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危機(jī)經(jīng)濟(jì)學(xué) 版權(quán)信息
- ISBN：9787521773019
- 條形碼：9787521773019 ; 978-7-5217-7301-9
- 裝幀：軟精裝
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
危機(jī)經(jīng)濟(jì)學(xué) 本書特色
獲選《金融時報》2023年度經(jīng)濟(jì)學(xué)*佳書籍
北大國發(fā)院院長黃益平、印度央行前行長拉古拉邁·拉詹、《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》作者曼昆、IMF前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯尼斯·羅格夫、《金融時報》首席經(jīng)濟(jì)評論員馬丁·沃爾夫聯(lián)合推薦
不僅揭示金融危機(jī)的本質(zhì)與成因，更教會我們?nèi)绾卧谖C(jī)中尋找機(jī)遇，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇貢獻(xiàn)力量。
借助生動案例和簡潔語言，將復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)概念變得易于理解，輕松掌握金融市場的運(yùn)作規(guī)律。
回顧近30年來的重大金融危機(jī)，剖析了泡沫的形成與破裂、資本流動的利弊、銀行系統(tǒng)的脆弱性以及政策制定者在危機(jī)中的角色。幫助讀者看到金融危機(jī)的全貌，理解為何某些政策在危機(jī)中有效，而另一些則可能加劇問題。
危機(jī)經(jīng)濟(jì)學(xué) 內(nèi)容簡介
金融危機(jī)日益頻發(fā)，一旦惡化，就會如巨浪一般，將區(qū)域乃至全球經(jīng)濟(jì)拖入深淵，沒有哪個國家和個體可以幸免。 本書由兩位知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)袂創(chuàng)作，以金融和宏觀經(jīng)濟(jì)的交叉視角，介紹了與這種可怕災(zāi)難相關(guān)的10個基本概念，清晰展現(xiàn)投資者、金融機(jī)構(gòu)、政府部門的行為及背后邏輯，以及推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵因素。 書中呈現(xiàn)了近10年來關(guān)于危機(jī)的前沿研究成果，并用這些成果剖析了美國大蕭條、日本股票和地產(chǎn)泡沫、墨西哥龍舌蘭危機(jī)等過去30多年間發(fā)生的多次危機(jī)，為人類未來預(yù)防乃至應(yīng)對危機(jī)提供啟發(fā)和建議。
危機(jī)經(jīng)濟(jì)學(xué) 目錄
**章 導(dǎo)論
崩潰
本書的結(jié)構(gòu)
如何使用本書
致謝
**部分 不斷加劇的脆弱性：危機(jī)的醞釀
第二章 泡沫與信念
一個納入了“凱恩斯選美比賽”的泡沫模型
20 世紀(jì)80 年代中期的日本泡沫
1998—2000 年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫
第三章 資本流入及其（錯誤）配置
一個錯配模型
歐元危機(jī)的種子是如何被埋下的：葡萄牙21 世紀(jì)初的衰退
智利20 世紀(jì)70 年代的自由化和1982 年的宏觀金融崩潰
第四章 銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)
現(xiàn)代銀行和影子銀行
美國的次級抵押貸款及其證券化
西班牙21 世紀(jì)**個十年的信貸繁榮
第二部分 崩潰：觸發(fā)器和放大器
第五章 系統(tǒng)性風(fēng)險及其放大和傳播
策略互補(bǔ)性、放大和均衡多重性
21 世紀(jì)**個十年愛爾蘭銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險
1997—1998 年的新興市場金融風(fēng)暴
第六章 償付能力與流動性
債務(wù)，以及極具挑戰(zhàn)性的對流動性不足和失去償付能力的區(qū)分
1931 年德國銀行系統(tǒng)的擠兌
2010—2012 年希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)及國際貨幣基金組織的作用
第七章 私營部門和公共部門之間的聯(lián)結(jié)
“惡魔循環(huán)”/“末日循環(huán)”
2007—2010 年歐洲各國銀行與主權(quán)政府之間的循環(huán)
2001—2002 年的阿根廷危機(jī)
第八章 逃向安全資產(chǎn)
安全資產(chǎn)
歐元區(qū)的借貸成本：2010—2012 年危機(jī)
新冠疫情期間的大避險：2020 年
第三部分 政策與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
第九章 匯率政策與復(fù)蘇速度
匯率和復(fù)蘇模型
1994—1995 年的墨西哥龍舌蘭危機(jī)
