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存款保險制度道德風險(理論與實證分析) 版權信息
- ISBN：9787500465706
- 條形碼：9787500465706 ; 978-7-5004-6570-6
- 裝幀：暫無
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>
存款保險制度道德風險(理論與實證分析) 內容簡介
存款保險制度降低了由于信息不對稱而出現銀行擠兌的概率，增強了金融體系的穩定性，但是存款保險本身存在的道德風險又加劇了銀行體系的風險。本書分析了存款保險的產生及其理論依據，并從存款保險中道德風險發生的可能性、原因和實證分析這三個角度來剖析了存款保險制度中的道德風險問題，分析了目前解決這一問題的主要方法，并對建立我國的存款保險制度提出了建議。
存款保險制度道德風險(理論與實證分析) 目錄
**章 概念及文獻綜述
**節 問題的提出
第二節 相關概念的界定
一 道德風險
二 存款保險
三 存款保險道德風險
第三節 文獻綜述
一 國外研究文獻
二 國內研究文獻
第四節 研究思路與方法
一 研究思路
二 研究方法
三 本研究的基本框架和內容
本章小結
第二章 存款保險道德風險的形成機制
**節 基于不同行為主體的道德風險
一 投保銀行的道德風險問題
二 存款人市場約束機制的弱化
三 存款保險機構的道德風險
四 金融監管當局的道德風險問題
第二節 存款保險道德風險的一個新視角
一 對存款保險道德風險的考察：總體的研究框架
二 存款保險道德風險的形成：基于邊際成本的分析
三 存款保險道德風險的防范：基于邊際成本的分析
本章小結
第三章 存款保險道德風險的影響
**節 存款保險道德風險對金融體系穩定的沖擊
一 銀行的過度風險與金融不穩定
二 市場約束弱化與金融不穩定
三 審慎監管不足與金融不穩定
第二節 存款保險道德風險對宏觀經濟效率的沖擊
一 存款保險道德風險影響了資源配置的效率
二 存款保險道德風險影響了經濟增長的速度
第三節 案例分析：美國儲蓄貸款危機中的存款保險道德風險因素及影響
一 美國儲蓄貸款危機概況
二 美國儲蓄貸款危機中的存款保險道德風險行為及其影響
三 美國處理儲蓄貸款危機和防范存款保險道德風險的措施
四 結論
本章小結
第四章 不同存款保險模式道德風險的比較研究
**節 顯性存款保險與隱性存款保險的比較研究
一 顯性和隱性存款保險概況
二 顯性存款保險和隱性存款保險的功能比較
三 顯性存款保險和隱性存款保險的道德風險比較
四 顯性和隱性存款保險比較分析的結論
第二節 自愿和強制存款保險模式下道德風險的比較研究
一 自愿和強制存款保險概況
二 自愿和強制存款保險道德風險比較
三 自愿和強制存款保險道德風險比較分析的結論
第三節 差別費率和固定費率存款保險道德風險的比較研究
一 差別費率和固定費率存款保險概況
二 差別費率和固定費率存款保險道德風險比較
三 差別費率和固定費率存款保險道德風險比較分析的結論
第四節 “付款箱”和“非付款箱”存款保險模式道德風險的比較研究
一 “付款箱”和“非付款箱”存款保險概況
二 “付款箱”和“非付款箱”存款保險的道德風險比較
三 “付款箱”和“非付款箱”存款保險道德風險比較分析的結論
本章小結
第五章 中國存款保險制度設計可借鑒的國際經驗
**節 與中國國情相似的部分國家存款保險經驗：基于現有存款保險國家的聚類分析（1）
一 對國情相似國家的甄別和分類
二 同中國國情相似的部分國家的存款保險制度研究
三 同中國國情相似性較高的國家——印度存款保險制度研究
第二節 經濟體制轉軌國家的存款保險經驗：基于現有存款保險國家的聚類分析（2）
一 存款保險制度對轉軌國家的特殊意義
二 經濟轉軌國家存款保險制度的基本特點
