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大勢投資:A股超額收益行業與選股策略 版權信息
- ISBN：9787111741749
- 條形碼：9787111741749 ; 978-7-111-74174-9
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
大勢投資:A股超額收益行業與選股策略 本書特色
本書本著“授人以魚不如授人以漁”的想法和思路，從風險偏好、無風險利率、基本面三點出發，對應擇時考慮短期、中期、長期三個時間維度的判斷、分析方法和判斷指標。以宏觀發展周期、產業政策周期、行業景氣周期的三周期思維，涵蓋宏觀、中觀、微觀三個角度，以及在A股中的運用，從事實、案例著眼，從大消費、周期品、科技制造、大金融四大部分入手，多方面、多角度講透每輪行情細節，力求幫助讀者形成較為全面、直觀、深刻的印象。
大勢投資:A股超額收益行業與選股策略 內容簡介
本書本著“授人以魚不如授人以漁”的想法和思路，從風險偏好、無風險利率、基本面三點出發，對應擇時考慮短期、中期、長期三個時間維度的判斷、分析方法和判斷指標。以宏觀發展周期、產業政策周期、行業景氣周期的三周期思維，涵蓋宏觀、中觀、微觀三個角度，以及在A股中的運用，從事實、案例著眼，從大消費、周期品、科技制造、大金融四大部分入手，多方面、多角度講透每輪行情細節，力求幫助讀者形成較為全面、直觀、深刻的印象。
大勢投資:A股超額收益行業與選股策略 目錄
| 目 錄 |
推薦序一
推薦序二
推薦序三
前言
第1章 策略體系與超額收益框架/ 1
1.1 大勢研判：短期、中期、長期的擇時方法/ 2
1.1.1 短期（周度到月度），風險偏好扮演重要角色/ 2
1.1.2 中期（月度到季度），流動性作用更為關鍵/ 4
1.1.3 長期（季度到年度），基本面是決定性力量/ 8
1.2 行業配置：把握三期疊加的超額收益時代/ 10
1.2.1 經濟發展周期/ 10
1.2.2 產業政策周期/ 13
1.2.3 行業景氣周期/ 14
1.2.4 行業配置方法的A股應用/ 19
1.3 微觀結構：超額收益須重點考慮擁擠度/ 21
第1部分 大消費
第2章 家電行業/ 24
2.1 超額收益主要由房地產周期驅動/ 25
2.1.1 階段1：“四萬億計劃”疊加家電下鄉拉動需求/ 25
2.1.2 階段2：地產周期與家電更新換代帶來的新機會/ 28
2.1.3 階段3：棚改貨幣化政策疊加消費升級催生需求/ 30
2.1.4 階段4：美國地產周期拉動家電出口受益/ 33
2.2 從成長股到價值股，盈利驅動的價值投資典范/ 35
第３章 汽車行業/ 39
3.1 超額收益依托政策催化帶動“戴維斯雙擊”/ 40
3.1.1 階段1：減征乘用車購置稅、開展“汽車下鄉”等
政策共同推動基本面爆發/ 40
3.1.2 階段2：庫存低點，SUV需求激增，
演繹結構性行情/ 42
3.1.3 階段3：購置稅政策再次推升汽車基本面回暖/ 44
3.1.4 階段4：新賽道、新政策，
新能源汽車成為新方向/ 45
3.2 從傳統大宗消費品到零配件國產化之旅/ 48
第4章 餐飲旅游行業/ 51
4.1 超額收益多出現在產業有“新”內容、
“新”變化時/ 52
4.1.1 階段1：“互聯網 ”旅游，新模式成為上漲主力軍/ 53
4.1.2 階段2：促進旅游政策驅動跨境游、
景區等成為領跑者/ 55
4.1.3 階段3：消費復蘇，餐飲旅游成為優選項/ 57
4.2 消費升級主力軍，新場景聚集地，細分牛股誕生地/ 60
第5章 醫藥（醫療服務）行業/ 62
5.1 超額收益來源于估值，遠大于業績催化/ 63
5.1.1 階段1：醫療改革財政支出增加，醫療服務價格上行/ 63
5.1.2 階段2：醫改政策紅利提振板塊活躍度/ 65
5.1.3 階段3：新技術、新服務，提高板塊估值/ 67
5.1.4 階段4：醫療服務需求因新冠疫情而劇增/ 68
5.2 醫藥投資涵蓋消費股、周期股、成長股多重特征/ 69
