-
>
蜜蜂的寓言:私人的惡德,公眾的利益
-
>
世界貿(mào)易戰(zhàn)簡史
-
>
日本的凱恩斯:高橋是清傳:從足輕到藏相
-
>
近代天津工業(yè)與企業(yè)制度
-
>
貨幣之語
-
>
眉山金融論劍
-
>
圖解資本論
信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析(第2版) 版權(quán)信息
- ISBN:9787509396964
- 條形碼:9787509396964 ; 978-7-5093-9696-4
- 裝幀:藝術(shù)紙
- 冊數(shù):暫無
- 重量:暫無
- 所屬分類:>>
信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析(第2版) 本書特色
本書自*版上市以來即受到廣大讀者的青睞,為了適應(yīng)國家法規(guī)政策的新變化,體現(xiàn)信托業(yè)務(wù)的新發(fā)展,解決近年來業(yè)務(wù)發(fā)展中的新問題,作者進(jìn)行了全面修訂升級。 8大信托業(yè)務(wù)全面講解,9種另類信托要領(lǐng)提示,20個真實案例深度剖析,181個圖表直觀展現(xiàn)操作細(xì)節(jié)。
信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析(第2版) 內(nèi)容簡介
與《信托業(yè)務(wù)法律實務(wù)》為姊妹篇。側(cè)重于案例和風(fēng)險防范。信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析》目錄靠前章、信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理概論第二章、股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析第三章、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析第四章、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析第五章、資本市場業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析第六章、基礎(chǔ)設(shè)計投融資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例實務(wù)第七章、工商企業(yè)投融資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例實務(wù)第八章、另類信托業(yè)務(wù)與金融創(chuàng)新
信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析(第2版) 目錄
*章信托公司風(fēng)險管理概論
*節(jié)風(fēng)險管理概論
一、風(fēng)險管理概述
二、風(fēng)險管理體系
三、風(fēng)險管理類型
第二節(jié)公司法人治理結(jié)構(gòu)
一、基本原則
二、股東及股東會
三、董事及董事會
四、監(jiān)事及監(jiān)事會
五、高級管理層
第三節(jié)內(nèi)部控制與內(nèi)審稽核
一、控制環(huán)境
二、業(yè)務(wù)控制
三、其他方面控制
四、內(nèi)部控制評價
第四節(jié)資產(chǎn)風(fēng)險分類
一、資產(chǎn)風(fēng)險分類概述
二、資產(chǎn)風(fēng)險分類的范圍
三、資產(chǎn)風(fēng)險分類的標(biāo)準(zhǔn)
第五節(jié)全面風(fēng)險管理報告
一、經(jīng)營情況綜述
二、信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新情況
三、風(fēng)險管理與內(nèi)控制度建設(shè)
四、監(jiān)管檢查與監(jiān)管政策分析
五、宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策分析
第六節(jié)盡職調(diào)查報告格式與指引
一、盡職調(diào)查報告基本要求
二、信托計劃概況
三、項目調(diào)查過程記錄
四、交易對手基本情況
五、投資方案
六、銷售方案
七、風(fēng)險分析及風(fēng)險防范措施
八、合規(guī)性分析
九、綜合效益分析
十、項目調(diào)查結(jié)論
第七節(jié)項目操作流程管理
一、項目審批流程
二、合同審批及用印流程
三、項目推介、成立流程
四、投后管理與項目清算
第八節(jié)信托行業(yè)穩(wěn)定機制
一、凈資本管理
二、生前遺囑及資本補充機制
三、信托業(yè)保障基金
第九節(jié)信托公司監(jiān)管評級與行業(yè)評級
一、信托公司監(jiān)管評級
二、信托公司行業(yè)評級
第二章資本市場投資信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析
*節(jié)基本業(yè)務(wù)綜述
一、業(yè)務(wù)概述
二、基本業(yè)務(wù)模式
三、產(chǎn)品分類
第二節(jié)資本市場投資信托業(yè)務(wù)風(fēng)險控制措施
一、監(jiān)管指引
二、投資策略
三、投資決策
四、風(fēng)險監(jiān)控
五、風(fēng)險類型
第三節(jié)產(chǎn)品估值方法
一、估值的基本原則
二、估值的基本方法
三、具體投資品種的估值方法
四、停牌股票的估值方法
第四節(jié)股指期貨交易
一、股指期貨概述
二、股指期貨交易參與方資質(zhì)條件