三 與中國相似性較高的轉軌國家——俄羅斯存款保險制度研究
四 對現有存款保險國家的聚類分析的啟示
第三節 清償能力充足的大銀行的存款保險抉擇經驗
一 大銀行遭遇危機的案例
二 大銀行發生危機的潛在成本和損失分析
三 大銀行危機產生的原因及其特點
四 清償能力充足的大銀行加入存款保險的成本收益分析
五 清償能力充足的大銀行存款保險抉擇的國際經驗
六 關于大銀行對存款保險抉擇的結論
本章小結
本章附錄：聚類分析參考指標數值
第六章 我國存款保險制度下的道德風險：評估及預測
**節 我國當前的隱性存款保險制度及道德風險
一 我國事實上的隱性存款保險制度
二 隱性存款保險制度與顯性存款保險制度的差異分析
三 隱性存款保險制度下的道德風險問題
第二節 對中國隱性存款保險制度下道德風險的評估
一 隱性存款保險制度下，我國銀行機構的道德風險形成機制
二 隱性存款保險制度下，我國銀行機構的道德風險實證分析
三 簡單小結
第三節 中國建立顯性存款保險制度的必要性及環境分析
一 中國引入顯性存款保險制度的必要性分析
二 中國引入顯性存款保險制度的環境分析
第四節 未來中國的顯性存款保險制度的道德風險預測
一 隱性和顯性存款保險制度下道德風險的比較分析
二 隱性向顯性存款保險制度轉變情況下我國銀行業的道德風險
三 中國引入顯性存款保險制度可能導致的道德風險問題
本章小結
第七章 中國引進存款保險制度的道德風險防范機制設計和配套制度完善
**節 基于道德風險防范的存款保險制度設計
一 我國存款保險制度的定價
二 我國存款保險制度的賠付限額
三 我國存款保險制度中的共同保險
四 我國存款保險制度的投保方式和范圍
第二節 基于道德風險防范的市場約束機制的完善
一 完善中國商業銀行次級債券制度
二 完善中國商業銀行信息披露制度
第三節 基于道德風險防范的金融安全網設計
一 賦予存款保險機構適當的監測與監管權
二 存款保險體系內銀行監管權行使方式的選擇
三 加強銀行監管機構審慎性監管
四 嚴格*后貸款人救助條件
本章小結
后記
**節 問題的提出
第二節 相關概念的界定
一 道德風險
二 存款保險
三 存款保險道德風險
第三節 文獻綜述
一 國外研究文獻
二 國內研究文獻
第四節 研究思路與方法
一 研究思路
二 研究方法
三 本研究的基本框架和內容
本章小結
第二章 存款保險道德風險的形成機制
**節 基于不同行為主體的道德風險
一 投保銀行的道德風險問題
二 存款人市場約束機制的弱化
三 存款保險機構的道德風險
四 金融監管當局的道德風險問題
第二節 存款保險道德風險的一個新視角
一 對存款保險道德風險的考察：總體的研究框架
二 存款保險道德風險的形成：基于邊際成本的分析
三 存款保險道德風險的防范：基于邊際成本的分析
本章小結
第三章 存款保險道德風險的影響
**節 存款保險道德風險對金融體系穩定的沖擊
一 銀行的過度風險與金融不穩定
二 市場約束弱化與金融不穩定
三 審慎監管不足與金融不穩定
第二節 存款保險道德風險對宏觀經濟效率的沖擊
一 存款保險道德風險影響了資源配置的效率
二 存款保險道德風險影響了經濟增長的速度
第三節 案例分析：美國儲蓄貸款危機中的存款保險道德風險因素及影響
一 美國儲蓄貸款危機概況
二 美國儲蓄貸款危機中的存款保險道德風險行為及其影響
三 美國處理儲蓄貸款危機和防范存款保險道德風險的措施
四 結論
本章小結
第四章 不同存款保險模式道德風險的比較研究
**節 顯性存款保險與隱性存款保險的比較研究
一 顯性和隱性存款保險概況
二 顯性存款保險和隱性存款保險的功能比較
三 顯性存款保險和隱性存款保險的道德風險比較
四 顯性和隱性存款保險比較分析的結論
第二節 自愿和強制存款保險模式下道德風險的比較研究
一 自愿和強制存款保險概況
二 自愿和強制存款保險道德風險比較
