中國(guó)影子銀行體系監(jiān)管的路徑選擇與制度構(gòu)建 版權(quán)信息
- ISBN:9787510219344
- 條形碼:9787510219344 ; 978-7-5102-1934-4
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中國(guó)影子銀行體系監(jiān)管的路徑選擇與制度構(gòu)建 內(nèi)容簡(jiǎn)介
《中國(guó)影子銀行體系監(jiān)管的路徑選擇與制度構(gòu)建/經(jīng)貿(mào)法學(xué)論叢》試圖從內(nèi)涵、外延、特征、演進(jìn)、分類、監(jiān)管等方面呈現(xiàn)中國(guó)影子銀行體系的真實(shí)面貌,采用類型化研究方法、法經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法、比較分析法等方法進(jìn)行論證,將影子銀行體系的監(jiān)管納入合適的軌道。
中國(guó)影子銀行體系監(jiān)管的路徑選擇與制度構(gòu)建 目錄
摘要
Abstract
**章 導(dǎo)論
**節(jié) 研究背景
一、問(wèn)題的提出
二、文獻(xiàn)綜述
三、研究目的
第二節(jié) 研究方法和結(jié)構(gòu)
一、研究方法
二、論證結(jié)構(gòu)
第二章 影子銀行體系監(jiān)管的基本理論分析
**節(jié) 影子銀行體系的概念厘定
一、現(xiàn)有理論對(duì)影子銀行內(nèi)涵的表述
二、影子銀行體系內(nèi)涵的構(gòu)成要件厘定
三、影子銀行體系的外延
四、中外影子銀行體系比較
第二節(jié) 影子銀行體系的演進(jìn)及其現(xiàn)實(shí)性分析
一、影子銀行體系的演進(jìn)歷程
二、影子銀行體系的形成條件
三、影子銀行體系對(duì)國(guó)家貨幣政策的影響
四、影子銀行體系對(duì)金融危機(jī)的影響
第三節(jié) 影子銀行體系監(jiān)管必要性的理論闡釋
一、金融脆弱性理論
二、公共利益與公共強(qiáng)制理論
三、金融約束理論
四、法律的不完備性理論
第四節(jié) 影子銀行體系監(jiān)管的相關(guān)理論
一、市場(chǎng)約束監(jiān)管理論
二、金融自我監(jiān)管理論
第三章 監(jiān)管制度構(gòu)建視角下的中國(guó)影子銀行體系的類型化分析
**節(jié) 影子銀行體系的現(xiàn)有分類
一、中國(guó)影子銀行體系的分類
二、美國(guó)影子銀行體系的分類
第二節(jié) 中國(guó)影子銀行體系的類型化:從監(jiān)管的角度人手
一、類型化研究的必要性
二、影子銀行體系的分類標(biāo)準(zhǔn)
三、從監(jiān)管角度分類的意義
第三節(jié) 中國(guó)影子銀行體系的具體類型
一、影子銀行體系中交叉產(chǎn)品和業(yè)務(wù)
二、影子銀行體系中非銀行金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)
三、影子銀行體系中準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)
第四節(jié) 各類型影子銀行體系的突出風(fēng)險(xiǎn)特征
一、混業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的監(jiān)管套利明顯
二、非銀行金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的負(fù)外部性突出
三、準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管的專業(yè)化赤字
第四章 美歐國(guó)家和國(guó)際金融組織對(duì)影子銀行體系監(jiān)管的法律借鑒
**節(jié) 美歐國(guó)家加強(qiáng)影子銀行體系的監(jiān)管措施
一、美國(guó)
二、英國(guó)
三、歐盟
第二節(jié) 國(guó)際金融組織建構(gòu)監(jiān)管框架
一、巴塞爾委員會(huì)
二、20國(guó)集團(tuán)及其金融穩(wěn)定委員會(huì)
三、國(guó)際貨幣基金組織
第三節(jié) 對(duì)影子銀行體系國(guó)際監(jiān)管改革的評(píng)價(jià)
一、各國(guó)監(jiān)管方向大體一致
二、各國(guó)改革重點(diǎn)不盡相同
三、現(xiàn)有監(jiān)管改革框架仍存在弊端
第四節(jié) 發(fā)達(dá)國(guó)家和國(guó)際組織監(jiān)管變革對(duì)中國(guó)的啟示
一、正確引導(dǎo)影子銀行體系發(fā)展,鼓勵(lì)金融創(chuàng)新
二、厘定和監(jiān)測(cè)影子銀行體系的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)
三、區(qū)分影子銀行類別,實(shí)施分類監(jiān)管和重點(diǎn)監(jiān)管
第五章 影子銀行體系政府監(jiān)管的現(xiàn)狀及模式選擇
**節(jié) 政府監(jiān)管影子銀行體系的現(xiàn)狀
一、混業(yè)經(jīng)營(yíng)影子銀行存在部分監(jiān)管無(wú)效問(wèn)題
二、非銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)違規(guī)造成監(jiān)管困境
三、準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管框架尚未形成
第二節(jié) 傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式缺陷的成因分析
一、分業(yè)監(jiān)管存在監(jiān)管盲區(qū)
