中图网(原中国图书网)：网上书店，尾货特色书店，30万种特价书低至2折！

歡迎光臨中圖網 請 | 注冊
> >>
稅收籌劃與企業經營:a planning approach

包郵 稅收籌劃與企業經營:a planning approach

出版社：中國人民大學出版社出版時間：2020-01-01
開本： 25cm 頁數： 541頁
本類榜單：經濟銷量榜
中 圖 價:¥86.1(7.3折) 定價  ¥118.0 登錄后可看到會員價
加入購物車 收藏
開年大促， 全場包郵
?新疆、西藏除外
本類五星書更多>

稅收籌劃與企業經營:a planning approach 版權信息

稅收籌劃與企業經營:a planning approach 內容簡介

　　稅收在公司決策中起著重要的作用，高層管理人員、企業家和金融專業人員雖然并不致力于成為稅收專家，但是如果能夠完整理解產生稅收籌劃機會的決策環境、如何將稅收策略納入公司決策藍圖、交易結構變化對稅后現金流的巨大影響等問題并尋求解決路徑，確實能給自身帶來競爭上的優勢！　　抖愂栈I劃與企業經營（第五版）/諾貝爾經濟學獎獲得者叢書·“十三五”國家重點出版物出版規劃項目》的宗旨是向讀者展示個基本框架，通過該框架，幫助讀者思考稅收如何影響決策行為——包括個人層面和組織層面的決策！　∠鄬τ谝苑蔀榛A的稅收課本而言，《稅收籌劃與企業經營（第五版）/諾貝爾經濟學獎獲得者叢書·“十三五”國家重點出版物出版規劃項目》更加關注各項契約性交易安排的經濟結果。

稅收籌劃與企業經營:a planning approach 目錄

目 錄

第1章 稅收策略概論 1………………………………………………
1．1 本書的主題 2………………………………………………
1．2 為什么稅收規則影響稅前收益率和投資決策 5…………
1．3 本書涉及的主題 9…………………………………………
1．4 本書的閱讀對象 11…………………………………………

第2章 稅收籌劃的基本原理 17……………………………………
2．1 收入稅籌劃的類型 19……………………………………
2．2 對納稅人行為的約束 24……………………………………
2．3 立法程序和稅務信息的來源 28……………………………

第3章 可供選擇儲蓄工具的收益 38………………………………
3．1 跨期不變的稅率 39…………………………………………
3．2 稅率隨時間變化 50…………………………………………
3．3 更多關于養老金計劃的內容 52……………………………

第4章 選擇*優的組織形式 60……………………………………
4．1 生產商品和提供勞務的組織形式 62………………………
4．2 直通和非直通組織形式稅后收益的計算 68………………
4．3 初創企業：決策因素、期望值和觀測數據 71……………
4．4 稅收規則變化引起的組織形式選擇偏好的變化 74………
4．5 生產經營活動的其他組織形式 85…………………………

第5章 隱性稅收和稅收顧客、套利、限制和摩擦 94……………
5．1 稅收優惠狀況和隱性稅收 96………………………………
5．2 隱性稅率、顯性稅率和總稅率 102………………………
5．3 風險差異調整的重要性 104………………………………
5．4 稅收顧客 107………………………………………………
5．5 隱性稅收和公司稅收負擔 111……………………………
5．6 稅收套利 113………………………………………………
5．7 組織形式套利 113…………………………………………
5．8 基于稅收顧客的套利 121…………………………………

第6章 稅收籌劃的非稅成本 130……………………………………
6．1 對稱不確定性、累進稅率和風險承擔 132………………
6．2 考慮風險共享和隱藏行為因素的稅收籌劃 137…………
6．3 考慮隱?信息的稅收籌劃 143……………………………
6．4 稅收籌劃與組織設計 144…………………………………
6．5 所得稅稅基的計算和財務會計結果在稅收籌劃中的重要性 146……

第7章 邊際稅率和動態稅收籌劃的重要性 184……………………
7．1 邊際稅率：定義問題 186…………………………………
7．2 低邊際稅率企業的稅收籌劃 197…………………………
7．3 稅收籌劃的適應性 199……………………………………
7．4 稅收籌劃的可逆性 202……………………………………
7．5 應對稅收狀況不利變化的能力 203………………………
7．6 當納稅人的邊際稅率為策略依賴型時的稅收籌劃 207……………

第8章 報酬籌劃 211…………………………………………………
8．1 工資與遞延報酬 212………………………………………
8．2 工資與附加福利 217………………………………………
8．3 現金紅利計劃 220…………………………………………
8．4 基于股票的報酬項目 221…………………………………

第9章 養老金和退休籌劃 272………………………………………
9．1 養老金計劃的類型 273……………………………………
9．2 工資與養老金報酬的比較 276……………………………
9．3 遞延報酬與養老金 279……………………………………
9．4 “股票與債券”之謎 281…………………………………
9．5 維持超額繳款的養老金計劃是否有利 284………………
9．6 資助退休人員的健康福利 288……………………………
9．7 雇員股權計劃 292…………………………………………

第10章 跨國公司的稅收籌劃：導論和投資決策 299……………
10．1 跨國公司稅收的概述 301…………………………………
10．2 稅收如何影響投資的地點和結構 315……………………
10．3 利潤匯回或再投資的決策 321……………………………

第11章 跨國公司的稅收籌劃：外國稅收抵免限額和收入轉移 328………
11．1 外國稅收抵免限額和動因 328……………………………
11．2 跨稅收管轄區轉移收入 337………………………………
11．3 鼓勵出口和/或國內生產的嘗試 341……………………
11．4 外國投資者的美國稅收待遇 342…………………………

第12章 股份公司：成立、經營、資本結構和清算 345…………
12．1 股份公司的成立 347………………………………………
12．2 公司經營的稅收制度 349…………………………………
12．3 公司資本構成中舉債經營產生的潛在稅收利益 354……
12．4 負債―權益的組合證券 358………………………………
12．5 分配和股票回購的稅收制度 365…………………………
12．6 利用分配和股票回購的稅收規則進行稅收籌劃 372……
12．7 清算的稅收處理 372………………………………………