三 自愿和強制存款保險道德風險比較分析的結論
第三節 差別費率和固定費率存款保險道德風險的比較研究
一 差別費率和固定費率存款保險概況
二 差別費率和固定費率存款保險道德風險比較
三 差別費率和固定費率存款保險道德風險比較分析的結論
第四節 “付款箱”和“非付款箱”存款保險模式道德風險的比較研究
一 “付款箱”和“非付款箱”存款保險概況
二 “付款箱”和“非付款箱”存款保險的道德風險比較
三 “付款箱”和“非付款箱”存款保險道德風險比較分析的結論
本章小結
第五章 中國存款保險制度設計可借鑒的國際經驗
**節 與中國國情相似的部分國家存款保險經驗：基于現有存款保險國家的聚類分析（1）
一 對國情相似國家的甄別和分類
二 同中國國情相似的部分國家的存款保險制度研究
三 同中國國情相似性較高的國家——印度存款保險制度研究
第二節 經濟體制轉軌國家的存款保險經驗：基于現有存款保險國家的聚類分析（2）
一 存款保險制度對轉軌國家的特殊意義
二 經濟轉軌國家存款保險制度的基本特點
三 與中國相似性較高的轉軌國家——俄羅斯存款保險制度研究
四 對現有存款保險國家的聚類分析的啟示
第三節 清償能力充足的大銀行的存款保險抉擇經驗
一 大銀行遭遇危機的案例
二 大銀行發生危機的潛在成本和損失分析
三 大銀行危機產生的原因及其特點
四 清償能力充足的大銀行加入存款保險的成本收益分析
五 清償能力充足的大銀行存款保險抉擇的國際經驗
六 關于大銀行對存款保險抉擇的結論
本章小結
本章附錄：聚類分析參考指標數值
第六章 我國存款保險制度下的道德風險：評估及預測
**節 我國當前的隱性存款保險制度及道德風險
一 我國事實上的隱性存款保險制度
二 隱性存款保險制度與顯性存款保險制度的差異分析
三 隱性存款保險制度下的道德風險問題
第二節 對中國隱性存款保險制度下道德風險的評估
一 隱性存款保險制度下，我國銀行機構的道德風險形成機制
二 隱性存款保險制度下，我國銀行機構的道德風險實證分析
三 簡單小結
第三節 中國建立顯性存款保險制度的必要性及環境分析
一 中國引入顯性存款保險制度的必要性分析
二 中國引入顯性存款保險制度的環境分析
第四節 未來中國的顯性存款保險制度的道德風險預測
一 隱性和顯性存款保險制度下道德風險的比較分析
二 隱性向顯性存款保險制度轉變情況下我國銀行業的道德風險
三 中國引入顯性存款保險制度可能導致的道德風險問題
本章小結
第七章 中國引進存款保險制度的道德風險防范機制設計和配套制度完善
**節 基于道德風險防范的存款保險制度設計
一 我國存款保險制度的定價
二 我國存款保險制度的賠付限額
三 我國存款保險制度中的共同保險
四 我國存款保險制度的投保方式和范圍
第二節 基于道德風險防范的市場約束機制的完善
一 完善中國商業銀行次級債券制度
二 完善中國商業銀行信息披露制度
第三節 基于道德風險防范的金融安全網設計
一 賦予存款保險機構適當的監測與監管權
二 存款保險體系內銀行監管權行使方式的選擇
三 加強銀行監管機構審慎性監管
四 嚴格*后貸款人救助條件
本章小結
后記
展開全部
存款保險制度道德風險(理論與實證分析) 節選
bsp;序言
伴隨著國際金融業的一體化進展，世界上許多國家和地區都出現過
一次或多次銀行業的嚴重風險問題。據國際貨幣基金組織統計，僅僅在
1980—1995年的15年時間內，國際貨幣基金組織(IMF)的181個成
員國的133個成員分別在不同階段經歷了一次或者多次銀行業的嚴重問
題或銀行危機。為了盡可能降低銀行危機發生的概率，減少銀行危機帶
來的負面影響，各國政府逐漸開始關注其金融安全網的建設。存款保險
制度作為金融安全網的三大支柱之一，被大多數政府或國際組織認為是
建立金融穩定長效機制的一項基礎性制度。一些國際組織甚至主動要求