三、信托公司股指期貨交易業(yè)務(wù)規(guī)則
第五節(jié)受托境外理財信托業(yè)務(wù)
一、基本業(yè)務(wù)模式
二、相關(guān)參與方資質(zhì)
三、投資范圍和投資比例
四、外匯管理與外匯賬戶
第六節(jié)實務(wù)案例分析
一、ZY1號集合資金信托計劃
二、XYZ海外債券市場投資集合資金信托計劃(QDII)
第三章房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析
*節(jié)基本業(yè)務(wù)綜述
一、基本業(yè)務(wù)模式
二、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)監(jiān)管政策
第二節(jié)房地產(chǎn)開發(fā)基本流程
一、房地產(chǎn)開發(fā)概述
二、土地一級開發(fā)基本流程
三、房屋工程開發(fā)基本流程
第三節(jié)房地產(chǎn)開發(fā)可行性分析
一、規(guī)劃技術(shù)指標(biāo)
二、成本收入指標(biāo)
三、現(xiàn)金流及敏感性分析
第四節(jié)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險控制措施
一、房地產(chǎn)開發(fā)開發(fā)企業(yè)信用風(fēng)險分析
二、信用增級措施
三、項目公司管理
四、賬戶監(jiān)管
五、工程監(jiān)管
六、項目銷售監(jiān)管
七、房地產(chǎn)預(yù)售政策及預(yù)售資金監(jiān)管
第五節(jié)實務(wù)案例分析
一、鼎新×號項目集合資金信托計劃
二、RJ集團(tuán)武漢項目集合資金信托計劃
三、ZXQH專項資產(chǎn)管理計劃
四、江城新型城鎮(zhèn)化發(fā)展基金集合資金信托計劃
第四章資產(chǎn)證券化信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析
*節(jié)基本業(yè)務(wù)綜述
一、基本交易模式
二、交易品種分類
第二節(jié)風(fēng)險控制與信用增級
一、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險類型
二、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險控制指引
三、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信用增級措施
第三節(jié)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)準(zhǔn)入與規(guī)則
一、交易主體
二、業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險管理
三、稅費問題
四、資格審批與產(chǎn)品備案
五、發(fā)行情況
第四節(jié)資產(chǎn)支持票據(jù)準(zhǔn)入與規(guī)則
一、資產(chǎn)支持票據(jù)概述
二、參與機構(gòu)
三、基礎(chǔ)資產(chǎn)
四、投資者保護(hù)
五、信息披露
第五節(jié)證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)準(zhǔn)入與規(guī)則
一、特殊目的載體
二、基礎(chǔ)資產(chǎn)
三、參與主體
四、發(fā)行情況
五、設(shè)立、備案及信息披露
第六節(jié)保險資產(chǎn)支持計劃準(zhǔn)入與規(guī)則
一、特殊目的載體
二、基礎(chǔ)資產(chǎn)
三、參與主體
四、發(fā)行、登記和轉(zhuǎn)讓
五、風(fēng)險控制
六、信息披露
第七節(jié)實務(wù)案例分析
一、2013年*期發(fā)元信托資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券
二、HLG主題公園入園憑證專項資產(chǎn)管理計劃
第五章股權(quán)質(zhì)押融資信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析
*節(jié)基本業(yè)務(wù)綜述
一、股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)
二、股票收益權(quán)業(yè)務(wù)
三、股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)
四、交易性股票融資業(yè)務(wù)
第二節(jié)股權(quán)質(zhì)押融資信托業(yè)務(wù)風(fēng)險控制措施
一、標(biāo)的股票投資策略
二、風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)
三、風(fēng)險監(jiān)控與風(fēng)險處置
第三節(jié)上市公司股票質(zhì)押登記與處置
一、上市公司股票質(zhì)押登記
二、上市公司質(zhì)押股票處置
第四節(jié)標(biāo)的股票相關(guān)問題分析
一、限售股類型與處置
二、國有股與特種股票
第五節(jié)非上市金融股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)
一、金融機構(gòu)類型
二、非上市金融類股權(quán)估值
三、出質(zhì)登記及處置
第六節(jié)實務(wù)案例分析
一、DR電子股票收益權(quán)投資集合資金信托計劃
二、HSH銀行股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計劃
