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中國(guó)金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù)

包郵 中國(guó)金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù)

作者:韓乾
出版社:北京大學(xué)出版社出版時(shí)間:2021-06-01
開本: 16開 頁(yè)數(shù): 316
本類榜單:教材銷量榜
中 圖 價(jià):¥50.0(7.4折) 定價(jià)  ¥68.0 登錄后可看到會(huì)員價(jià)
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中國(guó)金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù) 版權(quán)信息

中國(guó)金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù) 本書特色

這是一本詳細(xì)介紹我國(guó)金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù)的書,所以它的潛在讀者范圍應(yīng)該很廣。它可以幫助國(guó)內(nèi)外業(yè)界人士快速而全面地掌握我國(guó)金融市場(chǎng)的微結(jié)構(gòu),提高對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的適應(yīng)性。交易所和市場(chǎng)監(jiān)管人士可以通過(guò)中國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)的橫向比較加深對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的理解,也可運(yùn)用本書中提供的指標(biāo)和方法提高政策制定、評(píng)估和監(jiān)管的水平。普通投資者可以通過(guò)閱讀本書學(xué)會(huì)以微結(jié)構(gòu)的視角去分析和看待每天金融市場(chǎng)上所發(fā)生的事件和現(xiàn)象,提高交易技巧和水平。筆者更樂(lè)見高校和其他金融培訓(xùn)機(jī)構(gòu)采用本書作為市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)的專業(yè)教材,培養(yǎng)一批優(yōu)秀的金融交易人才和監(jiān)管人才,為我國(guó)正在進(jìn)行的金融市場(chǎng)改革開放提供強(qiáng)有力的智力支持。

中國(guó)金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù) 內(nèi)容簡(jiǎn)介

本書立足我國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)際,在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上詳細(xì)闡述了我國(guó)證券、期貨、期權(quán)市場(chǎng)的微結(jié)構(gòu)。內(nèi)容涵蓋各個(gè)市場(chǎng)的交易規(guī)則、交易系統(tǒng)、投資者類別、報(bào)單特征、金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式、市場(chǎng)交易質(zhì)量、程序化交易、金融監(jiān)管等。 市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)直接決定了投資者的交易行為,對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和定價(jià)效率有至關(guān)重要的影響。但是,目前國(guó)內(nèi)高校的金融學(xué)科教育由于沒(méi)有統(tǒng)一的市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)教材,國(guó)外的相關(guān)教材又不符合中國(guó)的市場(chǎng)實(shí)踐,因此這方面的課程開設(shè)嚴(yán)重不足。 本書的出版將填補(bǔ)這方面教材的空白,希望能夠藉此促成高校普遍開設(shè)微結(jié)構(gòu)課程,提高高校學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)交易體系的認(rèn)識(shí),為國(guó)家培養(yǎng)一批懂市場(chǎng)懂交易的高素養(yǎng)金融專業(yè)人才。本書也可以幫助金融從業(yè)人員深入了解自身以及市場(chǎng)其他參與者的交易行為。市場(chǎng)監(jiān)管者也會(huì)從中獲得一些關(guān)于市場(chǎng)設(shè)計(jì)與其可能產(chǎn)生的后果之間關(guān)系的啟發(fā)。