其成員國建立顯性存款保險制度。例如，歐盟就將建立顯性存款保險制
度作為其成員國的資格條件之一。加入歐盟(或正打算加入)的國家
必須建立顯性存款保險制度。而作為接受IMF或世界銀行貸款的條件，
一些國家也被要求建立顯性存款保險制度。雖然如此，即使存款保險制
度在得到眾多政策制定者的認可和推廣的情況下，世界范圍內的銀行危
機發生頻率并沒有得到降低。相反的是，在存款保險制度得到迅速推廣
的20世紀90年代，世界范圍內的銀行危機的發生頻率反而還顯著提
高，這意味著除了存在銀行體系的脆弱性問題外，還表明了金融安全網
在某種程度上的失效。
實際上，關于存款保險制度的功效和作用，理論界的學者對于存款
保險制度一直存在兩種對立的觀點：一種觀點贊成建立存款保險制度，
認為存款保險制度能夠擴大存款基礎(deposit base)，預防銀行擠兌、
銀行恐慌和系統性信心危機，從而避免金融危機的發生，尤其能夠保護
中小存款人的利益，避免其成為銀行破產的犧牲者；另一種觀點則反對
建立存款保險制度，認為存款保險制度不但難以穩定金融體系，而且可
能會降低市場對銀行行為的約束力量，在一定程度上反而加大了銀行倒
閉的可能性。對存款保險制度的不同看法實際上反映了理論界學者對作
為一種制度運行收益和運行成本的存款保險，在引發道德風險問題時所
扮演的不同角色的認識。事實上，從根源來說，存款保險道德風險的產
生在于委托人和代理人之間信息的不對稱。正如亞當·斯密在《國富
論》中就已清醒地認識到道德風險在經濟社會中的普遍存在性，道德
風險是當今世界經濟體制中唯一無法徹底根除的問題(Krugman，
1998)，這就說明道德風險不是存款保險制度所特有的，存款保險制度
只是加重了這種信息不對稱，而不是導致了道德風險。這種信息的不對
稱造成社會經濟中不完全合約的存在，結果代理人并不承擔自己行為的
全部收益或損失。作為一個理性的經濟人，如果其并不能獲得自己行為
的全部收益或者承擔自己活動的全部成本的話，其行為必將不同于完全
信息假設下的行為。在存款保險制度引入之前，存款人、銀行之間的信
息相對較為透明，他們的行為符合理性經濟人的行為：存款人的存款行
為符合邊際成本等于邊際收益，銀行的投資行為也符合邊際成本等于邊
際收益，無論是存款人還是銀行管理者都完全承擔自己行為的全部收益
和成本。但是，存款保險制度的引入所帶來的不完全合約問題造成相關
行為人不再承擔其行為的全部成本，也就是說存款保險制度的引入使得
相關行為人行為的邊際成本降低了，在其邊際收益不變的假設下，相關
行為人的行為必然會發生“扭曲”——存款人對銀行的市場約束減弱、
銀行過度地從事高風險的投資等等。總之，正確認識存款保險道德風險
是建立和形成有效金融安全網制度的前提條件。
與其他國家的顯性存款保險制度不同的是，我國實行的是一種幾乎
全額賠付的隱性存款保險制度。一旦銀行發生危機，政府一般會對其進
行救助(注資或其他方式)，*后往往是向存款人提供全額的存款保
護，這通常也被稱為“國家信用擔保”或“隱性擔保”。實際上，這種
隱性存款保險制度比顯性存款保險制度所帶來的道德風險將更大。在發
生金融危機時，國家為所有的銀行、信托和證券等金融機構“兜底”，
國家這種隱性擔保對相關的行為主體產生了負向的激勵，誘發并導致了
道德風險的產生和惡化。隨著經濟的快速發展和金融體制改革的深化，
這種隱性存款保險制度的模式不僅給各級財政帶來沉重負擔，而且導致
中央銀行貨幣政策目標的嚴重扭曲。為了改變原有金融體制的種種弊
端，1993年12月通過的《國務院關于金融體制改革的決定》就提出
“建立存款保險基金、保障社會公眾利益”的目標。目前，由人民銀行
和銀監會牽頭，相關部委參加的存款保險制度工作小組，正在進行存款
保險制度實施方案的設計工作。國家有關部門也正在進行《存款保險
條例》的立法工作。然而，與決策層建立存款保險制度的堅定決心不
