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私募債券融資:國際經驗和發展機遇 版權信息
- ISBN：9787509663578
- 條形碼：9787509663578 ; 978-7-5096-6357-8
- 裝幀：平裝-膠訂
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
私募債券融資:國際經驗和發展機遇 本書特色
私募債券融自資2011年交易商協會引入非公開定向融資工具（PPN）和2012年滬深交易所引入中小企業私募債以來，受到業界受到越來越多的探討和研究，被賦予提高直接融資比例、拓展中小企業融資渠道、降低企業融資成本等重要的歷史使命，也被期許成為金融機構服務實體經濟、拓展業務空間和實現服務創新的戰略性業務發展方向。
當前，對私募債券融資的本質屬性及發展規律的認識實踐上還存在誤區。在觀念認識上，還存在著將私募債等同于垃圾債、用標準化公募債券思路來發展私募債等誤區。在實踐上，由于缺乏良好的信用風險反映評價機制、缺乏具有信息密集型證券產品投資能力的機構投資者、與私募債券融資相關的法律和監管基礎設施不完善等原因，造成了我國私募債券融資出現了“叫好不叫座”的市場困境，使得私募債券融資在我國發展并非一帆風順。
“他山之石，可以攻玉”。本報告對以美國為代表的發達私募債券融資市場的分層結構、發行方式、信用評級和違約風險防范、市場流動性以及法律基礎設施等方面，進行多維度、多視角的綜合深入剖析，探討私募債券融資的本質屬性和發展規律，為我國發展私募債券市場提出經驗借鑒和建議，為及國內金融機構積極參與并有效應對風險提出對策。
私募債券融自資2011年交易商協會引入非公開定向融資工具（PPN）和2012年滬深交易所引入中小企業私募債以來，受到業界受到越來越多的探討和研究，被賦予提高直接融資比例、拓展中小企業融資渠道、降低企業融資成本等重要的歷史使命，也被期許成為金融機構服務實體經濟、拓展業務空間和實現服務創新的戰略性業務發展方向。
當前，對私募債券融資的本質屬性及發展規律的認識實踐上還存在誤區。在觀念認識上，還存在著將私募債等同于垃圾債、用標準化公募債券思路來發展私募債等誤區。在實踐上，由于缺乏良好的信用風險反映評價機制、缺乏具有信息密集型證券產品投資能力的機構投資者、與私募債券融資相關的法律和監管基礎設施不完善等原因，造成了我國私募債券融資出現了“叫好不叫座”的市場困境，使得私募債券融資在我國發展并非一帆風順。
“他山之石，可以攻玉”。本報告對以美國為代表的發達私募債券融資市場的分層結構、發行方式、信用評級和違約風險防范、市場流動性以及法律基礎設施等方面，進行多維度、多視角的綜合深入剖析，探討私募債券融資的本質屬性和發展規律，為我國發展私募債券市場提出經驗借鑒和建議，為及國內金融機構積極參與并有效應對風險提出對策。
私募債券融資:國際經驗和發展機遇 內容簡介
企業特別是中小微企業融資難、融資貴問題，既是當前金融更好服務實體經濟的重大課題，也是金融行業和市場突破自身發展瓶頸、開拓業務藍海的重要方向，發達國家的多層次私募債券融資市場的成熟經驗無疑為這一問題的解決提供了可行路徑和有益參考。 《私募債券融資：國際經驗和發展機遇》重點對以美國為代表的私募債融資市場，從私募債立法和監管、市場分層結構、債券發行方式、歷史信用評級和違約、債券流動性特征及溢價、私募結構化產品興衰回顧與啟示、國際市場私募債券融資等七個方面，結合我國私募債券市場發展現狀，進行了深入分析、梳理和比較，并就構建私募債券直接融資市場、服務中小企業中長期融資需求提出了針對性的政策建議。 作為中小企業中長期直接融資的重要渠道，私募債券融資市場完全可以是一個低風險低成本、“叫好又叫座”、有經驗可鑒的現實可行方案，但需要健全法律和監管基礎設施、培育具備獨立信用分析評估能力的長期機構投資者群體、構建“貨賣識家”的私募債市場分層結構等方面必要的配套和支撐，需要我們進一步加快金融市場和投融資管理體制改革創新的步伐。
私募債券融資:國際經驗和發展機遇 目錄
**章 導論
**節 選題背景和研究意義
一、選題背景：直接融資和中小企業融資難
二、中小企業私募債遭遇“叫好不叫座
三、選題意義
第二節 私募債的內涵和分類
一、私募債內涵：非公開發行
二、私募債釋疑：高收益債和垃圾債
三、私募結構化債券：私募債券的重要組成部分
四、私募債分類：我國市場上的私募債
第三節 國內外研究綜述
一、國外相關研究綜述
二、國內研究綜述
第四節 研究思路和研究方法
一、研究思路
二、總體研究步驟
三、研究方法
第二章 美國私募債券融資市場：分層和比較
**節 美國多層次債券市場及私募債分層
一、公募債券融資市場
二、144A私募債券融資市場
三、傳統私募債券融資市場
第二節 美國傳統私募債市場
一、平均發行規模不斷上升
二、發行主體多樣化
三、發行期限以5-10年為主
四、在增信措施上以無抵押為主
五、在發行承銷方面美銀美林占主導
六、在二級市場上相對活躍
七、資產形式多樣化
第三節 144A私募債市場：演化和發展現狀
一、144A規則對發行人和投資者：風險與成本權衡
二、發行規模：144A債券逐漸主導私募市場
第四節 美國144A私募債市場的特征分析
一、144A私募債市場特征：多維度透視
二、注冊選擇權條款：私募和公募間的切換
三、非公眾公司和公眾公司：區別對待
四、可轉換和不可轉換債券：不可轉換為主
五、承銷費用：144A債券平均高于公募債券100個基點左右
……
第三章 私募債券的混合型發行：國際分析和比較
第四章 私募債券融資信用評級和違約分析：美國市場的經驗和啟示
第五章 私募債市場的流動性及溢價
第六章 私募結構化債券興衰：回顧和啟示
第七章 私募債券市場的國際融資者：路徑和風險
第八章 美國私募債券融資的立法和監管：現狀、演變和啟示
第九章 我國私募債市場的發展現狀
第十章 中美私募債市場發展的比較研究
第十一章 我國私募債和私募債市場：多維視角和對策建議
參考文獻
后記
展開全部
私募債券融資:國際經驗和發展機遇 作者簡介
張帥，1983年5月生，河南鄧州人，華中科技大學經濟學博士，國信證券博士后工作站與廈門大學聯合培養博士后。在《統計研究》、《中國證券報》、《上海證券報》等經濟與金融類核心期刊發表學術論文多篇。現就職于廣東省政府發展研究中心。
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