第13章 兼并、收購和剝離的導論 376……………………………
13．1 問題概述 377………………………………………………
13．2 兼并、收購和剝離中的主要稅收問題 379………………
13．3 兼并、收購和剝離中的非稅問題 382……………………
13．4 收購一家獨立C公司的五種基本方法 383………………
13．5 剝離子公司或部門的四種方法 384………………………
13．6 在197款下可進行稅收扣除的商譽和其他無形資產 386…

第14章 獨立C公司的應稅收購 388………………………………
14．1 各種公司收購形式的稅收影響 389………………………
14．2 應稅收購結構之間的比較 399……………………………
14．3 與收購方式和定價有關的實際問題 406…………………

第15章 S公司的應稅收購 412………………………………………
15．1 S公司應稅收購形式的納稅影響 413……………………
15．2 S公司和C公司出售的比較 429…………………………

第16章 獨立C公司的免稅收購 438………………………………
16．1 免稅重組的基本形式 439…………………………………
16．2 368款“A”類重組：法定合并 441……………………
16．3 368款“B”類重組：以股換股收購 447…………………
16．4 368款“C”類重組：以股票換資產收購 449……………
16．5 351款下的免稅重組 451…………………………………
16．6 對目標公司稅收屬性的限制 455…………………………
16．7 量化獨立C公司應稅收購和免稅收購的定價差異 460………
16．8 獨立C公司應稅收購和免稅收購比較 467………………

第17章 剝離稅收籌劃 472…………………………………………
17．1 子公司出售 473……………………………………………
17．2 免稅剝離方法 493…………………………………………

第18章 遺產和贈與稅籌劃 499……………………………………
18．1 遺產和贈與稅制度的基本原理 502………………………
18．2 遺產和贈與稅籌劃策略 508………………………………
18．3 貨幣化升值資產而不產生稅收：案例研究 514…………
18．4 慈善性贈與的稅收補貼 518………………………………
18．5 現在贈與和臨終遺贈的權衡模型 519……………………