同的是來自學術界的理論質疑。部分學者認為中國建立存款保險制度的
時機并不成熟，實行存款保險制度的要求也不緊迫，如果近期實行，其
積極效應有限，負面效應可能更加明顯。這樣，不同領域的認識分歧將
可能影響存款保險制度推出的進程。如果不廓清這種認識，將*終影響
到我國金融安全網建設的有效性。《存款保險道德風險：理論與實證分
析》一書正是在這種背景下推出，具有較強的現實意義，它對存款保
險制度道德風險問題的深入研究有利于還原存款保險制度與道德風險關
系的原生面貌，也有利于促進實務界與學術界達成共識，形成共同推動
存款保險制度建立的合力。總的說來，《存款保險道德風險：理論與實
證分析》一書有以下幾個特點：
一是研究選題獨特。與該領域的其他專著不同，該書不以存款保險
制度基本理論探討和整個制度設計為重點，而僅注重存款保險制度中的
道德風險環節的探討和解析。這樣的研究選題就抓住了有關存款保險制
度利弊之爭的重點和關鍵。從存款保險制度發展的歷程看，自1933年
美國國會通過《格拉斯一斯蒂格爾法》(Glass Steagal Act)以來，存款
保險制度在90多個國家和地區已經過了70多年的發展，但國內外學者
關于存款保險制度對金融穩定的作用和功效仍然莫衷一是。在他們中
間，有不遺余力地推廣存款保險制度的擁護者，也有徹頭徹尾否定存款
保險制度的反對者。而在這場曠日持久的爭論中，存款保險道德風險問
題實際上是整個爭議的核心所在。如果能夠深入、細致地闡釋存款保險
與道德風險問題的關系，也就為存款保險制度的建立和推廣找到了突破
口。事實上，《存款保險道德風險：理論與實證分析》一書，較為成功
地做到了這一點。該書既有的放矢地消除了當前部分學者對中國引進存
款保險制度會導致道德風險問題上存在的疑慮，又未雨綢繆地為構建我
國存款保險制度道德風險的防范機制提出諸多可行性建議。
二是研究方法科學。在該書的研究過程中，作者很好地做到了規范
性研究與實證研究的結合。在該書中，不僅進行了嚴格的邏輯推理和縝
密的公式推導，還利用科學的數學模型和翔實的數據進行論證。尤其值
得一提的是，作者將歷史的、邏輯的比較分析等方法有機滲透，在較為
完整和深入的理論分析基礎上，特別注重實證研究方法和手段的運用，
較好地做到了研究范式的國際接軌。如在與中國國情相似性國家的甄別
和分類時，使用了聚類分析法；在對我國隱性存款保險制度下的國有商
業銀行的效率損失分析中，使用了數據包絡分析(DEA)方法；在對
自愿存款保險制度和強制保險制度的道德風險進行比較時，使用了回歸
分析法；在對美國實行差別費率和固定費率存款保險制度道德風險的對
比中，使用了相關性分析方法。總之，合理、科學的研究方法，*大限
度地保證了本書研究結果的真實性、可信性、精確性和可檢驗性。
三是研究視角合理。該書將我國基于道德風險防范的存款保險制度
的選擇定位于他國歷史經驗上所作出的理性決策，即結合我國國情對外
國存款保險制度的經驗進行“再創造”，因而，這樣的研究視角，既避
免了制度構建上的“閉門造車”，也防止國外經驗借鑒上的“照搬照
抄”。在該書中，作者不僅對美國等存款保險制度較為完善的發達國家
進行了研究，而且對與我國國情具有相似性的印度等發展中國家和俄羅
斯等轉軌制國家的存款保險制度也進行了深入考察，這就為中國存款保
險制度在防范道德風險時提供了可資借鑒的國際經驗。在對國外經驗進
行借鑒時，作者并沒有照搬照抄，而是基于中國特有的經濟、金融、法
治和社會文化環境等特征對存款保險制度進行了“再創造”。如在考慮
到中國信用環境和評估制度現狀時，該書采取了分階段，雙模式的保險
定價策略來設計我國的存款保險定價制度；在考慮到中國居民投資渠道
較少，主要資產為儲蓄存款的現實時，該書在設計存款保險限額時，提
高了存款保險機構賠付的金額。
四是研究結論鮮明、指導性強。從20世紀90年代中期開始，中國
