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分析與投資指南 版權(quán)信息
- ISBN：9787111591627
- 條形碼：9787111591627 ; 978-7-111-59162-7
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
分析與投資指南 本書特色
2001～2015年，REITs錄得11%的年度平均總回報(bào)率，顯著跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)，年度平均總回報(bào)率高出5%。2016年9月，"不動(dòng)產(chǎn)"成為標(biāo)準(zhǔn)普爾跟蹤的第11個(gè)投資行業(yè)，這一標(biāo)志性事件已經(jīng)吸引新的投資者和更多的基金涌入REITs行業(yè)。如果投資者需要學(xué)習(xí)如何聰明地投資這一特別的新投資品種，本書是*的、清晰的、準(zhǔn)確的獲得投資成功的指南。
本書使用通俗易懂的語言和簡單的案例來解釋該行業(yè)的概念，即使是初學(xué)者也能順利、快速地掌握REITs行業(yè)的術(shù)語和估值方法。并且，因?yàn)楸緯劢褂赗EITs投資*為相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與收益特征，本書可以在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)一口氣快速讀完。
不論讀者的目的是精明地考慮將REITs加入某個(gè)高度分散化的資產(chǎn)組合，還是給客戶提供投資REITs的成熟建議，這本精心構(gòu)思的著作包含所有必需的信息與工具。本書提供了掌握REITs投資的必要知識(shí)的*實(shí)踐路線圖，包括：
● 提供了簡便好用的公式，評(píng)價(jià)REITs的會(huì)計(jì)報(bào)表的實(shí)力和紅利安全性；
● 涵蓋了不同商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)的REITs的研究報(bào)告和公開信息；2001～2015年，REITs錄得11%的年度平均總回報(bào)率，顯著跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)，年度平均總回報(bào)率高出5%。2016年9月，"不動(dòng)產(chǎn)"成為標(biāo)準(zhǔn)普爾跟蹤的第11個(gè)投資行業(yè)，這一標(biāo)志性事件已經(jīng)吸引新的投資者和更多的基金涌入REITs行業(yè)。如果投資者需要學(xué)習(xí)如何聰明地投資這一特別的新投資品種，本書是*的、清晰的、準(zhǔn)確的獲得投資成功的指南。
本書使用通俗易懂的語言和簡單的案例來解釋該行業(yè)的概念，即使是初學(xué)者也能順利、快速地掌握REITs行業(yè)的術(shù)語和估值方法。并且，因?yàn)楸緯劢褂赗EITs投資*為相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與收益特征，本書可以在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)一口氣快速讀完。
不論讀者的目的是精明地考慮將REITs加入某個(gè)高度分散化的資產(chǎn)組合，還是給客戶提供投資REITs的成熟建議，這本精心構(gòu)思的著作包含所有必需的信息與工具。本書提供了掌握REITs投資的必要知識(shí)的*實(shí)踐路線圖，包括：
● 提供了簡便好用的公式，評(píng)價(jià)REITs的會(huì)計(jì)報(bào)表的實(shí)力和紅利安全性；
● 涵蓋了不同商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)的REITs的研究報(bào)告和公開信息；
● 度量了各物業(yè)類別的風(fēng)險(xiǎn)與收益，以實(shí)現(xiàn)特定目標(biāo)下的投資組合的*平衡。
本書使用了很多解釋性圖表、實(shí)用的總結(jié)性報(bào)表及奇聞軼事，來解釋不同物業(yè)類別在不同市場環(huán)境下的業(yè)績表現(xiàn)，在諸多指導(dǎo)讀者投資REITs的書籍中，本書首屈一指。
分析與投資指南 內(nèi)容簡介
高和資本 周以升 作序推薦
韓志峰 國家發(fā)展改革委投資司副司長 曹德云 陳春艷 曹彤 林華 聯(lián)袂推薦
分析與投資指南 目錄
目錄
推薦詞
推薦序一 中國版REITs路在何方 周以升
推薦序二 重新理解REITs 馬丁·科恩
