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證券法適用精解與案例評釋 版權信息
- ISBN：9787521628937
- 條形碼：9787521628937 ; 978-7-5216-2893-7
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
證券法適用精解與案例評釋 本書特色
條文求新、適用求精、案例求準2019年12月28日修訂、2020年3月1日正式實施的《證券法》全面廢除了核準制，引入和規(guī)定了注冊制，整個證券法律法規(guī)體系隨之進行了大規(guī)模的清理和修訂。 本書以證券法條文為綱，全面梳理關聯(lián)法條，并對證券法與關聯(lián)法條之間的聯(lián)系和具體適用進行了精辟分析。 本書選取了54個典型案例，并結合法律條文準確評釋其中蘊含的裁判規(guī)則，這些案例基本涵蓋了司法裁判主要適用的法律條文，具有很強的代表性。
證券法適用精解與案例評釋 內(nèi)容簡介
2019年12月28日修訂、2020年3月1日正式實施的《證券法》全面廢除了核準制，引入和規(guī)定了注冊制，整個證券法律法規(guī)體系隨之進行了大規(guī)模的清理和修訂。 本書以證券法條文為綱，全面梳理關聯(lián)法條，并對證券法與關聯(lián)法條之間的聯(lián)系和具體適用進行了精辟分析。 本書選取了54個典型案例，并結合法律條文準確評釋其中蘊含的裁判規(guī)則，這些案例基本涵蓋了司法裁判主要適用的法律條文，具有很強的代表性。
證券法適用精解與案例評釋 目錄
**章 總則
**條【立法目的】
第二條【適用范圍】
第三條【公開、公平、公正原則】
第四條【平等、自愿、有償、誠實信用原則】
第五條【活動準則】
第六條【分業(yè)經(jīng)營】
第七條【監(jiān)管體制】
第八條【審計監(jiān)督】
第二章 證券發(fā)行
第九條【證券發(fā)行注冊制】
第十條【證券發(fā)行的保薦制度】
第十一條【募集設立股份有限公司】
第十二條【公司發(fā)行新股】
第十三條【公開發(fā)行新股應報送的文件】
第十四條【公開發(fā)行募集資金的用途】
第十五條【公開發(fā)行債券的條件】
第十六條【公開發(fā)行債券應當報送的文件】
第十七條【債券發(fā)行限制】
第十八條【報送格式及報送方式】
第十九條【信息披露的基本原則】
第二十條【股票發(fā)行預先披露制度】
第二十一條【證券發(fā)行注冊制下監(jiān)管部門和交易所的分工】
第二十二條【注冊期限】
第二十三條【證券公開發(fā)行信息的公開與保密】
第二十四條【違法發(fā)行證券的責任】
第二十五條【投資者責任自負原則】
第二十六條【證券承銷】
第二十七條【承銷公司選擇】
第二十八條【承銷協(xié)議內(nèi)容】
第二十九條【證券承銷】
第三十條【證券承銷團制度】
第三十一條【承銷方式】
第三十二條【發(fā)行價格】
第三十三條【發(fā)行失敗】
第三十四條【股票發(fā)行情況備案】
第三章 證券交易
**節(jié) 一般規(guī)定
第三十五條【證券買賣】
第三十六條【證券限售】
第三十七條【證券交易場所】
第三十八條【交易方式】
第三十九條【證券的形式】
第四十條【證券從業(yè)人員、監(jiān)管工作人員證券交易限制】
第四十一條【保密義務】
第四十二條【證券服務機構和人員買賣股票的限制】
第四十三條【證券交易收費】
第四十四條【短線交易的公司歸入權】
第四十五條【程序化交易】
第二節(jié) 證券上市
第四十六條【證券上市程序】
第四十七條【證券上市條件】
第四十八條【退市制度】
第四十九條【不予上市與終止上市的救濟】
第三節(jié) 禁止的交易行為
第五十條【內(nèi)幕交易的原則性規(guī)定】
第五十一條【內(nèi)幕信息知情人的范圍】
第五十二條【內(nèi)幕信息的范圍】
第五十三條【內(nèi)幕交易的形式及內(nèi)幕交易的民事責任】
第五十四條【禁止利用未公開信息從事證券交易】
第五十五條【禁止操縱證券市場】
第五十六條【禁止編造、傳播虛假信息或者誤導性信息】
第五十七條【禁止損害客戶利益】
第五十八條【禁止出借、借用證券賬戶】
第五十九條【禁止違規(guī)資金入市】
第六十條【國有企業(yè)買賣股票】
第六十一條【發(fā)現(xiàn)禁止的交易行為的報告義務】
第四章 上市公司的收購
......