第六章工商企業(yè)與礦產(chǎn)能源信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析
*節(jié)基本業(yè)務(wù)綜述
一、業(yè)務(wù)概述
二、基本交易模式
第二節(jié)工商企業(yè)及礦產(chǎn)能源信托風(fēng)險控制措施
一、償債能力分析
二、信用增級措施
第三節(jié)工商企業(yè)及礦產(chǎn)能源信托主要擔(dān)保類型
一、保證擔(dān)保
二、動產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保
三、應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保
四、礦業(yè)權(quán)抵押
第四節(jié)礦產(chǎn)能源信托風(fēng)險審查要點
一、礦產(chǎn)能源企業(yè)證照及批復(fù)文件
二、安全生產(chǎn)與環(huán)境保護(hù)
三、礦產(chǎn)資源相關(guān)稅費
第五節(jié)我國礦產(chǎn)資源法律制度體系
一、礦產(chǎn)資源權(quán)利制度
二、礦產(chǎn)資源勘查開采審批登記制度
三、礦產(chǎn)資源有償使用制度
四、礦產(chǎn)資源規(guī)劃管理制度
五、礦產(chǎn)資源儲量管理制度
六、地質(zhì)資料管理制度
七、相關(guān)術(shù)語
第六節(jié)實務(wù)案例分析
一、江城窖酒特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計劃
二、江城電力建設(shè)集團(tuán)應(yīng)收賬款投資附加回購單一資金信托
三、江城聚匯煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金1號集合資金信托計劃
第七章基礎(chǔ)設(shè)施信托業(yè)務(wù)(政信合作)風(fēng)險管理與案例分析
*節(jié)基礎(chǔ)設(shè)施信托業(yè)務(wù)(政信合作)概述
一、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資概述
二、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類型
第二節(jié)基礎(chǔ)設(shè)施信托業(yè)務(wù)(政信合作)類型
一、土地儲備貸款
二、保障性住房建設(shè)
三、交通運輸設(shè)施建設(shè)
第三節(jié)基礎(chǔ)設(shè)施信托業(yè)務(wù)(政信合作)風(fēng)險評估與防范
一、概述
二、基礎(chǔ)設(shè)施信托業(yè)務(wù)(政信合作)風(fēng)險評估與風(fēng)險揭示
三、政府性債務(wù)風(fēng)險指標(biāo)
四、地方政府信用風(fēng)險評價指標(biāo)
第四節(jié)政府融資平臺與地方政府性債務(wù)
一、政府投融資平臺公司
二、地方政府債務(wù)問題
三、融資平臺的清理整頓
第五節(jié)政府和社會資本合作業(yè)務(wù)
一、政府和社會資本合作模式
二、政府和社會資本合作操作流程
三、政府和社會資本合作付費機制
四、承諾與擔(dān)保機制與安排
五、風(fēng)險承擔(dān)機制與安排
六、財政承受能力論證與物有所值評價
第六節(jié)實務(wù)案例分析
一、TJ區(qū)域發(fā)展基金集合資金信托計劃
二、JL省高速公路集團(tuán)有限公司股權(quán)投資單一資金信托
第八章股權(quán)投資與并購信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析
*節(jié)股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)模式
一、股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)概述
二、夾層融資信托業(yè)務(wù)
第二節(jié)股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)盡職調(diào)查與風(fēng)險控制措施
一、目標(biāo)公司盡職調(diào)查
二、風(fēng)險控制措施
三、投資增值服務(wù)
四、投資退出方式
五、估值方法
第三節(jié)并購信托
一、并購業(yè)務(wù)概述
二、并購信托業(yè)務(wù)模式
三、并購貸款風(fēng)險控制措施
四、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓問題分析
第四節(jié)股權(quán)投資與并購稅務(wù)問題分析
一、股權(quán)投資業(yè)務(wù)稅務(wù)問題分析
二、并購業(yè)務(wù)所得稅務(wù)問題分析
三、并購業(yè)務(wù)其他稅務(wù)分析
第五節(jié)實務(wù)案例分析
一、江城重工集團(tuán)并購基金集合資金信托計劃
二、江城錦繡股權(quán)投資基金信托計劃
三、MC足球俱樂部并購貸款擔(dān)保單一資金信托
第九章影子銀行與事務(wù)管理類信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析
*節(jié)影子銀行業(yè)務(wù)
一、影子銀行概述
二、事務(wù)管理類信托概述
三、資金池業(yè)務(wù)
第二節(jié)事務(wù)管理類信托業(yè)務(wù)主要類型
一、銀信理財合作業(yè)務(wù)
二、債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓
三、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)
四、不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)
第十章另類信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析
*節(jié)公益信托
一、公益信托概述
二、公益信托設(shè)立與審批
三、公益信托的終止
第二節(jié)家族信托
一、家族財富傳承概述
二、家族信托優(yōu)勢
三、我國家族信托發(fā)展的問題
第三節(jié)土地流轉(zhuǎn)信托
一、土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)概述
二、土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)信托業(yè)務(wù)模式
三、農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款
四、實務(wù)案例分析
第四節(jié)藝術(shù)品信托
一、藝術(shù)品信托業(yè)務(wù)模式
二、實務(wù)案例分析
第五節(jié)企業(yè)年金基金
一、企業(yè)年金基金概述
二、企業(yè)年金管理機構(gòu)
三、企業(yè)年金基金投資
四、企業(yè)年金所得稅
第六節(jié)鐵路發(fā)展基金專項信托
一、鐵路發(fā)展基金專項信托
二、鐵路發(fā)展基金
第七節(jié)其他創(chuàng)新信托業(yè)務(wù)
一、炭資產(chǎn)信托
二、人壽保險信托
三、傳媒影視信托
信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析(第2版) 節(jié)選
*章信托公司風(fēng)險管理概論 *節(jié)風(fēng)險管理概論 一、風(fēng)險管理概述 (一)風(fēng)險概念 風(fēng)險可以表述為兩層含義,*層含義是指風(fēng)險體現(xiàn)未來收益的不確定性,第二層含義是指風(fēng)險體現(xiàn)成本/代價的不確定性。風(fēng)險可以衍生出風(fēng)險因素、風(fēng)險事件、風(fēng)險損失及風(fēng)險管理等相關(guān)概念。 1風(fēng)險因素 定義:風(fēng)險因素是指發(fā)生風(fēng)險事件,進(jìn)而增加風(fēng)險損失概率的潛在條件。 【示例一】用以抵押的土地屬于閑置土地,該抵押物很有可能被政府收回,從而使得抵押擔(dān)保措施落空,此即為抵押物風(fēng)險的風(fēng)險因素。 【示例二】某信托公司經(jīng)營風(fēng)格較為激進(jìn),內(nèi)部控制及風(fēng)險管理能力較為薄弱,此即為信托公司經(jīng)營風(fēng)險的風(fēng)險因素。 2風(fēng)險事件 定義:風(fēng)險事件是指可能造成風(fēng)險損失或者已經(jīng)造成風(fēng)險損失的事件。 【示例一】比如用以抵押的閑置土地被政府收回,從而使得抵押擔(dān)保措施落空。 【示例二】某信托公司因為經(jīng)營風(fēng)格較為激進(jìn),其管理的多款信托計劃出現(xiàn)兌付風(fēng)險。 3風(fēng)險損失 定義:風(fēng)險損失是指由風(fēng)險事件造成的實際收益低于預(yù)期收益,甚至使得本金(成本)發(fā)生虧損。 【示例一】比如用以抵押的土地被政府收回,且沒有其他擔(dān)保措施的情況下,債務(wù)人因喪失償債能力而發(fā)生信用違約時,債權(quán)人的債權(quán)本息就無法收回。 【示例二】某信托公司由于管理的多款信托計劃出現(xiàn)兌付風(fēng)險,該信托公司因受托人過錯而需要承擔(dān)以固有資金向信托受益權(quán)人進(jìn)行賠付。 (二)風(fēng)險管理 1風(fēng)險管理概念 風(fēng)險管理是指風(fēng)險識別、風(fēng)險監(jiān)控/預(yù)警、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制以及風(fēng)險處置方案實施等系列過程。狹義上的風(fēng)險管理是一種事前對不確定性的管理,有效控制風(fēng)險因素,以防范因風(fēng)險事件發(fā)生而造成的風(fēng)險損失;廣義上的風(fēng)險管理還包括事后對確定性的管理,對風(fēng)險事件及風(fēng)險損失進(jìn)行及時有效的處置,以將風(fēng)險損失降到*程度。 2信托公司風(fēng)險管理 金融機構(gòu)是經(jīng)營風(fēng)險的機構(gòu),其所從事的是信用交易活動,因此風(fēng)險管理是金融機構(gòu)的核心內(nèi)容。信托公司作為重要的非銀行金融機構(gòu),其風(fēng)險管理可以分為公司經(jīng)營、日常監(jiān)管、行業(yè)風(fēng)險管理制度三個層面。 (1)在公司經(jīng)營層面 信托公司應(yīng)當(dāng)建立健全有效的內(nèi)部控制制度、風(fēng)險管理組織和風(fēng)險管理流程體系,建立健全有效的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險控制措施、風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警及風(fēng)險處置預(yù)案。 