譯者序 國內(nèi)REITs的發(fā)展方向與前景 羅桂連
前 言
致 謝
作者簡介
**部分 REITs概況
第1章 何謂REITs 2
REITs行業(yè)的規(guī)模 3
REITs的分類 7
獲取REITs信息的渠道 19
投資REITs的交易所交易基金（ETF） 23
第2章 為何投資REITs 24
兩位數(shù)的總回報(bào)率 24
紅利 25
流動(dòng)性 26
資產(chǎn)組合分散化 26
抵御通貨膨脹 30
透明的法人治理結(jié)構(gòu) 32
第3章 REITs的紅利 34
羅克蘭REITs 34
REITs的分紅率 35
REITs的分紅率靠譜嗎 37
紅利安全性的量化 39
REITs的紅利和稅收 43
優(yōu)先股紅利 50
結(jié)論 52
第4章 租約 53
租約相關(guān)的術(shù)語 54
四種主要租約 60
租約與租戶破產(chǎn) 63
美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）和租賃會(huì)計(jì)新準(zhǔn)則 64
租約期限和REITs的股價(jià)表現(xiàn) 64
第5章 不同物業(yè)類型的REITs 66
多樣化和專門化REITs 67
使用三凈租賃的REITs 70
醫(yī)療類REITs 71
物流類REITs 74
酒店/度假類REITs 77
抵押型REITs 80
辦公類REITs 85
居住類REITs 89
零售類REITs 93
自助儲(chǔ)藏類REITs 99
結(jié)論 101
第二部分 REITs的投資要點(diǎn)
第6章 專用術(shù)語 104
REITs的結(jié)構(gòu) 104
UPREITs（傘形合伙REITs） 105
OP份額 106
DownREITs 108
公開上市、公募非上市及私募REITs 109
外部咨詢和外部管理的REITs 113
合格REITs的條件 114
REITs并非有限合伙企業(yè) 116
第7章 REITs的投資回報(bào) 119
歷史總回報(bào)率 119
影響REITs股票需求的市場因素 122
REITs與其他投資的吸引力比較（歷史經(jīng)驗(yàn)） 130
影響REITs投資回報(bào)的公司特征 136
加權(quán)平均資金成本和REITs投資回報(bào) 154
在利率上升環(huán)境中的REITs投資回報(bào) 156
結(jié)論 159
第8章 分析REITs 160
經(jīng)營指標(biāo) 161
盈利能力指標(biāo) 165
資產(chǎn)負(fù)債表指標(biāo)與分析 170
估值指標(biāo) 175
第9章 總結(jié) 193
哪些REITs適合我的資產(chǎn)組合 195
進(jìn)一步的資源 197
附錄A 按公司名稱字母順序排名的REITs清單 200
附錄B 按股票代碼字母順序排名的REITs清單 209
附錄C 按行業(yè)分類的REITs清單 218
附錄D REITs的信用級(jí)別 235
術(shù)語表 243
推薦詞
推薦序一 中國版REITs路在何方 周以升
推薦序二 重新理解REITs 馬丁·科恩
譯者序 國內(nèi)REITs的發(fā)展方向與前景 羅桂連
前 言
致 謝
作者簡介
**部分 REITs概況
第1章 何謂REITs 2
REITs行業(yè)的規(guī)模 3
REITs的分類 7
獲取REITs信息的渠道 19
投資REITs的交易所交易基金（ETF） 23
第2章 為何投資REITs 24
兩位數(shù)的總回報(bào)率 24
紅利 25
流動(dòng)性 26
資產(chǎn)組合分散化 26
抵御通貨膨脹 30
透明的法人治理結(jié)構(gòu) 32
第3章 REITs的紅利 34
羅克蘭REITs 34
REITs的分紅率 35
REITs的分紅率靠譜嗎 37
紅利安全性的量化 39
REITs的紅利和稅收 43
優(yōu)先股紅利 50
結(jié)論 52
第4章 租約 53
租約相關(guān)的術(shù)語 54
四種主要租約 60
租約與租戶破產(chǎn) 63
美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）和租賃會(huì)計(jì)新準(zhǔn)則 64
租約期限和REITs的股價(jià)表現(xiàn) 64
第5章 不同物業(yè)類型的REITs 66
多樣化和專門化REITs 67
使用三凈租賃的REITs 70
醫(yī)療類REITs 71
物流類REITs 74
酒店/度假類REITs 77
抵押型REITs 80
辦公類REITs 85
居住類REITs 89
零售類REITs 93
自助儲(chǔ)藏類REITs 99