詞匯表 524………………………………………………………………
展開全部

稅收籌劃與企業經營:a planning approach 節選

第 1章 稅收策略概論 第1章 稅收策略概論 閱讀完本章，你應能: 1.列舉并簡要解釋貫穿有效稅收籌劃方法的三個關鍵主題。 2.簡要解釋隱性稅收的概念。 3.簡要解釋稅收顧客的概念。 4.解釋有效稅收籌劃和稅收*小化的差異。 5.理解顯性稅收如何影響稅前收益率。 6.理解稅收籌劃是一項稅收優惠活動。 本書的宗旨是向讀者展示一個基本框架，通過該框架，幫助讀者思考稅收如何影響 決策行為―――包括個人層面和組織層面的決策。 我們構建的是一個高度融合的框架體系，例如，通過納稅活動將企業內部的投資戰 略和融資決策緊密聯系起來。也就是說，企業開展的各項投資活動取決于該投資是如何 融資的。此外，公司的融資決策也取決于企業的投資項目。我們這里所指的投資資產， 不僅僅是企業用于日常運營的積極管理資產，還包括各種消極資產，例如債券、股票以 及直接投資于其他經濟實體的資產等。 盡管我們在一定程度上探討了新辦企業行為和組織形式的選擇，但是，我們更多地 關注適用于現有企業的各種策略的演變。對這些企業進行的追加投資和融資決策部分取 決于以往的投資和融資決策。企業的新策略之所以依賴于舊策略，是因為調整企業曾經 做出的投資和融資決策需要付出高昂的代價。很顯然，從本章簡要概述中，我們采取了 一個相當廣泛的視角，去觀察稅收如何影響企業的融資決策和投資戰略。 1.1 本書的主題 我們采取稅收籌劃方法和經營戰略。更準確地說，我們采取一種總體的籌劃方法。 本書整體籌劃框架的三個關鍵主題是: （1）有效稅收籌劃需要籌劃者考慮擬進行的交易行為對交易各方可能產生的稅收影 響。這是一個綜合的或者多元的方法，而不是單一的方法。2 稅收與企業經營戰略?籌劃方法?第五版? （2）有效稅收籌劃需要籌劃者考慮所有性質的稅收。例如，在投融資決策中，不僅 要考慮顯性稅收（直接支付給稅務當局的稅收），也要考慮隱性稅收（在享受稅收優惠的 投資中以取得較低稅前收益率的形式間接支付給稅務當局的稅收）。我們的興趣點應在于 衡量綜合稅收，而不僅僅是顯性稅收。 （3）有效稅收籌劃要求籌劃者認識到，稅收僅僅代表諸多經營成本之一，在籌劃過 程中，必須考慮所有成本。例如，實施某些被提議的稅收籌劃方案，可能需要進行極高 成本的商業重組。 認識到有效稅收籌劃和稅收*小化完全是兩碼事是至關重要的。有效稅收籌劃是指 當實施稅后收益*大化的決策規則時應考慮到稅收的作用。在這個交易費用很高的世界 上，實施稅收*小化策略可能會由于非稅因素導致大量成本的產生。例如，假設預期雇 主在下一期的稅率將上升，而員工的稅率將保持不變，則雇主推遲員工的薪酬到下一期 支付可以節省稅收，但會導致員工承擔如果公司破產薪酬就將被拒付的風險。此時，員 工可能需要額外的付款（風險酬金）來補償他或她所增加的風險。因此，這種稅收*小 化的策略可能并不可取。使稅收*小化的一個特別簡單的方法是避免進行利潤可觀的風 險項目投資，但這并不能*大化稅后收益。我們所建立的框架強調，稅收籌劃者在任何 交易行為中為實現稅收收益*大化都需要考慮各種因素。 我們將有效稅收籌劃看作在組織有效設計中具有更大問題的部分。在闡述該組織設 計主題時，我們采用契約思維方式。契約詳細地說明了在不同情況下，契約各方做出決 策和獲取現金流的權利。我們集中探討通過契約確定的與稅收密切相關的現金流如何影 響交易資產的價格。我們還將進一步強調，這些現金流如何影響經營單位組織生產的 方式。 作為投資合伙人的稅務當局 稅收籌劃中所有令人感興趣的問題的出現是因為，從納稅主體的角度來看，稅務當 局是所有契約中的不速之客。稅務當局給每個“被迫”加入合同的企業，即納稅人規定 一套合同條款（稅收規則）。稅務當局不像其他合同當事人，通常不會與每個企業單獨協 商這些合同條款，因為如此做法的成本實在是太高了。相反，稅務當局會宣布一系列納 稅人必須接受的標準條款。此外，雖然稅務當局對納稅主體有部分收益要求權，但它并 不享有投票權。并且，作為所有企業的合伙人之一，稅務當局能夠確定納稅人申報的結 果是在什么時候與其他納稅人的申報結果在類似的情況下出現嚴重偏離（該信息可用于 選擇需要審計的收益）。 稅務當局強加于其合伙人的具體的合同規則（美國稅法）是各種社會經濟力量作用 的結果。除了其他的目的外，征稅旨在:（1）為公共項目融資（如國防和保障財產權利 的法律體系）;（2）財富再分配（高收入者以比低收入者更高的稅率繳稅）;（3）鼓勵各 種被國會視為合乎公眾利益的經濟活動（如研發和油氣勘探）。 從社會政策的角度來看，如果稅收規則的制定旨在區別對待不同的經濟活動，那么 這些稅收規則*具爭議性。當稅法援助活動對社會產生的整體收益，大于直接參與該項 活動的個體獲得的收益時，說明該稅法援助活動成功。例如，國會通過對企業的研發 （R&D）支出給予稅收抵免以資助研發活動。在某種程度上，這一稅收抵免政策鼓勵企 業進行更多的研發活動，從而使社會受益更多。但這種理想的結果并不絕對可以實現，3 第 1章 稅收策略概論 因為這些特殊稅收優惠政策有可能給予了那些能成功游說政府但并非合適的納稅人。 不管怎樣，稅收優惠待遇還是被世界各國稅務當局廣泛地給予各種活動。常見的例 子包括給予下列機構或活動的稅收優惠:慈善組織和教育機構、與能源相關的投資、研 發活動、農業生產、生產設備投資、外貿出口活動、退休儲蓄和創業風險投資活動。 盡管前面列出的目標可能比較高尚（為公共項目融資、財富再分配以及鼓勵某些經 濟活動），然而，任何旨在實現各種社會目標的稅收制度設計都不可避免地給社會和個人 提供了相當大的激勵以進行稅收籌劃活動。任何以追求財富再分配和資助某些經濟活動 為目標的稅收制度，都可能導致顯性邊際稅率在不同的契約方之間發生巨大的變化。顯 性邊際稅率會隨著給定的契約方時間的推移和經濟活動的變化而發生巨大的變化。 