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清華匯智文庫匯率波動與新興市場國家貨幣政策規則:基于通貨膨脹目標制國家的研究 版權信息
- ISBN：9787302540687
- 條形碼：9787302540687 ; 978-7-302-54068-7
- 裝幀：70g膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
清華匯智文庫匯率波動與新興市場國家貨幣政策規則:基于通貨膨脹目標制國家的研究 本書特色
《匯率波動與新興市場國家貨幣政策規則》采用案例分析和理論推導相結合的方法對新興市場國家試試通貨膨脹目標制后，在制定和執行貨幣政策過程中仍可能對匯率波動作出系統影響的原因進行了理論剖析。
清華匯智文庫匯率波動與新興市場國家貨幣政策規則:基于通貨膨脹目標制國家的研究 內容簡介
本書以新凱恩斯開放經濟動態隨機一般均衡模型作為分析框架，分別在匯率接近傳遞的基準模型和匯率不接近傳遞的拓展模型的基礎上對16個實施通貨膨脹目標制的新興市場國家貨幣政策規則進行了貝葉斯估計和后驗機率比檢驗，著重考察了各國中央銀行貨幣政策是否響應匯率波動以及在多大程度上響應匯率波動，并對新興市場國家較高的匯率波動反應系數能否降低通貨膨脹和產出波動進行了反事實數值模擬研究。 本書的優選特點是理論密切聯系實際，將當前貨幣政策研究領域近期新的研究成果和研究方法，尤其是基于新凱恩斯開放經濟動態隨機一般均衡模型的貝葉斯估計和后驗機率比檢驗等前沿技術，運用到實施通貨膨脹目標制的新興市場國家貨幣政策規則的分析工作中，有助于讀者更全面地掌握和理解各國央行在這種新型貨幣政策框架下的實際行為特征。本書適用于貨幣政策研究領域的相關學者，以及中央銀行及金融系統從業人員，對于世界經濟和靠前金融專業博士和碩士研究生、高年級本科生也有參考價值。
清華匯智文庫匯率波動與新興市場國家貨幣政策規則:基于通貨膨脹目標制國家的研究 目錄
第1章 緒論
1．1 研究背景與研究意義
1．1．1 研究背景
1．1．2 研究意義
1．2 研究思路與結構安排
1．3 創新之處與不足之處
第2章 相關概念及文獻綜述
2．1 規則與相機抉擇
2．2 貨幣政策規則及相關研究
2．2．1 基礎貨幣規則
2．2．2 利率規則
2．2．3 利率規則的拓展
2．2．4 國內相關研究
2．3 通貨膨脹目標制及相關研究
2．3．1 通貨膨脹目標制定義
2．3．2 通貨膨脹目標制在新興市場國家的實踐
2．3．3 新興市場國家實施通貨膨脹目標制的宏觀經濟績效
2．3．4 通貨膨脹目標制下貨幣政策規則的相關研究
2．3．5 國內相關研究
2．4 本章小結
第3章 匯率在通貨膨脹目標制中的作用分析
3．1 通貨膨脹目標制下匯率制度的選擇
3．2 穩定通脹與穩定匯率：新興市場國家的權衡
3．2．1 新興市場國家關注匯率波動的原因
3．2．2 新興市場國家案例分析
3．3 害怕浮動
3．3．1 害怕浮動的產生
3．3．2 理論模型分析
3．3．3 過度關注匯率可能導致貨幣政策失誤
3．4 本章小結
……
第4章 匯率完全傳遞條件下新興市場國家貨幣政策規則研究
第5章 匯率不完全傳遞條件下新興市場國家貨幣政策規則研究
第6章 結論與政策啟示
參考文獻
展開全部
清華匯智文庫匯率波動與新興市場國家貨幣政策規則:基于通貨膨脹目標制國家的研究 節選
第1章緒論 1.1研究背景與研究意義 1.1.1研究背景 20世紀70年代布雷頓森林體系崩潰后，大多數新興市場國家及發展中國家都曾實行過某種形式的匯率目標制，即通過盯住某個低通貨膨脹國家的強勢貨幣或者由這些國家貨幣組成的貨幣籃子，從而控制本國國內貨幣存量、降低通貨膨脹水平和穩定通貨膨脹預期。但在經濟開放度和國際資本流動不斷加大的背景下，匯率目標制使得一國保持貨幣政策獨立性變得越來越困難，而且還容易受到投機資本的攻擊。20世紀90年代新興市場國家爆發的數次金融危機都在一定程度上與盯住匯率制度有關，如1997年的東南亞金融危機、1998年俄羅斯金融危機、1999年巴西金融動蕩、2000年土耳其金融危機和阿根廷金融危機等。因此，許多新興市場國家開始或主動或被動地放棄原先的盯住匯率制度，轉向更富彈性的匯率制度。但是在彈性匯率制度下各國匯率波動頻繁，因此這些新興市場國家迫切需要尋找一個新的名義目標變量作為貨幣政策名義錨來加強中央銀行的公信力、穩定物價和引導公眾預期。在尋找適合國情的名義錨的探索和實踐過程中，一些新興市場國家發現隨著金融管制的逐漸放松，各層次貨幣供應量之間的界限變得越來越模糊，貨幣乘數也變得不再穩定。