第6章 農林牧漁（畜牧養殖）行業/ 72
6.1 超額收益大多數因突發事件使行業出清，豬價上行/ 73
6.1.1 階段1：“豬藍耳病”使其成為2008年
熊市的那抹紅/ 73
6.1.2 階段2：始于干旱、減產，糧價上行的成本端
推動漲價行情/ 76
6.1.3 階段3：微觀事件加速行業出清，
養殖補貼加速行業回暖/ 77
6.1.4 階段4：“豬丹毒”和“豬肺疫”下的
“戴維斯雙擊”/ 80
6.1.5 階段5：非洲豬瘟推動養殖供給側改革龍頭
集中的行情/ 82
6.2 關注供給重于需求，供給收縮驅動行情的典范/ 84
第７章 食品飲料（白酒）行業/ 88
7.1 超額收益在經濟復蘇后期或市場弱勢期/ 88
7.1.1 階段1：地產熱和基建熱推動白酒量增/ 89
7.1.2 階段2：熊市防御屬性助力超額收益/ 90
7.1.3 階段3 ：“四萬億計劃”帶動白酒量價齊升/ 92
7.1.4 階段4：庫存出清與消費升級帶來量價雙升/ 94
7.2 “護城河”讓白酒板塊18年的超額收益穩定向上/ 96
第2部分 周期品
第８章 鋼鐵行業/ 101
8.1 超額收益從需求擴張走向供給收縮/ 102
8.1.1 階段1：內外需求共振，鋼材“量價齊升”/ 103
8.1.2 階段2：政策提振內需，行業企穩回升/ 106
8.1.3 階段3：“一帶一路”產能輸出，驅動預期改善/ 109
8.1.4 階段4：供給側結構性改革，行業再度“回春”/ 111
8.1.5 階段5：供需錯配，盈利大幅改善/ 113
8.2 典型的周期品，非長牛而是階段牛/ 115
第9章 煤炭行業/ 118
9.1 超額收益來源于供需錯配下的煤價上行/ 119
9.1.1 階段1：內外需共振，煤價突破1000元/噸的
歷史高點/ 120
9.1.2 階段2：政策發力，煤價反彈至700元/噸/ 123
9.1.3 階段3：政策余威下供給收縮，煤價突破800元/噸/ 125
9.1.4 階段4：“雙碳”限產能，煤價重回2011年高點/ 127
9.2 新時代，煤炭關注“雙碳”要求下的供給側邏輯/ 129
第10章 建材（水泥）行業/ 131
10.1 超額收益與宏觀調控相關，價格上行，盈利驅動/ 132
10.1.1 階段1：宏觀高景氣，行業乘“需”而上/ 132
10.1.2 階段2：新一輪投資周期遇上“拉閘限電”/ 135
10.1.3 階段3：地產松綁，“鐵公基”發力/ 137
10.1.4 階段4：供給側優化驅動水泥漲價/ 140
10.2 行情一般在地產景氣周期后開啟/ 143
第11章
推薦序一
推薦序二
推薦序三
前言
第1章 策略體系與超額收益框架/ 1
1.1 大勢研判：短期、中期、長期的擇時方法/ 2
1.1.1 短期（周度到月度），風險偏好扮演重要角色/ 2
1.1.2 中期（月度到季度），流動性作用更為關鍵/ 4
1.1.3 長期（季度到年度），基本面是決定性力量/ 8
1.2 行業配置：把握三期疊加的超額收益時代/ 10
1.2.1 經濟發展周期/ 10
1.2.2 產業政策周期/ 13
1.2.3 行業景氣周期/ 14
1.2.4 行業配置方法的A股應用/ 19
1.3 微觀結構：超額收益須重點考慮擁擠度/ 21
第1部分 大消費
第2章 家電行業/ 24
2.1 超額收益主要由房地產周期驅動/ 25
2.1.1 階段1：“四萬億計劃”疊加家電下鄉拉動需求/ 25
2.1.2 階段2：地產周期與家電更新換代帶來的新機會/ 28
2.1.3 階段3：棚改貨幣化政策疊加消費升級催生需求/ 30
2.1.4 階段4：美國地產周期拉動家電出口受益/ 33
2.2 從成長股到價值股，盈利驅動的價值投資典范/ 35
第３章 汽車行業/ 39
3.1 超額收益依托政策催化帶動“戴維斯雙擊”/ 40
3.1.1 階段1：減征乘用車購置稅、開展“汽車下鄉”等
政策共同推動基本面爆發/ 40
3.1.2 階段2：庫存低點，SUV需求激增，
演繹結構性行情/ 42
3.1.3 階段3：購置稅政策再次推升汽車基本面回暖/ 44