世界上絕大多數的納稅人不會繳比他們認為自己必須要繳納的稅款更多的稅，相反， 他們會花費大量資源努力安排各種經濟活動，以便讓稅收帶來的痛苦盡可能降到*低。 正是這些行為，為稅收政策作為實現各種社會目標的一種手段提供了巨大可能。 為了說明這一點，我們舉一個保障性住房的例子。美國公民通過他們的民意代表， 多年來一直選擇通過各種稅收優惠享有某種形式的補貼。如果納稅人不響應這些稅收激 勵政策（并拒絕建造保障性住房來獲得這些稅收收益），則通過稅收政策補貼保障性住房 將是無效的。因而，政府將不得不選擇在支出政策方面介入，直接參與保障性住房的建 設和管理。而對增加保障性住房供應給予的稅收補貼和政府直接的支出都將增加無謂成 本。這表明，如果我們想要實現共同的社會目標，必須謹慎評價并運用稅收補貼政策， 因為在支持保障性住房建設方面，以政府直接支出方式替代稅收補貼的成本可能更大。 另一個例子是州和聯邦政府的可再生能源抵免政策。這些可再生能源的多數抵免額 度可以被“賣”給其他納稅實體并允許使用，從而形成稅收股權投資結構。該結構的形 式之一就是，高稅率的納稅人進行項目投資換取部分所有權并從低稅率能源開發商那里 獲取能源稅收抵免，從而為可再生能源企業提供資金支持。這樣的稅收抵免轉移導致了 一個新行業―――使買家和賣家達成交易的“稅收抵免經紀人”（如，稅收抵免有限責任公 司和大鐘塔稅收抵免）―――的產生。另一可供選擇的政策是，政府直接補貼給低稅率的 能源開發商而不是給予那些需要銷售的稅收抵免額度。事實上，2009年頒布的《美國復 蘇與再投資法案》允許符合聯邦可再生電力生產稅收抵免（PTC）條件的納稅人在購置 新設備時適用聯邦商業能源投資稅收抵免（ITC）規定，或給不適用PTC規定的納稅人 提供美國財政部撥款資助。該資助規定僅適用于2011年12月31日之前開始建立的 制度。 雖然在稅收籌劃中耗費的無謂時間損失似乎是一種社會浪費，但問題是，在使用各 種備選方案實現相同的社會目標時，又會存在多少浪費?換句話說，如何區分由稅收制 度導致經濟活動的變化而帶來的凈收益與次優制度選擇所帶來的凈收益?顯然，如果我 們能夠通過一種“零浪費”機制來實施社會政策，我們就會毫不猶豫地采用這種機制， 但這并不總是一個現實的目標。 稅收籌劃（或避稅，有時這樣的稱呼具有輕蔑意味）早已贏得了美國法院的認可。 例如，在著名的1947年法庭判決書上，Learned Hand法官陳述道（類似的表述也出現 在其他國家的官方文件中）: 法院反復強調，納稅人為了維持盡可能低的稅收而進行的事務安排并非險惡行 4 稅收與企業經營戰略?籌劃方法?第五版? 為。每個人都有權利這樣做，不論貧富，而且如此行為是正當的，因為沒有人應當 承擔超過法律要求的公共義務:稅收是國家的強行征收，而不是自愿捐獻，以道德 的名義要求繳納更多的稅收純屬奢談。 契約觀念的重要性 先將道德問題擱置一邊，現在讓我們回到貫穿本書的三個關鍵主題中的**個主題 上來，也就是說，為*大化稅后收益進行組織生產，要求契約各方考慮在簽訂合同的時 候以及未來的稅收狀況。管理者為了避免經營處于競爭劣勢，必須理解稅法的變化將如 何影響其客戶、雇員、供應商以及競爭對手的行為。在其他事情上，這種觀察力揭示了 企業稅收籌劃和個人稅收籌劃之間的天然差別，或者說某一類型企業的稅收籌劃與其他 所有類型企業的稅收籌劃存在客觀不同。 例如，正如我們在后面的章節中將會看到的，如果在為企業制定有效薪酬政策的同 時，沒有對每個員工進行個人稅收籌劃分析，將付出高昂的代價。同樣，如果在為企業 制定有效的資本結構政策（即確定企業應該以舉債、優先股、普通股還是其他金融工具 進行融資）時，沒有同時考慮到未來企業可能的借款人和股東的報酬將如何課稅，其成 本也非常高。 為了更具體地說明這個問題，我們以應該購買設備還是租用設備的決策為例。美國 和全世界大多數國家一樣，政府通過允許對建筑物、設備和機械進行加速折舊來鼓勵資 本性投資。也就是說，允許企業使用一個折舊攤銷表，該表中按照稅法規定的沖銷率超 過企業投資的經濟折舊率，從而獲得更多的從應納稅所得額中扣除的抵扣額，以降低其 投資成本。或者，如果一個企業實體租用的廠房和設備超過其經濟壽命，那么只有已經 實際支付的租金才被允許扣除。租金扣除額的現值通常遠低于折舊扣除的現值。 然而，我們不能由此得出結論說，擁有資產的所有企業都能在經營中運用機械和設 備*小化稅負。因為一旦我們分析低稅負納稅人和高稅負納稅人的課稅情況，我們就會 發現，放棄節稅和出租的機會對低稅負納稅人更為有利，原因是，低稅負納稅人和高稅 負納稅人都會發現，雙方訂立一個安排財產權的合同以便低稅負納稅人有效地將稅收收 益讓渡給高稅負納稅人是合意的。當然，從稅收的角度來看，這要通過降低低稅負納稅 人的設備租金率以換取對設備加速折舊的權利來實現。 1.2 為什么稅收規則影響稅前收益率和投資決策 稅收規則影響資產的稅前收益率。所謂稅前收益率，本書是指，從一項資產投資中 賺取的支付給國內和國外的聯邦、州及地方政府稅務當局的任何稅收之前的收益率。為 了說明我們的觀點，令r=R（1-t），在這里，R是稅前收益率，t是稅率，r是稅后收益 率。從關系式上分析，如果我們提高稅率，也就是說，提高t，稅后收益率就會降低（反 之亦然）。然而，這種分析忽略了稅收規則影響稅前收益率的可能性。如果我們把分析擴 大到包括面臨不同稅率的多個納稅人和收益被課以不同稅收的多個資產，那么就不會再5 第 1章 稅收策略概論 出現這個簡單結果？紤]兩種債券，一種是免稅的市政債券，債券的利息在聯邦政府層 面免稅，另一種是完全應稅的企業債券，在聯邦政府層面對其利息完全征稅。進一步假 設，存在面臨低稅率的納稅人和其他面臨高稅率的納稅人。面臨高稅率的納稅人期望抬 高免稅市政債券的價格，因為這種債券或現金流享受稅收優惠。對于一個給定的承諾的 現金流，抬高價格將降低稅前收益率R。