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投資的本質 版權信息
- ISBN：9787513940948
- 條形碼：9787513940948 ; 978-7-5139-4094-8
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：
投資的本質 本書特色
★一本書讀懂更真實、更本質、更深刻的投資家段永平 ★跟隨作者深入淺出的筆觸，領略段永平數十年的精彩人生，感悟他的投資智慧 ★在數十年的投資生涯的關鍵時刻，段永平是如何思考的，他說了什么，又是如何做的。 ★無論是關于投資、企業管理、商業探索，還是人生、財富，段永平都言辭誠摯、一針見血、直達本質。
投資的本質 內容簡介
他低調、神秘，極少在公眾場合露面，常年在海外過著閑云野鶴般的生活，卻是不折不扣的商業教父。他白手起家，以驚人的商業天賦，打造了步步高、OPPO、vivo等我們耳熟能詳的國民品牌。
正當事業如日中天之際，為了家人，他毅然隱退商海，轉而投資股市，于21世紀初互聯網泡沫破滅時優惠網易，狂賺百倍，接著他投資蘋果、茅臺、騰訊等公司，不斷創造投資佳績，多年的投資實踐與傳奇，讓他被譽為“中國版的巴菲特”。
本書重點講述了段永平先生的投資理念、投資方法和投資的經歷，通過案例拓展和內容延展的方式，清晰明了地講述投資的底層邏輯，讓讀者從段永平關于投資的思考和總結中領悟價值投資的真諦。
投資的本質 目錄
**章：股票投資本身就是一個難度很大的游戲
投資股票很難，大部分人都不適合
不要覺得自己比他人更聰明
不要試圖去預測股價
關注生意本身，而不是市場
投資需要做好充分的準備
投機不等同于投資
價值投資才是炒股的精髓
展開全部
投資的本質 節選
在談到國內外投資者對投資的認知有什么不同時，段永平談到了價值投資：“我在美國見過很多普通投資者，他們對價值投資的理解都非常深刻，回國后，我跟大家聊的時候，哪怕已經做得很大很有名的人，聊起來都會讓我哭笑不得。很多‘買入并持有’的人，實際上也是投機分子，因為他們其實不知道自己買的是什么，買了以后需要整天問別人怎么看，在被套時就拿出‘長期投資’來安慰自己。要知道，沒有什么比買錯股票并長期持有傷害更大的了！ 段永平非常推崇價值投資，他的投資理念和投資方法也是價值投資的具體體現，價值投資實際上并不是段永平的發明，也不是巴菲特的發明，它在20世紀30年代就已經出現了，那個時候的價值投資處于原始階段，大家特別關注資產的價值、賬面價值和清算價值。接下來，價值投資有了進一步的發展，投資者在資產價值的基礎上開始考慮盈利能力，未來的企業具不具備盈利能力，價值投資再發展下去會是什么，這已經成為了大家思考的問題。 然后就是價值投資的第三個階段，大家除了考慮企業資產價值盈利能力，還考慮增長的價值，看看未來的增長能不能保證它成長為一家偉大的公司。 傳統的、教條的機制投資，一直都在強調要購買便宜的、被低估的股票，很多人只看重廉價，而忘了去深入挖掘一個問題，為什么它會這么便宜。事實上，除了經濟危機、初創企業、股價波動等因素之外，大部分時候，多數便宜的股價都是源于內部的低價值。所以價值投資理念不斷進化，到了巴菲特這一代，已經成為了很多投資者的投資圣經。 按照現在的發展狀態，價值投資的理念主要有四個觀點： **，股票是公司的部分所有權。在價值投資理念中，股票不僅僅被當成一種可以買賣的證券，它實際上是對公司所有權的一份證書，購買股票的人同時也掌握了公司的部分所有權。按照這個概念，投資者不是單純地投資證券，而是投資一家公司，而公司本身會隨著國家經濟的發展而發展，會在市場經濟的作用下不斷創造價值，而這個時候，持有股票的人也會因為持有部分股權而實現利益的增長。事實上，人們以股東形式支持一家公司并因為公司價值增長而獲益的道路，是可持續的。人們可以按照這種正確的方式不斷獲取利益，只要他們鎖定的公司具備持續創造價值的能力，而這些，其實只要人們盯住公司的基本面就可以做出判斷。 第二，理解市場是什么。人們購買股票，從形式上來說，其實還是為了通過證券交換來實現個人的收益。在這個買賣股票的市場中，永遠都有參與者在叫價，整個市場就是一個服務平臺，為人們提供交易的機會，通過買入和賣出實現收益的增長。但市場本身從來不會告訴投資者什么是價值，真正的價值是多少，什么公司才具有高價值，市場只是提供價格，為人們買入和賣出提供一個數據支持，如果投資者將市場當成老師，當成一種標準，認為市場反應的情況就是真實情況，那么就可能會遭遇重大的失利。投資者必須弄清楚一點，市場只是一個平臺，一個工具，它無法告訴人們怎樣買入和賣出是合理的。 第三，投資的本質是對未來做出預測，但預測結果并不是完全正確的，這個結果的跨度很大，有可能接近零，也有可能會接近一百。所以無論人們做出什么判斷和預測，都要想辦法留出一個很大的空間，比如人們估計一家公司的內在價值會達到100億元，那么為了安全起見，可以對這個價值打個折，暫且估為60~70億元，而打折掉的30~40億元，其實就是一個安全邊際，這是為了應對預測結果出現偏差而設置的，可以保有效提升投資的安全性。如果將這個安全邊際進行具體化，那么人們一定要確保自己買入的價格大大低于公司的內在價值。安全邊際的概念實際上和前面兩個因素息息相關，因為股票是公司的一部分，而公司本身是有內在價值的，市場則為人們提供了交易這份內在價值的平臺，因此人們*好選擇價格遠遠低于內在價值的時候購買，然后當股票價格遠遠超出公司的價值時選擇出售。這樣做的目的就是為了避免自己出現錯誤預測或者偏差時，可以避免不虧錢或者少虧錢。 總的來說，由于不能做到100%的預測，人們需要預留出足夠的安全邊際，比如當人們做出錯誤預測時，由于安全邊際的存在，自己可以少虧錢或者不虧錢，當人們的預測準確度很高時，人們又可以在安全邊際的基礎上獲得更高的回報。 第四，構建自己的能力圈。一個優秀的投資者需要在不斷的實踐中認識自我，構建一個自己的能力圈，在能力圈范圍內，人們可以建立自己的優勢，對相關企業和行業產生更深刻的理解，或者對公司的長期表現做出更準確的判斷。在能力圈范圍之外，人們需要對自己不了解、不能做到的東西保持謹慎態度，避免受到蠱惑。 能力圈概念實際上*重要的就是設置好邊界，邊界明確的能力才是真的能力，為什么要提出能力圈的概念以及設置能力邊界呢？其實主要和市場有關，市場本身會反映很多問題，其中一項就是反映出人性的弱點，比如說貪婪，比如說盲從，每個人都可以在投資市場上看到真實的自己，看看自己身上有什么問題，有什么不足之處。 一般來說，價值投資者在短期內的表現可能不盡如人意，甚至可能低于整個市場的平均水準，但只要把握了以上幾個要素，就可以有效掌握價值投資的精髓，在更長的時間跨度中展示自己的投資優勢，從而在投資領域更高效地獲取財富。
投資的本質 作者簡介
孫力科，知名財經作家，致力于對當代成功政治、財經人物的研究和挖掘，力圖從一個普通人的角度展現他們的奮斗歷程和內心世界，著有《巴菲特內部講話》《任正非傳》《華為傳》等。
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