三、房地產(chǎn)PE基金探索資產(chǎn)證券化的方向
（一）背景
（二）全球商業(yè)地產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀
（三）我國(guó)商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的探索
（四）房地產(chǎn)PE基金，資產(chǎn)證券化的難點(diǎn)
四、探索與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的模式
第七章私募股權(quán)基金的退出機(jī)制
一、當(dāng)前PE基金退出的幾種模式
二、私募股權(quán)基金退出機(jī)制面臨的問題
（一）專門的監(jiān)管細(xì)則有待出臺(tái)
（二）組織形式對(duì)私募PE基金退出的限制
（三）各種退出渠道的局限性
（四）平臺(tái)建設(shè)有待完善
（五）場(chǎng)外市場(chǎng)退出的難點(diǎn)在于估值和隱私性
三、國(guó)外私募股權(quán)基金退出的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)
（一）監(jiān)管體系，重點(diǎn)在于加強(qiáng)投資者和信息披露的監(jiān)管
（二）場(chǎng)外市場(chǎng)是私募股權(quán)基金退出的重要市場(chǎng)
（三）發(fā)達(dá)的PE二級(jí)交易市場(chǎng)
（四）完善的中介服務(wù)
四、對(duì)我國(guó)私募基金退出機(jī)制的啟示
（一）完善私募股權(quán)基金的監(jiān)管
（二）大力發(fā)展新三板
（三）鼓勵(lì)和推動(dòng)PE二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展

第三篇陽光私募基金年度報(bào)告
第八章 2014年陽光私募行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展
一、監(jiān)管權(quán)明晰及監(jiān)管制度的不斷完善與落地
二、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)助推陽光私募成長(zhǎng)
（一）全球場(chǎng)外市場(chǎng)結(jié)構(gòu)
（二）我國(guó)的資本市場(chǎng)現(xiàn)狀
（三）政策力推私募市場(chǎng)，報(bào)價(jià)系統(tǒng)應(yīng)運(yùn)而生
（四）政府積極打造私募金融集聚區(qū)
第九章 2014年陽光私募行業(yè)的蓬勃發(fā)展
一、陽光私募2014年行業(yè)發(fā)展概覽
（一）2014年陽光私募產(chǎn)品發(fā)行情況綜述
（二）2014年陽光私募收益綜述
（三）2014年陽光私募風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)綜述
二、陽光私募百花齊放，投資策略不斷豐富
三、量化對(duì)沖投資之阿爾法策略
（一）阿爾法策略介紹
（二）2014年遭遇黑天鵝的阿爾法對(duì)沖策略
第十章陽光私募行業(yè)蓬勃發(fā)展下私募基金外刨暇務(wù)市場(chǎng)潛力巨大
一、政策放開，券商PB業(yè)務(wù)揚(yáng)帆起航
（一）主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)模式
（二）我國(guó)PB業(yè)務(wù)模式與現(xiàn)狀
（三）國(guó)內(nèi)PB業(yè)務(wù)發(fā)展初期問題猶存
二、私募行業(yè)欣欣向榮，獨(dú)立第三方行政管理人服務(wù)受到關(guān)注
（一）獨(dú)立行政管理人在私募基金中后臺(tái)管理中扮演重要角色
（二）后金融危機(jī)時(shí)代全球行政管理人快速發(fā)展
（三）行政管理人相比PB、信托公司在外包服務(wù)方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)
（四）我國(guó)的基金行政管理人市場(chǎng)
第十一章陽光私募行業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展
一、陽光私募的成長(zhǎng)煩惱
二、陽光私募基金規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)張
（一）私募基金發(fā)行公募基金產(chǎn)品有望破冰
（二）陽光私募產(chǎn)品有望與保險(xiǎn)資金“一對(duì)一”親密接觸
三、金融衍生品助力陽光私募創(chuàng)新發(fā)展
（一）金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展歷程
（二）我國(guó)場(chǎng)內(nèi)金融衍生品上市步伐加速助推陽光私募基金機(jī)構(gòu)化發(fā)展與金融創(chuàng)新
四、中國(guó)的私募基金國(guó)際化進(jìn)程
（一）資本市場(chǎng)改革、A股國(guó)際化助推海外資金入境
（二）全球化投資布局——陽光私募積極出海
（三）全球?qū)_基金聚焦亞太市場(chǎng)帶來的新機(jī)遇與挑戰(zhàn)
后記

展開全部

中國(guó)私募基金投資年度報(bào)告2015 節(jié)選

　　《中國(guó)私募基金投資年度報(bào)告2015》：　　從美國(guó)基金行業(yè)的發(fā)展歷程來看，股票型FOF具有很大的發(fā)展空間。我們認(rèn)為2015年，隨著證券市場(chǎng)的繁榮，以及證券行業(yè)政策的改革，陽光私募FOF和公募FOF或?qū)⒚媾R大發(fā)展。　　（三）MOM（ManagersofManagers）　　繼TOT和FOF后，一種新的投資管理模式MOM（管理人的管理人）在國(guó)內(nèi)興起。**只MOM產(chǎn)品是交銀國(guó)信·平安羅素MOM一期，于2012年8月3日成立，首募規(guī)模達(dá)到1.125億份。　　MOM與TOT的區(qū)別在于，募集資金后招募多位投資經(jīng)理直接進(jìn)行管理，而沒有雙層的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。因此，對(duì)MOM來說，更換投資顧問只需取消私募的操作權(quán)限既可，不受私募產(chǎn)品鎖定期與開放周期的影響；同時(shí)，由于沒有兩層產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，在管理費(fèi)用上也會(huì)更節(jié)省一些。此外，隨著對(duì)沖策略私募基金納入組合，以及組合管理技術(shù)的提升，私募組合基金的業(yè)績(jī)有望改善。　　目前國(guó)內(nèi)公開從事MOM業(yè)務(wù)的有兩家機(jī)構(gòu)。一個(gè)是平安羅素投資管理公司，2011年3月成立，其注冊(cè)地在上海，注冊(cè)資本1億元，目前資產(chǎn)管理規(guī)模70億元人民幣，旗下有1只MOM產(chǎn)品。另一個(gè)是2012年下半年由原民生證券副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰領(lǐng)銜成立的萬博兄弟資產(chǎn)管理公司，目前旗下有3只MOM產(chǎn)品。隨后不斷有各路資本進(jìn)入MOM這一領(lǐng)域，大多數(shù)以非公開，或者處于籌備發(fā)行中的形式，探索著MOM模式在中國(guó)的運(yùn)行。2014年川內(nèi)發(fā)行首只MOM基金——“首信一號(hào)MOM多管理人資產(chǎn)管理計(jì)劃”，管理人為西藏首信資產(chǎn)管理有限公司，其首期募資規(guī)模為人民幣1.8億元。　　我們也深信隨著政策的不斷放開，A股行情的逐漸啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)多管理人基金模式也會(huì)迎來更好的發(fā)展。　　……