2008 年全球金融危機(jī)帶來的持續(xù)停滯
第十章 新的常規(guī)性貨幣政策
準(zhǔn)備金飽和與量化寬松
日本中央銀行自1998 年以來的創(chuàng)新
危機(jī)期間歐元區(qū)的收益率曲線
第十一章 財政政策和實(shí)際利率
對儲蓄和投資的重新審視
2020 年新冠疫情期間儲蓄的增加
美國大蕭條的結(jié)束
第四部分 *后的話
第十二章 結(jié)論
注釋
參考文獻(xiàn)
譯后記
展開全部
危機(jī)經(jīng)濟(jì)學(xué) 相關(guān)資料
第一章 導(dǎo)論
不同的是，過去10 年，大量致力于剖析各個時期的金融市場和分析宏觀經(jīng)濟(jì)劇烈波動原因的研究，都是在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的交叉領(lǐng)域涌現(xiàn)的。研究者們探索了許多新觀點(diǎn)、新證據(jù)，對我們觀察到的現(xiàn)象提出了新的解釋。這些解釋，不僅可以應(yīng)用于最近這場全球危機(jī)，而且可以應(yīng)用于過去30多年來的多場區(qū)域性宏觀金融崩潰。本書對其中一些發(fā)現(xiàn)做了簡明扼要的介紹。
崩潰
金融市場多得令人眼花繚亂。在每一個金融市場，人們都在不同的地區(qū)與不同的交易對手交易不同的資產(chǎn)。資產(chǎn)價格有所波動是再自然不過的，因?yàn)樗鼘久妗⒅贫忍卣骱腿藗兊男拍畹臒o數(shù)變化都會做出反應(yīng)。因此，在任何時候，總會有某個地方的某個金融市場正在經(jīng)歷價格或交易量的大幅下跌或上漲，這一點(diǎn)實(shí)在不足為奇。
但是金融危機(jī)遠(yuǎn)不止于此。金融危機(jī)是指，在同一個時期，許多個金融市場同時呈現(xiàn)出了相同的虧損模式。一個角落的壞消息迅速蔓延到其他各個角落；一家金融機(jī)構(gòu)失敗，導(dǎo)致它無法履行對其他機(jī)構(gòu)的承諾，于是引發(fā)了多米諾骨牌效應(yīng)。宏觀金融崩潰比一般的金融危機(jī)還要嚴(yán)重。當(dāng)金融危機(jī)蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并在重創(chuàng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)后反過來再一次引發(fā)金融危機(jī)時，就會發(fā)生宏觀金融崩潰。這種危機(jī)伴隨著急劇而深刻
的衰退，其后果是數(shù)以百萬計的人失業(yè)和民眾收入的普遍下降；同時，相關(guān)機(jī)構(gòu)也將面臨極大壓力，不得不拼命尋找替罪羊。本書的研究主題就是這種宏觀金融崩潰。
盡管后果極其嚴(yán)重，但是宏觀金融崩潰其實(shí)并不罕見。僅僅在過去20 年間，就發(fā)生了兩個同時影響了許多國家的大型宏觀經(jīng)濟(jì)事件——2008—2010 年的全球衰退和2010—2012年的歐債危機(jī)——它們都是宏觀金融崩潰。從阿根廷到土耳其，再到黎巴嫩，在許多看似與這兩場宏觀金融崩潰毫不相關(guān)的國家，民眾的幸福感都出現(xiàn)了大幅下降。新冠大流行導(dǎo)致的2020—2021 年的經(jīng)濟(jì)衰退，本來也有可能演變成一場新的宏觀金融危機(jī)，但是金融市場出現(xiàn)了反彈，經(jīng)濟(jì)也表現(xiàn)出了彈性和韌勁，盡管（在美國）最終帶來的是高通貨膨脹率。類似的，2022 年2 月俄烏沖突以及隨后相關(guān)國家實(shí)施的制裁本來也可能會引發(fā)金融危機(jī)——而且從目前的情況來看，沖突狀態(tài)或許還會延續(xù)很久，因此這種可能性依然存在。很自然地，經(jīng)濟(jì)學(xué)家早就開始研究了：為什么這種崩潰當(dāng)初會發(fā)生？它們是如何傳播的？我們怎樣才能減輕它們的影響？在掌握了相關(guān)知識后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就能理解為什么這種崩潰是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個特征，政策制定者怎樣才能做好準(zhǔn)備以防止崩潰發(fā)生，在崩潰真的發(fā)生時又該如何做出反應(yīng)。像病毒一樣，金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退是無法根除的。但是，正如科學(xué)家可以通過努力研究，掌握病毒暴發(fā)演變成流行病的規(guī)律并知道如何控制它們一樣，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也在盡心竭力地研究宏觀金融危機(jī)。
第一章 導(dǎo)論
