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投資銀行學(xué) 版權(quán)信息
- ISBN：9787030680570
- 條形碼：9787030680570 ; 978-7-03-068057-0
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
- 重量：暫無(wú)
- 所屬分類：>>
投資銀行學(xué) 內(nèi)容簡(jiǎn)介
《投資銀行學(xué)（第四版）》全面、系統(tǒng)地介紹了國(guó)際投資銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、演變歷程、業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)特點(diǎn)及實(shí)務(wù)操作規(guī)程，并側(cè)重介紹了近年來(lái)國(guó)際投資銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式及風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)；在此基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)投資銀行的發(fā)展實(shí)踐做了全面總結(jié)，并為其今后的發(fā)展確定了可具操作性的戰(zhàn)略選擇及愿景展望。
投資銀行學(xué) 目錄
目錄
第1章投資銀行概述1
1.1投資銀行的概念與種類1
1.2投資銀行的起源與發(fā)展6
1.3投資銀行的地位與功能13
第2章投資銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)20
2.1投資銀行的業(yè)務(wù)種類20
2.2投資銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)22
2.3投資銀行的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)模式25
第3章投資銀行的證券承銷業(yè)務(wù)31
3.1證券承銷業(yè)務(wù)概述31
3.2證券承銷業(yè)務(wù)的操作流程34
3.3投資銀行在證券承銷業(yè)務(wù)中的作用42
第4章投資銀行的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)54
4.1經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述54
4.2經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的操作流程59
4.3經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控68
第5章投資銀行的證券自營(yíng)業(yè)務(wù)73
5.1證券自營(yíng)業(yè)務(wù)概述73
5.2證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作方式與交易策略79
5.3證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管84
第6章投資銀行的企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)92
6.1企業(yè)并購(gòu)的種類和方式92
6.2企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因及流程95
6.3投資銀行在企業(yè)并購(gòu)中的作用99
第7章投資銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)111
7.1資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的起源與發(fā)展111
7.2資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的種類和特點(diǎn)114
7.3資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)與管理119
第8章投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)130
8.1風(fēng)險(xiǎn)投資概述130
8.2風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)運(yùn)作流程137
8.3投資銀行在風(fēng)險(xiǎn)投資中的作用142
第9章投資銀行的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)151
9.1資產(chǎn)證券化及其種類151
9.2資產(chǎn)證券化的運(yùn)作153
9.3投資銀行在資產(chǎn)證券化中的作用160
第10章投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新167
10.1投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的性質(zhì)和特點(diǎn)167
10.2投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)因171
10.3投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的形式174
第11章投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管181
11.1現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論的創(chuàng)立與發(fā)展181
11.2投資銀行對(duì)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論的運(yùn)用187
11.3投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管194
第12章中國(guó)的投資銀行206
12.1中國(guó)投資銀行概述206
12.2中國(guó)投資銀行發(fā)展實(shí)踐215
12.3新時(shí)期中國(guó)投資銀行發(fā)展戰(zhàn)略選擇225
參考文獻(xiàn)243
附錄245
第1章投資銀行概述1
1.1投資銀行的概念與種類1
