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多資產投資策略 版權信息
- ISBN：9787301309070
- 條形碼：9787301309070 ; 978-7-301-30907-0
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
多資產投資策略 本書特色
沒有人能持續戰勝市場，但是多資產策略，可以持續滿足各類投資者——特別是長期投資者——的資產配置需求。
多資產投資策略由于其豐富的資產類別和極大的靈活性，成為繼對沖基金之后崛起的投資策略，FoHF、目標期限基金等都屬于多資產投資策略基金。
《多資產投資策略》由CFA Institute組織編寫，系統、簡潔地介紹了多資產投資策略的原理及應用。本書一部分介紹了多資產投資策略的主要策略類型、風險因子配置、動態資產配置以及風險評價。在第二部分，三位來自亞洲主權財富基金的基金經理和兩位經驗豐富的投資經理，分享了自己管理多資產組合的經驗。
《多資產投資策略》行文通俗易懂，言簡意賅，書中每章內容讀者都可以在15—20分鐘內讀完，且沒有任何數學公式，旨在令非量化投資者也可以了解本書內容。同時，編寫者均為CFA Institute聘請的行業專家，他們的投資經驗十分寶貴且具有借鑒意義。
多資產投資策略 內容簡介
沒有人能持續戰勝市場，但是多資產策略，可以持續滿足各類投資者——特別是長期投資者——的資產配置需求。 多資產投資策略由于其豐富的資產類別和極大的靈活性，成為繼對沖基金之后崛起的投資策略，FoHF、目標期限基金等都屬于多資產投資策略基金。 《多資產投資策略》由CFA Institute組織編寫，系統、簡潔地介紹了多資產投資策略的原理及應用。本書一部分介紹了多資產投資策略的主要策略類型、風險因子配置、動態資產配置以及風險評價。在第二部分，三位來自亞洲主權財富基金的基金經理和兩位經驗豐富的投資經理，分享了自己管理多資產組合的經驗。 《多資產投資策略》行文通俗易懂，言簡意賅，書中每章內容讀者都可以在15—20分鐘內讀完，且沒有任何數學公式，旨在令非量化投資者也可以了解本書內容。同時，編寫者均為CFA Institute聘請的行業專家，他們的投資經驗十分寶貴且具有借鑒意義。
多資產投資策略 目錄
目 錄
**部分 資產配置與組合構建的新前沿
第1 章 多資產投資策略要素 . 3
1.1 多資產投資策略的類型 ..... 3
1.2 多資產投資策略中的投資人和基金經理 5
1.3 多資產投資策略的業績評估 . 10
1.4 區別因子 . 12
參考文獻 .... 15
第2 章 風險因子配置 ..... 17
2.1 因子與資產配置 17
2.2 大類資產與因子敞口 . 18
2.3 養分之于食物，因子之于資產 ... 20
2.4 因子框架的應用 21
2.5 注意事項 . 27
2.6 小結 ... 31
參考文獻 .... 31
第3 章 動態資產配置 ..... 33
3.1 資產配置策略的陣列 . 34
3.2 系統性風險配置 39
3.3 投資分類體系和流動性另類投資 .... 41
3.4 主動貨幣中隱藏的分散性 ..... 46
3.5 風險管理 . 50
3.6 小結 ... 51
參考文獻 .... 52
第4 章 風險平價：是靈丹妙藥還是緣木求魚 ... 53
4.1 引言 ... 53
4.2 風險平價組合和現代投資組合理論 54
4.3 風險平價和效率 60
4.4 風險平價組合和杠桿 . 61
4.5 風險平價的表現 64
4.6 美國機構采用風險平價策略的歷史 69
4.7 小結 ... 72
參考文獻 .... 73
第5 章 晨星投資風格箱 . 74
5.1 概述：股票投資風格分析 ..... 74
5.2 晨星投資風格箱的歷史 ... 75
5.3 總覽 ... 76
5.4 驅動原則 . 77
5.5 投資風格箱的工作原理 ... 81
5.6 使用晨星投資風格箱 . 86
附錄5.A 持股分析法與收益分析法 .. 92
附錄5.B 晨星基金分類方法判定和維護 ..... 96
附錄5.C 晨星固定收益投資風格箱 .. 97
參考文獻 .... 99
第二部分 案例分析和基金經理訪談
第6 章 GIC——新加坡金融儲備的長期管理者 .... 103
6.1 GIC 的職責——為GIC 定義成功 .. 104
6.2 GIC 的投資框架 .... 105
6.3 政策投資組合 .. 109
6.4 主動投資組合 .. 112
6.5 GIC 的優勢 116
6.6 小結 . 117
第7 章 基金經理訪談：DENNIS STATTMAN, CFA 119
7.1 初心 . 119
7.2 成長 . 122
7.3 過程 . 125
7.4 實戰 . 131
第8 章 基金經理訪談：BEN INKER, CFA ... 135
8.1 資產配置：GMO 的哲學和方法 .... 135
8.2 業績評估 .... 141
8.3 GMO 團隊如何創造價值 ..... 144
**部分 資產配置與組合構建的新前沿
第1 章 多資產投資策略要素 . 3
1.1 多資產投資策略的類型 ..... 3
1.2 多資產投資策略中的投資人和基金經理 5
1.3 多資產投資策略的業績評估 . 10
1.4 區別因子 . 12
參考文獻 .... 15
第2 章 風險因子配置 ..... 17
2.1 因子與資產配置 17
2.2 大類資產與因子敞口 . 18
2.3 養分之于食物，因子之于資產 ... 20
2.4 因子框架的應用 21