一直在探索建立自己的存款保險體系，對在什么時機采取什么模式才能
建立既適合中國國情、又充滿活力與效率的存款保險體系存在相當大的
分歧，尤其在監管權力分化、分業監管體制下各監管部門的分歧有擴大
趨勢。劉仁伍博士的專著《存款保險道德風險：理論與實證分析》采
用國外已經建立存款保險制度國家的相關數據資料，運用現代數理統計
方法，對不同制度設計模式下的存款保險道德風險程度進行了多維度、
多視角的實證分析，實證結果顯示存款保險模式采取“顯性保險模式、
強制性保險模式、差別費率模式、非付款箱模式以及覆蓋清償力足夠的
金融機構在內的存款保險模式”能夠*大程度地降低存款保險的道德
風險和逆向選擇；在“存款保險體系銀行監管權行使方式的選擇”的
研究中，通過對美國存款保險法律制度體系的實證研究，較好地回答了
存款保險機構在履行職責時制定與發布法規規章的法律位階與權限問
題。這些鮮活的研究結論不僅科學地回答了學術界、實務界存在的紛
爭，在實踐中也對我國推出和完善存款保險制度具有相當強的指導
意義。
五是研究資料翔實。縱觀全書，可以發現作者在研究過程中花費了
大量的時間和精力搜集研究所需的各種資料和數據。一方面，全書在各
國存款保險制度特征的材料和數據非常充實，增強了本書觀點的可信
度；另一方面，陔書的*終研究成果和結論為學術界的同行提供了大量
的資料與信息，為相關問題的進一步深入提供了幫助。另外，更難能可
貴的是，作者通過發散性的思維進一步將存款保險制度道德風險所涉及
的社會學、法學、經濟學、金融學等不同領域和學科的問題結合起來研
究，這就體現出作者廣泛而深入的知識視野。
總之，本書對存款保險制度道德風險的分析是卓有成效的，對我國
存款保險制度的推出與建設也是有貢獻的。然而，存款保險道德風險防
范機制的設計是一項非常具體而復雜的體系，正如古語云：“知易行
難”。因而，相對于具體而實際的操作工作，該書中的一些觀點和政策
建議可能還有待于實踐的檢驗，有待于通過進一步研究去深化和完善。
但是本書的研究成果仍然為建立適合中國國情的存款保險制度道德風險
體系提供了及時而有益的理論、政策和實踐借鑒。這既有助于擴大我們
的“知”的廣度和深度，使我們“知”得更充分、更準確、更完整，
也有助于我們減輕“行”的難度，加快“行”的進程。這正是本書學
術價值和應用價值之所在。
希望本書的出版將會對相關決策者、科研和教學工作者在推動存款
保險制度、教學和實踐方面有所幫助和貢獻，希望社會各界共同努力，
在更為深人、更為廣泛的領域為我國存款保險制度，提供理論、政策和
實踐的支撐，也希望作者進一步在理論和實踐上取得更有創新意義的
成果。
王松奇
2007年10月15日于北京
第六章我國存款保險制度下的
道德風險：評估及預測
在前面的章節，本書對存款保險制度下道德風險的形成機制及影響
進行了論述，并對不同背景及不同制度設計下的存款保險道德風險進行
了國際比較分析。下面，本文將結合當前中國的實際國情，對我國隱性
存款保險制度的道德風險進行評估，并具體研究預測中國引入顯性存款
保險制度所面臨的環境、困難、挑戰以及可能的道德風險問題。首先，
我們將對當前我國現存的隱性存款保險制度進行闡述，評估隱性存款保
險制度下的道德風險，并分析從隱j生存款保險制度向顯性存款保險制度
轉變的過程中道德風險的變化情況；在此基礎之上，本部分將對未來我
國的顯性存款保險制度及可能導致或誘發的道德風險進行分析預測。
**節我國當前的隱性存款保險
制度及道德風險
國際上一般把存款保險制度劃分為顯性(Explicit)和隱性(Im—
plicit)兩種。顯性存款保險制度是指以法律形式明確說明或正式建立
存款保險機構(或者存款保險基金)的存款保險制度；隱性存款保險
制度則沒有法律說明或者沒有正式的保險機構提供保險，但往往在事后
由政府或者中央銀行提供兜底保護①。