信托公司的日常經(jīng)營管理及業(yè)務(wù)開展應(yīng)當(dāng)遵循“一法三規(guī)”以及監(jiān)管部門發(fā)布的各項監(jiān)管規(guī)章政策,切實防范經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)拓展的合規(guī)性風(fēng)險。 (2)在日常監(jiān)管層面 銀監(jiān)會通過現(xiàn)場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管方式對信托公司進(jìn)行日常風(fēng)險監(jiān)管。現(xiàn)場檢查分為定期檢查和不定期檢查以及全面檢查和專項檢查;現(xiàn)場檢查的方法主要包括總體查閱/查賬、問卷調(diào)查、座談提問、詢問調(diào)查、測試五種方法。非現(xiàn)場檢查的主要工具包括非現(xiàn)場監(jiān)管報表、非現(xiàn)場監(jiān)管指標(biāo)和分析預(yù)警系統(tǒng)、臨時性業(yè)務(wù)檢測報表。 (3)在行業(yè)風(fēng)險管理制度層面 銀監(jiān)會通過行業(yè)風(fēng)險管理制度對信托公司進(jìn)行宏觀風(fēng)險管理:①凈資本管理:信托公司實行凈資本管理,信托公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大應(yīng)當(dāng)有相應(yīng)的資本作支持,防止因高杠桿經(jīng)營而造成的行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險;②信托業(yè)保障基金:為了消化單體業(yè)務(wù)及單體機構(gòu)風(fēng)險,避免單體機構(gòu)倒閉給信托行業(yè)乃至金融業(yè)帶來較大的負(fù)面沖擊,信托行業(yè)設(shè)立中國信托業(yè)保障基金;③生前遺囑:信托公司股東應(yīng)當(dāng)在信托公司章程中明確股東對信托公司建立流動性支持及資本補充機制,信托公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身特點制定恢復(fù)與處置計劃銀監(jiān)會要求信托公司制定生前遺囑,也即恢復(fù)與處置計劃,具體包括激勵性薪酬延付制度、限制分紅或紅利回?fù)苤贫取I(yè)務(wù)分割與恢復(fù)機制、機構(gòu)處置機制。 ;④監(jiān)管部門對信托公司進(jìn)行監(jiān)管評級,監(jiān)管部門將根據(jù)評級結(jié)果對信托公司實行“有限牌照”管理。 二、風(fēng)險管理體系 (一)風(fēng)險管理組織體系 1三會一層 由股東會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層組成的“三會一層”構(gòu)成現(xiàn)代公司的治理結(jié)構(gòu),“三會一層”的風(fēng)險偏好直接反映了信托公司對待風(fēng)險的基本態(tài)度和容忍度。董事會負(fù)責(zé)制定風(fēng)險管理的總體目標(biāo)、基本風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度,負(fù)責(zé)批準(zhǔn)信托公司基本風(fēng)險管理制度;高級管理層根據(jù)董事會的授權(quán)負(fù)責(zé)批準(zhǔn)具體的風(fēng)險管理制度和流程,負(fù)責(zé)處置具體的風(fēng)險事件;監(jiān)事會對信托公司日常風(fēng)險管理工作進(jìn)行監(jiān)督。 董事會應(yīng)當(dāng)下設(shè)風(fēng)險管理與審計委員會,專門負(fù)責(zé):①確定公司風(fēng)險管理策略和重大風(fēng)險管理解決方案;②審議公司風(fēng)險管理組織機構(gòu)的設(shè)置及職責(zé);②監(jiān)督信托業(yè)務(wù)及固有業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制及管理情況;③評估關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險,審查重大關(guān)聯(lián)交易事項并提交董事會審議;④聘請及更換外部審計機構(gòu),監(jiān)督內(nèi)部審計制度及其實施;⑤董事會授權(quán)的其他事項。 2風(fēng)險管理部門 信托公司狹義上的風(fēng)險管理部門是指風(fēng)險管理部,廣義上的風(fēng)險管理部門包括風(fēng)險管理部、合規(guī)法律部、內(nèi)部審計部。風(fēng)險管理部主要負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入與審批、風(fēng)險管理制度流程及業(yè)務(wù)評審指引的制定、風(fēng)險識別與監(jiān)測等;合規(guī)管理部門主要負(fù)責(zé)法律法規(guī)、監(jiān)管政策及內(nèi)部規(guī)章制度的遵守,具體負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)的合規(guī)風(fēng)險審查、法律文件的審查、反洗錢及與監(jiān)管部門的溝通等;內(nèi)部審計部門主要負(fù)責(zé)定期對風(fēng)險及合規(guī)管理職能的履行情況進(jìn)行獨立評價,內(nèi)部審計的范圍包括信托公司內(nèi)部的各個職能部門。 3業(yè)務(wù)部門及其他部門 業(yè)務(wù)部門:業(yè)務(wù)部門(包括信托業(yè)務(wù)部門和自營業(yè)務(wù)部門)是信托公司風(fēng)險管理的*道環(huán)節(jié)。