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我們熱愛的金融——重塑我們這個時代的中國金融 版權(quán)信息
- ISBN：9787111643517
- 條形碼：9787111643517 ; 978-7-111-64351-7
- 裝幀：精裝
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
我們熱愛的金融——重塑我們這個時代的中國金融 本書特色
人類歷史上一次又一次的金融危機反復(fù)提醒我們，我們需要的并不是規(guī)模更大的金融，而是更好的金融。而判別一個金融是好是壞的標準在于它能否有效降低資金兩端建立信任的成本，進而降低融資成本，提升金融中介效率。本書以金融發(fā)展的制度背景及歷史沿革為基礎(chǔ)，透過金融演進的視角，分析全球金融體系尤其是中國金融體系過去70年不斷變遷背后的深層邏輯；并通過大量數(shù)據(jù)分析和實證證據(jù)，揭示出“沒有形成給信貸、股票、政府信用、房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施投融資等市場定價的錨”是中國金融體系*的結(jié)構(gòu)性問題。修復(fù)我們這個時代金融體系的斷裂點，塑造高質(zhì)量發(fā)展的新一代金融體系，要求我們轉(zhuǎn)換金融發(fā)展思維，回歸到金融演進的基本法則——建設(shè)能夠有效降低金融中介成本的好金融。
我們熱愛的金融——重塑我們這個時代的中國金融 內(nèi)容簡介
本書以金融發(fā)展的制度背景及歷史沿革為基礎(chǔ), 透過金融演進的視角, 分析全球金融體系尤其是中國金融體系過去70年不斷變遷背后的深層邏輯 ; 并通過大量數(shù)據(jù)分析和實證證據(jù), 揭示出“沒有形成給信貸、股票、政府信用、房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施投融資等市場定價的錨”是中國金融體系*大的結(jié)構(gòu)性問題。修復(fù)我們這個時代金融體系的斷裂點, 塑造高質(zhì)量發(fā)展的新一代金融體系, 要求我們轉(zhuǎn)換金融發(fā)展思維, 回歸到金融演進的基本法則 —— 建設(shè)能夠有效降低金融中介成本的好金融。
我們熱愛的金融——重塑我們這個時代的中國金融 目錄
序
圖目錄
表目錄
導(dǎo) 言 好金融和壞金融/1
中國金融演進的邏輯/4
解析我們這個時代的中國金融/7
中國金融的未來/11
白蟻社會與建設(shè)好金融/16
**章 我們面對的風險與收益的世界/19
被神圣化與被妖魔化的金融/19
從“發(fā)起并持有模式”到“發(fā)起并銷售方式”/21
好金融的本質(zhì)是降低金融中介成本—ψ/28
杠桿是理解金融本質(zhì)的關(guān)鍵/32
定義資本結(jié)構(gòu)和杠桿率/33
什么決定合理的杠桿水平/36
金融發(fā)展與經(jīng)濟增長/38
學界觀點/38
金融是怎樣失去活力的/43
第二章 不斷演進中的金融/47
亞歷山大大帝與金融/48
金融的變遷/49
好金融的標準——降低金融中介成本/52
一個描述金融中介過程的基準模型/56
五組動態(tài)變化的交互決定金融中介模式/59
透過金融中介基準模型反思2008—2009年全球金融危機/63
2008—2009年全球金融危機/63
危機爆發(fā)的原因/65
反思2008—2009年全球金融危機/75
“明月直入，無心可猜”/77
第三章 我們這個時代的金融/79
計劃經(jīng)濟下的中國金融：1949—1978年/82
高度集中的單一人民銀行體系的建立/82
計劃經(jīng)濟時期的財政與金融/85
改革開放時期的中國金融：1978—1993年/87
中國經(jīng)濟發(fā)展道路/88
以人民銀行為核心的金融體系的建立與發(fā)展/89
中國金融1.0版：1994至今/92
銀行體系和非銀行體系的變遷/92
金融管理體制的演進/96
宏觀經(jīng)濟調(diào)控工具的變遷/98
我們這個時代金融的五個顯著特點/100
好金融還是壞金融/112
第四章 金融發(fā)展之謎/115
越來越大的中國金融/116
中國金融資產(chǎn)快速增長的原因/118
越來越不透明的中國金融/121
“金融發(fā)展之謎”/126
“金融發(fā)展之謎”的提出/126
中國金融發(fā)展并沒有降低融資成本/128
金融發(fā)展與實體經(jīng)濟/133
金融資產(chǎn)規(guī)模與固定資本形成/133
金融發(fā)展與資源配置效率/135
中國語境下的好金融與壞金融/139
識別好金融與壞金融/140
好金融、壞金融與全要素生產(chǎn)率/143
第五章 泡沫金融/145
中國的貨幣超發(fā)了嗎/147
高杠桿的形成和“麻將理論”/152
高杠桿問題的提出/152
“麻將理論”/154
低水平的投資資本收益率/155
金融資源的逆向流動/160
