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金融投資學通識 版權信息
- ISBN：9787521743982
- 條形碼：9787521743982 ; 978-7-5217-4398-2
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
金融投資學通識 本書特色
適讀人群 ：普通投資者，零基礎的投資新手，金融從業人員，普通高校非金融專業的學生，對金融投資感興趣的大眾讀者1. 通俗有趣！督鹑谕顿Y學通識》沒有令人望而生畏的公式圖表，也沒有枯燥的實證，而是結合生活案例、文學典故以及歷史故事，讓金融與投資知識更富有場景感和立體感。2. 干貨滿滿。《金融投資學通識》全方位闡釋金融體系的三大支柱，介紹商業銀行、保險公司、證券公司和央行等金融機構在普通人的投資中扮演的角色，分析資本市場、貨幣與市場、衍生金融市場的發展，解讀債券、股票、基金，以及期權、期貨等衍生金融工具的風險和收益，幫助普通投資者建構系統金融知識體系。3. 學以致用！督鹑谕顿Y學通識》深度解析影響資產價格和投資決策的基本因素，系統梳理資產配置和投資組合管理的基本策略，總結傳奇投資人的投資精要，幫助投資新手掌握基本投資概念，厘清投資思路，建立自己的投資思維框架。4. 中國社會科學院原副院長、國家金融與發展實驗室理事長李揚，清華大學五道口金融學院原院長張曉慧，中信建投證券總裁李格，摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強 誠摯推薦。
金融投資學通識 內容簡介
英國有名歷史學家尼爾·弗格森曾說過，世界金融市場一體化越強，金融知識豐富的人機會越大，而對金融無知的人則越趨于貧困；镜慕鹑谕顿Y知識，對于個人幸福和社會穩定而言，越來越重要。 《金融投資學通識》這本書為我們提供了金融投資領域的系統性基礎知識。書中沒有復雜枯燥的公式和數學模型，而是通過生活案例、文學典故以及歷史故事，系統介紹了金融體系的三大支柱，即金融機構、金融市場、金融工具，以及它們的歷史演變，詳述了金融活動中影響資產價格和投資決策的基本因素，同時對投資實踐中資產配置和投資組合管理的基本策略進行了梳理，既可以讓我們透過金融更好地認識和理解經濟與社會發展，更可以幫助投資者構建科學和系統的投資基礎知識體系，更理性地運用投資工具管理和分散投資風險，實現財富的保值增值。
金融投資學通識 目錄
**篇 金融功能
**章 讓桌子跳舞：神秘的貨幣
貨幣“印象”
貨幣的職能
貨幣的演化
貨幣制度
貨幣照進現實
第二章 現在與未來的交換：國家興盛的金融密碼
以時間換空間：資源跨期配置
把錢借給那些*有能力的人：資源空間轉移
降低交易費用與提供流動性：金融機構的作用
分擔和轉移風險：金融的重要功能
省去攜帶貨幣的麻煩：支付方式變革
激勵
監督
金融的另一面：貪婪？惡魔？
第二篇 金融支柱
第三章 權力構筑者：金融機構
金融百貨公司：商業銀行
風險購買者：保險公司
資本“紅娘”：投資銀行
印鈔者與救火者：央行
第四章 玩的是心跳：金融市場
場內與場外金融市場
證券交易所
貨幣與外匯市場
天使與魔鬼：金融衍生市場
第五章 有憑有據：金融工具
有借有還，再借不難：債務工具
企業所有權的證書：股票
收益共享，風險共擔：證券投資基金
風險的買賣：金融衍生工具
第六章 歷史長河：金融何以成長
解除金融的枷鎖：宗教改革
金融離不開產權與制度保護
信息技術革命與金融
貓鼠游戲——金融如何在監管中發展
總有破繭的欲望：內驅力
第三篇 投資決策
第七章 猩猩 PK“研究猿”：完美市場
新古典經濟學
系統性與非系統性風險
完美市場中的投資組合
預期與金融市場有效性
有效市場假說的前提
市場異常
第八章 投資如選美：行為金融
被帶節奏很危險：背景與框架
過度自信——為什么要敬畏市場
啟發式決策——為什么過去的經驗不靈了
羊群效應——為什么獨立思考很重要
打醬油的錢絕不用于買醋：心理賬戶
厭惡損失與懊悔
賭場資金與盈虧平衡效應
克服心理偏差
第九章 金融引力：內在價值
人類偉大的發明：復利
內在價值：現金流貼現
股利折現的替代方法
安全邊際與護城河
基于安全邊際的標準：投資與投機
第十章 不耐的代價：利率
儲蓄、 投資與利率
貨幣供求與利率
人性不耐與利率
為什么不同債券的利率懸殊
為什么長短期利率不同但會同時變動
第十一章 金融實戰：組合管理
資產配置
投資組合策略
第十二章 他山之玉：大師們的投資思想