因此，稅收規則影響稅前收益率。 這個簡單的例子解釋了為什么有些納稅人選擇有高稅前收益率的項目投資，而另一 些納稅人則選擇有較低稅前收益率的資產投資，即便這兩種類型的投資都可供所有納稅 人選擇。在經濟資產負債表中的資產方面，我們之所以強調稅前收益率有所不同，是因 為:（1）對不同類型的資產收益課以不同的稅收;（2）如果類似的資產位于不同的稅收 管轄區，對其資產收益也課以不同的稅收;（3）如果資產由不同的法律組織形式持有 （如股份公司和個人獨資企業），那么位于同一稅收管轄區的相似資產收益可能被課以不 同稅收;（4）位于同一稅收管轄區，且由相同的組織形式持有的相似資產收益，對其也 可能會征收不同的稅收，這取決于組織經營的歷史、組織持有的其他資產的收益、組織 個體所有者的特征等。 通過影響企業經營活動的融資成本，稅收法規也影響企業的融資決策。當企業決定 為其經營活動融資時，該企業被認為在進行一項“資本結構決策”。企業的資本結構由各 種類型的所有權構成，有些被稱為債權，其余的被稱為股權。我們強調，一個資本結構 工具的發行成本取決于它所適用的稅收待遇，反過來，資本結構工具所適用的稅收待遇 又取決于該資本結構工具是:（1）負債、所有者權益，還是兩者混合物;（2）是向員工、 客戶、關聯方、銀行，還是向眾多其他特殊類別的資金供應商發行;（3）是以股份公司、 合伙企業，還是其他法律組織形式發行。另外，資本結構工具的發行成本也取決于所處 的稅收管轄區。 隱性稅收和稅收顧客 前文提到租賃的例子和市政債券的例子都闡明了兩個非常重要的概念，我們將在整 本書中多次遇到: 1.隱性稅收; 2.稅收顧客。 隱性稅收的產生是由于享受稅收優惠的資產可獲得的稅前投資收益要少于從非稅收 優惠資產上獲得的稅前投資收益。在設備是選擇租賃還是購買的例子中，要誘導承租人 放棄所擁有的稅收利益，就應降低租金率，這就降低了財產出租方可獲取的稅前投資收 益。另一個隱性稅收的例子是美國免稅市政債券，它相對于具有同等風險的應稅企業債 券而言，獲得的收益減少。這里，減少的收益就是支付給發行債券的市政當局而不是聯 邦政府的隱性稅收。 作為經常曲解隱性稅收的例子，請看一篇刊登在《華爾街日報》上的文章，當John Kerry競選總統的時候，他的妻子Teresa Heinz Kerry公開了她的稅單。該文章指出， John Kerry太太獲得了278萬美元免稅市政債券利息，她沒有足額繳納她應繳的稅款， 因為她的稅率低于其他富裕的美國人，也低于許多中產階級。 ① 這篇文章的作者的錯誤是6 稅收與企業經營戰略?籌劃方法?第五版? 忽略了John Kerry太太通過獲取一個較低的市政債券稅前收益率所支付的隱性稅收。一 旦把隱性稅收（較低的稅前收益）考慮進去，她的總稅率就遠高于文章所計算 的12.4%。 稅收顧客和隱性稅收的概念密切相關。稅收顧客的出現是由于稅率存在橫向差異性。 這些納稅人要比其他納稅人更有可能擁有各種各樣的資產或以特定的方式組織生產。例 如，高稅負納稅人更有可能持有免稅市政債券而不是應稅的公司債券，而且更可能成為 應提折舊設備的出租方和所有者，而不是承租人。在我們前面所舉例子中，Teresa Heinz Kerry更有可能擁有市政債券，因為她是一個適用高顯性稅率的納稅人，擁有市政 債券的稅后收益率可能高于完全應稅債券和資產的稅后收益率。John Kerry太太作為* 高收入納稅群體的一員，應以略低于顯性稅率的稅率承擔市政債券隱性稅收，否則她將 被完全課稅。在本書提到的每一個主題中，我們都會遇到隱性稅收或者稅收顧客概念， 或兩者兼而有之。 作為稅收優惠活動的稅收籌劃 政府利用稅收政策鼓勵（或抑制）各種經濟活動的一個原因是，稅收籌劃本身 就是一項稅收優惠活動。具體來說，納稅人花在稅收籌劃活動上的費用可以稅前扣 除，而源自稅收籌劃所節約的任何稅收實際上就屬于稅收減免，因為減少了稅款的 繳納。 假設某一納稅人投資一年期10 000美元的完全應稅公司債券，每年產生的稅前收益 率是10%。如果納稅人面臨的邊際稅率為28%，那么稅后收益率是7.2%［計算方法為 0.10×（1-0.28）］。相應地，假設納稅人投資10 000美元在稅收籌劃服務上，并在當年 節省了11 000美元的稅收。稅前收益率是10%，然而稅后收益率是13.89%，計算方法 是將節約的稅收減去稅收籌劃成本所得的凈節稅額即1 000美元，除以稅收籌劃服務的 稅后成本10 000×（1-0.28）美元，即1 000/7 200。注意，這里稅收籌劃的稅收優惠待 遇導致稅后收益率高于稅前收益率。在這種情況下，稅收籌劃獲得的優惠比免稅（這種 免稅是一種利用資產逃避顯性稅收的做法，導致稅后收益率等于稅前收益率的狀態）更 多。還要注意的是，稅收籌劃的稅后收益取決于納稅人的邊際稅率。當納稅人面臨的邊際 稅率為15%時，稅后收益率是11.76%，計算方法為:1 000/［10 000×（1-0.15）］。當納稅 人面臨35%的稅率時，稅后收益率是15.38%，即1 000/［10 000× （1-0.35）］。對于適用 高稅率的投資者，其稅后收益*大，所以這些納稅人對稅收規則的變更往往*敏感，從 而傾向于花費更多的資金聘請稅務會計師和稅務律師為之提供服務。 為什么要學習稅收籌劃? 我們下面舉一個簡單的例子回答這個問題。假設你能夠獲得兩種技能:稅收籌劃和 投資技能。進一步假設你只能學會其中一種。你正面臨著以下實際方案。你得到5 000 美元稅后現金，準備進行20年期的投資，當前邊際稅率是35%，這也是你希望在未來 20年一直適用的稅率。你希望消極地投資于指數基金，以便在未來20年內每年獲得 10%的稅前收益。 你選擇學習稅收籌劃技能并進行消極投資。你投資于一個養老金計劃［如401（k） 計劃，這將在第3章詳細討論］，稅后投資成本是5 000美元。