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中國金融周期與宏觀經濟政策效應 版權信息
- ISBN：9787520322157
- 條形碼：9787520322157 ; 978-7-5203-2215-7
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
中國金融周期與宏觀經濟政策效應 內容簡介
本書研究金融波動的周期規律、分析宏觀經濟政策對金融周期的影響。本書分為三個主要部分：首先介紹金融周期的理論框架，以及中國金融波動的周期性特征；其次分析了金融周期的貨幣政策效應、財政政策將就以及政治周期效應；再次分析金融穩定與經濟穩定的關系，實證分析了金融周期的靠前沖擊效應；很后提出政策建議。本書的主要結論有：金融周期內生于經濟波動，金融穩態路徑由經濟穩態路徑和長期延續的金融制度決定，金融穩態路徑是經濟穩態路徑的反映，而經濟體系內部不同集團經濟勢力的此長彼消導致了金融周期；中國金融制度應歸于顯性集權隱性分權的類型，現實中存在一定的金融分權，地方政府金融擴張、爭奪國家金融資源造成的金融風險與國家進行很終救助，其合力形成“風險沖動——風險聚集——風險膨脹——風險化解”的金融周期；中國的利率和貨幣供給量主要服務于產出增長、對貨幣穩定反應不足，對匯率比較關心、對股市、房地產等資產反應不足，貨幣政策對金融周期波動的沖擊效應較低；政府財政支出波動通過對基礎貨幣變動、再貼現規模變動、公開市場拆借規模變動產生顯著的沖擊效應，進而對銀行信貸、通貨膨脹等產生顯著影響。
中國金融周期與宏觀經濟政策效應 目錄
**章導論
**節研究背景與意義
第二節文獻綜述
第三節研究思路與框架
第四節主要創新和學術價值
第二章理論基礎
**節經濟競爭與金融周期內在原理
一金融的二元性特征：金融風險角度
二經濟體系內部不同集團經濟勢力的變化與金融周期
三金融周期與經濟周期：內生與反作用
四金融絕對穩態運行需要的條件
第二節經濟分權、金融周期與宏觀經濟政策
第三節金融風險、政府行為與金融周期
第四節金融變量的選擇
第三章中國的銀行周期特征
**節銀行周期的經濟內生性
第二節銀行行為波動的順周期性
第三節計量模型
第四節實證分析
第五節對檢驗結果的進一步分析
第四章中國金融市場周期特征及國際比較
**節國內金融市場周期及關聯性
第二節金融市場周期計算及國際比較
第三節金融市場風險傳染
第五章國際上同類型金融市場的周期與沖擊
**節理論分析
第二節實證分析
第三節譜分析與金融周期相關性判斷
第四節時變Copula模型與國家間系統性金融風險沖擊效應
本章小結
第六章國際金融市場波動的交叉效應與動態相關性
**節理論分析
第二節模型與數據
第三節估計結果
第七章中國金融周期與行業技術周期
**節引言
第二節變量、數據與方法
第三節時變轉移模型下金融周期與行業技術周期
第四節金融周期與行業技術周期的交叉譜分析
第五節周期波動中主要金融變量對不同行業技術投資的影響比較
第六節TVP-VAR下金融周期對行業技術周期的影響沖擊
第八章中國金融周期波動與貨幣政策效應
**節引言
第二節數理模型與經濟解釋
第三節實證檢驗與經濟解釋
第四節進一步檢驗：利率政策工具傳導機制、金融波動與經濟影響
第五節金融周期波動中的貨幣政策效應
第六節進一步討論
第九章中國金融周期波動與財政政策效應
**節引言
第二節理論模型
第三節實證分析
第十章中國金融周期與政治經濟效應
**節引言
第二節理論分析
第三節實證分析
第四節政策建議
第十一章國內外政治金融周期及其數量關系
**節引言
第二節政治周期與金融周期的表象關系：兩類市場的比較
第三節政府換屆與政治金融周期命題計量檢驗
第四節政治金融周期與核心國貨幣政策的數量關系
第五節國際金融周期的數量關系
第六節經濟解釋與政策含義
第十二章結論與政策建議
**節研究背景與意義
第二節文獻綜述
第三節研究思路與框架