資本逆向流動之謎/161
誰是A？——中國金融資源的低效配置/162
中國資本逆向流動的原因/166
好杠桿和壞杠桿/167
第六章 A股市場距離好的資本市場有多遠/171
乏善可陳的中國股市表現(xiàn)/173
中國資本市場的融資功能/175
中國資本市場價格發(fā)現(xiàn)的功能/177
“錨”在哪里/177
“母公司定價之謎”/179
R²/181
對上市公司成長性的估值/183
中國認沽權(quán)證泡沫/185
透過“殼價值”看中國股票市場問題的根源/186
“殼”為什么有價值/187
“殼價值”有多大/191
建設(shè)好的股票市場/194
改革上市制度和退市制度是關(guān)鍵/196
不一樣的上市公司/198
結(jié)語：哈耶克和中國股市/199
第七章 中國地方政府金融/203
地方政府的“政績錦標賽”/205
一個精心設(shè)計的制度/206
政府行為的政治周期性/207
地方政府金融概念的提出/208
地方政府債務(wù)問題的實質(zhì)/214
是效率問題，不是規(guī)模問題/215
扭曲的地方政府債定價機制/215
一個中國城市的政府金融故事/217
中國地方經(jīng)濟、財政及金融動態(tài)綜合一體化分析框架（CLEEF）/219
寧汌市資產(chǎn)負債表和財政收入支出表/221
結(jié)果討論/224
地方政府信用評級/227
后續(xù)發(fā)展/229
建設(shè)好的地方政府金融體系/230
第八章 中國的影子銀行和非正規(guī)金融體系/233
影子銀行的定義及其本質(zhì)/235
如何量度影子銀行規(guī)模/237
影子銀行在中國的發(fā)展/239
中國影子銀行規(guī)模迅速膨脹的原因/240
金融機構(gòu)監(jiān)管套利動機/241
金融體系和地方政府對周期性宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策的回應(yīng)/245
金融服務(wù)覆蓋面不足，融資難、融資貴/246
中國影子銀行帶來了什么/248
高金融中介成本/249
金融系統(tǒng)的高風險/250
削弱貨幣政策的有效性/252
被陰影籠罩的影子銀行業(yè)務(wù)/253
資管新規(guī)/254
影子銀行的未來/255
第九章 重新塑造我們這個時代的金融
實體經(jīng)濟的斷裂點/261
相對較低的投資資本收益率/261
收入分配不平等/261
人口老齡化/262
城市人口布局不合理/268
金融體系的斷裂點/270
高杠桿及隱身其后的金融“過度發(fā)展”/270
衰退的企業(yè)資產(chǎn)負債表/272
金融資源低效配置/273
金融抑制背景下金融機構(gòu)的道德風險/274
資產(chǎn)價格環(huán)節(jié)的斷裂點——缺乏給資產(chǎn)定價的“錨”/275
宏觀政策環(huán)節(jié)的斷裂點——不斷弱化的宏觀政策邊際效應(yīng)/278
定義我們這個時代的中國金融/279
轉(zhuǎn)變發(fā)展理念和經(jīng)濟增長模式，重新塑造中國經(jīng)濟微觀基礎(chǔ)/280
實行競爭中性原則，改變地方政府考核指標體系/282
為金融資產(chǎn)找到定價的“錨”，徹底實現(xiàn)資金的市場化配置/283
推動勞動力和土地配置的市場化改革/284
以REITs為抓手，為土地、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施尋找定價的“錨”/285
金融供給側(cè)改革的其他舉措/286
第十章 2035年的中國金融/287
熱力學第二定律和金融的演進/288
形成2035年中國金融的五個“必然”/289
經(jīng)濟總量和金融資產(chǎn)規(guī)模的爆發(fā)式增長/290
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的巨大變遷/293
來自需求端的劇烈變化/293
信息技術(shù)和AI帶來金融底層技術(shù)和中介模式的巨大變化/295
金融思想的演進/297
建立信任比掌控信息更重要/301
從一項學術(shù)研究說起/302
解決問題的不是技術(shù)，而是信任/305
建設(shè)2035年中國好金融/308
結(jié)語：嶄新的開始/312
后記 桃花依舊笑春風/313
致謝/319
參考文獻/325
展開全部
我們熱愛的金融——重塑我們這個時代的中國金融 作者簡介
劉俏