凱恩斯：動物精神
格雷厄姆：價值投資之父
菲利普·費雪：成長的價值
巴菲特：價值投資之大成
林奇：戰勝華爾街
第四篇 金融風險
第十三章 知面不知心：信息不對稱
無處不在的信息不對稱
信息不對稱的后果：碎玉平鋪做陷坑
信息優勢方如何發揮優勢
信息劣勢方如何應對
第三方的作用
第十四章 富貴險中求：逃不掉的風險
沒有十拿九穩的事：風險
背信棄義：信用風險
刺激又緊張：市場風險
燙手山芋：流動性風險
烏龍指：操作風險
風險的相互轉化與傳染
周旋于虎狼之間：應對風險
第十五章 危機魅影：破滅的泡沫
郁金香泡沫
南海泡沫
密西西比泡沫
大蕭條
失去的 20 年：日本泡沫
不太平的新千年
中國股市的泡沫
我們從多次危機中學到什么
后記
展開全部
金融投資學通識 節選
場內與場外金融市場 一說起金融市場，人們*容易想到的就是股票市場和證券交易所。事實上，證券交易所只是金融市場的極小部分，金融市場就其組織形式、交易的具體產品而言，實際上紛繁多樣。在組織形式上，金融市場就有場內與場外市場之分。打個比方，你可能經常在地鐵出口附近，看到有流動的商販賣水果，這就是場外交易；農貿市場集中了大量的商販，他們租得攤位后，在那里擺攤設點做買賣，這就是場內市場。 場內金融市場 場內金融市場就是有組織的、集中化交易的市場。證券交易所、期貨交易所都是場內金融市場。場內金融市場提供的一般是標準化的金融產品，進入門檻較低，往往采取集中競價、撮合交易。比如，在典型場內市場的滬深證券交易所，投資者買賣股票的*小單位是“一手”，一般“一手”是100股，只有科創板“一手”是200股。當然，全球不同的證券交易所交易的*小單位并不一致，即便同一個交易所，交易的*小單位也可能有較大的差別。中國香港聯交所，“一手”為多少股，由上市公司說了算。不足“一手”的股票，在中國香港叫“碎股”，在內地叫“零股”。交易所的證券成交后，由證券登記結算中心進行集中清算，一般不會發生交易對手違約的情況。 場內金融市場標準化的金融工具，有利于吸引更多的中小投資者參與，極大地提高了金融工具的流動性。場內金融市場集中了大量買家和賣家，可很快達成一筆交易，只要價格合意，買賣雙方是不用花時間和成本去尋找交易對手的。一旦成交，便不可撤銷和反悔，因此，場內交易不會出現交易對手在成交后爽約的信用風險。標準化、高流動性、容易找到交易對手等，是場內市場*明顯的優勢。 場外金融市場 場內金融市場是從場外金融市場發展起來的。 在倫敦和紐約證券交易所建立起來前，英國和美國的股票交易是在咖啡館之類的休閑場所進行的，這也就是場外金融市場。場外金融市場通常也叫柜臺市場，簡稱為“OTC”。但現在并不能望文生義地理解為，場外市場就一定有“柜臺”擺在那里，這只不過是約定俗成的稱呼罷了。不過，柜臺交易的得名，的確是因為早年在美國，銀行買賣債券與股票時，是在柜臺完成的。 在20世紀初，紐約布羅德街有一個毫無組織的場外金融市場，通過繩子圈地而成一個交易場所，這是不是跟中國的街頭雜耍很相像？由于地方太小，又沒有城市管理人員，交易就經常被擠到馬路上，嚴重阻礙交通。那時，每天都有人在路邊交易，營業員和信差手握證券，大聲喧嘩。一些交易員還充當證券專家，提供咨詢。 實際上，這個場外金融市場的發展，完全是因為紐約證券交易所規則有一個漏洞。紐約證券交易所禁止其會員在其他證券交易所從事交易，但場外市場不是交易所，不在該禁令約束之內。到20世紀20年代末，美國有超過5萬家未上市公司的股票，它們對交易和流動性有巨大的渴求，場外金融市場經紀人負責的交易，就滿足了它們的交易流通之需。紐約場外金融市場在1923年建立了交易所，并在1929年更名為紐約場外交易所，1953年再度更名為美國證券交易所。 后來，美國場外金融市場演變出了粉單市場和另類交易系統。粉單市場的得名是由于原來股票報價用粉色的紙張印制，它實際上是一個電子系統，發布股票報價，以便人們從事股票交易。在粉單市場交易的公司規模極小，換手率極低。這些公司都不能滿足在證券交易所上市的*低要求。 另類交易系統也是美國有名的場外金融市場，其中包括暗池和電子通信網絡（ECNs）！鞍党亍笔且粋神秘交易網絡，不直接向交易所發送交易指令，也不直接在限價指令賬簿中顯現，交易者既可與潛在交易對手議價，也可通過暗池匹配；暗池以機構投資者的大額指令占主導。ECNs是在證券交易委員會注冊為經紀人、交易員的另類交易系統，參與者包括機構投資者、經紀人、交易員等，主要從事股票和貨幣交易；交易指令通常為限價指令，按協議撮合買賣雙方達成交易。 