第五章 信息披露
......
第六章 投資者保護
......
第七章 證券交易場所
......
第八章 證券公司
......
第九章 證券登記結算機構
......
第十章 證券服務機構
......
第十一章 證券業(yè)協(xié)會
......
第十二章 證券監(jiān)督管理機構
......
第十三章 法律責任
......
第十四章 附則
......
本書關聯(lián)法規(guī)法條全文電子增補資料，請在“法規(guī)編輯部”公眾號—“資料下載”—“法律實務書資料”處下載，文檔可檢索，方便讀者朋友們參照學習。
本電子增補資料制作于2023年3月1日，提供下載時間至2025年9月30日。
一、綜合
中華人民共和國證券投資基金法（2015年4月24日）
中華人民共和國審計法（2021年10月23日）
中華人民共和國價格法（1997年12月29日）
中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法（2008年10月28日）
中華人民共和國公司法（2018年10月26日）
中華人民共和國行政許可法（2019年4月23日）
中華人民共和國行政處罰法（2021年1月22日）
中華人民共和國民事訴訟法（2021年12月24日）
中華人民共和國刑法（2020年12月26日）
公安機關辦理行政案件程序規(guī)定（2020年8月6日）
中華人民共和國政府信息公開條例（2019年4月3日）
二、國務院文件
國務院辦公廳關于貫徹實施修訂后的證券法有關工作的通知（2020年2月29日）
國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見的通知（2018年3月22日）
國務院辦公廳關于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場的通知（2017年1月20日）
國務院辦公廳關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見（2013年12月25日）
國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見（2012年7月12日）
國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定（2011年11月11日）
國務院辦公廳關于嚴厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營證券業(yè)務有關問題的通知（2006年12月12日）
國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會關于證券公司綜合治理工作方案的通知（2005年7月29日）
國務院關于股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定（1995年12月25日）
國務院關于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定（1994年8月4日）
三、司法解釋
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四、中國證監(jiān)會
......
五、證券發(fā)行
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六、證券登記結算
......
七、證券公司
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八、上市公司
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九、非上市公眾公司
......
十、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司
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十一、投資者
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十二、債券
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十三、股票、股權
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十四、基金
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十五、期貨
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十六、深圳證券交易所
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十七、上海證券交易所
......
十八、金融政策
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展開全部
證券法適用精解與案例評釋 節(jié)選