1.2投資銀行的起源與發(fā)展6
1.3投資銀行的地位與功能13
第2章投資銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)20
2.1投資銀行的業(yè)務(wù)種類20
2.2投資銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)22
2.3投資銀行的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)模式25
第3章投資銀行的證券承銷業(yè)務(wù)31
3.1證券承銷業(yè)務(wù)概述31
3.2證券承銷業(yè)務(wù)的操作流程34
3.3投資銀行在證券承銷業(yè)務(wù)中的作用42
第4章投資銀行的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)54
4.1經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述54
4.2經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的操作流程59
4.3經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控68
第5章投資銀行的證券自營(yíng)業(yè)務(wù)73
5.1證券自營(yíng)業(yè)務(wù)概述73
5.2證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作方式與交易策略79
5.3證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管84
第6章投資銀行的企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)92
6.1企業(yè)并購(gòu)的種類和方式92
6.2企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因及流程95
6.3投資銀行在企業(yè)并購(gòu)中的作用99
第7章投資銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)111
7.1資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的起源與發(fā)展111
7.2資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的種類和特點(diǎn)114
7.3資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)與管理119
第8章投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)130
8.1風(fēng)險(xiǎn)投資概述130
8.2風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)運(yùn)作流程137
8.3投資銀行在風(fēng)險(xiǎn)投資中的作用142
第9章投資銀行的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)151
9.1資產(chǎn)證券化及其種類151
9.2資產(chǎn)證券化的運(yùn)作153
9.3投資銀行在資產(chǎn)證券化中的作用160
第10章投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新167
10.1投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的性質(zhì)和特點(diǎn)167
10.2投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)因171
10.3投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的形式174
第11章投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管181
11.1現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論的創(chuàng)立與發(fā)展181
11.2投資銀行對(duì)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理理論的運(yùn)用187
11.3投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管194
第12章中國(guó)的投資銀行206
12.1中國(guó)投資銀行概述206
12.2中國(guó)投資銀行發(fā)展實(shí)踐215
12.3新時(shí)期中國(guó)投資銀行發(fā)展戰(zhàn)略選擇225
參考文獻(xiàn)243
附錄245
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投資銀行學(xué) 節(jié)選
第1章 投資銀行概述 1.1 投資銀行的概念與種類 1.1.1 投資銀行的概念 關(guān)于投資銀行的概念，迄今為止中外理論界并無(wú)一個(gè)規(guī)范統(tǒng)一的定義和解釋。當(dāng)今投資銀行*為發(fā)達(dá)的美國(guó)在理論界有權(quán)威的資料中*早出現(xiàn)與“投資銀行”概念相聯(lián)系的稱謂，即20世紀(jì)40年代末（1947年）所成立的“投資銀行家協(xié)會(huì)”（The Investment Banking Association）。客觀一點(diǎn)講，只是美國(guó)將從商業(yè)銀行中分離出來(lái)專門經(jīng)營(yíng)證券業(yè)的金融機(jī)構(gòu)稱為“投資銀行”，而英國(guó)則將其稱為“商人銀行”（merchant bank），法國(guó)稱其為“實(shí)業(yè)銀行”，我國(guó)香港稱其為“有限制牌照的銀行”，澳大利亞稱其為“貨幣市場(chǎng)公司”，印度尼西亞稱其為“投資金融公司”；只有日本直呼其為“證券公司”。可見，對(duì)投資銀行僅在稱謂上的不一致足以讓我們對(duì)投資銀行概念的定義感到相當(dāng)?shù)睦щy。 不過(guò)，我國(guó)國(guó)內(nèi)所出現(xiàn)的研究投資銀行的資料（包括教科書）中，對(duì)投資銀行概念的界定一般引用美國(guó)著名金融投資專家羅伯特?庫(kù)恩（Robert?Kuhn）在20世紀(jì)50年代所著的《投資銀行學(xué)》中所給出的四個(gè)基本定義。