二、微觀審慎監(jiān)管產(chǎn)生監(jiān)管真空
三、影子銀行信息披露監(jiān)管不力
第三節(jié) 政府監(jiān)管模式改革的可選路徑及其比較
一、監(jiān)管模式改革的可選路徑
二、政府監(jiān)管模式的優(yōu)劣比較
第四節(jié) 政府監(jiān)管模式的改革重點(diǎn)
一、健全影子銀行協(xié)調(diào)機(jī)制
二、建立宏觀審慎監(jiān)管制度
三、實(shí)施全面監(jiān)控和重點(diǎn)矯正相結(jié)合的策略
四、針對(duì)各類別影子銀行子體系特點(diǎn)實(shí)施分類監(jiān)管
五、科學(xué)擬定影子銀行的政府監(jiān)管邊界
第六章 中國(guó)影子銀行體系的嵌入式自我監(jiān)管制度設(shè)計(jì)
**節(jié) 嵌入式自我監(jiān)管理論
一、一種新治理范式:嵌入式自我監(jiān)管
二、嵌入式自我監(jiān)管的界定
三、嵌入式自我監(jiān)管的目標(biāo)定位:預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
第二節(jié) 引入嵌入式自我監(jiān)管機(jī)制的必要性
一、政府監(jiān)管失靈
二、政府監(jiān)管專業(yè)化滯后
三、金融監(jiān)管當(dāng)局易受到管制俘獲
四、規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管模式激發(fā)影子銀行套利動(dòng)機(jī)
五、嵌入式自我監(jiān)管具有信息優(yōu)勢(shì)
六、嵌入式自我監(jiān)管能夠應(yīng)對(duì)跨界風(fēng)險(xiǎn)
第三節(jié) 嵌入式自我監(jiān)管在影子銀行體系效能發(fā)揮的結(jié)構(gòu)性約束條件
一、以政府監(jiān)管作為威懾
二、行業(yè)內(nèi)形成“命運(yùn)共同體”意識(shí)
三、防止金融安全網(wǎng)產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)
第四節(jié) 嵌入式自我監(jiān)管機(jī)制的實(shí)施路徑
一、影子銀行體系引入原則導(dǎo)向監(jiān)管
二、引入“自我承諾”類監(jiān)管工具,實(shí)現(xiàn)分類監(jiān)管
三、對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行引入強(qiáng)制性“共同保險(xiǎn)”機(jī)制
四、引導(dǎo)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)完善行業(yè)協(xié)會(huì),強(qiáng)化自我約束
第七章 完善市場(chǎng)約束機(jī)制優(yōu)化影子銀行體系監(jiān)管績(jī)效
**節(jié) 市場(chǎng)約束機(jī)制實(shí)施的必要性
一、政府監(jiān)管效率不高
二、公共執(zhí)法資源稀缺
三、市場(chǎng)約束提高影子銀行政府監(jiān)管效率
第二節(jié) 市場(chǎng)約束機(jī)制有效性的結(jié)構(gòu)性條件及中國(guó)現(xiàn)狀
一、結(jié)構(gòu)性條件
二、金融安全網(wǎng)對(duì)于市場(chǎng)約束的影響
三、金融安全網(wǎng)減弱市場(chǎng)約束的作用機(jī)理
第三節(jié) 在中國(guó)語(yǔ)境下市場(chǎng)約束機(jī)制發(fā)揮作用的社會(huì)條件
一、信息要件
二、能力要件
三、時(shí)間要件
四、社會(huì)條件缺失的要件分析
第四節(jié) 制度完善
一、建立信息共享機(jī)制
二、信息披露規(guī)范化
三、加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管
四、消解金融安全網(wǎng)對(duì)市場(chǎng)約束的反功能
結(jié)束語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
中國(guó)影子銀行體系監(jiān)管的路徑選擇與制度構(gòu)建 節(jié)選
《中國(guó)影子銀行體系監(jiān)管的路徑選擇與制度構(gòu)建/經(jīng)貿(mào)法學(xué)論叢》: (一)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品 早在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展之初,交叉性的特點(diǎn)并不明顯,但隨著理財(cái)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,單一產(chǎn)品的投資標(biāo)的收益率已不能吸引足夠多的投資者,此時(shí),銀信合作理財(cái)產(chǎn)品迅速擴(kuò)張。起初的銀信合作形式為信托貸款類銀信合作,此類合作方式為:由商業(yè)銀行向社會(huì)公眾公開發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,將通過(guò)發(fā)行理財(cái)募集來(lái)的資金委托給信托公司,由信托公司設(shè)立資金信托的方式向客戶發(fā)放信托貸款。這種信托貸款的方式的實(shí)質(zhì)就是利用銀信理財(cái)產(chǎn)品這種信用中介,提供期限匹配的貸款資金,實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性服務(wù)和信用轉(zhuǎn)換的過(guò)程,其原本就是商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)央行信貸政策收縮而發(fā)展起來(lái)的,其作為突破存貸比和利率管制的工具。 