一我國事實上的隱性存款保險制度
到目前為止，我國仍然沒有建立公開的、有法律保障的存款保
險基金或者公司，也沒有明確規定存款保險的范圍和賠付方式。但
事實上，我國實行的是一種幾乎全額賠付的隱性存款保險制度。一
旦銀行出了問題，政府一般會對其進行救助(注資或其他方式)，
*后往往是向存款人提供全額的存款保護，這通常也被稱為“國家
信用擔保”或“隱性擔保”。這一點可以從近年來發生的金融破產
案件中觀察到，比如，1997年，中國農村發展信托投資公司的關
閉，1998年6月海南發展銀行的倒閉，以及1998年10月廣東國際
信托投資公司宣告破產等，在這些機構處理過程中，中國人民銀行
和地方政府都對個人債務給予了事實上的全額保護。并且，在我國
這種隱性擔保還被延伸到證券、信托等非銀行金融機構。例如，在
廣東信托投資公司等金融機構倒閉事件中，國家實際上扮演了“救
火隊長”的角色，中央銀行承擔了存款保險機構的職責，保證對存
款人進行償付。國有商業銀行改革以來，政府數次剝離四大商業銀
行的不良資產并對其注資，這實際上也是一種變相的隱性存款
保險。
在當前財政收入于整個國民收入中的比重持續下降的背景下，不論
是稅收還是國債，都不足以作為國家向商業銀行補充資本金和進行救助
的收入來源。國家在各方面經濟建設都急需資金的情況下，更偏好于以
國家聲譽作為擔保，由中央銀行以*后貸款人機制維護金融穩定。這
樣，國家就可以不拿出真實的資金來充實商業銀行資本，支付風險發生
時只需要倒逼中央銀行通過發放再貸款等方式進行救助，真正的風險承
擔者將是中央銀行，*后貸款人機制在事實上成為了一種隱性的存款保
險。在中國，正是由于*后貸款人機制在很大程度上替代了存款保險制
度，甚至對存款人的保護程度強于顯性存款保險制度，才使得公眾對金
融業以及金融系統穩定的信心保持在較高的水平上，而較少受到已暴露
出來的銀行業風險的影響。
二 隱性存款保險制度與顯性存款保險制度的差異分析
隱性存款保險制度是由中央銀行和地方政府向發生支付風險的金融
機構提供貸款等資金救助的一種制度安排。其理論基礎在于它有利于避
免銀行業的恐慌，能夠通過財富的轉移實現社會福利的*大化。無論是
作為正式制度自覺存在的顯性存款保險制度，還是作為存款保險制度替
代的國家信用擔保，都具有保護中小存款人利益、維護金融系統穩定的
功能，但兩者也具有明顯的差異①。
**，從資金來源方面看，存款保險的資金來源于各投保存款金融
機構所繳納的保險費用、投資收益以及部分政府援助；而隱性存款保險
制度的資金主要來源于央行的再貸款和地方政府財政收入。
第二，從實施過程看，存款保險制度對存款保險機構、保險范圍、
賠付限額、資金安排、救助程序等基本要素均有明確規定，對存款人的
保護程度是由契約事先確定的；而隱性存款保險制度在處理倒閉機構和
兌付存款人儲蓄存款時，所有處置措施都是事后臨時個案決定，沒有事
先確定的程序和標準，且不受法律保護，因而具有相當大的隨意性。
存款保險制度道德風險(理論與實證分析) 作者簡介
p>作者簡介
劉仁伍：男，1955年生于吉林。經濟學博
士。現任中國人民銀行海口中心支行行長、國
家外匯管理局海南分局局長，中國世界經濟學
會常務理事，中國對外經濟貿易大學等多所大
學兼職教授。主要研究領域為貨幣政策與宏觀
調控、金融穩定與存款保險制度，以及農村金
融。2005年、2006年主持中國人民銀行總行重
點課題“中國金融穩定統計指標體系研究”和“金
融機構破產中的法律問題研究”分別獲得總行
重點課題二等獎、一等獎。目前已經出版《新
農村建設中的金融問題》、 《金融穩定：機理
與評價》、《金融機構破產的法律問題》、
《全球化背景下的貨幣政策調控》、 《東
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