2.5 注意事項 . 27
2.6 小結 ... 31
參考文獻 .... 31
第3 章 動態資產配置 ..... 33
3.1 資產配置策略的陣列 . 34
3.2 系統性風險配置 39
3.3 投資分類體系和流動性另類投資 .... 41
3.4 主動貨幣中隱藏的分散性 ..... 46
3.5 風險管理 . 50
3.6 小結 ... 51
參考文獻 .... 52
第4 章 風險平價：是靈丹妙藥還是緣木求魚 ... 53
4.1 引言 ... 53
4.2 風險平價組合和現代投資組合理論 54
4.3 風險平價和效率 60
4.4 風險平價組合和杠桿 . 61
4.5 風險平價的表現 64
4.6 美國機構采用風險平價策略的歷史 69
4.7 小結 ... 72
參考文獻 .... 73
第5 章 晨星投資風格箱 . 74
5.1 概述：股票投資風格分析 ..... 74
5.2 晨星投資風格箱的歷史 ... 75
5.3 總覽 ... 76
5.4 驅動原則 . 77
5.5 投資風格箱的工作原理 ... 81
5.6 使用晨星投資風格箱 . 86
附錄5.A 持股分析法與收益分析法 .. 92
附錄5.B 晨星基金分類方法判定和維護 ..... 96
附錄5.C 晨星固定收益投資風格箱 .. 97
參考文獻 .... 99
第二部分 案例分析和基金經理訪談
第6 章 GIC——新加坡金融儲備的長期管理者 .... 103
6.1 GIC 的職責——為GIC 定義成功 .. 104
6.2 GIC 的投資框架 .... 105
6.3 政策投資組合 .. 109
6.4 主動投資組合 .. 112
6.5 GIC 的優勢 116
6.6 小結 . 117
第7 章 基金經理訪談：DENNIS STATTMAN, CFA 119
7.1 初心 . 119
7.2 成長 . 122
7.3 過程 . 125
7.4 實戰 . 131
第8 章 基金經理訪談：BEN INKER, CFA ... 135
8.1 資產配置：GMO 的哲學和方法 .... 135
8.2 業績評估 .... 141
8.3 GMO 團隊如何創造價值 ..... 144
展開全部
多資產投資策略 相關資料
歷史上，投資界曾主要聚焦于證券選擇，卻忽視了另一項重要的收益來源，那就是資產配置。面對近期出現的危機，考慮到僅通過證券選擇實現收益的固有難題，舊模式的適用性受到高度質疑；而通過恰當管理因子敞口來實現優異業績，正逐漸成為人們關注的焦點。作為這一趨勢的一部分，多資產投資已越來越受到經驗豐富的機構投資者的歡迎，這些機構投資者專注于在大類資產之間和同類資產內有效地獲取風險溢價。在這種形勢下，由曹實主編的《多資產投資策略》一書正是應時而生的創舉。本書以通俗易懂的方式編寫，對那些對此話題知之甚少的投資專業人士，它提供了一系列關于多資產產品和解決方案的有建設性的文章。有趣的是，它還從投資者的角度對具體案例進行了深度解讀。資產所有者也好，資產管理者也好，這本書都將為其創造價值。
——Lionel Martellini
法國北方高等商學院金融研究中心總監
法國北方高等商學院金融系教授
《多資產投資策略》一書深入淺出，針對投資界一些領先的概念與尚存的爭議，它是一本前沿的指南。曹實擔任主編，設定了主題，挑選了知名專家撰寫相應章節，并提供了實際案例。本書重點剖析了大類資產的因子敞口、動態資產配置、風險平價與晨星風格箱。在案例分析和基金經理訪談部分，本書帶我們走進三家全球領先的資產管理公司，看看它們如何管理自己的投資組合。盡管在一些問題上我們存在分歧，我仍將大力推薦這本好書。
——Roger Ibbotson
美國耶魯大學管理學院教授
Zebra Capital Management, LLC 董事長
沒有人能持續戰勝市場，但是多資產策略，可以持續滿足各類投資者尤其是長期投資者的資產配置需求，這正是資產管理人的根本價值所在。本書全面透視多資產策略的理論與實踐，為資產管理人提供了不可多得的參考。
——洪磊
中國證券投資基金業協會會長
曹實在書中聚集了**投資專家，介紹他們在多資產管理領域采用的不同方法。作為一個全球資產配置者，我十分欣賞多資產策略的薈萃效應。毫無疑問，這本書將使讀者全面了解這一領域。
——Robert Browne, CFA
Northern Trust 首席信息官
理論上講，多資產投資聽起來很直接：跨越多種大類資產進行投資，以實現滿足投資者需求的長期回報。真正實踐起來卻遠遠沒有這么簡單，它需要整合各種截然不同的技能，從資產配置到股票選擇，同時，只有對市場有足夠深入的了解，才能精心構建出符合投資目標的組合。CFA Institute 所出版的《多資產投資策略》一書專業地概括出多資產投資領域理論與實踐的要素。特別是案例分析和基金經理訪談部分，對如何在實踐中取得多資產投資的成效，提供了深刻的見解。
——Phil Graham, CFA
美世投資咨詢亞太區副首席投資官
讀畢此書，頓感酣暢淋漓，醍醐灌頂。本書之全面細致，無論是行家里手，還是初學乍練者，都將大有裨益。
——Martin Atkin
聯博控股多資產策略組董事總經理
多資產投資策略 作者簡介
曹實， CFA協會亞太區高級金融分析研究總監。他專注于原創性研究，以及亞太地區投資行業的會員教育工作，曾獲得美國投資行業Lipper獎。曹先生擁有逾20年的投資經驗，曾任匯豐銀行亞太地區高級管理人員、中國人民銀行美元固定收益投資組合經理。他畢業于北京大學，曾在美國麻省理工學院斯隆商學院做訪問學者。
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