業(yè)務(wù)部門在向公司上報項目前應(yīng)當(dāng)進(jìn)行盡職調(diào)查,對業(yè)務(wù)的可行性進(jìn)行初步分析判斷;項目成立后,業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)按照投后管理的要求,配合投后管理部門做好項目的投后管理工作;如果項目出現(xiàn)風(fēng)險事件,業(yè)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)及時向公司進(jìn)行報告,并配合風(fēng)險管理部門進(jìn)行相關(guān)的風(fēng)險處置。 其他部門:諸如人事、財務(wù)、行政、信息技術(shù)等部門亦是信托公司風(fēng)險管理的重要環(huán)節(jié),比如勞動合同糾紛、信息技術(shù)漏洞/故障等給公司造成的不良影響/損失。 (二)風(fēng)險管理流程體系 1盡職調(diào)查與風(fēng)險審查 項目主辦部門根據(jù)盡職調(diào)查情況撰寫盡職調(diào)查報告/可行性研究報告,并將盡職調(diào)查報告/可行性研究報告及盡職調(diào)查所收集的基礎(chǔ)資料報送風(fēng)險管理部;風(fēng)險管理部從包括但不限于交易結(jié)構(gòu)、融資人/保證人經(jīng)營及財務(wù)情況以及償債/擔(dān)保能力、抵/質(zhì)押物價值評估、項目的風(fēng)險與收益匹配度等方面出具評估意見(以融資類信托業(yè)務(wù)為例),合規(guī)法律部就項目的合規(guī)風(fēng)險出具合規(guī)審查意見。 2風(fēng)險識別、監(jiān)測與預(yù)警 風(fēng)險識別貫穿于風(fēng)險管理的全過程:業(yè)務(wù)主辦部門對業(yè)務(wù)所進(jìn)行的盡職調(diào)查及可行性研究,就是對包括但不限于市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險以及其他風(fēng)險的初步識別過程;業(yè)務(wù)主辦部門應(yīng)當(dāng)于項目成立后積極配合投后管理部門做好項目的投后管理工作,對項目潛在風(fēng)險/風(fēng)控指標(biāo)建立完整的監(jiān)測、報告、預(yù)警與處置機制。 3交易對手信用評級 信用評級是指對交易對手整體的違約可能性以及違約損失情況進(jìn)行合理評估,從而得出交易對手主體信用等級和債項信用等級。風(fēng)險管理部可以綜合交易對手行業(yè)狀況、企業(yè)運營情況、財務(wù)狀況、內(nèi)控以及公司治理、信用增進(jìn)等方面建立交易對手的信用評級體系,根據(jù)交易對手的信用等級建立交易對手準(zhǔn)入門檻。 【示例】 (1)主體評級:包括外部因素和內(nèi)部因素兩大部分,具體因子如下圖: (2)債項評級:債項評級主要用于度量客戶違約時,貸款損失的比率,為信貸準(zhǔn)入、授信管理及風(fēng)險定價提供依據(jù)。通常考慮的因素包括擔(dān)保物的類型、擔(dān)保比率以及其他因素(行業(yè)、地理位置、宏觀經(jīng)濟(jì)等)。 無擔(dān)保物或者無合格擔(dān)保物的LGD估算:高級債權(quán)為45%、次級債權(quán)為75%。 有合格擔(dān)保物的LGD估算: 違約擔(dān)保比率 抵押物*違 約損失率*擔(dān)保率 (債權(quán)金額/擔(dān)保物價值)維持擔(dān)保比率 (擔(dān)保物價值/債權(quán)金額) 金融類股權(quán) 上市公司股票 土地及房產(chǎn) 其他抵押品 4風(fēng)險量化/分析 信用風(fēng)險計量方法包括違約概率、違約損失率及違約風(fēng)險暴露。違約概率是指債務(wù)人違約的可能性有多大,各個級別的違約概率=對應(yīng)違約客戶數(shù)/總客戶數(shù);違約損失率是指違約時損失有多大及違約時清收金額是多少,違約損失率=1-回收率;違約風(fēng)險暴露是指違約時金融機構(gòu)給客戶的融資金額有多大。 5風(fēng)險績效分析 信托公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)各項業(yè)務(wù)的凈收益以及所對應(yīng)計提的風(fēng)險資本情況,綜合判斷該項目風(fēng)險收益是否匹配。 【示例】A房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)(其他融資類單一資金房地產(chǎn)信托)規(guī)模為10000萬元,信托期限為1年,信托報酬率為1%/年,本年度可收取100萬元信托報酬;如果上一年度經(jīng)審計的營業(yè)凈利率為40%,則A房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)凈信托報酬(凈收益)為40萬元。其他融資類單一資金房地產(chǎn)信托的風(fēng)險系數(shù)為1%,A房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)應(yīng)計提100萬元風(fēng)險資本,則A房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)還需占用60萬元凈資本。如果使得A房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險收益相匹配,其信托報酬率應(yīng)當(dāng)不低于25%。 6壓力測試 定期對項目開展壓力測試工作,對測試結(jié)果進(jìn)行分析,及時提出業(yè)務(wù)風(fēng)險預(yù)警信息。 