該投資可稅前扣除，而該7 第 1章 稅收策略概論 計劃的投資收益所負擔的稅收可遞延到投資期限結束時繳納。那么，該投資的稅后積 累是 ① : 5 000 （1-0.35） ×（1+0.10） 20 ×（1-0.35）=33 650（美元） 相反，假設你選擇的是投資技能，并且成天像商人一樣積極進行股票交易。你持有 股票不會超過一個月，這樣，在你的年度利潤中就沒有遞延稅收。你要賺取多少稅前資 金才能與剛剛提到的進行稅收籌劃例子中獲得的收益相當?在該稅收籌劃的示例中，由 于每年稅后收益為10%，你只有從每年進行積極管理的投資組合中賺取15.38%的稅前 收益，才能保證獲取10%的稅后收益，即15.38%×（1-0.35）=10%。 對于大多數納稅人而言，更現實的是，盡管你相信自己可以擊敗市場，但實際上你 并不一定能戰勝市場。同樣，你所積極管理的投資組合只能獲得每年10%的稅前收益。 在這種情況下，20年后你的稅后收益積累如下: 5 000×［1+0.10×（1-0.35）］ 20 =17 618（美元） 顯然，這個收益遠低于進行初始稅收籌劃活動所產生的收益。 當然，稅收籌劃和投資技能并不是相互排斥的。現在考慮，如果你可以戰勝市場，你 就是一個很好的稅收籌劃者，那將會發生什么呢?也就是說，你投資一個類似于401（k） 的養老金計劃，并積極管理該投資計劃，在未來20年可獲得14%的年度稅前收益率。因 為投資于401（k）計劃，年度收益應負擔的稅收將遞延到20年后撤回該資金時繳納。這 樣，20年后的稅后積累是: 5 000 （1-0.35） ×（1+0.14） 20 ×（1-0.35）=68 717（美元） 企業花費數十億美元用來進行稅收籌劃活動和稅收遵從活動。這里，稅收遵從活動 是指保存記錄和進行納稅申報準備活動。例如，Slemrod和Blumenthal（1993）在報告 中稱，1991年，在國稅局的聯合檢查計劃中有1 329家活躍公司花費了大約14億美元在 與聯邦稅相關的活動中。 ② 這些公司在1991年繳納了510億美元的稅收，超過了全部公 司稅收入的50%。Mills，Erickson和Maydew（1998）估計，大公司每花費1美元進行 稅收籌劃，節約的稅收是4美元。因此，稅收籌劃是一個巨大的行業，投資于稅收籌劃 的收益也十分可觀。 1.3 本書涉及的主題 我們已經列出了本書一些重要的主題，現在讓我們介紹一下本書如何展開論述。在 下一章中，我們將介紹一些稅收籌劃基本原理:稅法的結構和演變，包括對美國稅法如 何變化的討論。如果我們要理解當前和未來稅收規則的不確定性，該部分的文獻資料非8 稅收與企業經營戰略?籌劃方法?第五版? 常重要。在第3章和第4章中，我們要說明納稅人如何通過各種不同的法律組織形式從 事相同的生產和投資，而課稅大相徑庭。接著，我們將說明，通過一些組織形式進行投 資所獲得的稅后投資收益如何超過通過其他組織形式獲得的投資收益。我們還討論了非 稅成本，這些成本可能會影響組織形式選擇決策。 在第5章，我們關注的是在一個既定的組織內實施不同投資經營戰略的問題。對 投資收益采取不同的稅收待遇所形成的差異會引起隱性稅收，這些隱性稅收使這些 差別征稅的資產的稅后收益趨向相等。我們還將證明，當實施某些稅收籌劃策略沒 有發生成本時，各種可供選擇的法律組織形式和被課以不同稅收的投資項目通過簡 單的套利技術（該套利技術是指，在既沒有投資成本也沒有風險的情況下，在購買 一種資產的同時賣出另一種資產可產生正的稅后收益）就可避免各種所得稅。此外， 我們還將表明，當執行特定的稅收籌劃策略無成本時，對資產的差別征稅會迫使經 濟中所有納稅人按照相同的稅率支付其*后一美元收益所負擔的稅收，而不管他們 是多么富有，不管法定稅率是如何累進的。而且，簡單的套利技術的有效性確保了 這一結果的出現。由此我們可以推斷，在這個世界上沒有明顯不同的稅收顧客。在 邊際狀態下，所有納稅人無論是開展稅收優惠投資還是非稅收優惠投資都是無差 異的。 但是，這些結果有著致命的預測性力量。即使是*膚淺的經驗主義者都可以確定如 下兩個反命題:（1）政府能籌集到大量的稅收收入。（2）不是所有的納稅人都面臨相同 的邊際稅率;稅收顧客不僅存在，而且無處不在。 顯然，前5章的分析中我們忽略了一些重要的經濟因素。通過結合摩擦和稅收規則 限制的重要性，我們對第5章加以完善。所謂摩擦是指，市場上發生的交易費用使某些 稅收籌劃策略的執行代價高昂。所謂稅收規則限制，是指稅務當局通過施加限制，防止 納稅人利用某些稅收套利技術，以不受社會歡迎的方式來減少稅收。正是這些摩擦和限 制，使稅收籌劃具有較高的潛在收益。隨著經濟環境的變化，包括稅收規則本身的變化， 一旦實施了稅收籌劃策略，退出或者改變的代價就都是昂貴的。我們在第6章和第7章 通過探討以下情形的稅收籌劃方法來結束對理論框架的闡述:（1）關于稅前投資收益和 稅收規則的不確定性;（2）非稅成本;（3）納稅人邊際稅率估計的困難。第6章還包括 企業所得稅會計準則的解讀。了解這些準則可以幫助稅務規劃師解釋企業所披露的信息， 并盡可能搜集他們開展稅收籌劃活動的信息。此外，在企業稅務決策中，所得稅的會計 是一個重要的非稅因素。 在本書的第二部分，我們把前7章討論形成的概念應用到各種各樣的組織環境中。 我們開始在第8章和第9章分別介紹報酬計劃和養老金計劃，在那里，我們強調在各種 可供雇主和員工選擇的薪酬方案中考慮稅收影響的重要性。同時我們也強調在設計高效 薪酬政策中非稅因素的重要性。 在第10章和第11章，通過引入不同的稅收管轄權和跨國稅收籌劃，我們增加了 一個重要的維度分析稅收籌劃問題。在跨國交易中，特定的納稅人可能面臨不同稅收 管轄區下的差別稅率。這樣的納稅人可能有動力進行這樣的事務安排，即在同一條褲 子中將收入從高稅率的口袋轉移到征稅適度的口袋。但是利用納稅人稅率的差異，并 不一定需要擁有差別征稅口袋的褲子才可以進行。