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高股息投資筆記:實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實(shí)踐 版權(quán)信息
- ISBN：9787302679677
- 條形碼：9787302679677 ; 978-7-302-67967-7
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊(cè)數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
高股息投資筆記:實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實(shí)踐 本書特色
國(guó)內(nèi)苐一本高股息投資相關(guān)出版物，且與作者2023年出版的《固收＋策略投資》及2024年出版的《可轉(zhuǎn)債投資筆記》內(nèi)容互補(bǔ)，主題呼應(yīng)。同時(shí)高股息相關(guān)主題有望成為未來金融出版市場(chǎng)增長(zhǎng)蕞快的領(lǐng)域之一。本書基于作者長(zhǎng)期從事股債混合資產(chǎn)投資的經(jīng)驗(yàn)所成，深入探討了股息投資的核心原則和實(shí)踐技巧，旨在幫助投資者通過高股息策略構(gòu)建投資組合，以實(shí)現(xiàn)紅利低波和絕對(duì)收益的投資目標(biāo)。
高股息投資筆記:實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實(shí)踐 內(nèi)容簡(jiǎn)介
"本書作者從固定收益投資者的視角出發(fā)，重新審視了高股息資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。通過分析高股息投資的內(nèi)在投資邏輯，并與其他具有絕對(duì)收益屬性的證券資產(chǎn)（如利率債券、可轉(zhuǎn)債、Reits等）進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)一步探討影響高股息資產(chǎn)相對(duì)收益和定價(jià)的關(guān)鍵因素。 同時(shí)，本書通過案例分析，對(duì)具備高股息和高分紅屬性的行業(yè)和部分龍頭企業(yè)進(jìn)行了對(duì)比分析，揭示了不同行業(yè)高股息企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和績(jī)效表現(xiàn)上的差異。此外，書中還補(bǔ)充了量化分析方法在泛股息投資領(lǐng)域的應(yīng)用，以及作者從業(yè)期間相關(guān)的思考。"
高股息投資筆記:實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實(shí)踐高股息投資筆記:實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實(shí)踐 前言
2021年以來，受到海外加息的高利率環(huán)境和國(guó)內(nèi)疫情的影響，A股市場(chǎng)承壓，總體回報(bào)不盡如人意。在這一背景下，以高股息風(fēng)格為代表的避險(xiǎn)類資產(chǎn)獲得了持續(xù)的超額收益，特別是在2024年上半年，高股息資產(chǎn)的區(qū)間絕對(duì)回報(bào)率達(dá)到了10%~15%，在境內(nèi)大類資產(chǎn)中堪稱“一枝獨(dú)秀”。
從長(zhǎng)期投資邏輯來看，紅利高股息資產(chǎn)確實(shí)有一些穩(wěn)定的超額收益來源。
首先，能夠持續(xù)分紅的企業(yè)一般具有較好的“盈利現(xiàn)金含量”。在A股市場(chǎng)，投資者對(duì)利潤(rùn)的增速非常關(guān)注，但對(duì)于現(xiàn)金流的研究則明顯不足。但事實(shí)上，會(huì)計(jì)利潤(rùn)本身具有極強(qiáng)的可調(diào)節(jié)性，它并不是一種“結(jié)論”，充其量只能算是一種“意見”。因此短期利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)并不鮮見，而真正能把利潤(rùn)*大化轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，反而A股上市公司中是比較稀缺的。如果上市公司*終無法有效把利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，分紅和股息自然也就無從談起。
其次，高股息特征的股票，一般都具有合理偏低的估值水平。不管分紅能力多強(qiáng)的企業(yè)，如果不能以合理的估值買入，都無法獲得理想的股息回報(bào)。這就決定了從靜態(tài)估值的角度看，高股息策略可以讓投資者“遠(yuǎn)離”估值較高的股票，不會(huì)輕易陷入“資產(chǎn)泡沫”的麻煩，這也意味著在投資中獲取了更多的安全邊際。
不過，選擇高股息資產(chǎn)也意味著投資者要做出一些必要的妥協(xié)。
高股息投資筆記:實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實(shí)踐 目錄
