包郵 2021年中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告:資管新規(guī)收官之年的行業(yè)洗牌
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2021年中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告:資管新規(guī)收官之年的行業(yè)洗牌 版權信息
- ISBN:9787559658128
- 條形碼:9787559658128 ; 978-7-5596-5812-8
- 裝幀:一般膠版紙
- 冊數(shù):暫無
- 重量:暫無
- 所屬分類:>>
2021年中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告:資管新規(guī)收官之年的行業(yè)洗牌 本書特色
● 金融學家巴曙松教授帶領團隊精心打造,中國資產管理行業(yè)研究連續(xù)16年權威發(fā)布。跟蹤中國資產管理行業(yè)的年度晴雨表,洞察中國資產管理行業(yè)演進的軌跡。 ● 特別邀請銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行目偛贸杉臆姟⑻┛蒂Y產管理首席執(zhí)行官段國圣,康曼德資本董事長丁楹,清科研究中心總經(jīng)理符星華,國聯(lián)證券總裁葛小波,永安期貨總經(jīng)理葛國棟,香港投資基金公會行政總裁黃王慈明,東方紅資產管理總經(jīng)理任莉,興業(yè)銀行行長陶以平,中國信托業(yè)協(xié)會會長姚江濤,金鷹基金總裁姚文強,中國銀行副行長鄭國雨,上海浦東發(fā)展銀行董事長鄭楊聯(lián)袂擔任顧問提供專業(yè)意見。 ● 湛廬文化出品。
2021年中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告:資管新規(guī)收官之年的行業(yè)洗牌 內容簡介
資管新規(guī)收官之年,中國資產管理行業(yè)在一個新的制度起點再出發(fā)。什么樣的資產管理行業(yè),能支持并匹配中國實體經(jīng)濟在全球的位置? 全書共分為三個部分。一部分行業(yè)格局篇之中,從行業(yè)發(fā)展的角度,就資管行業(yè)價值鏈的轉型升級、資管科技監(jiān)管新框架、低利率時代下資管行業(yè)的發(fā)展與應對等領域展開了研究,同時也對個人投資者的投資行為、投資情緒與收益分化進行了分析。二部分機構專題篇關注了各類資產管理機構的未來發(fā)展路徑。三部分海外及中國香港地區(qū)資產管理篇著重對美國、歐洲、中國香港地區(qū)、日本和新興市場的資產管理行業(yè)做了記錄和觀察,力求從中探尋出可以為正在轉型的中國資產管理行業(yè)所參考的經(jīng)驗與心得。
2021年中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告:資管新規(guī)收官之年的行業(yè)洗牌 目錄
2021年中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告:資管新規(guī)收官之年的行業(yè)洗牌 節(jié)選
資管新規(guī)收官與中國資產管理行業(yè)的再出發(fā) 巴曙松 北大匯豐金融研究院執(zhí)行院長 中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家 2021 年年底,深刻影響整個中國資產管理行業(yè)(以下簡稱“資管行業(yè)”)制度框架的《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)的過渡期按照預定要求就會結束,中國資管行業(yè)需要在一個新的制度起點上再出發(fā)。經(jīng)過這一階段的制度轉型,中國資管行業(yè)的發(fā)展也呈現(xiàn)出一系列新的特征。 在新的制度框架確立以后,放眼未來,中國需要什么樣的資管行業(yè),才能支持并匹配中國的實體經(jīng)濟在全球經(jīng)濟體系中的相對位置? 雖然未來變動不居,但是總體上看,中國的資管行業(yè)應當是更為開放的。伴隨著中國實體經(jīng)濟規(guī)模的持續(xù)擴張,以及人民幣全球影響力的逐步提升,中國金融市場雙向開放程度必然會越來越高。中國資管行業(yè)中的各類參與機構,應當是這個趨勢中的活躍參與者。同時,更為清晰的制度框架、更為多元化的市場主體、更為復雜的市場需求,都凸顯資管專業(yè)能力的重要性。 同樣還值得關注的是,中國提出了 2030 年實現(xiàn)碳達峰、2060 年實現(xiàn)碳中和的“雙碳”目標,一系列政策制定已經(jīng)圍繞實現(xiàn)“雙碳”目標展開。中國資管行業(yè)需要深刻認識到“雙碳”目標實現(xiàn)的必然性及其帶來的深遠影響。 “雙碳”目標的提出和逐步實施的過程,往往也同時伴隨著中國經(jīng)濟發(fā)展動能新舊切換的過程;中國資管行業(yè)的資產結構,也必將隨之轉換。在此過程中,不同類別資產的相對結構,以及市場估值等都不可避免地將發(fā)生劇烈的波動,這也為資管行業(yè)帶來新的課題。 面對變化的市場,各類資管機構無疑也需要采取因時而變的發(fā)展策略。