結(jié)論 101
第二部分 REITs的投資要點(diǎn)
第6章 專用術(shù)語 104
REITs的結(jié)構(gòu) 104
UPREITs（傘形合伙REITs） 105
OP份額 106
DownREITs 108
公開上市、公募非上市及私募REITs 109
外部咨詢和外部管理的REITs 113
合格REITs的條件 114
REITs并非有限合伙企業(yè) 116
第7章 REITs的投資回報(bào) 119
歷史總回報(bào)率 119
影響REITs股票需求的市場因素 122
REITs與其他投資的吸引力比較（歷史經(jīng)驗(yàn)） 130
影響REITs投資回報(bào)的公司特征 136
加權(quán)平均資金成本和REITs投資回報(bào) 154
在利率上升環(huán)境中的REITs投資回報(bào) 156
結(jié)論 159
第8章 分析REITs 160
經(jīng)營指標(biāo) 161
盈利能力指標(biāo) 165
資產(chǎn)負(fù)債表指標(biāo)與分析 170
估值指標(biāo) 175
第9章 總結(jié) 193
哪些REITs適合我的資產(chǎn)組合 195
進(jìn)一步的資源 197
附錄A 按公司名稱字母順序排名的REITs清單 200
附錄B 按股票代碼字母順序排名的REITs清單 209
附錄C 按行業(yè)分類的REITs清單 218
附錄D REITs的信用級(jí)別 235
術(shù)語表 243
展開全部
分析與投資指南 相關(guān)資料
積極探索并大規(guī)模發(fā)展公募發(fā)行、公開交易的權(quán)益型REITs，可以聚集規(guī)模巨大的社會(huì)公眾資金，為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供穩(wěn)定的資金保障，公眾也能獲得合理穩(wěn)定的投資收益，實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富保值和傳承。國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存量資產(chǎn)規(guī)模超百萬億元，通過REITs可以有效盤活存量資產(chǎn)，其發(fā)展?jié)摿薮。本書所介紹的國際經(jīng)驗(yàn)，值得各方學(xué)習(xí)借鑒。
--韓志峰，國家發(fā)展改革委投資司副司長
保險(xiǎn)資金投資REITs這類分紅率穩(wěn)定、流動(dòng)性較好、有稅收政策支持的金融產(chǎn)品，可以為各類商業(yè)地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供長期的、穩(wěn)定的資金支持。國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)一直在研究和探討REITs政策設(shè)計(jì)與市場建設(shè)，本書給我們提供了有益的國際經(jīng)驗(yàn)和做法，對(duì)解決當(dāng)前的問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
--曹德云，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長
REITs在美國的實(shí)踐驗(yàn)證了其作為可信賴的大類資產(chǎn)配置的優(yōu)越性，資產(chǎn)組合的分散化、穩(wěn)定的紅利分配使其受到各類長期資金的青睞，發(fā)展REITs對(duì)于提升資源配置的有效性、推動(dòng)我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有其獨(dú)特的作用，本書為讀者提供了正確分析和評(píng)價(jià)REITs的工具與方法，有助于國內(nèi)市場從業(yè)者及投資人士及時(shí)了解國際REITs的發(fā)展情況，對(duì)我國REITs制度的設(shè)計(jì)有很強(qiáng)的借鑒意義。
--陳春艷，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長
資產(chǎn)證券化是資本市場的熱點(diǎn)，作為聯(lián)結(jié)買賣雙方的工具，未來發(fā)展呈現(xiàn)買方驅(qū)動(dòng)的特征。本書對(duì)培育REITs投資者群體、推進(jìn)我國REITs市場發(fā)展具有積極作用。
--佘力，上海證券交易所債券業(yè)務(wù)中心副總監(jiān)（主持工作）