很多中國投資者對美國的粉單市場、暗池和ECNs聞所未聞，這很正常。但不知道納斯達克（NASDAQ），就有點說不過去了。納斯達克是全球聲名顯赫的場外金融市場，那些如雷貫耳的大公司——微軟、蘋果、特斯拉、谷歌等，都在這里上市交易。 1934年，美國頒布《證券交易法》后，便成立了證券交易商協會（NASD）和自律組織（SRO），借以監管美國證券業。1971年，NASD發起成立了全美證券交易商自動報價協會，這就是納斯達克，宣示美國邁入新經濟時代。它是過去場外金融市場的延伸，據此，納斯達克就一直被稱為場外金融市場。 一開始，納斯達克只是上市股票的計算機報價系統，并沒有將買賣雙方連接起來，交易只是通過電話進行的。但納斯達克后來建立了一個自動交易系統，到20世紀80年代，它就演變成了世界上**個電子股票交易所。直到2000年，它才成為一家注冊的美國全國性股票交易所。 如今，納斯達克已成為美國證券市場的另一個象征。就促進技術創新而言，它甚至比紐約證券所交易更重要。在納斯達克前，紐約證券交易所一直壟斷著大公司的股票發行與交易。由經紀人組成的非正式交易網絡，為那些市值較小、未在交易所掛牌的股票提供交易。隨著新經濟的興起，許多新技術創業企業都在納斯達克上市，現在許多知名的信息技術和互聯網企業，也在這里上市。今天，全球市值*大的前十位公司中，在納斯達克上市的知名科技巨頭占了半壁江山，讓昔日處于壟斷地位、風光無兩的紐約證券交易所黯然失色。 在中國改革開放早期的金融市場中，在成都有一條長200米左右的街道，叫“紅廟子”，它一度成為熱鬧非凡的場外金融市場。從1992年起，人們手持股票，往紅廟子聚集，尋求變現，在股價上漲中賺得一筆。那時，股票是紙制的。人們就手持股票，在那里吆喝著，人聲之嘈雜，可想而知。一些人在紅廟子街上擺起攤子（因此也可叫“地攤市場”），一邊炒股，一邊以四川人不急不慢的性子，呷茶擺龍門陣（聊天），交易則像在菜場買菜一般，討價還價之聲不絕于耳。 隨著越來越多企業發行股票，在紅廟子買賣股票的人越聚越多，讓紅廟子及附近街道格外混亂和擁堵，不堪重負。人們買賣股票高漲的熱情，就讓一些企業打起了歪主意，私自發行股票，印制假股票，騙取錢財的情況也時有發生。隨即，有關部門開始整頓紅廟子。1993年3月，紅廟子被強制搬至城北體育館內，當地人稱“白廟子”。在國人的觀念里，由“紅”轉“白”，實在不是吉利的事，因此去那里的交易者逐漸減少，到年底，“白廟子”交易基本停止了，并于1994年年初壽終正寢。 雖然成都的紅廟子關閉了，在那之前就建立了滬深證券交易所之類的場內金融市場，但場外金融市場仍然是金融市場極重要的組成部分。場外金融市場一般是分散的，有的甚至無組織，提供非標準化的交易，可由買賣雙方達成意向后直接成交。相對于場內金融市場而言，場外金融市場更加靈活，受到的限制相對較少。在場外金融市場中，買賣雙方可以討價還價，在談攏價格后直接成交。但尋找到合適的交易對手，費時費力。于是，在場外金融市場中就出現了專門為買賣雙方牽線搭橋的掮客，他們在市場上收集買賣雙方的信息后，促成交易，從中抽取若干點的“中介費”，這與城市遍布的房產中介別無二致。 場內金融市場受到的監管更加嚴格，企業要在場內金融市場發行股票籌集資本，有苛刻的準入限制；相比而言，場外金融市場則比較靈活，監管環境相對寬松，因此十分活躍。在中國，那些無法通過滬深證券交易所發行股票的企業，通過場外股權融資籌集到了必要的資本，風險投資、私募股權，常常在報端、網絡看到的某企業A輪融資、B輪融資等，都是場外金融市場的功勞。全國中小企業股份轉讓系統（小名“新三板”）就是中國的場外股票市場。金融衍生市場中的遠期交易、互換等也都屬于場外金融市場，它們為企業或金融機構提供了靈活的風險管理手段。不過，場外交易可能有一大弊端，當市場環境發生巨大變動時，就可能出現交易對手違約的風險。鑒于此，在2008年的美國次貸危機之后，場外金融市場的集中清算體系也在逐步發展之中，中國的上海清算所就是在這種背景下創立的。
金融投資學通識 作者簡介
彭興韻 中國社會科學院金融研究所研究員/教授，博士生導師，國家金融與發展實驗室副主任。 曾經在《中國社會科學》《經濟研究》《金融研究》《人民日報》《半月談》《中國證券報》《21世紀經濟報道》等學術期刊和媒體發表學術論文、財經評論和研究報告300余篇。出版著作《金融學原理》《金融市場學》《轉折與變局》等，其中，《金融學原理》已經更新到第6版，第5版版權輸出到新加披。
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