因此，貨幣供應量目標制也開始不再適應本國金融創新和國民經濟長期穩定發展的需要，于是紛紛把目光轉向了公開宣布明確的通貨膨脹目標制或目標區間，并以保持物價穩定作為本國貨幣政策長期首要任務的通貨膨脹目標制。 通貨膨脹目標制是一種限制性相機抉擇的貨幣政策框架，兼備了“規則”和“相機抉擇”的優點。 本·S.伯南克,托馬斯·勞巴克,弗雷德里克·S.米什金,等.通貨膨脹目標制： 國際經驗［M］.孫剛，等，譯.大連： 東北財經大學出版 社，2006.在這種貨幣政策框架下，不僅把較低的和穩定的通貨膨脹水平作為貨幣政策的首要目標，而且強調中央銀行的獨立性、透明度和責任感，因此能夠有效地避免時間不一致性和通貨膨脹偏差。自從新西蘭1990年率先實施通貨膨脹目標制，已有40多個國家先后陸續放棄匯率或者貨幣供應量目標制而轉向這種新型的貨幣政策框架。根據Roger(2009)和Svensson(2010)等學者的研究及各國央行公開政策文件資料，目前已經正式實施通貨膨脹目標制的工業化國家包括： 新西蘭、加拿大、英國、瑞典、澳大利亞、冰島和挪威等。正式實施通貨膨脹目標制的新興市場國家則包括： 以色列、捷克、波蘭、巴西、哥倫比亞、智利、韓國、南非、泰國、墨西哥、匈牙利、秘魯、菲律賓、印度尼西亞、羅馬尼亞和土耳其等。近年來，采納通貨膨脹目標制作為貨幣政策框架的國家數量仍在不斷增加。而根據國際貨幣基金組織(IMF)2018年編制的《匯兌安排與匯兌限制年報》，發達國家中的日本，新興市場國家中的印度和俄羅斯，以及阿爾巴尼亞、亞美尼亞、哥斯達黎加、多米尼加、格魯吉亞、加納、危地馬拉、牙買加、哈薩克斯坦、摩爾多瓦、巴拉圭、塞爾維亞、烏干達、烏克蘭、烏拉圭等發展中國家也已經采用通貨膨脹目標制作為貨幣政策框架或者正在為全面實施通貨膨脹目標制做準備。 Taylor(2000)認為彈性匯率、通貨膨脹目標制和貨幣政策規則構成了一個理想的貨幣政策體系。在這個體系下，如果將通貨膨脹目標比喻成航船航海時的目的地，貨幣政策規則就像是調整風帆和適應風向的行動指南，彈性匯率則有助于一國貨幣政策更多地關注國內經濟目標。通貨膨脹目標制和貨幣政策規則的早期研究文獻大多針對封閉經濟，而當越來越多的開放經濟的新興市場國家采用了這種新型的貨幣政策框架后，通貨膨脹目標制下的貨幣政策規則及匯率作用逐漸成為貨幣政策研究的一個重要領域。由于新興市場國家處于發展階段，各國宏觀經濟運行也會隨著對外開放程度的不斷提高而受到各種各樣不確定性外部因素的影響。因此，學術界對于在更富彈性的匯率制度下，采用通貨膨脹目標制的新興市場國家貨幣政策是否應當對匯率波動作出響應這一問題并未達成一致意見。Masson等.(1998)、Taylor(2001)和Mishkin(2008)等學者認為通貨膨脹目標制的成功運作要求中央銀行以追求物價的長期穩定作為*主要的政策目標，不應再存在對某一具體匯率水平的承諾。在貨幣政策規則中增加匯率因素可能導致不必要的利率和產出波動，而且貨幣政策對匯率波動過分的關注還會使公眾懷疑通貨膨脹目標是否居于明確的優先地位，削弱通貨膨脹目標作為貨幣政策名義錨的可信度和有效性。Svensson(2000)、Morn和Winkelried(2005)、Cavoli(2008)等學者則認為，納入匯率因素的貨幣政策規則可以將政策利率的調整對經濟的總效應內生化，尤其對于新興市場國家而言匯率波動對進口商品價格和國內物價的傳遞程度較高，因此匯率往往還包含了通貨膨脹的預期性信息，納入匯率因素的貨幣政策規則能在一定程度上提高貨幣政策的前瞻性功能。另外，如果新興市場國家面臨較嚴重的貨幣錯配問題，對匯率波動作出直接反應的貨幣政策規則還可以減少貨幣錯配風險造成的負面影響。
清華匯智文庫匯率波動與新興市場國家貨幣政策規則:基于通貨膨脹目標制國家的研究 作者簡介
潘竟成，男，經濟學博士、講師，湖南科技大學商學院國際經濟與貿易系主任。主持多項國家社會科學基金、湖南省社會科學基金、湖南省社會科學成果評審委員會基金項目課題，參與多項國家、省部級重大課題研究。在《世界經濟研究》《國際經貿探索》等期刊發表論文數篇。 林季紅，男，經濟學博士、教授、博士生導師，廈門大學國際經濟與貿易系副主任，福建省高等學校新世紀優秀人才。主持多項國家社會科學基金、教育部和福建省社科規劃項目課題，參與多項國家、省部級重大課題研究。在《世界經濟》《國際貿易問題》等期刊發表論文30余篇，獲得福建省社會科學優秀成果獎。
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