而后,銀信合作形式拓展出信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類銀信合作,此類業(yè)務(wù)也是由銀行向社會(huì)公眾發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,而募集來(lái)資金設(shè)立的資金信托不是向客戶發(fā)放信托貸款,而是用于向銀行購(gòu)買存量信貸資產(chǎn)。由于受到銀監(jiān)發(fā)(2009)25號(hào)文《關(guān)于支持信托公司創(chuàng)新發(fā)展有關(guān)問(wèn)題的通知》、(2009)111號(hào)文《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》、(2009)113號(hào)文《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》、(2010)72號(hào)文《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》、(2011)7號(hào)文《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)的通知》等監(jiān)管文件的限制,因此,商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品所募集來(lái)的資金被禁止投向發(fā)行理財(cái)銀行,而只能投向其他銀行,為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)U大信貸來(lái)源,進(jìn)而信貸類銀信合作業(yè)務(wù)受到壓縮。 至此,上市公司股權(quán)收益權(quán)類銀信合作形式開始興起,該類業(yè)務(wù)也是由商業(yè)銀行向社會(huì)公眾發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品,募集來(lái)的理財(cái)資金委托給信托公司設(shè)立資金信托,信托公司將資金用于購(gòu)買上市公司股東持有的上市公司股權(quán)收益權(quán),信托公司通過(guò)上市公司股東溢價(jià)回購(gòu)股權(quán)收益權(quán)獲得信托收益。此外,銀信合作業(yè)務(wù)形式還有私募股權(quán)類銀信合作、證券投資類銀信合作等。私募股權(quán)類銀信合作是有商業(yè)銀行將理財(cái)計(jì)劃與私募股權(quán)投資信托進(jìn)行對(duì)接,運(yùn)用發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品獲得的資金認(rèn)購(gòu)信托公司設(shè)立的私募股權(quán)投資信托計(jì)劃,信托公司的主要任務(wù)是投資前景良好的擬上市公司的股權(quán),待公司上市或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得高額利潤(rùn)和信托收益。證券投資類銀信合作是商業(yè)銀行中私人銀行部門的客戶與證券投資信托產(chǎn)品的客戶對(duì)接,由私人銀行部分與私募機(jī)構(gòu)合作發(fā)行產(chǎn)品。到2010年,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了規(guī)范銀信合作的通知,要求銀信合作在兩業(yè)務(wù)年之內(nèi)轉(zhuǎn)入表內(nèi),此后銀信合作占比急速下滑。“根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2010年年末銀信合作占比達(dá)到54.61%,到2013年6月末已經(jīng)下滑到22.05%。在過(guò)去兩年半時(shí)間里,銀信合作產(chǎn)品余額僅增加了4241.54億元。”① (二)銀證合作理財(cái)產(chǎn)品 銀信合作通道被嚴(yán)格監(jiān)管以后,證券公司的資管業(yè)務(wù)迅速上位,券商成為銀行與信托合作的橋梁。銀證合作是銀行和證券公司利用各自的專業(yè)優(yōu)勢(shì),進(jìn)行業(yè)務(wù)分拆、組合或相互代理,通過(guò)發(fā)展新業(yè)務(wù)或?qū)F(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行交叉形成新的分工合作的關(guān)系。傳統(tǒng)的銀行與證券公司在資金托管、產(chǎn)品代銷等方面的業(yè)務(wù)合作,具有代表性的銀證合作產(chǎn)品有銀證通、銀證聯(lián)名卡等。 ……
中國(guó)影子銀行體系監(jiān)管的路徑選擇與制度構(gòu)建 作者簡(jiǎn)介
潘靜,1983年出生,河北衡水人,法學(xué)博士,人民法院應(yīng)用法學(xué)研究所助理研究員、博士后。主要研究方向:民商法、金融法。2010年以來(lái),在《現(xiàn)代法學(xué)》、《保險(xiǎn)研究》、《法律科學(xué)》、《中國(guó)法學(xué)》(海外版)等核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文10余篇,其中2篇被人大復(fù)印資料轉(zhuǎn)載。在《人民日?qǐng)?bào)》《河北法制報(bào)》等報(bào)刊發(fā)表文章。在中國(guó)檢察出版社出版合著2部。主持和參與國(guó)家及省廳級(jí)課題10余項(xiàng)。
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