中國(guó)金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù) 目錄

**章誰(shuí)在交易?
1.1需求方
1.1.1投資者
1.1.2避險(xiǎn)者
1.1.3娛樂(lè)者
1.2供給方
1.2.1證券公司
1.2.2期貨公司
1.2.3交易所
1.2.4登記、托管、清算和結(jié)算機(jī)構(gòu)
1.2.5金融信息服務(wù)商
1.2.6系統(tǒng)供應(yīng)商
1.2.7監(jiān)管者
第二章交易什么?
2.1股票
2.1.1股票品種
2.1.2股票發(fā)行
2.2標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)
2.2.1債券
2.2.2債券交易
2.3證券投資基金
2.4遠(yuǎn)期與期貨
2.4.1期貨定價(jià)原理
2.4.2期貨品種
2.5期權(quán)
2.5.1期權(quán)定價(jià)公式
2.5.2期權(quán)品種
2.6信用衍生產(chǎn)品
2.7固定收益及貨幣衍生品場(chǎng)外交易
2.7.1遠(yuǎn)期利率協(xié)議
2.7.2債券遠(yuǎn)期
2.7.3利率互換
2.7.4外匯遠(yuǎn)期
2.7.5人民幣外匯掉期
2.7.6外匯貨幣掉期
2.7.7外匯利率期權(quán)
2.7.8人民幣外匯期權(quán).
第三章報(bào)單
3.1報(bào)單類型
3.1.1按交易方向分類
3.1.2按成交即時(shí)性分類
3.1.3按有效期分類
3.1.4按委托數(shù)量分類
3.1.5其他報(bào)單類型
3.2*小交易單位
3.3市場(chǎng)執(zhí)行系統(tǒng)
3.3.1經(jīng)紀(jì)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)
3.3.2報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)
3.3.3指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)
第四章指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)
4.1報(bào)單優(yōu)先規(guī)則
4.2成交價(jià)確定規(guī)則
4.3集合競(jìng)價(jià)機(jī)制
4.3.1集合競(jìng)價(jià)的成交規(guī)則
4.3.2中國(guó)證券市場(chǎng)的集合競(jìng)價(jià)時(shí)間
4.3.3集合競(jìng)價(jià)期間的行情顯示
4.3.4集合競(jìng)價(jià)虛假申報(bào)
4.4連續(xù)競(jìng)價(jià)機(jī)制
4.5集合競(jìng)價(jià)與連續(xù)競(jìng)價(jià)的對(duì)比
第五章市場(chǎng)流動(dòng)性
5.1流動(dòng)性的維度
5.2流動(dòng)性的決定因素
5.3流動(dòng)性提供者
5.3.1做市商
5.3.2大宗交易者
5.3.3價(jià)值投資者
5.3.4預(yù)設(shè)交易者
5.3.5套利交易者
5.4一個(gè)虛構(gòu)的例子
5.5流動(dòng)性管理
5.5.1Maker Taker 費(fèi)用模型的歷史
5.5.2Maker Taker費(fèi)用模型的現(xiàn)狀
5.5.3關(guān)于其影響的爭(zhēng)論
5.5.4Maker Taker費(fèi)用模型在中國(guó)市場(chǎng)中的運(yùn)用情況
5.6流動(dòng)性與定價(jià)效率之間的關(guān)系
第六章波動(dòng)性
6.1波動(dòng)性的計(jì)算
6.1.1日度歷史波動(dòng)性——標(biāo)準(zhǔn)誤差
6.1.2日度歷史波動(dòng)性——指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均(MA)
6.1.3日內(nèi)波動(dòng)性——Parkinson estimator
6.1.4日內(nèi)波動(dòng)性——Garman and Klass estimator
6.1.5日內(nèi)波動(dòng)性——Rogers and Satchell estimator
6.1.6已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)性——realized volatility
6.1.7基于委托報(bào)價(jià)的波動(dòng)性
6.2正確認(rèn)識(shí)波動(dòng)性
6.3波動(dòng)性的影響因素
6.4波動(dòng)性的分解
第七章信息
7.1交易信息透明度
7.1.1交易前透明度
7.1.2交易后透明度
7.2單一市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)
7.2.1價(jià)格發(fā)現(xiàn)的定義和度量
7.3跨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)
7.3.1跨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的度量指標(biāo)
7.3.2中國(guó)期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
7.4信息披露、信息質(zhì)量和信息傳遞
第八章交易者類型
8.1機(jī)構(gòu)投資者和零售投資者
8.2按照交易目的劃分
8.2.1實(shí)用交易者(utilitarian traders)
8.2.2逐利交易者
8.2.3無(wú)效交易者(futile traders)
8.3按照是否擁有有用信息劃分
8.4按照交易頻率劃分
附錄:何謂“投機(jī)”?
(一) 不能以交易次數(shù)來(lái)判斷
(二) 不能以交易標(biāo)的來(lái)判斷
(三) 不能以是否加杠桿來(lái)判斷
(四) 不能以交易者類別來(lái)判斷
(五) 不能以做多做空來(lái)判斷
(六) 不能以套保/套利/投機(jī)的三分法來(lái)判斷
(七) 不能以實(shí)體還是金融二分法來(lái)判斷
第九章什么是好的市場(chǎng)?
9.1典型認(rèn)識(shí)誤區(qū)
9.1.1股票市場(chǎng)的首要功能是融資?
9.1.2實(shí)體企業(yè)發(fā)展跟市場(chǎng)流動(dòng)性無(wú)關(guān)?
9.1.3提高流動(dòng)性對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)有意義嗎?