第四節主要創新和學術價值
第二章理論基礎
**節經濟競爭與金融周期內在原理
一金融的二元性特征：金融風險角度
二經濟體系內部不同集團經濟勢力的變化與金融周期
三金融周期與經濟周期：內生與反作用
四金融絕對穩態運行需要的條件
第二節經濟分權、金融周期與宏觀經濟政策
第三節金融風險、政府行為與金融周期
第四節金融變量的選擇
第三章中國的銀行周期特征
**節銀行周期的經濟內生性
第二節銀行行為波動的順周期性
第三節計量模型
第四節實證分析
第五節對檢驗結果的進一步分析
第四章中國金融市場周期特征及國際比較
**節國內金融市場周期及關聯性
第二節金融市場周期計算及國際比較
第三節金融市場風險傳染
第五章國際上同類型金融市場的周期與沖擊
**節理論分析
第二節實證分析
第三節譜分析與金融周期相關性判斷
第四節時變Copula模型與國家間系統性金融風險沖擊效應
本章小結
第六章國際金融市場波動的交叉效應與動態相關性
**節理論分析
第二節模型與數據
第三節估計結果
第七章中國金融周期與行業技術周期
**節引言
第二節變量、數據與方法
第三節時變轉移模型下金融周期與行業技術周期
第四節金融周期與行業技術周期的交叉譜分析
第五節周期波動中主要金融變量對不同行業技術投資的影響比較
第六節TVP-VAR下金融周期對行業技術周期的影響沖擊
第八章中國金融周期波動與貨幣政策效應
**節引言
第二節數理模型與經濟解釋
第三節實證檢驗與經濟解釋
第四節進一步檢驗：利率政策工具傳導機制、金融波動與經濟影響
第五節金融周期波動中的貨幣政策效應
第六節進一步討論
第九章中國金融周期波動與財政政策效應
**節引言
第二節理論模型
第三節實證分析
第十章中國金融周期與政治經濟效應
**節引言
第二節理論分析
第三節實證分析
第四節政策建議
第十一章國內外政治金融周期及其數量關系
**節引言
第二節政治周期與金融周期的表象關系：兩類市場的比較
第三節政府換屆與政治金融周期命題計量檢驗
第四節政治金融周期與核心國貨幣政策的數量關系
第五節國際金融周期的數量關系
第六節經濟解釋與政策含義
第十二章結論與政策建議
展開全部
中國金融周期與宏觀經濟政策效應 節選
習近平總書記在中國共產黨第十九次全國代表大會上的報告中指出：“經過長期努力，中國特色社會主義進入了新時代，這是我國發展新的歷史方位。”這是一個十分重大的戰略判斷。在新時代背景下，我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾。很顯然，人民美好生活需要也包括對金融服務的需求。因此，研究中國金融的運行規律、完善金融的公平機制、提升金融體系的包容性和普惠性，有助于滿足人民的金融需求。與此同時，新時代中國特色社會主義思想對中華民族偉大復興、推動中國經濟社會可持續發展具有重要的指導作用。在這一背景下，基于中國國情摸索建立的中國特色社會主義金融理論是新時代中國特色社會主義思想必不可少的一部分。 本書基于作者2005年開始的系列研究論文，試圖建立金融周期理論，闡述相關概念、規律、命題與實證，對把握中國金融規律、改善金融供給側、發展中國特色社會主義金融理論體系具有重要的現實意義。 苗文龍博士在中國社會科學院做博士后期間，我作為他的合作導師，對書中的一些觀點和思路與其進行了合作研究，特別是對金融分權與金融風險的內在邏輯關系進行了反復推敲，形成博士后出站報告“金融分權、金融風險與中國金融體系發展”，一些論點成為本書的雛形，并且為政府相關部門的決策提供了借鑒和參考。比如，在2017年第五次全國金融工作會議上，習近平總書記就強調“地方政府要在堅持金融管理主要是中央事權的前提下，按照中央統一規則，強化屬地風險處置責任”，這顯然是明確了金融分權下地方政府的金融風險擔當責任。苗文龍博士在出站后的兩年時間里，對前期十余年的思路和想法進行了系統化整理，將金融周期與金融風險有機統一起來，并以金融分權理論作為兩者的理論基石，為建立和完善新時代中國特色社會主義金融理論作出了貢獻。 