在資管新規(guī)的早期過渡階段,部分資管機構偏好采用跟隨戰(zhàn)略,即觀察市場上有哪類產品較受歡迎,或哪類展業(yè)模式性價比較高,便對其進行模仿并大規(guī)模地鋪開。同類型資管機構之間“同質化”的競爭現(xiàn)象并不少見。 資管新規(guī)過渡期結束后,跟隨或者模仿戰(zhàn)略的有效性必然會大打折扣。標準化、凈值化規(guī)則之下,簡單的產品業(yè)務模式復制已經(jīng)不具有太大的意義,產品專業(yè)設計及本身運作過程的重要性大幅上升;诓煌Y管機構具備的不同的資源稟賦和能力邊界,資管機構間“差異化”競爭的格局將逐漸成形。未來,我們有可能會看到“大而全”和“小而美”的資管機構并存,不同產品細分領域均會產生領域內的優(yōu)勢機構。因此,各類資管機構在發(fā)展過程中需要厘清自身的能力邊界所在,認真選擇符合自身的戰(zhàn)略定位;只要能在適合的賽道上創(chuàng)造出競爭優(yōu)勢,就可能獲得廣闊的市場空間。 同樣值得強調的是,把握好市場需要的資管產品是一家資管公司賴以生存的基礎,但是對于不少資管機構而言,構建好產品的邏輯已經(jīng)發(fā)生了改變。例如,在資管新規(guī)發(fā)布前的時代,構建好產品對不少資管機構意味著構建能夠給投資者提供更高收益的“保剛兌”產品方案,而如今,這種依靠機制優(yōu)勢創(chuàng)設產品的邏輯已經(jīng)不復存在,資管機構需要重新思考如何為廣大投資者提供一款好的產品,這是新環(huán)境中新的重要課題。 眼下,各家資管機構均在積極地對此進行探索,并試圖給出自己的答案:有的機構側重于對主動投研能力的再建設,有的機構側重于讓產品設計走被動賽道。無論選擇了什么方向,一款產品終需投向市場,接受廣大市場投資者的檢驗。只有具備反復通過市場投資者檢驗的能力,并形成有利于機構發(fā)展的正向反饋,一家資管機構的產品力才算真正成熟。 站在新的市場起點上,未來的途徑看起來似乎比較清晰,又似乎充滿了新的不確定性。無論對于從業(yè)者,還是行業(yè)觀察者、研究者而言,這都是新的值得繼續(xù)深入研究的重要課題,激勵我們不斷跟蹤研究資管行業(yè)這樣一個需持續(xù)演進、持續(xù)適應新的環(huán)境并持續(xù)發(fā)展的富有活力的行業(yè)的故事。 是為序。
2021年中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告:資管新規(guī)收官之年的行業(yè)洗牌 作者簡介
● 巴曙松教授,北京大學匯豐金融研究院執(zhí)行院長,香港交易所董事總經(jīng)理兼首席中國經(jīng)濟學家,中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家,還兼任中國宏觀經(jīng)濟學會副會長、商務部經(jīng)貿政策咨詢委員會委員、中國銀監(jiān)會中國銀行業(yè)實施巴塞爾新資本協(xié)議專家指導委員會委員、中國證監(jiān)會并購重組專家咨詢委員會委員、中國“十三五”國家發(fā)展規(guī)劃專家委員會委員、張培剛發(fā)展經(jīng)濟學研究基金會理事長、香港金融發(fā)展局內地機遇小組成員等! 巴曙松教授為享受國務院特殊津貼專家,先后擔任中國銀行杭州市分行副行長、中銀香港助理總經(jīng)理、中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)展戰(zhàn)略委員會主任、國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長等職務,曾在北京大學中國經(jīng)濟研究中心從事博士后研究,以及在哥倫比亞大學商學院擔任高級訪問學者,還擔任國務院發(fā)展研究中心基礎研究領域“國際經(jīng)濟金融結構”的首席專家。巴教授是2006—2015年中文文獻經(jīng)濟學領域被引用頻次z高的中國學者(《中國社會科學評價》2017年)! 巴教授多次以金融專家身份參加中國金融領域的決策者主持召開的專家座談會,先后在商業(yè)銀行、證券公司、公募基金、信托公司等不同類型的金融機構擔任管理職務,參與推動“債券通”等重大金融改革項目,是同時熟悉中國金融市場實際業(yè)務運作、金融政策制定以及金融理論研究的金融專家,在巴塞爾資本協(xié)議與風險管理、資產管理(迄今已經(jīng)堅持16年,每年出版一本“年度中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告”)、銀行業(yè)發(fā)展與銀行家調查(迄今已經(jīng)主持研究并發(fā)布年度銀行家調查報告中英文版十一年)、現(xiàn)代交易所運行[在商務印書館(香港)以中英雙語出版了一系列系統(tǒng)介紹現(xiàn)代交易所業(yè)務新趨勢的著作]等領域積累了豐富的研究成果與實踐經(jīng)驗。 ● 主要著作有《巴塞爾新資本協(xié)議研究》《金融危機中的巴塞爾新資本協(xié)議:挑戰(zhàn)與改進》《巴塞爾資本協(xié)議III研究》《巴塞爾III與金融監(jiān)管大變革》《債券通與金融開放新突破》,以及“年度中國資產管理行業(yè)發(fā)展報告”等。
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