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中國金融四十人論壇書系多重約束下的貨幣政策傳導(dǎo)機制 版權(quán)信息
- ISBN:9787522008691
- 條形碼:9787522008691 ; 978-7-5220-0869-1
- 裝幀:一般膠版紙
- 冊數(shù):暫無
- 重量:暫無
- 所屬分類:>>
中國金融四十人論壇書系多重約束下的貨幣政策傳導(dǎo)機制 本書特色
貨幣政策無疑是當(dāng)今世界對各國經(jīng)濟影響極大的宏觀政策之一,其傳導(dǎo)機制及有效性因各國經(jīng)濟的相互滲透而變得更加撲朔迷離。本書作者以其深厚的經(jīng)濟金融學(xué)功底及對中國金融深切的了解,從總量、結(jié)構(gòu)和全球視野多角度展現(xiàn)了中國多重約束下的貨幣政策傳導(dǎo)機制。此書是有志于這方面研究和希望深入了解中國貨幣政策實踐的同仁們值得一讀的好書。 ——吳曉靈 中國人民銀行原副行長 本書是作者十余年貨幣政策實際操作的心得,而非教科書式的傳導(dǎo)渠道分析,無疑對當(dāng)下中國貨幣政策轉(zhuǎn)型和效應(yīng)提升功莫大焉。 ——王毅 財政部金融司司長 本書以百科全書式的廣闊視角,對中國當(dāng)前貨幣政策傳導(dǎo)機制進行了全面梳理和深入剖析。作者長期執(zhí)掌貨幣政策操作樞機的經(jīng)歷,結(jié)合嚴(yán)謹?shù)睦碚撏茖?dǎo)和扎實的定量估計,使其成為這一領(lǐng)域里程碑式的著述,必將惠及當(dāng)下、啟迪來者。 ——高善文 安信證券股份有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家
中國金融四十人論壇書系多重約束下的貨幣政策傳導(dǎo)機制 內(nèi)容簡介
本書從總量、結(jié)構(gòu)和新機理三個層次展開遞進研究,多方面、多視角地剖析了近年來涉及貨幣政策傳導(dǎo)機制的重要問題。篇從總量視角討論如何實現(xiàn)總量適度、傳導(dǎo)順暢的問題;第二篇主要剖析能否在運用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具和宏觀審慎政策并考慮金融穩(wěn)定目標(biāo)的條件下, 有效優(yōu)化資金流向, 推動資金精準(zhǔn)滴灌;第三篇進一步拓展研究視野, 聚焦優(yōu)選范圍內(nèi)有關(guān)貨幣政策傳導(dǎo)機制出現(xiàn)的新情況和新問題,包括很好規(guī)貨幣政策常態(tài)化、“零利率陷阱” 以及貨幣政策的靠前協(xié)調(diào)等。
中國金融四十人論壇書系多重約束下的貨幣政策傳導(dǎo)機制 目錄
篇前篇 目的、思路和框架
一、 本書的研究方法和分析視角 3
二、 本書的基本框架和主要內(nèi)容 5
三、 是否存在衡量貨幣政策傳導(dǎo)有效性的量化指標(biāo)? 25
四、 未來需要深入研究的問題 28
**篇 何為順暢的貨幣政策傳導(dǎo):梗阻的辨識與消除
**章 公開市場操作安排與央行流動性供給效率 37
引言 37
一、 國際經(jīng)驗概述 38
二、 我國公開市場操作制度分析 42
三、 小結(jié) 51
附錄: 包商銀行事件一個月后貨幣市場流動性傳導(dǎo)狀況評估 53
第二章 貨幣傳導(dǎo)的數(shù)量視角: 論優(yōu)化監(jiān)管與完善商業(yè)銀行治理 59
引言 59
一、 緩解商業(yè)銀行資本壓力 60
二、 優(yōu)化商業(yè)銀行監(jiān)管與考核體系 66
三、 完善商業(yè)銀行內(nèi)部治理機制 86
四、 結(jié)論與建議 99
第三章 貨幣政策傳導(dǎo)的價格視角:利率傳導(dǎo)的有效性分析 101
引言 101
一、 中國貨幣政策的利率傳導(dǎo)機制 102
二、 隱性利率雙軌制下的利率傳導(dǎo)機制 110
三、 利率并軌和深化利率市場化的改革方向 124
附錄 1: 政策利率傳導(dǎo)機制有效性 Granger 因果關(guān)系檢驗結(jié)果 132
附錄 2: TVP - VAR 模型主要檢驗結(jié)果 133
附錄 3: 隱性利率雙軌制理論模型 134
第四章 供給約束還是需求不足: 判斷與對策 142
引言 142
一、 信用貨幣創(chuàng)造: 貨幣供給與融資需求 142