通過金融去杠桿為供給側(cè)改革創(chuàng)造平穩(wěn)環(huán)境，需要在降低金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)又能夠解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的問題，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)證券化和REITs為紐帶發(fā)掘利用資產(chǎn)信用，減輕對(duì)主體信用和剛性兌付的過度依賴，重構(gòu)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新鏈接。羅博士眼光獨(dú)到，精心挑選和翻譯了本書，值得稱贊。
--曹彤，深圳瀚德創(chuàng)客金融投資有限公司董事長
中國資產(chǎn)證券化百人會(huì)論壇理事委員會(huì)主任
在國內(nèi)即將推出REITs的前夜，本書的出版可謂恰逢其時(shí)，讓關(guān)注REITs的潛在投資者能夠先行一步。本書的價(jià)值遠(yuǎn)不止于REITs的投資者教育，作者對(duì)包括UPREITs、DownREITs等美國REITs結(jié)構(gòu)的深度解讀，對(duì)美國REITs市場發(fā)展歷程的剖析，對(duì)國內(nèi)REITs的監(jiān)管思路、政策制定及項(xiàng)目實(shí)操都非常有啟發(fā)意義。
--林華，中國資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)董事長
中國資產(chǎn)證券化研究院院長
分析與投資指南 作者簡介
斯蒂芬妮·克魯森- 凱莉
1994～2009年為華爾街的頂級(jí)公司分析REITs，現(xiàn)任某公募REITs的投資者關(guān)系部門的負(fù)責(zé)人。她之前出版過《REITs路線圖：成功投資不動(dòng)產(chǎn)投資信托的內(nèi)行人指南》。
R. 布拉德·托馬斯
商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資和REITs領(lǐng)域的著名專家。他是《福布斯不動(dòng)產(chǎn)投資報(bào)告》的編輯，為"福布斯"和"尋找阿爾法"兩家網(wǎng)站撰稿。
︱譯者簡介︱
羅桂連斯蒂芬妮·克魯森- 凱莉
1994～2009年為華爾街的頂級(jí)公司分析REITs，現(xiàn)任某公募REITs的投資者關(guān)系部門的負(fù)責(zé)人。她之前出版過《REITs路線圖：成功投資不動(dòng)產(chǎn)投資信托的內(nèi)行人指南》。
R. 布拉德·托馬斯
商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資和REITs領(lǐng)域的著名專家。他是《福布斯不動(dòng)產(chǎn)投資報(bào)告》的編輯，為"福布斯"和"尋找阿爾法"兩家網(wǎng)站撰稿。
︱譯者簡介︱
羅桂連
中國國際工程咨詢公司研究中心投融資處處長。國家發(fā)改委PPP專家?guī)於ㄏ蜓?qǐng)專家，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)法律專業(yè)委員會(huì)委員，清華大學(xué)PPP研究中心特聘高級(jí)專家，中國資產(chǎn)證券化研究院PPP專業(yè)委員會(huì)主任委員。清華大學(xué)管理學(xué)博士，倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院訪問學(xué)者，注冊(cè)會(huì)計(jì)師。2000年以來一直在基礎(chǔ)設(shè)施投融資與資產(chǎn)證券化領(lǐng)域從事實(shí)務(wù)、研究和政策制定工作。長期在中國保監(jiān)會(huì)資金部工作，推動(dòng)保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。近年編譯出版了《基礎(chǔ)設(shè)施投資策略、項(xiàng)目融資與PPP》《投資者的心靈修煉》《PPP與資產(chǎn)證券化》《中國REITs操作手冊(cè)》《資產(chǎn)證券化操作手冊(cè)》《保險(xiǎn)資金參與PPP實(shí)踐研究》等多本專業(yè)著作。
尹昱
財(cái)政部、國家發(fā)改委PPP專家，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資資深專家，全程參與的山東中華電力項(xiàng)目獲得《項(xiàng)目融資》1998年"年度最佳融資安排"。
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