面對不同的稅率，互不相關的納稅 人也可以相互訂立契約，將應稅收入從那些高稅率的納稅人那里轉移至低稅率的納稅9 第 1章 稅收策略概論 人手中。 在第12章中，我們運用這些理論框架來分析公司資本結構決策。在該章，我們將看 到，稅收鼓勵公司和資本供應商之間的兩種聯合，即在那些高稅率企業和低稅率資本供 應商之間的聯合，以及那些低稅率企業和高稅率資本供應商之間的聯合。此外，在這兩 種聯合關系中所發行的各種融資工具是截然不同的。該章還強調，如果沒有同時考慮公 司資產負債表中資產方的稅收特征，融資決策將無法進行。此外，我們還描述大量法律 組織形式，這些組織形式對各種稅收扣除和不同類型的應稅（非應稅）所得的重新包裝 的要求產生重要的影響。 第13章至第17章致力于研究公司重組和調整。這些章節的特色之一是建立了一個 模型，并通過該模型分析稅收對收購、剝離結構與定價的影響。這些分析明確包括對公 司所有權買賣雙方的稅收優惠。 在第18章，也就是本書*后一章，我們強調了將遺產和贈與稅的籌劃融入公司所得 稅籌劃中進行分析的重要性。我們考慮了稅法鼓勵慈善和非慈善捐助的程度。此外，我 們評估了稅法鼓勵慈善轉讓相對于非慈善轉讓的程度。我們還進一步分析了，應如何權 衡活著時轉移財富與死后的遺贈。我們研究*常見的遺產籌劃技術，包括家庭有限合伙 企業、人壽保險信托基金、避稅信托基金和慈善信托基金。與大多數其他應用性章節一 樣，我們也非常關注稅收籌劃問題中的非稅方面的因素。 1.4 本書的閱讀對象 本書適合兩類人: （1）稅收籌劃者:指那些希望避免被其他稅收籌劃者和社會規劃者擊敗的人士。我 們使用廣義上的稅收籌劃者術語。所有通過工作無論是為自己還是為其他納稅人賺取收 入的個體都可以被視為稅收籌劃者，因為他們會發現，當自己交易和決策時都會受到稅 收的影響。這對MBA學生、稅收專業畢業生、商業和法律本科生以及不同領域的創業 者來說尤其如此，這些人都是本書的閱讀對象。 （2）社會規劃者:指那些希望參與有效的社會政策設計，同時避免被其他社會規劃 者和稅收籌劃者戰勝的人。 我們認為，圍繞本書業已發展完善的思想觀點所建立的課程從根本上不同于在商學 院、法學院和經濟學項目所開設的傳統課程。那些課程往往只關注:（1）稅收政策，以 探索現有的或者已納入提議的稅收制度對宏觀經濟的影響為目標，或者（2）稅法，注重 稅收法律和司法的原則學說或稅收規則本身的細節以及在給定的系列交易中*小化稅負 的方法。這些課程都不注意規劃哪些交易應該發生，而我們這本書則不陷入這其中的任 何一種誤區。我們研究的既不是宏觀稅收政策方法，也不是具體交易的稅務處理。相反， 我們從微觀經濟學的角度關注稅法對個人和公司行為的影響。 同樣，我們的主要目標既不是評估各種稅收規則的福利影響，也不是提供細致的培 訓去利用“稅收漏洞”。確實，偶爾我們會顯得非常熱衷于描述各種巧妙的稅收籌劃技 術。然而，我們的目標并非教你如何“擊敗”稅收制度，盡管我們將為你提供必要的方10 稅收與企業經營戰略?籌劃方法?第五版? 法成功地進行稅收籌劃。這意味著，我們正為你提供各種方法來評估稅收制度是否符合 其各種立法目標，而沒有在經濟活動中產生過度扭曲。也許*重要的是，我們希望當你 閱讀完本書的時候，能認可我們的理論框架，并將之應用于更為廣泛的領域，而不僅僅 應用于如何將稅收因素納入企業決策中。該理論框架可以應用于許多非稅政策和法規中， 或許多非稅成本的探討中。 我們的意圖是，本書建立的理論框架可以應用于許多地區和一定時期的稅收籌劃中。 例如，為了應對變化的收入需求和變化的經濟因素，全球稅制也在不斷發展變化。這樣， 轄區（國家和國家內的轄區）之間的稅法存在差異以及幾乎所有轄區的稅收規則都隨時 間變化而變化。例如，被許多人稱為*后一次重大的美國稅收法典調整是1986年的稅收 改革法案。然而，1986年的稅收改革法案的不尋常之處，僅僅表現為它對美國現有稅收 法典改變的程度。而引起稅收規則的重大變化則是司空見慣的事情。國會通過一系列議 案改革美國稅收法典，在1986年重新修訂稅法之前的25年中有20年都在改革，且1986 年后幾乎每年都在進行。有關重要稅改的呼聲在過去的10年逐漸出現，并在過去的幾年 中呼聲越來越大。如果沒有一個理論框架引導公司應用決策規則，則在一門以規則為導 向的課程中所獲取的知識，表明你累積的僅僅是一點冷知識而已。這正是編寫本書的原 因。我們認為，我們為你提供的各種基本工具適合于你應對在未來可能會經歷的幾乎所 有稅收制度。而且，我們相信，你利用這些工具可以如同學習美國稅收一樣學習外國 稅收。 所有的稅制變化基本上會涉及兩個方面的調整: 1.稅率水平; 2.相關稅率。 ● 相關稅率在不同納稅單位之間的差異; ● 相關稅率在同一納稅人的不同納稅期間的差異; ● 相關稅率在同一納稅人和在同一時期內的不同經濟活動間的差異。 我們的理論框架設計旨在處理這些差異。我們的目的是，讓你在了解經營活動 如何不可避免地隨著游戲規則的變化而重組的過程中，成為一個引領者而不是追 隨者。 表1 1給出了在過去約30年間個人和公司所面臨的法定*高所得稅稅率。該表說 明個人納稅人面臨這樣的激勵:使收入以更優惠的資本利得稅稅率納稅、跨期轉移收入、 以公司的形式組織投資活動。該表格還反映了，這些激勵措施如何在一定時期隨著稅負 水平和相對稅率的變化而變化。 雖然這不是一本以規則為導向的書籍，但你仍然會了解到很多當前的所得稅規則。這 樣的安排是必要的，原因有三:（1）通過插圖和舉例將使基本理論框架更生動;（2）檢驗 基本理論框架解釋發生在我們身邊的經濟活動的能力;（3）幫助你運用這些基本理論到 具體的決策環境中，這些具體的決策環境是你們中的很多人現在面臨或將在短期內面臨 的環境。對于幾乎沒有稅收知識的讀者而言，為方便其閱讀本書，我們在本章附錄簡單 介紹了關于個人納稅人和公司納稅人的納稅義務的計算。在本章附錄我們還定義了一些 常見的稅收術語。