二、 供給約束還是需求不足: 基于量價關(guān)系的判斷 145
三、 供給約束還是需求不足: 基于融資結(jié)構(gòu)的判斷 148
四、 近年來影響信貸需求的原因及政策建議 152
附錄: KSW (1993) 理論說明 156
第二篇 何為有效的貨幣政策傳導(dǎo):資金流向能否優(yōu)化
第五章 結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具在貨幣傳導(dǎo)中扮演的角色 166
引言 166
一、 結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的定義和實踐 168
二、 結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的調(diào)控效果 170
三、 我國結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的調(diào)控效果研究 173
四、 結(jié)論與政策建議 198
第六章 宏觀審慎政策對貨幣傳導(dǎo)效率的提升 202
引言 202
一、 宏觀審慎政策框架 204
二、 人民銀行的宏觀審慎政策實踐 210
三、 我國宏觀審慎政策的調(diào)控效果分析———以房地產(chǎn)市場為例 212
四、 結(jié)論和政策建議 235
第七章 金融穩(wěn)定對貨幣政策傳導(dǎo)效率的影響 238
引言 238
一、 金融穩(wěn)定與貨幣政策傳導(dǎo)的關(guān)系 240
二、 案例分析: 貨幣政策、 資產(chǎn)泡沫與金融穩(wěn)定 242
三、 實證分析 247
四、 延展討論 259
第三篇 全球貨幣政策傳導(dǎo)的新現(xiàn)象和新機理
第八章 供給側(cè)視角下的僵尸企業(yè)與“低利率陷阱” 268
引言 268
一、 問題的提出 268
二、 基本框架: 基于僵尸企業(yè)視角的貨幣政策傳導(dǎo)機制 271
三、 數(shù)據(jù)來源與僵尸企業(yè)的識別 278
四、 實證研究與結(jié)果分析 279
五、 研究結(jié)論與政策含義 295
第九章 財政政策對貨幣政策傳導(dǎo)的影響:兼論現(xiàn)代貨幣理論的是與非 297
引言 297
一、 從現(xiàn)代貨幣理論看財政政策與貨幣政策的關(guān)系 299
二、 財政政策對貨幣政策傳導(dǎo)影響的實證分析 307
三、 政策建議 319
第十章 影子銀行與貨幣政策傳導(dǎo) 321
引言 321
一、 影子銀行與“銀行的影子”:中國影子銀行體系概況 321
二、 影子銀行對貨幣政策傳導(dǎo)機制的影響:基于銀行表外理財?shù)姆治?329
三、 監(jiān)管套利、市場分割與流動性沖擊 336
四、 利率雙軌制與銀行表外理財 339
五、 結(jié)論和建議 340
附錄: 影子銀行與信用貨幣創(chuàng)造的理論模型 343
第十一章 溢出、回溢效應(yīng)與貨幣政策的國際協(xié)調(diào) 349
引言 349
一、 發(fā)達國家貨幣政策的溢出效應(yīng) 349
二、 新興市場國家貨幣政策的回溢效應(yīng) 361
三、 貨幣政策的國際協(xié)調(diào) 370
附錄:新興市場國家對發(fā)達國家貨幣政策回溢效應(yīng)的理論分析 375
結(jié)語:基本結(jié)論和政策建議 379
參考文獻 402
后記 420
中國金融四十人論壇書系多重約束下的貨幣政策傳導(dǎo)機制 作者簡介
張曉慧,中國金融四十人論壇資深研究員,清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長,研究員,博士生導(dǎo)師。1999—2000年在美國斯坦福大學(xué)做訪問學(xué)者。長期在中國人民銀行工作,曾任中國人民銀行行長助理,中國人民銀行貨幣政策委員會委員,中國人民銀行貨幣政策司司長、金融市場司司長,駐國際貨幣基金組織中國執(zhí)行董事高級顧問,中國人民銀行駐美洲代表處首席代表等。長期從事宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、金融改革、人民幣國際化、利率、匯率等問題的研究。
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