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政府行為與利益平衡:上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃研究 版權(quán)信息
- ISBN：9787509673294
- 條形碼：9787509673294 ; 978-7-5096-7329-4
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
政府行為與利益平衡:上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃研究 內(nèi)容簡介
我國2006年新《破產(chǎn)法》的頒布，在某種程度上開創(chuàng)了破產(chǎn)法律實(shí)踐的新局面。而其中破產(chǎn)重整程序的出現(xiàn)，更是使我國《破產(chǎn)法》的著眼點(diǎn)由單純的債務(wù)清算轉(zhuǎn)向了對債務(wù)人的拯救和社會整體利益的保護(hù)。對比相關(guān)國家的較低重整成功率，我國這十余年的破產(chǎn)重整實(shí)踐呈現(xiàn)出兩個(gè)顯著的特色：一是有大量的困境上市公司選擇適用破產(chǎn)重整程序；二是在上市公司的破產(chǎn)重整實(shí)踐中，到目前為止尚未出現(xiàn)一起失敗案例。針對這一實(shí)踐中的“中國特色”，《政府行為與利益平衡：上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃研究》將政府行為和利益平衡作為上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的研究切入點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上對上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的制定、表決、批準(zhǔn)以及執(zhí)行四個(gè)主要環(huán)節(jié)所涉及的相關(guān)問題進(jìn)行了思考和探討，并嘗試解釋上市公司破產(chǎn)重整高成功率的“中國特色”緣由，探求我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃相關(guān)立法在將來可能完善和改進(jìn)的方向。
政府行為與利益平衡:上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃研究 目錄
導(dǎo)論
**章 我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的理念嬗變
**節(jié) 立法價(jià)值變遷下的破產(chǎn)重整計(jì)劃基本原則
第二節(jié) 我國上市公司對破產(chǎn)重整的特殊需求
第三節(jié) 我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃制度的理念分析
本章小結(jié)
第二章 我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃中的政府行為
**節(jié) 政府行為的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)及影響
第二節(jié) 政府行為的運(yùn)行機(jī)制
第三節(jié) 政府行為運(yùn)行中的政策要求
本章小結(jié)
第三章 我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃中的利益主體
**節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃中的利益關(guān)系
第二節(jié) 對具體利益主體的分析
第三節(jié) 各主體間的利益沖突與平衡
本章小結(jié)
第四章 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的制定與表決
**節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的制定
第二節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的表決及修改
本章小結(jié)
第五章 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的批準(zhǔn)與執(zhí)行
**節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的批準(zhǔn)
第二節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的執(zhí)行
本章小結(jié)
結(jié)語 對完善我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃立法的思考及建議
參考文獻(xiàn)
后記——江湖夜雨十年燈
**章 我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的理念嬗變
**節(jié) 立法價(jià)值變遷下的破產(chǎn)重整計(jì)劃基本原則
第二節(jié) 我國上市公司對破產(chǎn)重整的特殊需求
第三節(jié) 我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃制度的理念分析
本章小結(jié)
第二章 我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃中的政府行為
**節(jié) 政府行為的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)及影響
第二節(jié) 政府行為的運(yùn)行機(jī)制
第三節(jié) 政府行為運(yùn)行中的政策要求
本章小結(jié)
第三章 我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃中的利益主體
**節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃中的利益關(guān)系
第二節(jié) 對具體利益主體的分析
第三節(jié) 各主體間的利益沖突與平衡
本章小結(jié)
第四章 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的制定與表決
**節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的制定
第二節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的表決及修改
本章小結(jié)
第五章 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的批準(zhǔn)與執(zhí)行
**節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的批準(zhǔn)
第二節(jié) 上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的執(zhí)行
本章小結(jié)
結(jié)語 對完善我國上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃立法的思考及建議
參考文獻(xiàn)
后記——江湖夜雨十年燈
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政府行為與利益平衡:上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃研究 節(jié)選