3.1.4 階段4：新賽道、新政策，
新能源汽車成為新方向/ 45
3.2 從傳統大宗消費品到零配件國產化之旅/ 48
第4章 餐飲旅游行業/ 51
4.1 超額收益多出現在產業有“新”內容、
“新”變化時/ 52
4.1.1 階段1：“互聯網 ”旅游，新模式成為上漲主力軍/ 53
4.1.2 階段2：促進旅游政策驅動跨境游、
景區等成為領跑者/ 55
4.1.3 階段3：消費復蘇，餐飲旅游成為優選項/ 57
4.2 消費升級主力軍，新場景聚集地，細分牛股誕生地/ 60
第5章 醫藥（醫療服務）行業/ 62
5.1 超額收益來源于估值，遠大于業績催化/ 63
5.1.1 階段1：醫療改革財政支出增加，醫療服務價格上行/ 63
5.1.2 階段2：醫改政策紅利提振板塊活躍度/ 65
5.1.3 階段3：新技術、新服務，提高板塊估值/ 67
5.1.4 階段4：醫療服務需求因新冠疫情而劇增/ 68
5.2 醫藥投資涵蓋消費股、周期股、成長股多重特征/ 69
第6章 農林牧漁（畜牧養殖）行業/ 72
6.1 超額收益大多數因突發事件使行業出清，豬價上行/ 73
6.1.1 階段1：“豬藍耳病”使其成為2008年
熊市的那抹紅/ 73
6.1.2 階段2：始于干旱、減產，糧價上行的成本端
推動漲價行情/ 76
6.1.3 階段3：微觀事件加速行業出清，
養殖補貼加速行業回暖/ 77
6.1.4 階段4：“豬丹毒”和“豬肺疫”下的
“戴維斯雙擊”/ 80
6.1.5 階段5：非洲豬瘟推動養殖供給側改革龍頭
集中的行情/ 82
6.2 關注供給重于需求，供給收縮驅動行情的典范/ 84
第７章 食品飲料（白酒）行業/ 88
7.1 超額收益在經濟復蘇后期或市場弱勢期/ 88
7.1.1 階段1：地產熱和基建熱推動白酒量增/ 89
7.1.2 階段2：熊市防御屬性助力超額收益/ 90
7.1.3 階段3 ：“四萬億計劃”帶動白酒量價齊升/ 92
7.1.4 階段4：庫存出清與消費升級帶來量價雙升/ 94
7.2 “護城河”讓白酒板塊18年的超額收益穩定向上/ 96
第2部分 周期品
第８章 鋼鐵行業/ 101
8.1 超額收益從需求擴張走向供給收縮/ 102
8.1.1 階段1：內外需求共振，鋼材“量價齊升”/ 103
8.1.2 階段2：政策提振內需，行業企穩回升/ 106
8.1.3 階段3：“一帶一路”產能輸出，驅動預期改善/ 109
8.1.4 階段4：供給側結構性改革，行業再度“回春”/ 111
8.1.5 階段5：供需錯配，盈利大幅改善/ 113
8.2 典型的周期品，非長牛而是階段牛/ 115
第9章 煤炭行業/ 118
9.1 超額收益來源于供需錯配下的煤價上行/ 119
9.1.1 階段1：內外需共振，煤價突破1000元/噸的
歷史高點/ 120
9.1.2 階段2：政策發力，煤價反彈至700元/噸/ 123
9.1.3 階段3：政策余威下供給收縮，煤價突破800元/噸/ 125
9.1.4 階段4：“雙碳”限產能，煤價重回2011年高點/ 127
9.2 新時代，煤炭關注“雙碳”要求下的供給側邏輯/ 129
第10章 建材（水泥）行業/ 131
10.1 超額收益與宏觀調控相關，價格上行，盈利驅動/ 132
10.1.1 階段1：宏觀高景氣，行業乘“需”而上/ 132
10.1.2 階段2：新一輪投資周期遇上“拉閘限電”/ 135
10.1.3 階段3：地產松綁，“鐵公基”發力/ 137
10.1.4 階段4：供給側優化驅動水泥漲價/ 140
10.2 行情一般在地產景氣周期后開啟/ 143
第11章
展開全部
大勢投資:A股超額收益行業與選股策略 作者簡介
李美岑，財通證券首席策略分析師，北京大學與新加坡國立大學碩士，連續多年獲得新財富、水晶球、金麒麟最佳分析師等。2019年提出“核心資產ISEF買賣模型”、2020年提出“尋找新能源鏈條的十倍股”、2022年提出“輪到大金融了”。
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