第七十八條【信息披露原則】 發(fā)行人及法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他信息披露義務人，應當及時依法履行信息披露義務。 信息披露義務人披露的信息，應當真實、準確、完整，簡明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 證券同時在境內(nèi)境外公開發(fā)行、交易的，其信息披露義務人在境外披露的信息，應當在境內(nèi)同時披露。 【關聯(lián)法規(guī)】 《證券法》第19條、第21條、第82條至第87條、第179條；《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》第5條、第38條、第39條、第49條至第51條；《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第五章；《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》第26條、第34條；《上市公司信息披露管理辦法》第3條、第4條、第7條至第11條、第53條、第54條、第60條；《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制若干規(guī)定》第13條；《*高人民法院關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規(guī)定》第4條、第5條、第6條 【適用精解】 本條規(guī)定的是信息披露義務的基本原則，是本章的核心法條。 本條相比于舊法，有以下修改之處：**，增加了信息披露義務的主體。履行信息披露義務的主體不僅包含舊法規(guī)定的發(fā)行人和上市公司，還增加了法律、行政法規(guī)和國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他信息披露義務人。對信息披露義務人進行了更全面的規(guī)制，符合新《證券法》進一步規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護投資者合法權益的立法目的。第二，增加了信息披露內(nèi)容要“簡明清晰，通俗易懂”的要求。這是對信息披露義務的實質(zhì)性要求，在披露重要信息時，不僅要真實、準確、完整和及時，更要簡明清晰，通俗易懂，否則將不利于對信息披露義務主體的監(jiān)管和對投資者利益的保護。第三，增加了對同時在境內(nèi)外上市的公司的信息披露義務原則。上市公司的信息披露應當一視同仁，其在境外披露的信息，應當在境內(nèi)同時披露，否則就是對境內(nèi)投資者的不公。 本條是對證券市場信息披露的原則性、總體性規(guī)定。適用本條，應當結合《證券法》第五章的其他條款來理解。本法第79條至第81條規(guī)定的是信息披露原則下的具體制度，如上市公司定期報告義務等；第19條、第82條規(guī)定了信息披露的具體規(guī)制對象（包括公司高管）；第83條、第84條和第86條規(guī)定了信息披露的時間、其他自愿披露信息的內(nèi)容和信息披露的方式；第21條、第87條規(guī)定了對信息披露的履行的監(jiān)管主體；第85條、第197條規(guī)定了違反信息披露義務的法律責任。尤其是本法第197條關于民事責任的規(guī)定同樣適用于本章的其他條款，如第80條。在對證券市場違反信息披露義務進而構成的虛假陳述行為進行具體認定時應適用2022年出臺的《*高人民法院關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規(guī)定》第二節(jié)第4條至第6條，虛假陳述是違反信息披露原則的具體侵權形態(tài)，在新立法背景下，對于證券市場中的行為認定應當著重參考這一*新司法解釋。 《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》第5條和《上市公司信息披露管理辦法》第3條、第4條都是關于上市公司信息披露義務的原則性規(guī)定，大體與《證券法》第78條相當！渡鲜泄咀C券發(fā)行注冊管理辦法》第49條至第51條規(guī)定的是上市公司在證監(jiān)會監(jiān)督管理下具體履行信息披露義務的程序性規(guī)定！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》第5條至第10條規(guī)定的是上市公司履行信息披露義務的具體要求和證監(jiān)會的管理職責。本法第61條至第64條、第69條則是關于義務人不履行信息披露義務和履行不適當?shù)姆韶熑巍? 《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第五章規(guī)定的是發(fā)行人和主承銷商應當履行的具體的信息披露義務，本法第40條規(guī)定的是相應的法律責任。《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》第26條、第34條規(guī)定的是發(fā)行人在首次公開發(fā)行股票過程中應當履行的信息披露義務。 《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制若干規(guī)定》第13條規(guī)定了投資者買賣香港證券市場的股票時的信息披露義務。 