有必要指出的是，書中的論點基于中國經濟金融事實，而且進行了大量的實證分析，基本上形成了一個較為完整的理論框架。本書首先闡明了金融周期與經濟周期的內在關系，認為金融周期內生于經濟波動，經濟體系內部不同集團經濟實力的數量和結構調整導致了金融周期；進而揭示出中國金融制度近期表現為顯性集權隱性分權結構特征，在此特征下民間金融的發展、地方金融的擴張和地方政府競爭國家金融資源共同推動了金融風險的積聚和爆發，并不斷求助于國家的貨幣救助，從而形成“風險沖動—風險聚集—風險膨脹—風險化解……”的金融周期；金融周期表現在銀行經營的周期性、金融市場的周期性、政治金融周期等方面；財政政策、貨幣政策對金融周期具有不同程度的調控作用；并通過實證發現，不同類型的市場經濟國家都存在顯著的“政治金融周期”；*后總結得出，宏觀經濟政策對金融周期具有顯著影響，在短期內具有緩和金融危機的作用，但存在的風險承擔公平性問題、強化機構冒險行為問題和增強通貨膨脹預期問題，可能導致宏觀經濟政策在長期內加劇金融周期波動。這些研究和結論對總結中國金融運行規律具有較大的啟示和參考作用。 當然，基于本書的主題，有些問題仍然還值得做進一步的深入論證和量化分析。比如，金融周期理論既是經濟周期理論的必要補充，但又不完全歸屬于經濟周期理論。金融周期主要描述金融機構、金融市場及相關金融變量在實際運行中不斷重復出現的波動規律。金融作為經濟體系的重要構成部分，金融周期在很大程度上影響甚至決定著經濟周期，研究金融周期可以更好地把握經濟周期。金融是人們根據經濟交易而創造的風險管理工具，金融周期在很多時候不同于經濟周期，表現在頻率、振幅、形態等方面，研究金融周期可以更準確地總結經濟周期規律和社會發展規律。再比如，金融周期理論無論是在發達國家的市場經濟中還是在中國的市場經濟中都成立，不能斷然判定發達國家的金融周期對其社會福利的影響必然小于中國。兩者所不同的是引發金融周期的金融制度和緩和金融震蕩的救助政策。發達國家金融的開放程度和競爭程度高一些，金融周期更多是由微觀主體規避監管、進行金融創新而引起；中國金融的限制程度高一些，金融周期更多是由金融隱性分權和國家隱性擔保下各地金融競爭和金融膨脹依賴而引起。發達國家金融周期造成的風險損失多由具體違約金融交易的相關主體來承擔，中國金融周期造成的風險損失多由中央政府來化解、由社會公眾來承擔。因此，前者的金融周期短期內可能造成的風險損失較大，后者的金融周期長期內可能造成的風險分擔公平性較低。基于這一視角，就難以判斷哪種金融制度絕對更優、哪種金融周期模式絕對更好，因此，也就不能斷然認為中國金融制度比發達國家金融制度更加低效。 本書提出了金融周期理論，雖然尚未形成一個完整、系統、嚴密的框架體系，但仍然是有價值、有意義的。因為，金融周期理論對經濟周期理論的完善和國家經濟政策制定的價值都是不言而喻的，并且表現出強大的生命力。十多年前苗文龍博士在計算分析中國金融周期時，國內外關于金融周期的研究文獻還極少見，而如今金融周期已經常見于監管文件和研究報告了。鑒于此，我希望有更多優秀的相關研究成果問世，為新時代中國特色社會主義金融理論的深化發展作出貢獻。 中國社會科學院財經戰略研究院院長 何德旭 2018年5月8日
中國金融周期與宏觀經濟政策效應 作者簡介
苗文龍，男，經濟學（金融學）博士，陜西師范大學國際商學院，副教授。曾就職于人民銀行西安分行，高級經濟師；中國社會科學院，數量金融學博士后。近年來，在《經濟研究》《金融研究》等國家重要核心期刊發表專業學術論文40余篇，相關成果多次被中國人民大學復印報刊資料全文轉載。主持及參與國家社會科學基金項目、國家自然科學基金項目、教育部哲學社會科學規劃項目、人民銀行重點調研項目十多項，出版專著4部。擔任《經濟研究》、《經濟學》（季刊）等多家國家學術期刊的匿名審稿人。
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