金融崩潰會拖垮整個經(jīng)濟(jì)。2008—2010 年的美國金融危機(jī)和2010—2012 年的歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，就是其中兩個非常突出的例子。與前幾十年發(fā)生的那些金融危機(jī)的情況不同，這兩次金融崩潰沒有僅僅局限于資產(chǎn)價格的劇烈波動，也沒有僅僅表現(xiàn)為市場上的“大鯊魚”和無知散戶的巨大收益及損失。受到它們困擾的，也不僅限于那些從它們的金融市場運(yùn)行方式中就可以看出明顯存在制度問題和“斷層線”的國家——那些國家發(fā)生金融危機(jī)只是一個時間問題。事實(shí)上，這兩次金融崩潰都是宏觀金融危機(jī)，給全世界的家庭都帶來了經(jīng)濟(jì)困難，無論是在富裕國家還是在新興國家。而且有一個事實(shí)很有意思，以往，金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家之間似乎存在某種“天然”的分工：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家花了很多精力試圖理解金融市場的狂熱和恐慌，而宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家則總是忙于理解大衰退和大蕭條。
不同的是，過去10 年，大量致力于剖析各個時期的金融市場和分析宏觀經(jīng)濟(jì)劇烈波動原因的研究，都是在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的交叉領(lǐng)域涌現(xiàn)的。研究者們探索了許多新觀點(diǎn)、新證據(jù)，對我們觀察到的現(xiàn)象提出了新的解釋。這些解釋，不僅可以應(yīng)用于最近這場全球危機(jī)，而且可以應(yīng)用于過去30多年來的多場區(qū)域性宏觀金融崩潰。本書對其中一些發(fā)現(xiàn)做了簡明扼要的介紹。
崩潰
金融市場多得令人眼花繚亂。在每一個金融市場，人們都在不同的地區(qū)與不同的交易對手交易不同的資產(chǎn)。資產(chǎn)價格有所波動是再自然不過的，因?yàn)樗鼘久妗⒅贫忍卣骱腿藗兊男拍畹臒o數(shù)變化都會做出反應(yīng)。因此，在任何時候，總會有某個地方的某個金融市場正在經(jīng)歷價格或交易量的大幅下跌或上漲，這一點(diǎn)實(shí)在不足為奇。
但是金融危機(jī)遠(yuǎn)不止于此。金融危機(jī)是指，在同一個時期，許多個金融市場同時呈現(xiàn)出了相同的虧損模式。一個角落的壞消息迅速蔓延到其他各個角落；一家金融機(jī)構(gòu)失敗，導(dǎo)致它無法履行對其他機(jī)構(gòu)的承諾，于是引發(fā)了多米諾骨牌效應(yīng)。宏觀金融崩潰比一般的金融危機(jī)還要嚴(yán)重。當(dāng)金融危機(jī)蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并在重創(chuàng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)后反過來再一次引發(fā)金融危機(jī)時，就會發(fā)生宏觀金融崩潰。這種危機(jī)伴隨著急劇而深刻
的衰退，其后果是數(shù)以百萬計的人失業(yè)和民眾收入的普遍下降；同時，相關(guān)機(jī)構(gòu)也將面臨極大壓力，不得不拼命尋找替罪羊。本書的研究主題就是這種宏觀金融崩潰。
盡管后果極其嚴(yán)重，但是宏觀金融崩潰其實(shí)并不罕見。僅僅在過去20 年間，就發(fā)生了兩個同時影響了許多國家的大型宏觀經(jīng)濟(jì)事件——2008—2010 年的全球衰退和2010—2012年的歐債危機(jī)——它們都是宏觀金融崩潰。從阿根廷到土耳其，再到黎巴嫩，在許多看似與這兩場宏觀金融崩潰毫不相關(guān)的國家，民眾的幸福感都出現(xiàn)了大幅下降。新冠大流行導(dǎo)致的2020—2021 年的經(jīng)濟(jì)衰退，本來也有可能演變成一場新的宏觀金融危機(jī)，但是金融市場出現(xiàn)了反彈，經(jīng)濟(jì)也表現(xiàn)出了彈性和韌勁，盡管（在美國）最終帶來的是高通貨膨脹率。類似的，2022 年2 月俄烏沖突以及隨后相關(guān)國家實(shí)施的制裁本來也可能會引發(fā)金融危機(jī)——而且從目前的情況來看，沖突狀態(tài)或許還會延續(xù)很久，因此這種可能性依然存在。很自然地，經(jīng)濟(jì)學(xué)家早就開始研究了：為什么這種崩潰當(dāng)初會發(fā)生？它們是如何傳播的？我們怎樣才能減輕它們的影響？在掌握了相關(guān)知識后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就能理解為什么這種崩潰是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個特征，政策制定者怎樣才能做好準(zhǔn)備以防止崩潰發(fā)生，在崩潰真的發(fā)生時又該如何做出反應(yīng)。像病毒一樣，金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退是無法根除的。但是，正如科學(xué)家可以通過努力研究，掌握病毒暴發(fā)演變成流行病的規(guī)律并知道如何控制它們一樣，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也在盡心竭力地研究宏觀金融危機(jī)。