【示例】A房地產(chǎn)項目可售建筑面積為100000平方米,預(yù)測銷售價格為5000元/平方米,預(yù)測每年銷售去化率為50%,每年銷售價款為25000萬元,預(yù)測銷售總價款為50000萬元。信托公司向A房地產(chǎn)項目發(fā)放信托貸款15000萬元,信托貸款期限為2年,貸款利率為10%年,合計貸款本息為18000萬元(假設(shè)A房地產(chǎn)項目沒有其他融資),借款人應(yīng)每年歸還信托貸款本息9000萬元。如果銷售價格和銷售面積分別下降超過40%,則A房地產(chǎn)項目的銷售價款無法覆蓋信托貸款本息。 下降幅度銷售價格 銷售面積*年銷售價款第二年銷售價款覆蓋率 10%4500元/m245000m2/年20250萬元20250萬元225% 20%4000元/m240000m2/年16000萬元16000萬元178% 30%3500元/m235000m2/年12250萬元12250萬元136% 40%3000元/m230000m2/年9000萬元9000萬元100% 50%2500元/m225000m2/年6250萬元6250萬元69% (三)風(fēng)險管理制度體系 風(fēng)險管理制度體系包括公司基本管理制度、業(yè)務(wù)管理制度、部門內(nèi)部制度三個方面。 1基本管理制度:基本管理制度應(yīng)當(dāng)由董事會批準(zhǔn),包括但不限于董事會/監(jiān)事會及專業(yè)委員會議事規(guī)則、基本業(yè)務(wù)管理制度、風(fēng)險管理制度、合規(guī)管理制度、基本財務(wù)管理制度、基本人事管理制度、基本信息技術(shù)管理制度、關(guān)聯(lián)交易管理制度等。 2業(yè)務(wù)管理制度:業(yè)務(wù)管理制度應(yīng)當(dāng)由經(jīng)營管理層批準(zhǔn),比如各類具體業(yè)務(wù)的管理制度,財務(wù)、人事、行政、信息技術(shù)等具體的管理制度。 3部門內(nèi)部制度:各部門可以制定本部門內(nèi)部工作流程、各崗位職責(zé)分工、內(nèi)部績效考核等業(yè)務(wù)/管理流程。 三、風(fēng)險管理類型 (一)市場風(fēng)險 市場風(fēng)險包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、行業(yè)周期風(fēng)險、資產(chǎn)價格波動風(fēng)險等。 1宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險:宏觀經(jīng)濟(jì)運營情況直接反映出微觀經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)營情況,如果宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行趨勢,則微觀經(jīng)濟(jì)主體的整體財務(wù)經(jīng)營情況必然出現(xiàn)下滑/惡化現(xiàn)象,金融機構(gòu)的資產(chǎn)不良率必然大幅度上升。 2行業(yè)周期風(fēng)險:國民經(jīng)濟(jì)的各產(chǎn)業(yè)都有自己的產(chǎn)業(yè)生命周期,即都要經(jīng)歷由成長到衰退的發(fā)展演變過程,產(chǎn)業(yè)生命周期通常可分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。通常而言,初創(chuàng)期和衰退期的行業(yè),對于金融機構(gòu)的風(fēng)險就相對較大。 3資產(chǎn)價格波動風(fēng)險: 資產(chǎn)價格波動風(fēng)險可以細(xì)分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、證券價格風(fēng)險等。比如股市出現(xiàn)大幅下跌,證券投資產(chǎn)品的業(yè)績就會大幅度下滑;匯率風(fēng)險是信托公司QDII產(chǎn)品的特有風(fēng)險,如果人民幣出現(xiàn)持續(xù)升值,會對QDII的投資業(yè)績產(chǎn)生不利影響(受托人以人民幣進(jìn)行信托利益分配的情形);金融市場的利率波動會導(dǎo)致資產(chǎn)價格和資產(chǎn)收益率發(fā)生變動,直接影響到企業(yè)的融資成本和金融產(chǎn)品的投資收益。 (二)信用風(fēng)險 信用風(fēng)險是指信托計劃項下信托財產(chǎn)在交易過程發(fā)生交收違約,或者所投資標(biāo)的交易對手出現(xiàn)違約而不愿支付到期本息,或者債務(wù)人/擔(dān)保人經(jīng)營財務(wù)狀況嚴(yán)重惡化,從而影響債務(wù)人的償債能力及擔(dān)保人的擔(dān)保能力。 【示例】信用風(fēng)險計量的基本風(fēng)險參數(shù) (1)違約概率(PD):違約概率即債務(wù)人違約的可能性有多大?各級別PD=違約客戶數(shù)/客戶總數(shù)。 (2)違約損失率(LGD):違約損失率即違約時的損失率有多大?違約時的清收金額有多大?違約損失率LGD=1-回收率。 (3)違約暴露(EAD):違約暴露即違約時金融機構(gòu)給客戶的信貸金額有多大?違約暴露EAD=授信余額 未提用額×信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。 (4)有效期限(M):風(fēng)險暴露的有效剩余期限是多少。 (三)流動性風(fēng)險 信托計劃項下信托資金投資于流動性較弱的資產(chǎn),信托公司因不能按時將信托財產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn),從而產(chǎn)生無法及時向受益人分配信托收益的流動性風(fēng)險。 