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風險投資對企業并購決策及經濟后果的影響研究 版權信息
- ISBN:9787522338132
- 條形碼:9787522338132 ; 978-7-5223-3813-2
- 裝幀:暫無
- 冊數:暫無
- 重量:暫無
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風險投資對企業并購決策及經濟后果的影響研究 內容簡介
當前,隨著全球經濟一體化進程不斷地深入,行業競爭變得越來越激烈,企業發展面臨著巨大的機遇和挑戰。但是,由于企業自身擁有資源的局限性,單純依賴自身內部增長已不足以在激烈的競爭中維持優勢地位。企業必須能夠跨越組織邊界,有效識別和捕捉外部發展機會,并購就成為企業獲取并保持競爭優勢的重要決策。根據普華永道(2020),無論從并購交易的金額和數量的絕對數指標還是相對數指標來看,風險投資等財務投資者在中國并購市場中都扮演著非常重要的角色。作為積極型機構投資者,風險投資對企業的增值效應得到了學者們普遍的認可,他們通過大量的研究發現風險投資對企業公司治理、公司戰略、創新活動、生產與銷售活動、投融資活動等方面均能產生積極影響。但是,目前學術界關于風險投資對企業并購活動影響的研究尚不深入。盡管有學者關注了風險投資對企業異地并購和并購績效的影響,但是企業的并購決策除了異地并購外,還涉及到多元化并購和并購支付方式等其他多項決策;除了并購績效這一直接經濟后果外,還涉及到并購商譽等其他多種經濟后果。同時,企業的并購決策蘊含著并購動因又直接導致了并購經濟后果。因此,隨著我國并購市場日漸活躍以及風險投資的積極介入,我們有必要將風險投資、并購決策及并購經濟后果納入一個分析框架進行系統性研究。這不僅有助于我們更加全面地理解風險投資在企業并購中的作用,而且還可以為企業改善并購決策以及政府和相關監管部門優化監管政策提供經驗借鑒。為此,本文在梳理有關風險投資和企業并購領域相關研究文獻的基礎之上,基于我國風險投資的發展歷程和發展現狀以及我國并購市場發展現狀,以資源基礎理論、社會網絡理論、信息不對稱理論和委托代理理論等為理論基礎,運用規范研究法、實證分析法以及比較分析法三種研究方法,探究了風險投資對企業并購決策及經濟后果的影響。其中,并購決策包括多元化并購和并購支付方式,并購經濟后果包括并購商譽和并購績效。同時,本文還進一步考察了風險投資參與度以及企業所處的外部環境差異對風險投資對企業并購決策及經濟后果的影響差異。
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