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證券設計理論及融資工具創新問題研究 版權信息
- ISBN：750059383X
- 條形碼：9787500593836 ; 978-7-5005-9383-6
- 裝幀：簡裝本
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
證券設計理論及融資工具創新問題研究 本書特色
本書是南開大學211工程——經濟學系列叢書之一，分析了證券設計理論的基本框架，并利用其主要分析工具和部分理論成果，著重探討兩方面的問題：一是融資工具基本特性對融資效率的影響；二是融資工具創新。并在兩個方面指導實踐，一是選擇*優融資契約，以提高融資效率；二是通過證券設計達到金融創新的目的。
證券設計理論及融資工具創新問題研究 內容簡介
證券設計理論是近年來金融經濟學重要的理論前沿之一。該理論旨在研究各種融資工具的基本屬性，通過對這些基本屬性的研究，在兩個方面指導實踐，一是選擇優融資契約，以提高融資效率；二是通過證券設計達到金融創新的目的。 《證券設計理論及融資工具創新問題研究》分析了證券設計理論的基本框架，并利用其主要分析工具和部分理論成果，著重探討兩方面的問題：一是融資工具基本特性對融資效率的影響；二是融資工具創新。 《證券設計理論及融資工具創新問題研究》分為五個部分，共八章。 **部分，即**章，導論。 第二部分，即第二章，回顧了證券設計理論的基本發展并介紹了國內外的研究現狀。 第三章至第五章構成第三部分，這一部分是在股—債二分法的框架下探討融資契約的屬性和效率。第三章由現金流配置角度探討高成本狀態驗證條件下債務契約的優性，但具有效率優性的債務契約同時卻受制于非效率清算。第四章則由控制權配置角度探討股權融資契約的特性和效率，研究了狀態依存控制權配置的效率及實現方式。第五章集中針對融資契約的一些個別特性進行集中探討，這些個別特性包括清算機制、融資期限和債務級別，通過這些個別特性的研討來補充第三章和第四章關于融資契約效率的探討，尤其是關于非效率清算問題。 第四部分包括第六章和第七章，這兩章跳出前三章股一債二分法的框架，對股權和債務這兩種基本融資方式以外的股一債混合證券的融資效率進行討論，混合證券集中代表了融資工具的創新。第六章引入對股一債混合證券與融資工具創新問題的探討。在標準證券以外，是否需要發展非標準證券? 發展的途徑如何？第七章則集中探討了兩種混合證券的契約設計：一是期權設計對融資效率的改善作用，并以可轉換債券及認股權證為例；二是優先股。*后以現實的風險投資過程中融資工具的選擇和創新為例，佐證高度信息不對稱條件下的混合證券的運用及效率。 第八章是全書的*后一部分。此章轉入對我國融資工具創新的探討。我國目前金融總量有余但是融資效率不足，作者認為事前對融資工具的良好設計和選擇可以減少事后的非效率并降低監督成本，在我國目前的市場條件下，非效率清算限制了債務工具的效率，監督機制的不健全和高成本則限制了股權融資工具的效率，適時改革融資工具成為了提高融資效率的一條重要途徑。在目前的條件下，發展優先股融資可以減輕非效率清算風險并降低對監督機制的要求，從而減少委托一代理成本；可轉換類（期權類）證券則可以成為融資工具創新的另一個重要方向，通過發揮可轉換類證券轉換機制的作用可以減少信息不對稱所引起的融資低效問題。
證券設計理論及融資工具創新問題研究 目錄
**章導論
第二章證券設計理論概述
**節委托一代理關系和契約的內生性
第二節證券設計理論的基本內容
第三節證券設計理論的新近發展
第三章現金流配置與證券設計
**節信息對稱條件下的*優契約
第二節高成本狀態驗證條件下的*優契約
第三節隨機驗證：高成本狀態驗證的深化
第四節現金流分布特征與融資方式選擇
第四章控制權配置與證券設計
**節不完備契約和控制權配置
第二節狀態依存配置：信號與實現方式
第三節投票權的設計問題
第四節股債共有的*優性及其矛盾
第五章清算機制、融資期限和債務級別
**節清算威脅以及非效率清算
第二節融資期限
第三節階段性融資
第四節債務級別
第六章股—債混合證券與融資工具創新
**節標準證券與非標準證券
第二節股一債混合證券
第七章股—債混合證券契約特性探討
**節期權條款在契約中的作用
第二節可轉換債券和認股權證的作用
第三節優先股的作用
第四節風險投資中的融資方式選擇及特性分析
第八章我國融資工具創新研究
**節我國融資工具的現狀
第二節債務融資、股權融資的效率約束及優先股的適應性
第三節我國發展優先股融資的構想
第四節其他混合證券的探討
參考文獻
后記
第二章證券設計理論概述
**節委托一代理關系和契約的內生性
第二節證券設計理論的基本內容
第三節證券設計理論的新近發展
第三章現金流配置與證券設計
**節信息對稱條件下的*優契約
第二節高成本狀態驗證條件下的*優契約
第三節隨機驗證：高成本狀態驗證的深化
第四節現金流分布特征與融資方式選擇
第四章控制權配置與證券設計
**節不完備契約和控制權配置
第二節狀態依存配置：信號與實現方式
第三節投票權的設計問題
第四節股債共有的*優性及其矛盾
第五章清算機制、融資期限和債務級別
**節清算威脅以及非效率清算
第二節融資期限
第三節階段性融資
第四節債務級別
第六章股—債混合證券與融資工具創新
**節標準證券與非標準證券
第二節股一債混合證券
第七章股—債混合證券契約特性探討
**節期權條款在契約中的作用
第二節可轉換債券和認股權證的作用
第三節優先股的作用
第四節風險投資中的融資方式選擇及特性分析
第八章我國融資工具創新研究
**節我國融資工具的現狀
第二節債務融資、股權融資的效率約束及優先股的適應性
第三節我國發展優先股融資的構想
第四節其他混合證券的探討
參考文獻
后記
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