9.1.4賣空機(jī)制對(duì)市場(chǎng)有害無(wú)益?
9.2市場(chǎng)效率
9.2.1基于統(tǒng)計(jì)方法的市場(chǎng)效率檢驗(yàn)指標(biāo)
9.2.2基于資產(chǎn)定價(jià)模型的市場(chǎng)效率檢驗(yàn)指標(biāo)
9.3市場(chǎng)監(jiān)管
9.4股票實(shí)行T+0交易的可行性分析
9.4.1學(xué)界研究
9.4.2境外經(jīng)驗(yàn)
9.4.3對(duì)投資者的影響
9.4.4實(shí)行 T+0有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)?
附錄Ⅰ:融券為什么這么難?
附錄Ⅱ:轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)
(一) 轉(zhuǎn)融通的期限費(fèi)率
(二) 轉(zhuǎn)融通的業(yè)務(wù)模式
附錄Ⅲ:如何看待杠桿交易?
(一) 杠桿是金融的本質(zhì),沒(méi)有杠桿就沒(méi)有現(xiàn)代金融
(二) 杠桿交易往往是替罪羊
(三) 杠桿有多種,需要區(qū)別對(duì)待
第十章交易系統(tǒng)
10.1信息系統(tǒng)
10.1.1行情搜集和發(fā)布系統(tǒng)
10.1.2信息發(fā)送和接收系統(tǒng)
10.1.3交易通道
10.1.4報(bào)單顯示系統(tǒng)
10.2券商和期貨公司的柜臺(tái)系統(tǒng)
10.3期貨交易所開發(fā)的柜臺(tái)系統(tǒng)
10.4交易所結(jié)算系統(tǒng)
第十一章交易成本
11.1股票市場(chǎng)交易成本
11.1.1券商傭金
11.1.2印花稅
11.1.3交易所費(fèi)用
11.1.4過(guò)戶費(fèi)
11.1.5證券投資收益所得稅(企業(yè)所得稅)
11.1.6證券投資基金的增值稅
11.1.7買賣價(jià)差
11.1.8價(jià)格沖擊
11.1.9融券成本
11.1.10股指期貨交易限制
11.2期貨市場(chǎng)交易成本
11.3交易成本的影響因素
第十二章清算和結(jié)算
12.1主要結(jié)算模式
12.2結(jié)算模式的發(fā)展歷史
12.3結(jié)算機(jī)構(gòu)與交易所的關(guān)系
12.4中國(guó)證券結(jié)算模式
12.4.1券款對(duì)付
12.4.2其他結(jié)算方式
12.4.3中國(guó)股票結(jié)算模式
12.4.4中國(guó)債券結(jié)算
12.5中國(guó)期貨的清結(jié)算
12.6期權(quán)結(jié)算制度
12.7境外衍生品市場(chǎng)保證金制度概況
第十三章高頻交易和程序化交易
13.1什么是高頻交易
13.2境外高頻交易發(fā)展歷史
13.3高頻交易的策略
13.4高頻交易的好與壞
13.5高頻交易的監(jiān)管
13.6高頻交易在中國(guó)
13.7程序化交易
13.8量化交易
第十四章中國(guó)資本市場(chǎng)改革開放
14.1證券期貨市場(chǎng)改革開放簡(jiǎn)史
14.1.1建立和完善合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)制度
14.1.2兩地互聯(lián)互通機(jī)制
14.1.3A股加快納入國(guó)際主流指數(shù)
14.1.4金融業(yè)對(duì)外開放力度加大
14.1.5期貨市場(chǎng)逐步開放
14.2資本市場(chǎng)改革的里程碑——科創(chuàng)板
14.3加強(qiáng)投資者教育與保護(hù)
第十五章境外金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)
15.1美國(guó)股票市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)
15.1.1美國(guó)證券期貨交易所
15.1.2另類交易系統(tǒng)
15.1.3內(nèi)盤
15.1.4交易所做市商模式
15.1.5OTC市場(chǎng)
15.2美國(guó)衍生品市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)
15.2.1美國(guó)期貨市場(chǎng)
15.2.2美國(guó)期權(quán)市場(chǎng)
15.3中國(guó)香港金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)
15.3.1中國(guó)香港股票市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)
15.3.2中國(guó)香港衍生品市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)
第十六章加密貨幣市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)
16.1文獻(xiàn)回顧
16.1.1比特幣能否成為貨幣?
16.1.2比特幣是否具有分散風(fēng)險(xiǎn)的功能?
16.1.3比特幣的風(fēng)險(xiǎn)特性
16.1.4比特幣的監(jiān)管
16.1.5比特幣價(jià)格的影響因素
16.1.6比特幣期貨和比特幣期權(quán)
16.1.7比特幣市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)
16.1.8比特幣市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)的*新進(jìn)展
16.1.9小結(jié)
16.2Libra橫空出世
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中國(guó)金融市場(chǎng)微結(jié)構(gòu)實(shí)務(wù) 作者簡(jiǎn)介

韓乾,康奈爾大學(xué)博士,廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院及經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授,博士生導(dǎo)師。研究領(lǐng)域?yàn)閲?guó)際金融、金融衍生品、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、行為公司金融等。

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