正如人們預(yù)料到的，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)提出了一系列可以幫助我們理解這種宏觀金融崩潰的新概念。然而，在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的交叉領(lǐng)域之外進(jìn)行研究的許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家，對這些新概念仍然只有一些模糊的了解。本科和碩士水平的經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)生則大多不知道這些新概念。這是因?yàn)椋P(guān)于宏觀金融崩潰的當(dāng)代研究成果，還沒有滲透到教科書中。因此，在公共辯論或政策討論中，宏觀金融崩潰在許多時候仍然被視為經(jīng)濟(jì)科學(xué)中的一種異常現(xiàn)象。人們即便是在運(yùn)用關(guān)于宏觀金融崩潰的當(dāng)代概念和模型時，也往往未能準(zhǔn)確地理解它們到底是如何發(fā)揮作用的，應(yīng)該如何去應(yīng)用它們，以及怎樣才能將它們組合成一個整體圖景。本書的目標(biāo)就是，站在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的交叉點(diǎn)上向讀者介紹這些基本概念以及相關(guān)的觀點(diǎn)。將這些概念結(jié)合起來運(yùn)用，不僅可以對以往的宏觀金融崩潰給出更加豐富的描述，還可以提供關(guān)于未來可能發(fā)生的宏觀金融崩潰的更加深刻的洞見。
這本書的主體內(nèi)容分為10 章，每一章大體上都是獨(dú)立的，集中討論一個基本概念。每一章又分成各自包含相對完整內(nèi)容的三節(jié)。在每一章中，我們會先在第一節(jié)引入宏觀金融領(lǐng)域的一個概念，并輔以相關(guān)的圖表，然后在第二節(jié)和第三節(jié)運(yùn)用這個概念去分析歷史上兩次不同的宏觀金融崩潰事件。在本書中，我們更多地依賴直覺、圖表和敘事，而不是正式的模型、推導(dǎo)或計量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析。本書采用的方法是分析性的，但是對讀者的知識儲備要求并不太高，讀者扎實(shí)地學(xué)習(xí)過經(jīng)濟(jì)學(xué)入門課程就可以。我們試圖在本書的每一節(jié)中，都從一個模型或一個歷史事件中總結(jié)出一個有穿透力的觀點(diǎn)，但是并不打算展開對替代方案的討論，也不準(zhǔn)備對許多其他因素詳加描述（盡管考慮那些因素后可能會描繪出一個更加完整的畫面）。我們力求深刻和簡明扼要，同時也充分意識到了，本書主體內(nèi)容30 節(jié)的每一節(jié)都可以擴(kuò)展成一本書。我們的目標(biāo)不是為研究人員提供一個詳盡的綜述，而是為教師和學(xué)生提供一個可以在課堂上使用的文獻(xiàn)切入點(diǎn)，以補(bǔ)充他們的教科書。簡言之，我們試圖提供一個關(guān)于“宏觀金融崩潰”的速成教程。
危機(jī)經(jīng)濟(jì)學(xué) 作者簡介
馬庫斯·布倫納梅爾（Markus K. Brunnermeier）：
普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系愛德華茲·S. 桑福德講席教授、本德海姆金融研究中心主任，美國國家經(jīng)濟(jì)研究局研究員，世界計量經(jīng)濟(jì)學(xué)會會士。曾任美國金融協(xié)會主席，并在國際貨幣基金組織、紐約聯(lián)邦儲備銀行、歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險委員會、德國央行等機(jī)構(gòu)任職。主要研究領(lǐng)域?yàn)閲H金融市場、貨幣理論和宏觀經(jīng)濟(jì)等，尤其關(guān)注泡沫、流動性、金融危機(jī)和數(shù)字貨幣。曾獲Bernácer獎、路德維希·艾哈德經(jīng)濟(jì)學(xué)出版物獎等，著有《韌性社會》和《歐元的思想之爭》等。
里卡多·雷斯（Ricardo Reis）：
倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院A. W. 菲利普斯經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，英國經(jīng)濟(jì)與社會研究理事會宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任，世界計量經(jīng)濟(jì)學(xué)會歐洲區(qū)域常務(wù)委員會成員，美國國家經(jīng)濟(jì)研究局宏觀經(jīng)濟(jì)年鑒咨詢委員會成員，國際清算銀行咨詢小組成員，瑞典央行學(xué)術(shù)顧問。主要研究領(lǐng)域?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、時間序列計量經(jīng)濟(jì)學(xué)。曾獲于爾約·楊松獎。 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，浙江大學(xué)跨學(xué)科中心特約研究員。
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