《政府行為與利益平衡：上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃研究》： 一、債權(quán)人 在整個(gè)破產(chǎn)法律制度的發(fā)展過程中，債權(quán)人的利益始終是一個(gè)相當(dāng)重要的問題。而站在一個(gè)比破產(chǎn)法律制度更高的角度上講，有學(xué)者認(rèn)為民商法作為私法的代表，對債權(quán)人利益的保護(hù)始終是其長期不懈的追求和義不容辭的責(zé)任，債權(quán)人的債權(quán)必須得到清償，這是私法的根本任務(wù)和崇高追求（汪世虎，2006）。但不可否認(rèn)的是，在破產(chǎn)重整程序中，債權(quán)人權(quán)利的行使受到了一定的限制，同時(shí)與在破產(chǎn)清算程序中所不同的是，雖然在破產(chǎn)清算中債權(quán)人的權(quán)利行使也受到限制，但這種限制的目的是為了保證債權(quán)人的公平受償，而破產(chǎn)清算*終的目的也是為達(dá)到債務(wù)的清償。當(dāng)然破產(chǎn)重整成功后，公司恢復(fù)正常的經(jīng)營能力也可以使債權(quán)人的利益得到實(shí)現(xiàn)，但這僅僅是破產(chǎn)重整的目標(biāo)之一。對于社會整體利益的保護(hù)而言，債權(quán)人一定程度的讓步似乎是必須的，甚至有學(xué)者認(rèn)為重整制度是通過旨在貶低債權(quán)人的程序地位來挽救困難企業(yè)，實(shí)現(xiàn)社會整體利益的*大化（馮果，1997）。當(dāng)然這并不意味著債權(quán)人的利益在破產(chǎn)重整計(jì)劃中變得并不重要，從各國的重整實(shí)踐來看，一般地說，凡是重整制度設(shè)計(jì)上對債權(quán)人利益保護(hù)較為充分的國家，其重整成功率就較高，反之就較低（汪世虎，2006）。因此，在上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃的制定、表決等階段，債權(quán)人的利益以及不同債權(quán)人之間的利益沖突，對重整的成功也至關(guān)重要。 對于公司債權(quán)人的分類，有學(xué)者從公司法角度將其分為三類，**類是主動債權(quán)人，指基于與公司主動談判與協(xié)商而產(chǎn)生的債權(quán)人；第二類是被動債權(quán)人，指可歸責(zé)于公司的侵害行為而享有請求權(quán)的債權(quán)人，如公司侵權(quán)的債權(quán)人；第三類是社會債權(quán)人或稱法定債權(quán)人，如勞動債權(quán)人、稅收債權(quán)人（汪世虎，2006）。這三類債權(quán)人中，勞動債權(quán)人實(shí)質(zhì)上可屬于職工的范疇，稅收債權(quán)則可納入政府等相關(guān)公權(quán)力機(jī)關(guān)的利益之列。而主動債權(quán)人又可以劃分為有擔(dān)保權(quán)等優(yōu)先權(quán)的債權(quán)人和普通債權(quán)人。 首先，對于有擔(dān)保權(quán)等優(yōu)先權(quán)的債權(quán)人而言，其債權(quán)利益由于一般有擔(dān)保物的保證，就算在破產(chǎn)清算程序中也容易得到足額的清償。而有其他優(yōu)先權(quán)的債權(quán)人，如海商法上的船舶優(yōu)先權(quán)，其債權(quán)因有法律強(qiáng)行規(guī)定的保證，其債權(quán)也能得到保障。在正常經(jīng)營情況下，債權(quán)人或許不需要依靠擔(dān)保物的保障即可實(shí)現(xiàn)自己的利益，但當(dāng)公司陷入困境后，公司為尋求資金的注入，其資產(chǎn)可能會被較多地用于貸款的抵押。在這一點(diǎn)上，上市公司也不例外。除上市之初**次發(fā)行新股外，雖然其可以通過在證券市場上增發(fā)股票的方式募集資金，但相關(guān)的法律對增發(fā)股票有著嚴(yán)格的規(guī)定，其中*重要的一點(diǎn)就是對上市公司盈利狀況的要求，而對于那些已經(jīng)陷入經(jīng)營或財(cái)務(wù)困境的上市公司而言，無疑很難符合該要求，因此一般都是尋求銀行貸款。所以在實(shí)踐中，有擔(dān)保權(quán)等優(yōu)先權(quán)的債權(quán)人主要為銀行，而且其債權(quán)所占的份額在該類債權(quán)人中往往較大。這為在實(shí)踐中調(diào)節(jié)該類債權(quán)人與普通債權(quán)人之間的利益沖突提供了一種現(xiàn)實(shí)上的便利。當(dāng)然由于在上市公司破產(chǎn)重整中存在的政府行為，金融債權(quán)雖然可能有擔(dān)保權(quán)利在手，但也有處于博弈劣勢的風(fēng)險(xiǎn)。如有研究指出，根據(jù)近年來破產(chǎn)債權(quán)清償情況，地方政府出于維穩(wěn)需要，對職工、消費(fèi)者等民生領(lǐng)域的權(quán)利保障較為周全，但由于過去幾十年政策性破產(chǎn)的歷史影響，金融機(jī)構(gòu)的金融債權(quán)往往被地方政府和地方法院作為緩解社會矛盾的維穩(wěn)調(diào)節(jié)杠桿。① 其次，對于普通債權(quán)人而言，由于其債權(quán)沒有擔(dān)保權(quán)等優(yōu)先權(quán)利的保障，當(dāng)上市公司陷入經(jīng)營或財(cái)務(wù)困境后，其債權(quán)往往很難得到足額的清償。特別是一旦進(jìn)入破產(chǎn)清算程序后，普通債權(quán)人的受償順序在有擔(dān)保權(quán)的債權(quán)人之后，在實(shí)踐中甚至經(jīng)常會出現(xiàn)零受償。就這一方面而言，普通債權(quán)人的破產(chǎn)重整動機(jī)往往要大于前一種債權(quán)人。從理論上講，一旦重整成功，隨著公司經(jīng)營能力的恢復(fù)，其償債能力也會得到加強(qiáng)。但就我國的上市公司而言，其破產(chǎn)重整不一定僅僅有恢復(fù)經(jīng)營能力之目的，在很大程度上還包括了借殼上市的意圖。對于新的注資方而言，自然是希望所借的“殼資源”負(fù)債較少，甚至是達(dá)到凈殼的程度。②這樣，對于普通債權(quán)人而言，在上市公司的破產(chǎn)重整計(jì)劃中對債權(quán)清償?shù)姆桨冈O(shè)計(jì)時(shí)，其債權(quán)的清償也可能出現(xiàn)“打折”的情況。但對于處于困境中的上市公司而言，其債權(quán)人特別是普通債權(quán)人，由于在破產(chǎn)清算程序下其受償率過低，只有在破產(chǎn)重整程序中其受償率能更高，債權(quán)“打折”的結(jié)果也是可以接受的。當(dāng)然在實(shí)踐中，這種“打折”并不一定能確保普通債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)利益*大化。 ……
政府行為與利益平衡:上市公司破產(chǎn)重整計(jì)劃研究 作者簡介
李雨松，男，重慶工商大學(xué)長江上游經(jīng)濟(jì)研究中心應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，西南政法大學(xué)法學(xué)博士，現(xiàn)任重慶市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會政策法規(guī)處副處長，西南政法大學(xué)人工智能法學(xué)院兼職碩導(dǎo)。研究方向：公司治理、國資監(jiān)管。
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