包郵資本戰(zhàn)爭:全球流動性的漲潮

作者：邁克爾·J.豪厄爾

出版社：中信出版社出版時間：2023-12-01

開本：其他頁數(shù)： 416

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版權(quán)信息
本書特色
內(nèi)容簡介
目錄
作者簡介

資本戰(zhàn)爭:全球流動性的漲潮版權(quán)信息

ISBN：9787521761368
條形碼：9787521761368 ; 978-7-5217-6136-8
裝幀：平裝-膠訂
冊數(shù)：暫無
重量：暫無
所屬分類：
經(jīng)濟(jì)
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經(jīng)濟(jì)通俗讀物

資本戰(zhàn)爭:全球流動性的漲潮本書特色

130萬億美元全球流動性，
如何驅(qū)動經(jīng)濟(jì)周期
重塑全球金融
影響資產(chǎn)配置

資本戰(zhàn)爭:全球流動性的漲潮內(nèi)容簡介

經(jīng)濟(jì)周期是由資金流——儲蓄和信貸的數(shù)量驅(qū)動的，而不是由高通貨膨脹或利率水平驅(qū)動的。資金流的巨大破壞力體現(xiàn)在“全球流動性”上，這是一個規(guī)模高達(dá)130萬億美元的流動資金池。全球流動性描述的是通過全球銀行體系與批發(fā)貨幣市場流入的信貸和國際資本的總流動。自20世紀(jì)80年代中期以來，放松管制、創(chuàng)新和寬松貨幣政策推動了國際金融市場規(guī)模的大幅增長，金融全球化已超過**次世界大戰(zhàn)前的一體化峰值。全球流動性驅(qū)動著這些市場：它往往是決定性的，通常具有破壞性，而且總是快速變化。近幾十年來，華爾街的巨額收益中僅有1/5來自盈利：流動性的不斷增長和投資者對高風(fēng)險金融資產(chǎn)的偏好推高了股價。世界各地都有類似的經(jīng)歷，即使在印度等新興市場，平淡的收益也未能阻止外資和國內(nèi)共同基金推動股價上漲的浪潮。隨著各國中央銀行積極推行量化寬松政策，工業(yè)企業(yè)現(xiàn)金充裕，新興市場投資者的財(cái)富水平不斷提高，投資的流動性理論變得靠前的重要。這些貪婪的跨境流動的國際溢出效應(yīng)引發(fā)了資本戰(zhàn)爭，并暴露了流動性不那么吸引人的一面，即所謂的“風(fēng)險”。隨著世界變得越來越大，它也變得越來越不穩(wěn)定。自20世紀(jì)60年代初以來，世界經(jīng)濟(jì)及其金融市場遭受了三種類型的沖擊——勞動力成本、石油和大宗商品價格，以及全球流動性。金融市場在脆弱的軸心上旋轉(zhuǎn)，流動性的缺乏往往為即將到來的麻煩發(fā)出了警告。全球流動性是一個被廣泛討論，但研究較少且定義模糊的話題。本書對這一主題進(jìn)行了深入探討，對全球流動性進(jìn)行了清晰的定義和測算，并展示了其對投資者的重要性。書中重點(diǎn)討論了中央銀行的作用、影子銀行、回購的興起和批發(fā)貨幣的增長。此外，本書涵蓋了中國日益占主導(dǎo)地位的金融經(jīng)濟(jì)的近期新發(fā)展，將吸引從業(yè)人員、政策制定者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和學(xué)者，以及那些對金融市場如何運(yùn)作感興趣的普通讀者。

資本戰(zhàn)爭:全球流動性的漲潮目錄

推薦序
譯者序
前言
**章引言：資本戰(zhàn)爭
資本戰(zhàn)爭：新形式的貿(mào)易戰(zhàn)
跨境資本是罪魁禍?zhǔn)讍幔?br />**次目擊：所羅門兄弟公司
全球流動性：無盡的河流，還是高水位警戒線？
第二章全球貨幣
全球流動性的池子有多大？
什么是全球流動性？
政策制定者落后于形勢嗎？
“新的”全球流動性沖擊
學(xué)術(shù)界對此怎么看？
關(guān)鍵所在：資金流量分析
投資需要更多新思想？
第三章概要：一個更大、更動蕩的世界
經(jīng)濟(jì)地震
金融加速器
錯誤的政策反應(yīng)？
第四章流動性模型
資金流量的分析框架
另一種分解方法
第五章實(shí)際匯率調(diào)整
貨幣的產(chǎn)業(yè)與金融循環(huán)
匯率渠道
用數(shù)據(jù)來檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停好涝托屡d市場貨幣
第六章私人部門（資金）流動性
資金流動性
中介鏈條和批發(fā)貨幣的增長
抵押品和回購交易的興起
流動性乘數(shù)
再融資風(fēng)險？
第七章中央銀行：不要與美聯(lián)儲對抗，不要惹惱歐洲央行，要讀懂中國人民銀行
中央銀行是做什么的？
世界中央銀行貨幣
深入挖掘美聯(lián)儲的行動
中國人民銀行
歐洲中央銀行
第八章跨境資本流動
美元霸權(quán)
全球價值鏈
美元周期
總資本流動
政策問題
全球金融中心
離岸掉期和歐洲美元市場
美元風(fēng)險—— 一個新的特里芬困境？
未來危機(jī)的預(yù)警信號
第九章中國和新興市場
中國的貨幣和金融體系
中國的金融不成熟
資本流動對新興市場的影響
第十章流動性傳導(dǎo)機(jī)制：理解未來宏觀估值的變化
金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對比
流動性沖擊的一般傳導(dǎo)
流動性沖擊向債券和外匯市場的傳導(dǎo)
匯率
風(fēng)險資產(chǎn)
資產(chǎn)配置
第十一章金融危機(jī)和安全資產(chǎn)
金融周期
穩(wěn)定是否導(dǎo)致不穩(wěn)定？
全球“安全”資產(chǎn)短缺？
第十二章金融絲綢之路：全球化與資本東移
金融絲綢之路
德國向東傾斜
資本轉(zhuǎn)移的地緣政治影響
第十三章衡量流動性：全球流動性指數(shù)
跨境資本公司全球流動性指數(shù)
第十四章結(jié)論：高水位警戒線？
流動性峰值：全球化會成為資本戰(zhàn)爭的首個受害者嗎？
金融絲綢之路
回購交易的興起
再融資與新增融資體系
未來幾十年：人民幣國際化附錄通貨膨脹、通貨緊縮和估值
關(guān)于資料來源的說明
閱讀材料
注釋
參考文獻(xiàn)

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資本戰(zhàn)爭:全球流動性的漲潮作者簡介

經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，CrossBorder Capital創(chuàng)始人、董事總經(jīng)理。1986年，豪厄爾在擔(dān)任投資銀行所羅門兄弟公司的研究總監(jiān)期間，開發(fā)了定量流動性研究方法。1992年，他被任命為霸菱證券的研究主管。1996年，他創(chuàng)立了CrossBorder Capital。在創(chuàng)立CrossBorder Capital之前，他曾三次被機(jī)構(gòu)投資者評為“新興市場策略師”。他在金融市場工作了30多年，經(jīng)常在國際會議上發(fā)表演講。

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