稅收籌劃與企業經營:a planning approach 作者簡介

邁倫·S.斯科爾斯（Myron S.Scholes），1997年獲得諾貝爾經濟學獎。斯坦福大學商學院法蘭克?E.巴克講座金融學榮譽教授。斯科爾斯教授以其在期權定價、資本市場、稅收政策以及金融服務行業的開創性工作廣為人知，他是布萊克-斯科爾斯期權定價模型的共同創始人。 馬克·A.沃爾夫森（Mark A.Wolfson），賈斯珀?里奇合伙公司的創始人和執行合伙人，斯坦福大學商學院顧問教授，主要研究領域是公司組織的融資結構和激勵安排、稅收與經營策略，以及信息披露對金融債權估值的影響。 默爾·埃里克森（Merle Erickson），芝加哥大學布斯商學院會計學教授，主要講授MBA稅收和經營戰略課程，并為美國司法部、美國國稅局、金融機構、投資銀行、會計師事務所等就復雜的公認會計準則和稅務會計問題提供咨詢服務。 米歇爾·漢。∕ichelle Hanlon），霍華德?W.約翰遜講座教授和麻省理工學院斯隆管理學院的會計學教授，主講稅收和商業戰略課程。她的研究領域跨越稅收領域和財務會計領域，主要集中在稅收和財務會計的交叉部分。 愛德華·L.梅杜（Edward L.Maydew），北卡羅來納大學（UNC）凱南-弗拉格勒商學院講座教授，北卡羅來納大學稅收研究中心主任，擔任美國稅務協會理事。研究和教學興趣包括稅務、會計以及它們在經濟決策中的作用。 特里·謝富林（Terry Shevlin），加州大學歐文分校（UCI）保羅梅拉吉商學院講座教授，美國會計學會（AAA）出版物委員會主席，2005年被授予雷?M.索姆費爾德突出稅收教育家稱號，2012年被授予美國會計學會杰出教育家稱號。

商品評論(0條)
暫無評論……
書友推薦
本類暢銷
返回頂部
中圖網
在線客服
主站蜘蛛池模板： 台湾HIWIN上银直线模组|导轨滑块|TBI滚珠丝杆丝杠-深圳汉工 | 聚合氯化铝价格_聚合氯化铝厂家_pac絮凝剂-唐达净水官网 | 河南橡胶接头厂家,河南波纹补偿器厂家,河南可曲挠橡胶软连接,河南套筒补偿器厂家-河南正大阀门 | 电磁流量计厂家_涡街流量计厂家_热式气体流量计-青天伟业仪器仪表有限公司 | 吸音板,隔音板,吸音材料,吸音板价格,声学材料 - 佛山诺声吸音板厂家 | 磁力轮,磁力联轴器,磁齿轮,钕铁硼磁铁-北京磁运达厂家 | 定制液氮罐_小型气相液氮罐_自增压液氮罐_班德液氮罐厂家 | 定制奶茶纸杯_定制豆浆杯_广东纸杯厂_[绿保佳]一家专业生产纸杯碗的厂家 | 超声波清洗机_大型超声波清洗机_工业超声波清洗设备-洁盟清洗设备 | 400电话_400电话申请_866元/年_【400电话官方业务办理】-俏号网 3dmax渲染-效果图渲染-影视动画渲染-北京快渲科技有限公司 | 不锈钢螺丝 - 六角螺丝厂家 - 不锈钢紧固件 - 万千紧固件--紧固件一站式采购 | 滤芯,过滤器,滤油机,贺德克滤芯,精密滤芯_新乡市宇清流体净化技术有限公司 | 生物风-销售载体，基因，质粒，ATCC细胞，ATCC菌株等,欢迎购买-百风生物 | 合肥网络推广_合肥SEO网站优化-安徽沃龙First | 螺杆式冷水机-低温冷水机厂家-冷冻机-风冷式-水冷式冷水机-上海祝松机械有限公司 | 深圳高新投三江工业消防解决方案提供厂家_服务商_园区智慧消防_储能消防解决方案服务商_高新投三江 | 细石混凝土泵_厂家_价格-烟台九达机械有限公司 | 辐射色度计-字符亮度测试-反射式膜厚仪-苏州瑞格谱光电科技有限公司 | 上海盐水喷雾试验机_两厢式冷热冲击试验箱-巨怡环试 | 密度电子天平-内校-外校电子天平-沈阳龙腾电子有限公司 | 公交驾校-北京公交驾校欢迎您！| 登车桥动力单元-非标液压泵站-非标液压系统-深圳市三好科技有限公司 | 防爆型气象站_农业气象站_校园气象站_农业四情监测系统「山东万象环境科技有限公司」 | 盐水蒸发器,水洗盐设备,冷凝结晶切片机,转鼓切片机,絮凝剂加药系统-无锡瑞司恩机械有限公司 | 耐腐蚀泵,耐腐蚀真空泵,玻璃钢真空泵-淄博华舜耐腐蚀真空泵有限公司 | 24位ADC|8位MCU-芯易德科技有限公司 | 风电变桨伺服驱动器-风电偏航变桨系统-深圳众城卓越科技有限公司 | 深圳善跑体育产业集团有限公司_塑胶跑道_人造草坪_运动木地板 | 钢制拖链生产厂家-全封闭钢制拖链-能源钢铝拖链-工程塑料拖链-河北汉洋机械制造有限公司 | 丝印油墨_水性油墨_环保油墨油漆厂家_37国际化工 | 飞扬动力官网-广告公司管理软件,广告公司管理系统,喷绘写真条幅制作管理软件,广告公司ERP系统 | 在线PH计-氧化锆分析仪-在线浊度仪-在线溶氧仪- 无锡朝达 | 压砖机、液压制砖机、静压砖机、环保砖机生产厂家—杜甫机械 | 胀套-锁紧盘-风电锁紧盘-蛇形联轴器「厂家」-瑞安市宝德隆机械配件有限公司 | 污水/卧式/潜水/钻井/矿用/大型/小型/泥浆泵,价格,参数,型号,厂家 - 安平县鼎千泵业制造厂 | 掺铥光纤放大器-C/L波段光纤放大器-小信号光纤放大器-合肥脉锐光电技术有限公司 | FFU_空气初效|中效|高效过滤器_空调过滤网-广州梓净净化设备有限公司 | 昆明网络公司|云南网络公司|昆明网站建设公司|昆明网页设计|云南网站制作|新媒体运营公司|APP开发|小程序研发|尽在昆明奥远科技有限公司 | 首页-恒温恒湿试验箱_恒温恒湿箱_高低温试验箱_高低温交变湿热试验箱_苏州正合 | AR开发公司_AR增强现实_AR工业_AR巡检|上海集英科技 | 江苏农村商业银行招聘网_2024江苏农商行考试指南_江苏农商行校园招聘 |