權威案例 《陳某訴廣東省機場管理集團公司、廣州某國際機場股份有限公司、上海證券交易所侵權糾紛案》，《*高人民法院公報》2008年第12期 核心觀點：權證信息相關披露義務由發(fā)行人承擔而不是權證標的的上市公司。 裁判摘要：權證屬證券衍生品種，發(fā)布權證信息的提示性公告的權證信息披露與《證券法》規(guī)定的涉及上市公司財務狀況、股權結構以及公司經(jīng)營管理人員變化等公司內(nèi)部重大事項的信息披露不同，相關信息披露義務應由發(fā)行人和相關投資者承擔，而不是由權證標的證券上市公司承擔。 行為人應在充分了解權證交易規(guī)則和各種風險的基礎上進行高風險的權證交易。在發(fā)行人盡到權證信息公告的披露義務、證券交易機構盡到監(jiān)管義務的前提下，行為人一旦根據(jù)自主決定進行權證買賣交易，其在享有權證交易可能帶來的收益的同時，也應承擔可能出現(xiàn)的風險。因為疏忽大意沒有發(fā)現(xiàn)重要信息，或者沒有充分了解權證的有關規(guī)則而在進行交易行為時產(chǎn)生虧損的，相應后果應自行承擔。 案例評釋：本案屬于由權證交易中發(fā)行人是否全面履行信息披露義務引發(fā)的民事糾紛。法院經(jīng)審理認為，根據(jù)2014年《證券法》第63條（對應新《證券法》第78條），發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。而在本案中，被告提交的證據(jù)均屬于該權證發(fā)行、上市、交易、行權過程中應當披露的信息，且公告的格式、內(nèi)容、時點、方式亦均符合法定要件。根據(jù)法院查明的事實，前述公告均在有效期間內(nèi)充分、明確提示了投資者相關風險，發(fā)行人全面履行了信息披露義務，其公告行為符合信息披露義務原則，不承擔相應法律責任。 本案中關于信息披露義務的界定，適用《證券法》第78條，新法對本條的擴展、完善，更加明確、具體地規(guī)定了義務主體的信息披露義務，有利于義務人和投資者明確證券市場的風險，切實保護自身合法利益。相對于舊法，新法對信息披露義務人的范圍進行了延展，除發(fā)行人、上市公司外，增加了上市公司高管和中介機構，其目的是讓公司高管真正發(fā)揮治理能力、承擔相應責任，避免公司控股股東或?qū)嶋H控制人操縱公司。對于發(fā)行人因為信息披露不符合規(guī)定而構成虛假陳述情形的，應當參照2022年出臺的《*高人民法院關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規(guī)定》進行審理認定。 第七十九條【定期報告】 上市公司、公司債券上市交易的公司、股票在國務院批準的其他全國性證券交易場所交易的公司，應當按照國務院證券監(jiān)督管理機構和證券交易場所規(guī)定的內(nèi)容和格式編制定期報告，并按照以下規(guī)定報送和公告： （一）在每一會計年度結束之日起四個月內(nèi)，報送并公告年度報告，其中的年度財務會計報告應當經(jīng)符合本法規(guī)定的會計師事務所審計； （二）在每一會計年度的上半年結束之日起二個月內(nèi)，報送并公告中期報告。 【關聯(lián)法規(guī)】 《證券法》第82條、第85條；《上市公司信息披露管理辦法》第12條、第18條、第19條；《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》第18條、第19條；《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式》第2條、第3條、第9條、第11條、第14條、第33條、第37條、第45條、第65條 【適用精解】 本條由舊法第65條、第66條合并修改而來，是對定期報告披露的規(guī)定，是本法第78條信息披露原則的一類具體信息披露形式。條文的主要修改之處在于：**，將披露定期報告的主體擴大，新增了股票在國務院批準的其他全國性證券交易場所交易的公司這一新類別；第二，新增了年度財務會計報告應當經(jīng)符合本法規(guī)定的會計師事務所審計這一要求，但是對中期財務報告中的財務會計報告則不作此項要求；第三，刪除了年度報告和中期報告的**內(nèi)容。 在適用本條時，主要依據(jù)的相關法規(guī)應當是2021年修訂的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式》，因為《證券交易所管理辦法》第65條明確了證券交易所有權對信息披露文件提出要求，所以年度報告主要根據(jù)證券交易所發(fā)布的準則進行編制，但是該準則第2條、第3條也明確表示該準則只是對信息披露的*低要求？梢，在適用時，該準則的效力較低，其在與其他相關法律沖突時不能優(yōu)先適用，并且該準則第45條也明確了對于重大事項的認定，《證券法》以及《上市公司信息披露管理辦法》的效力優(yōu)先于該準則。具體從內(nèi)容上看：其第9條明確了對會計審計報告的要求，第11條明確了年度報告的時間要求，第14條更是明確了公司高管對年度報告內(nèi)容的法律責任，這為本條以及本法第82條在追責方面的適用提供了依據(jù)。