北京大學光華管理學院金融學教授、院長，國家自然科學基金杰出青年獲得者（2013年）和教育部長江學者特聘教授（2014）。2010年底加入光華前，劉俏教授任教于香港大學經(jīng)濟及工商管理學院，擔任金融學助理教授、副教授（終身教職）。2001年12月至2003年7月間，劉俏教授曾任職于麥肯錫公司，負責麥肯錫亞洲公司金融和戰(zhàn)略方面的研究，并為大型亞洲企業(yè)和跨國公司提供咨詢服務(wù)。劉俏教授在公司金融、實證資產(chǎn)定價、金融市場與金融機構(gòu)、和中國經(jīng)濟等方面擁有眾多著述，由Journal of Financial Economics, Management Science, Economic Journal, Journal of Accounting Research, Journal of Financial and Quantitative Analysis等國際頂級學術(shù)期刊發(fā)表。劉俏教授與他人合作撰寫的關(guān)于亞洲債券市場和亞洲金融體系的書籍包括Asia’s Debt Markets: Prospects and Strategies for Development（New York: Springer，2006）；Finance in Asia：Institution, Regulation, and Policy（New York: Routledge，2013）。他的英文著作Corporate China 2.0: The Great Shakeup全面梳理改革開放四十年中國企業(yè)的變遷，講述中國發(fā)展故事，2017年1月由國際著名出版商Palgrave Macmillan出版。劉俏教授也是中文暢銷書《從大到偉大——中國企業(yè)的第二次長征》（2014）和《從大到偉大2.0——重塑中國高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)》（2018）的作者。劉俏
北京大學光華管理學院金融學教授、院長，國家自然科學基金杰出青年獲得者（2013年）和教育部長江學者特聘教授（2014）。2010年底加入光華前，劉俏教授任教于香港大學經(jīng)濟及工商管理學院，擔任金融學助理教授、副教授（終身教職）。2001年12月至2003年7月間，劉俏教授曾任職于麥肯錫公司，負責麥肯錫亞洲公司金融和戰(zhàn)略方面的研究，并為大型亞洲企業(yè)和跨國公司提供咨詢服務(wù)。劉俏教授在公司金融、實證資產(chǎn)定價、金融市場與金融機構(gòu)、和中國經(jīng)濟等方面擁有眾多著述，由Journal of Financial Economics, Management Science, Economic Journal, Journal of Accounting Research, Journal of Financial and Quantitative Analysis等國際頂級學術(shù)期刊發(fā)表。劉俏教授與他人合作撰寫的關(guān)于亞洲債券市場和亞洲金融體系的書籍包括Asia’s Debt Markets: Prospects and Strategies for Development（New York: Springer，2006）；Finance in Asia：Institution, Regulation, and Policy（New York: Routledge，2013）。他的英文著作Corporate China 2.0: The Great Shakeup全面梳理改革開放四十年中國企業(yè)的變遷，講述中國發(fā)展故事，2017年1月由國際著名出版商Palgrave Macmillan出版。劉俏教授也是中文暢銷書《從大到偉大——中國企業(yè)的第二次長征》（2014）和《從大到偉大2.0——重塑中國高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)》（2018）的作者。
劉俏教授擁有加州大學洛杉磯分校（UCLA）經(jīng)濟學博士（2000年）、中國人民銀行金融研究所國際金融碩士（1993年）、和中國人民大學經(jīng)濟應(yīng)用數(shù)學學士（1991年）學位。除學術(shù)研究外，劉俏教授擁有豐富的政策研究和實踐的經(jīng)驗。他主持多項“光華思想力”課題：《中國REITs發(fā)展》課題通過系列研究呼吁在中國推出標準化的公募REITs，并嘗試制定中國公募REITs的實踐規(guī)范；《2035遠景目標和長期展望研究》為國家“十四五”規(guī)劃的制訂提供底層報告……劉俏教授是地方政府金融的倡導(dǎo)者，率先為地方政府編制政府資產(chǎn)負債表，并呼吁把市場化的地方政府信用評級作為關(guān)鍵的績效考核指標，以此為基礎(chǔ)優(yōu)化地方政府行為模式。劉俏教授是中國證監(jiān)會第十七屆發(fā)審委委員；中國國家發(fā)改委“十四五”國家發(fā)展規(guī)劃專家委員會委員；四川省委、省政府決策咨詢委員會特聘委員；廣東省人民政府決策咨詢顧問委員會委員；民革中央經(jīng)濟研究中心委員；全國工商聯(lián)智庫委員會委員；第五屆、第六屆全國工商管理碩士教學指導(dǎo)委員會副主委；教育部金融專業(yè)教學指導(dǎo)委員會副主委。2017年，他被《中國新聞周刊》評為“影響中國年度經(jīng)濟學家”。
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