羅伯特?庫(kù)恩根據(jù)美國(guó)投資銀行業(yè)發(fā)展的歷史進(jìn)程，將不同發(fā)展階段的投資銀行分別界定為*狹義、較狹義、廣義和*廣義的“投資銀行”。其*狹義的定義認(rèn)為“投資銀行僅指一級(jí)市場(chǎng)上承銷證券的金融機(jī)構(gòu)”，即美國(guó)20世紀(jì)30年代的投資銀行；*廣義的定義認(rèn)為“任何經(jīng)營(yíng)華爾街金融業(yè)務(wù)的銀行，都可以稱為投資銀行”。至于在*狹義和*廣義的定義之間，羅伯特?庫(kù)恩則根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)是否涉及資本市場(chǎng)和部分資本市場(chǎng)，進(jìn)而界定該金融機(jī)構(gòu)是否屬于投資銀行。 上述關(guān)于投資銀行的概念和定義雖然并未規(guī)范和統(tǒng)一，但至少有一點(diǎn)是肯定的，投資銀行并不是一種或獨(dú)類金融機(jī)構(gòu)，或者不僅是經(jīng)營(yíng)某一類單一業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的稱謂，而應(yīng)是對(duì)經(jīng)營(yíng)某一行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)的籠統(tǒng)稱謂，這一行業(yè)恰恰就是涉及資本市場(chǎng)的“證券業(yè)”。我們似乎可以這樣認(rèn)為，凡是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉及資本市場(chǎng)證券業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，均可稱其為“投資銀行”（盡管其金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際名稱五花八門，甚至和證券毫不沾邊）；相反，凡是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與資本市場(chǎng)證券業(yè)務(wù)沒有直接關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)（盡管其機(jī)構(gòu)的實(shí)際名稱涉及“投資”和“銀行”），我們則不認(rèn)為其屬于“投資銀行”的范疇。 然而，上述的“投資銀行”概念仍然會(huì)隨著金融業(yè)的發(fā)展而受到挑戰(zhàn)，特別是20世紀(jì)末以來(lái)，世界各國(guó)的金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯加強(qiáng)，幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)均在向“證券化”方向轉(zhuǎn)化。如果僅以其活動(dòng)領(lǐng)域是否涉及“資本性證券業(yè)”為標(biāo)準(zhǔn)劃分是否是投資銀行，似乎也非常困難。確切一點(diǎn)講，投資銀行并非某一種業(yè)務(wù)范圍非常限定的金融機(jī)構(gòu)，而是區(qū)別于儲(chǔ)貸業(yè)、基金業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的另類行業(yè)，即“投資銀行業(yè)”。因此，要明確投資銀行的性質(zhì)，還必須全面研究投資銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，以及與其他金融各業(yè)的區(qū)別。 1.1.2 投資銀行的種類 如上界定，投資銀行是專門經(jīng)營(yíng)證券業(yè)的“銀行”；但若按其營(yíng)運(yùn)模式、業(yè)務(wù)性質(zhì)及業(yè)務(wù)范圍等標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其考量，投資銀行還可以劃分為多個(gè)種類。 1. 按其營(yíng)運(yùn)模式可分為混合型投資銀行和分離型投資銀行 （1）混合型投資銀行也稱為全能型投資銀行，是指在特定的金融體制下所形成的投資銀行和商業(yè)銀行混合經(jīng)營(yíng)的一種銀行體制與模式。在當(dāng)今世界上，德國(guó)實(shí)行典型的全能型投資銀行制度，即允許商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)投資銀行的業(yè)務(wù)，特別是證券自營(yíng)業(yè)務(wù)。這時(shí)，德國(guó)的商業(yè)銀行則具備了投資銀行的性質(zhì)，成為混合型投資銀行；與德國(guó)不同的是，當(dāng)今世界上大部分國(guó)家實(shí)行的都是投資銀行與商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度。但從發(fā)展的眼光來(lái)看，混合型投資銀行則是一種長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)。 （2）分離型投資銀行，指分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下單一經(jīng)營(yíng)證券類業(yè)務(wù)的投資銀行。如上述，當(dāng)今世界上大部分國(guó)家（如中國(guó)、美國(guó)、英國(guó)和日本等）都將證券業(yè)與商業(yè)銀行業(yè)嚴(yán)格分離開來(lái)。這樣，專門經(jīng)營(yíng)證券業(yè)或以此為主并兼營(yíng)其他資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)則成為名副其實(shí)的分離型投資銀行，其業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行有著嚴(yán)格的區(qū)別。 2. 按其業(yè)務(wù)性質(zhì)不同可分為綜合性投資銀行、專業(yè)性投資銀行和商人銀行 （1）綜合性投資銀行，指其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，一般以證券類（承銷、經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)）業(yè)務(wù)為主業(yè)，同時(shí)兼營(yíng)并購(gòu)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)等，有的甚至還兼營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。