如果信托計劃項下有較為完善的抵/質(zhì)押等擔(dān)保措施,信托公司在融資人違約時可以通過行使抵/質(zhì)押權(quán)獲得變現(xiàn)資金向受益權(quán)人分配信托利益;由于抵/質(zhì)押物的變現(xiàn)需要一個相對較長的時間,此時信托公司面臨的不是兌付損失風(fēng)險,而是抵/質(zhì)押物不能及時變現(xiàn)的流動性風(fēng)險。 (四)合規(guī)風(fēng)險 信托公司的合規(guī)風(fēng)險就是指因沒有遵守法律、規(guī)則和準(zhǔn)則而可能遭受的法律制裁、監(jiān)管處罰、重大財務(wù)損失和聲譽損失的風(fēng)險。信托公司在內(nèi)部制度建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)、市場拓展、業(yè)務(wù)創(chuàng)新中,沒有有效地遵守法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)則,將會面臨著法律制裁、監(jiān)管處罰等后果。失敗的合規(guī)工作給信托公司帶來的直接損失就是倒閉、罰款、訴訟、限制或暫停業(yè)務(wù),所帶來的間接損失就是聲譽損害、市場份額損失和客戶信任度降低。 (五)操作風(fēng)險 操作風(fēng)險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工和信息技術(shù)系統(tǒng),以及外部事件所造成損失的風(fēng)險。比如證券投資信托業(yè)務(wù)中,因為交易員的操作失誤導(dǎo)致錯誤下單,從而給該信托計劃帶來相應(yīng)的損失;比如重要數(shù)據(jù)、賬冊、重要空白憑證嚴(yán)重?fù)p毀或丟失,從而嚴(yán)重影響正常工作的開展。 【示例】操作風(fēng)險管理工具 1操作風(fēng)險界定:操作風(fēng)險形成的因素包括:①內(nèi)部員工欺詐、內(nèi)外勾結(jié)、業(yè)務(wù)技能欠缺或管理不善等風(fēng)險因素;②內(nèi)部程序缺失、設(shè)計不完善或沒有效果等風(fēng)險因素;③信息技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)或維護(hù)不完善等風(fēng)險因素;④非信托公司能夠控制的外部主客觀風(fēng)險因素。 2操作風(fēng)險管理:操作風(fēng)險事件根據(jù)發(fā)生頻率及損失程度劃分為高頻低損風(fēng)險事件、高頻高損風(fēng)險事件、低頻低損風(fēng)險事件和低頻高損風(fēng)險事件四種情形,信托公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的情形采取不同的應(yīng)對措施: 風(fēng)險事件類型風(fēng)險緩釋策略高頻低損風(fēng)險事件可以采取風(fēng)險緩釋策略,降低風(fēng)險事件的負(fù)面影響。高頻高損風(fēng)險事件可以采取規(guī)避策略,禁止或?qū)徤鹘槿肷婕霸撉樾蔚臉I(yè)務(wù)。低頻低損風(fēng)險事件可以采取計提撥備予以覆蓋等主動承擔(dān)策略。低頻高損風(fēng)險事件可以采取保險、外包等風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略以有效轉(zhuǎn)移和控制風(fēng)險。 操作風(fēng)險管理的三大工具包括風(fēng)險控制自我評估、損失數(shù)據(jù)收集以及關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo):①風(fēng)險控制與自我評估是指各業(yè)務(wù)及經(jīng)營管理部門按照操作風(fēng)險管理的基本原理與標(biāo)準(zhǔn),識別并評估業(yè)務(wù)經(jīng)營活動中固有風(fēng)險、殘余風(fēng)險的大小和發(fā)生頻率,評價控制活動效果,提出優(yōu)化控制措施建議的一系列管理活動。 ②損失數(shù)據(jù)收集是指在標(biāo)準(zhǔn)化操作風(fēng)險事件定義和分類基礎(chǔ)上,對已發(fā)生的風(fēng)險事件進(jìn)行確認(rèn)和記錄,并采用結(jié)構(gòu)化的方式進(jìn)行存儲,建立內(nèi)部數(shù)據(jù)庫和外部數(shù)據(jù)庫。 ③針對各風(fēng)險影響因素及其控制環(huán)境設(shè)定的統(tǒng)計變量,通過監(jiān)測變量數(shù)值大小及變化,可揭示當(dāng)前操作風(fēng)險水平及操作風(fēng)險變化趨勢。
信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析(第2版) 作者簡介
張同慶,畢業(yè)于北京大學(xué)法學(xué)院,長期從事信托業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險管理工作,具有豐富的實務(wù)經(jīng)驗和理論研究成果,著有《信托業(yè)務(wù)風(fēng)險管理與案例分析》《信托業(yè)務(wù)法律實務(wù)》《房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)投融資實務(wù)》。
- >
新文學(xué)天穹兩巨星--魯迅與胡適/紅燭學(xué)術(shù)叢書(紅燭學(xué)術(shù)叢書)
- >
回憶愛瑪儂
- >
自卑與超越
- >
名家?guī)阕x魯迅:朝花夕拾
- >
詩經(jīng)-先民的歌唱
- >
羅曼·羅蘭讀書隨筆-精裝
- >
我與地壇
- >
巴金-再思錄