另外，《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》第18條、第19條明確了本條規(guī)定也適用于境外基礎證券發(fā)行人，其實質(zhì)與本法第78條相同，意在保護境內(nèi)投資者的利益。 從總體上看，本條在修訂過程中合并了舊法中關于中期報告和年度報告的規(guī)定，并刪除了對報告內(nèi)容的要求，只保留了有關報告的時間和應經(jīng)過審計的要求，其余交由證監(jiān)會和交易所作具體的規(guī)定。其實質(zhì)是刪繁就簡，只作基礎性的規(guī)定，充分鼓勵公司進行多層次的信息披露，進而達到促進市場公平競爭的目的；所以，相應地，在適用本條時應當注意基礎性規(guī)定，充分給予公司信息披露的自由。同時，要適用《證券法》關于年度報告追責情況的規(guī)定，強化對公司高管的監(jiān)督機制。 【權威案例】 《華某股份有限公司信息披露違法案》，中國證監(jiān)會、*高人民檢察院聯(lián)合發(fā)布證券違法犯罪典型案例 核心觀點：上市公司董監(jiān)高應主動了解并持續(xù)關注定期報告所披露的信息。 裁判摘要：華某股份有限公司（系上市公司）由王某家族控股，王某擔任董事長，系實際控制人之一，多名親屬擔任董事。為向家族集團公司提供資金支持，王某指示他人成立若干殼公司，通過虛假業(yè)務向該家族集團公司提供資金。2013年末華某公司非經(jīng)營性占用資金余額約8.2億元，2014年末非經(jīng)營性占用資金余額約11.5億元，2015年6月末非經(jīng)營性占用資金余額約13.3億元。為掩蓋關聯(lián)方占用資金的事實，王某安排員工將無效票據(jù)入賬，充當還款。華某公司還以子公司名義開具商業(yè)承兌匯票，為家族企業(yè)融資提供擔保，同時以華某公司之名義為王某的個人借款提供擔保，擔保金額共計3.35億元。華某公司的相關定期報告并未披露上述情況，同時，相關定期報告的財務數(shù)據(jù)也存在虛假記載。 證監(jiān)會復核認為：上市公司依法披露的信息必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，華某公司構成信息披露的違法事實清楚、證據(jù)充分。王某作為實際控制人、董事長和董事，華某公司的所有涉案違法行為均由王某主導、參與或指使他人實施，其主觀故意明顯，涉案金額巨大，違法情節(jié)嚴重。全體董事、監(jiān)事、高級管理人員應主動了解并持續(xù)關注上市公司的生產(chǎn)、經(jīng)營和財務狀況，具備與職責相匹配的專業(yè)知識和水平，主動調(diào)查并獲取決策所需資料，獨立發(fā)表專業(yè)判斷，不知情、未參與及參考借鑒審計結果等不能構成免責理由。 案例評釋：本案系上市公司實際控制人為掩蓋資金占用的事實，指使上市公司違規(guī)信息披露的典型案件，嚴重損害了資本市場公開公平公正原則，侵害了投資者的利益。在本案中，值得注意的是，華某公司的相關定期報告未披露上述情況，并且相關定期報告的財務數(shù)據(jù)存在虛假記載。一方面，這說明本條規(guī)定的定期報告制度對于上市公司的信息披露具有有效的監(jiān)管作用，定期報告制度作為信息披露原則之下的具體信息披露制度，有必要遵循本法第78條規(guī)定的基本要求，在適用時也需關聯(lián)本法第193條第1款關于法律責任的規(guī)定對違法者科以處罰；另一方面，華某公司偽造公司定期報告、掩蓋關聯(lián)關系的行為直接將法律責任的矛頭對準了公司的董事、監(jiān)事等高級管理人員，本案對除王某外的其他主要責任人員的處罰也展示出了在適用本條定期報告制度時，上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員應對上市公司的定期報告制度負更高的注意義務:全體董事、監(jiān)事、高級管理人員應主動了解并持續(xù)關注上市公司的生產(chǎn)、經(jīng)營和財務狀況，具備與職責相匹配的專業(yè)知識和水平，主動調(diào)查并獲取決策所需資料，獨立發(fā)表專業(yè)判斷，不知情、未參與及參考借鑒審計結果等不能構成免責理由。2022年出臺的《*高人民法院關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規(guī)定》第4條、第14條、第15條詳細規(guī)定了公司高管等違反信息披露原則的具體歸責原則，其實質(zhì)是促使公司高管切實履責，針對如本案公司實際控制人控制公司的情況對公司高管科以重責，有利于阻卻上市公司內(nèi)幕交易的可能性，從投資者保護的邏輯出發(fā)促進證券資本市場健康發(fā)展。
證券法適用精解與案例評釋 作者簡介
汪灝，湖北省武漢市人，西華大學法學與社會學學院（知識產(chǎn)權學院）教授、法學博士、碩士生導師，十余年來主要從事證券法方面的教學和科研工作，擔任四川省法學會人工智能與大數(shù)據(jù)法治研究會副會長兼秘書長、成都市行政學會副會長。主持國家社科基金重大招標項目子課題1項，主持四川省重大科技研究項目1項，主持省部級社科研究項目4項，在國家級出版社出版專著5部，完成研究報告7份，發(fā)表論文16篇，研究成果獲省部級社會科學優(yōu)秀成果一等獎1項、二等獎1項、三等獎2項。
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