在美國(guó)，當(dāng)代的一些大型投資銀行（如美林證券、高盛集團(tuán)公司等）都同時(shí)經(jīng)營(yíng)各種資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，均屬于綜合性投資銀行。 （2）專業(yè)性投資銀行，指專門經(jīng)營(yíng)一種或幾種單一資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的投資銀行機(jī)構(gòu)，在美國(guó)往往將其稱為投資銀行界的專賣店。它們?cè)谀硞(gè)或某幾個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域有優(yōu)勢(shì)，專門經(jīng)營(yíng)這一種或幾種業(yè)務(wù)，而不涉獵其他業(yè)務(wù)。例如，有專門的證券經(jīng)紀(jì)公司、有專門經(jīng)營(yíng)某些行業(yè)證券（包括股票和債券）買賣的公司，還有專業(yè)的金融公司、財(cái)務(wù)公司、信托投資公司、資產(chǎn)管理公司、租賃公司等，另外，還有專門以高質(zhì)量投資分析和金融市場(chǎng)研究而著稱的專業(yè)研究性金融機(jī)構(gòu)，它們均可歸為專業(yè)性投資銀行系列。 （3）商人銀行。在英國(guó)，投資銀行習(xí)慣上被稱為商人銀行；但在美國(guó)，商人銀行是指專門從事兼并收購(gòu)和某些融資活動(dòng)的專業(yè)性投資銀行。然而，美國(guó)的商人銀行有時(shí)也用自有資金購(gòu)買證券，如黑石集團(tuán)（Blackstone Group）、瓦瑟斯坦?潘麗拉公司（Wassestein，Porella & Co.）等均屬于商人銀行系列。 3. 按其業(yè)務(wù)范圍可分為國(guó)際性投資銀行和地區(qū)性投資銀行 （1）國(guó)際性投資銀行，指其業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到世界多個(gè)國(guó)家，這類投資銀行或通過(guò)在國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)海外業(yè)務(wù)，或直接中介多個(gè)國(guó)家的投融資活動(dòng)。當(dāng)今美國(guó)有許多大型投資銀行都經(jīng)營(yíng)海外業(yè)務(wù)，堪稱真正的國(guó)際性投資銀行，如摩根士丹利是一家成立于美國(guó)紐約的國(guó)際金融服務(wù)公司，提供包括證券、資產(chǎn)管理、企業(yè)合并重組和信用卡等多種金融服務(wù)，在全球27個(gè)國(guó)家的600多個(gè)城市設(shè)有代表處，雇員總數(shù)達(dá)5萬(wàn)多人。摩根士丹利作為一家投資銀行于1935年9月5日在紐約成立，1941年與紐約證券交易所合作，成為該證交所的合作伙伴。摩根公司在1970年迅速擴(kuò)張，雇員從250多人迅速增長(zhǎng)到超過(guò)1 700人，并開始在全球范圍內(nèi)發(fā)展業(yè)務(wù)。1986年摩根士丹利在紐約證券交易所掛牌交易。 （2）地區(qū)性投資銀行，指專門為某國(guó)家或地區(qū)的中小企業(yè)或地方政府提供投融資服務(wù)的投資銀行機(jī)構(gòu)，它們一般不在國(guó)外或國(guó)際金融中心設(shè)立總部或分支機(jī)構(gòu)，也不辦理海外業(yè)務(wù)。一些中小發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)的投資銀行均屬于這類投資銀行，它們一般資本實(shí)力較弱，只適合在本國(guó)家或地區(qū)范圍內(nèi)生存和發(fā)展，并不具備發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)的條件。 另外，我們還可從其他角度對(duì)投資銀行分類做一考察，如學(xué)術(shù)界有的學(xué)者還將投資銀行按照其資本實(shí)力、融資能力、經(jīng)營(yíng)規(guī)模或?qū)I(yè)水平等標(biāo)準(zhǔn)劃分為特大型投資銀行、頂級(jí)投資銀行、中小型投資銀行等；金融業(yè)界（如英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》、美國(guó)《財(cái)富》雜志及美國(guó)的金融邏輯公司等）每年都為世界各國(guó)的投資銀行評(píng)分并劃分等級(jí)，金融邏輯公司近些年甚至每個(gè)月初都推出國(guó)際性投資銀行融資實(shí)力排名表，特別是美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》還定期公布國(guó)際級(jí)投資銀行的信譽(yù)等級(jí)和專業(yè)水平排位，將投資銀行的分類做到極致。 以下是美國(guó)業(yè)界2019年對(duì)國(guó)際級(jí)大型投資銀行按照其專業(yè)地位、行業(yè)聲譽(yù)及經(jīng)營(yíng)特色等標(biāo)準(zhǔn)所做的排名和分類： **，摩根大通（J. P. Morgan）：總部位于美國(guó)紐約市，業(yè)務(wù)遍及50多個(gè)國(guó)家，包括投資銀行、金融交易處理、投資管理、商業(yè)金融服務(wù)、個(gè)人銀行等。 第二，高盛（Goldman Sachs）：其業(yè)務(wù)涵蓋投資銀行、證券交易和財(cái)富管理；業(yè)務(wù)對(duì)象為企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府及少數(shù)投資者。業(yè)務(wù)按地域分為三大塊，即美國(guó)、亞太地區(qū)和歐洲，在全球23個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有代表處。 第三，巴克萊（Barclays）：英國(guó)第二大銀行，是英國(guó)*古老的銀行，其歷史可以追溯到1690年。巴克萊是全世界**家擁有ATM（automated teller machine，自動(dòng)取款機(jī)）的銀行，并于1966年發(fā)行了全英**張信用卡，1987年發(fā)行了全英**張借記卡。 第四，摩根士丹利（Morgan Stanley）：財(cái)經(jīng)界俗稱“大摩”，是一家成立于美國(guó)紐約的國(guó)際金融服務(wù)公司，提供包括證券、資產(chǎn)管理、企業(yè)合并重組和信用卡等金融服務(wù)。