**章 對(duì)高股息投資的再認(rèn)識(shí) / 001
**節(jié) 高股息資產(chǎn)的風(fēng)格特征 / 001
第二節(jié) 高股息投資賺的是什么錢 / 011
第三節(jié) 高股息資產(chǎn)相對(duì)收益行情復(fù)盤 / 017
第二章 高股息選股、行業(yè)比較和估值 / 020
**節(jié) 高股息策略如何選股 / 020
第二節(jié) 從商業(yè)模式看行業(yè)比較 / 033
第三節(jié) 從估值方法看高股息資產(chǎn) / 038
第三章 大類資產(chǎn)視角的高股息資產(chǎn) / 048
**節(jié) 股息率和債券收益率的對(duì)比 / 049
第二節(jié) 從利率定價(jià)看類債券紅利資產(chǎn) / 052
第三節(jié) 高分紅屬性的REITs資產(chǎn) / 060
第四節(jié) 紅利高股息和可轉(zhuǎn)債的對(duì)比 / 070
第五節(jié) 基于絕對(duì)收益的股票策略 / 083
第四章 高股息資產(chǎn)的案例分析 / 094
**節(jié) 海瀾之家：現(xiàn)金牛打造分紅確定性 / 094
第二節(jié) 廣匯能源：股息率和成長(zhǎng)性的平衡 / 101
第三節(jié) 雙匯發(fā)展：高分紅構(gòu)筑投資防御力 / 107
第四節(jié) 焦點(diǎn)科技：來自科技股的穩(wěn)定收益 / 114
第五節(jié) 偉星股份：持續(xù)派息的紐扣龍頭 / 120
第五章 高股息資產(chǎn)的對(duì)比分析 / 126
**節(jié) 教育出版行業(yè)：鳳凰傳媒、南方傳媒、中南傳媒 / 126
第二節(jié) 中藥行業(yè)：濟(jì)川藥業(yè)、江中藥業(yè)、羚銳制藥 / 135
第三節(jié) 大宗供應(yīng)鏈：建發(fā)股份、廈門象嶼、廈門國(guó)貿(mào) / 143
第四節(jié) 植物蛋白飲料：養(yǎng)元飲品、承德露露 / 151
第五節(jié) 水務(wù)公用事業(yè)：洪城環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)保、重慶水務(wù) / 158
第六章 高股息行業(yè)的投資分析 / 166
**節(jié) 泛金融行業(yè)：銀行和保險(xiǎn) / 166
第二節(jié) 泛周期行業(yè)：煤炭和水電 / 189
第三節(jié) 泛消費(fèi)行業(yè)：家電和紡服 / 203
第七章 量化選股對(duì)高股息策略的啟示 / 218
**節(jié) 高股息策略的歷史表現(xiàn)分析 / 218
第二節(jié) 基于ESG評(píng)價(jià)體系的策略 / 236
第三節(jié) 基于盈利質(zhì)量的選股策略 / 253
第四節(jié) 傳統(tǒng)估值法改良的選股策略 / 269
第八章 高股息投資的隨筆漫談 / 281
**節(jié) 再論公司價(jià)值判斷與個(gè)股選擇 / 281
第二節(jié) 新“國(guó)九條”對(duì)證券市場(chǎng)和公司分紅的影響 / 286
第三節(jié) 保險(xiǎn)資產(chǎn)配置行為對(duì)股息資產(chǎn)的影響 / 291
第四節(jié) 對(duì)高股息和超長(zhǎng)債行情怎么看 / 297
參考文獻(xiàn) / 300
展開全部
高股息投資筆記:實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益的策略與實(shí)踐 作者簡(jiǎn)介
胡宇辰，10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，歷任嘉實(shí)基金固定收益交易員，建信理財(cái)多元資產(chǎn)投資部投資經(jīng)理，國(guó)泰君安資管多資產(chǎn)策略部副總經(jīng)理、固定收益部（北京）投資經(jīng)理。長(zhǎng)期從事債券投資交易、凈值型理財(cái)和證券專戶產(chǎn)品的投資管理工作，管理過固收 、純債、偏債 FOF、QDII 境外債等多種類型的證券組合。所管產(chǎn)品曾獲2021年《中國(guó)證券報(bào)》頒發(fā)的“理財(cái)產(chǎn)品金牛獎(jiǎng)”。
作者畢業(yè)于四川大學(xué)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，兼任北京大學(xué)創(chuàng)新學(xué)社職業(yè)導(dǎo)師、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院業(yè)界導(dǎo)師。個(gè)人研究公眾號(hào)：劈柴胡同。在《債券》《中國(guó)資產(chǎn)管理》《清華金融評(píng)論》等專業(yè)期刊發(fā)表工作論文十余篇，所著《固收 策略投資》被財(cái)資中國(guó)（Treasury China）評(píng)選為“2023年度好書”。個(gè)人研究公眾號(hào)：劈柴胡同。
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