摩根士丹利目前在全球42個(gè)國(guó)家的1 300多個(gè)城市設(shè)有代表處，雇員總數(shù)達(dá)6萬(wàn)多人。 第五，美銀美林集團(tuán)（Bank of America Merrill Lynch）：美國(guó)銀行旗下企業(yè)與投資銀行業(yè)務(wù)部門。它在資本市場(chǎng)提供收購(gòu)與兼并、股權(quán)與債務(wù)等服務(wù)，以及借貸、信托、風(fēng)險(xiǎn)管理、咨詢、清償力與支付力管理等。 第六，德意志銀行（Deutsche Bank）：是一家跨國(guó)銀行，總部位于德國(guó)法蘭克福。該銀行1870年成立于德國(guó)柏林，不久便在不來(lái)梅和漢堡建立分行；1872年，其上海和橫濱分行開業(yè)，1873年設(shè)立倫敦分行。目前在中國(guó)北京、上海和廣州設(shè)立多家分行。 第七，貝萊德集團(tuán)（Black Rock，Inc.）：全球*大的投資管理公司，并在全球26個(gè)國(guó)家設(shè)立了74個(gè)辦公室，客戶遍及60個(gè)國(guó)家。主要業(yè)務(wù)為針對(duì)法人與零售通路提供投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)。 第八，花旗集團(tuán)（Citigroup Inc.）：在全球一百多個(gè)國(guó)家約為兩億個(gè)客戶提供服務(wù)，包括個(gè)人、機(jī)構(gòu)、企業(yè)和政府部門。提供廣泛的金融產(chǎn)品服務(wù)，包括消費(fèi)銀行服務(wù)及信貸、企業(yè)、投資銀行服務(wù)，以及經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理等。 第九，瑞士信貸（Credit Suisse）：成立于1856年，總部設(shè)在瑞士蘇黎世，是全球第五大財(cái)團(tuán)，經(jīng)營(yíng)個(gè)人、公司金融服務(wù)、銀行產(chǎn)品及退休金、保險(xiǎn)服務(wù)的投資銀行和金融服務(wù)公司。在五十多個(gè)國(guó)家擁有分公司。 第十，瑞銀集團(tuán)（UBS Group AG）：是為個(gè)人、公司及機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)的全球性公司，其分行及辦事處遍及全球主要金融中心。它是瑞士*大的銀行之一，也是世界*大的私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。 1.1.3 投資銀行的性質(zhì) 從上述投資銀行的分類不難發(fā)現(xiàn)，投資銀行是一類主要為資本市場(chǎng)投融資活動(dòng)提供中介服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。實(shí)際上，盡管投資銀行在其本源業(yè)務(wù)—資本性證券的承銷和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上也發(fā)展了證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和其他投融資業(yè)務(wù)，同時(shí)也進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的直接投資，但“投資”畢竟不是投資銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)和追求發(fā)展的主要途徑。因此，在這一點(diǎn)上，“投資銀行”是一個(gè)幾乎完全名不符實(shí)的稱謂，從實(shí)質(zhì)上也不完全歸屬于專做“投資”的“銀行”。然而，其之所以將投資銀行列入“銀行”的范疇，一方面是因?yàn)橥顿Y銀行由商人銀行發(fā)展而來(lái)，從商業(yè)銀行分離而出（本章第二節(jié)專門就此要做更詳細(xì)的考察）；另一方面是因?yàn)橥顿Y銀行和商業(yè)銀行同屬于投融資中介性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，是貨幣資本的集散樞紐。因此，作為投融資中介的“銀行”，投資銀行與商業(yè)銀行在性質(zhì)上屬于同類金融機(jī)構(gòu)。但是，若從二者產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)及業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的諸方面去考察，投資銀行畢竟是一類性質(zhì)獨(dú)特的金融機(jī)構(gòu)，與商業(yè)銀行仍然存在著顯著差別。 1.1.4 投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別 投資銀行與商業(yè)銀行所存在的差別可歸納如下： （1）投資銀行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是證券業(yè)發(fā)展的投融資需求，而商業(yè)銀行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)則是調(diào)節(jié)生產(chǎn)和消費(fèi)過(guò)程中貨幣資金的流動(dòng)性需求。 （2）投資銀行的本源業(yè)務(wù)主要是證券承銷，而商業(yè)銀行的本源業(yè)務(wù)主要是吸收存款、發(fā)放貸款和辦理結(jié)算。 （3）投資銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要在資本市場(chǎng)，而商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域則主要在貨幣市場(chǎng)。 （4）投資銀行的業(yè)務(wù)對(duì)象主要是機(jī)構(gòu)投融資者，而商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)對(duì)象主要是生產(chǎn)性企業(yè)和消費(fèi)者個(gè)人。 （5）投資銀行經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)種類主要是證券類、投資類、管理類和服務(wù)性，而商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)種類則主要是資產(chǎn)類、負(fù)債類、中間類、表外
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